Московский финансово-промышленный университет СИНЕРГИЯ Кафедра Прикладной экономики стран

Московский финансово-промышленный университет «СИНЕРГИЯ» Кафедра Прикладной экономики стран и регионов мира Учебно-методический материал для аспирантов «Трансформация глобальных финансов» Федорченко Андрей Васильевич д. э. н. , профессор, зав. кафедрой Прикладной экономики стран и регионов мира

Характеристика научной деятельности Федорченко Андрей Васильевич – заведующий кафедрой. Окончил с отличием МГУ им. М. В. Ломоносова, доктор экономических наук, профессор. Работал заведующим отделом Института востоковедения РАН, преподавал в качестве профессора в МГИМО (У) и МГУ. Является членом научноэкспертного совета Межпарламентской ассамблеи Евразийского экономического сообщества, редакционного совета журнала «Мировое и национальное хозяйство» . Работает на постоянной основе в качестве члена Совета Всемирного конгресса ближневосточных исследований (WOCMES). Участвовал в грантах, финансируемых Международным центром Вудро Вилсона (США), Европейской ассоциацией ближневосточных исследований (EURAMES), Институтом «Открытое общество» . Автор более 200 научных работ, в том числе 10 книг. Основные научные труды А. В. Федорченко опубликованы в журналах «Мировая экономика и международные отношения» , «Проблемы современной экономики» , «Современная конкуренция» , «Азия и Африка сегодня» , в научных изданиях США, Японии, Венгрии, арабских стран и Израиля. Он является ответственным редактором ряда коллективных монографий, автором учебных пособий по мировой экономике. Под его научным руководством были защищены пять кандидатских диссертаций.

Кафедра прикладной экономики стран и регионов мира • Адрес: Москва, Ленинградский пр-т, д. 80, кор. Г. каб. 400. • E-mail: vasfedor@mail. ru

Основные направления научных исследований • Воздействие финансово-экономического кризиса на развивающиеся рынки. • Институциональные преобразования рынка ценных бумаг и проблемы деятельности его институтов. • Государственное регулирование фондового рынка. • Денежно-кредитная и валютная политика. Особенности формирования денежно-кредитной политики РФ и механизмов ее реализации в условиях глобализации. • Приоритеты современной денежно-кредитной политики и реакция реального сектора на ее осуществление. • Исследование тенденций развития мировой валютной системы и перспективы внешней конвертируемости российской валюты. • Формирование и структура платежного баланса.

Ученые, внесшие вклад в разработку рассматриваемой проблематики • Миркин Я. М. , Аникин А. П. , Усоскин В. М. , Илларионов А. Н. , Хейфец Б. А. , Былиняк С. А. , Федякина Л. Н. , Шишков Ю. В. , Эльянов А. А. , Ищенко Е. Г. , Булатов А. С. , Киреев А. П. , Летягин О. В. , Щеголева Н. Г. , Шмелев В. В. , Евстигнеев В. Л. , Мишкин Ф. , Хэррис Дж. , Энг М. , Лис Ф. , Мауер Л. , Линдсби Б.

Шифр специальности: 08. 00. 10 Финансы, денежное обращение и кредит Формула специальности: Содержанием научной специальности «Финансы, денежное обращение и кредит» являются: фундаментальные и прикладные научные исследования, научно-исследовательские разработки и процессы внедрения научных результатов в области финансов, денежного обращения и кредитных отношений.

Области исследований по пунктам паспорта специальности (ППС) • 1. 11. Особенности и экономические последствия финансовой глобализации. • 3. 23. Направления выхода российских предприятий на международные финансовые рынки. • 6. 2. Определение форм и способов интеграции Росси, регионов и корпораций в мировой рынок ценных бумаг. • 6. 13. Основные направления влияния зарубежных валютных систем на финансовую систему России. • 6. 16. Механизм и проблемы взаимоотношений России и международных валютно-кредитных организаций. • 8. 19. Методология и практика валютно-кредитных отношений России и государств СНГ. • 11. 4. Интеграция денежно-кредитной системы российской экономики в мировую рыночную систему.

Обзор авторефератов, соответствующих указанным пунктам паспорта специальности 08. 00. 10

Формирование валютного союза в рамках региональной экономической интеграции (на примере Евр. Аз. ЭС) Балашов Д. А. Научный руководитель доктор экономических наук, профессор Щеголева Н. Г. Москва – 2011

ОБЪЕКТ ИССЛЕДОВАНИЯ (ППС 8. 19) Тенденции развития международных валютных отношений России и государств СНГ.

Предмет исследования Региональный валютный союз в рамках Евразийского экономического сообщества.

Цель исследования Разработка концепции валютного союза и обоснование принципов его формирования в процессе региональной экономической интеграции стран-членов Евр. Аз. ЭС.

Задачи исследования Достижение поставленной цели потребовало постановки и решения следующих задач: • систематизировать и обосновать факторы, способствующие повышению эффективности функционирования валютного союза; • выявить факторы, определяющие совокупность и количественные значения критериев конвергенции на этапе формирования валютного союза; • раскрыть факторы, способствующие возникновению долгового кризиса в валютном союзе; • исследовать проблемы, связанные с проведением единой денежно-кредитной политики в валютном союзе и организацией единого центрального банка; • выявить возможности формирования валютного союза в рамках Евр. Аз. ЭС.

Методы исследования В качестве методологической основы исследования использовались различные методы научного познания: анализ, синтез, аналогия, индукция, дедукция, абстрагирование, сопоставление, обобщение.

Научная новизна • Разработана классификация факторов, обеспечивающих повышение эффективности функционирования валютного союза. • Эмпирически доказано, что наиболее эффективным вариантом системных абсорберов, в условиях номинальных жесткостей цен и заработных плат в экономике, специализирующейся на экспорте какого-либо одного товара, выступает реальная мобильность трудовых ресурсов. • В результате сравнительного анализа критериев конвергенции Маастрихтского Соглашения и критериев конвергенции, принятых в ССАГПЗ, обоснованы их существенные различия.

Научная новизна • По результатам анализа деятельности Европейского валютного союза доказана причинно-следственная взаимосвязь долгового кризиса в валютном союзе и деструктивных факторов или их совокупности, связанных с нарушением установленных фискальных параметров. • На примере Еврозоны доказано, что рост ставок по облигациям государственного займа проблемных стран оказывает влияние на рост ставок по облигациям других участников валютного союза, что обусловливает корреляцию финансовых рынков стран зоны евро: многие институциональные инвесторы стран Еврозоны держат в своих портфелях облигации проблемных стран, поэтому дефолт в таких странах угрожает стабильности всего валютного союза.

Научная новизна • На примере стран ССАГПЗ обоснована зависимость: процесс диверсификации их экономик (смещение акцентов на развитие туризма, обрабатывающей отрасли, финансового сектора экономики) приводит к росту асимметрии циклов деловой активности входящих в интеграционный блок стран. • Доказано, что при оценке асимметрии макроэкономических шоков, воздействующих на экономические системы стран Евр. Аз. ЭС, наиболее тесная корреляция ВВП наблюдается в формате трех стран: Россия – Казахстан – Таджикистан, наиболее слабая корреляция со всеми странами Евр. Аз. ЭС – у Кыргызстана.

ВЛИЯНИЕ СВОБОДНОЙ КОНВЕРТИРУЕМОСТИ РУБЛЯ НА ТРАНСФОРМАЦИЮ ВАЛЮТНОГО РЫНКА РОССИИ Терентьева О. И. Научный руководитель – д. э. н. , прпофессор Ягодкина И. А. Москва - 2008

Объект исследования (ППС 11. 4) Российский валютный рынок в условиях свободной конвертируемости рубля.

Предмет исследования Трансформация российского валютного рынка, обусловленная переходом к свободной конвертируемости рубля.

Цель исследования выявление и раскрытие основных направлений трансформации российского валютного рынка в условиях свободной конвертируемости рубля и оценка возможности его превращения в международную валюту.

Задачи исследования • на основе обобщения исследований российских и зарубежных авторов раскрыть экономическую сущность валютного рынка, определить роль конвертируемости рубля в его трансформации; • провести сравнительный анализ зарубежной и российской практики перехода к обратимости валюты; • исследовать изменения в денежно-кредитной политике ЦБ РФ, связанные с либерализацией валютных операций, особенно связанные с движением капитала; • оценить влияние перехода к свободной обратимости рубля на российский валютный рынок, на состояние финансовой системы и экономики в целом; • определить динамику золотовалютных резервов России, границы их увеличения и эффективность использования в условиях свободной конвертируемости рубля; • рассмотреть возможность превращения российского рубля в международную валюту и выявить способы достижения этого статуса; • установить и обосновать преимущества и возможные риски для экономики России в случае исполнения рублем функций международной валюты.

Методологическая основа исследования использовались различные методы научного познания: анализ, синтез, аналогия, индукция, дедукция, абстрагирование, сопоставление, обобщение.

Научная новизна исследования • Доказан двойственный характер последствий влияния на российский рынок капиталов перехода к полной конвертируемости рубля. • Раскрыта взаимосвязь роста внешней задолженности России с ревальвацией рубля. • Обосновано, что введение полной конвертируемости рубля должно быть учтено Банком России в принципах процентной политики: коридор процентных ставок должен коррелировать со ставками международного рынка. • Создана модель трех возможных сценариев действий Банка России, которые по-разному определяют развитие российского валютного рынка. • Разработаны и обоснованы практические рекомендации по совершенствованию управления российскими золотовалютными резервами.

Примерная структура диссертации Введение Глава 1. Критический анализ состояния проблемы. 1. 1. Развернутая постановка проблемы с учетом ее исходного состояния. 1. 2. Точки зрения других авторов на проблему и пути ее решения. Анализ предшествующих работ. 1. 3. Обоснование и принятие метода исследования. 1. 4. Генеральный замысел решения проблемы - теоретическое и методическое обоснование.

Примерная структура диссертации Глава 2. Предлагаемые способы решения проблемы. 2. 1. Расчленение проблемы на составляющие ее подпроблемы. 2. 2. Способы и пути решения подпроблем. 2. 3. Соединение результатов решения подпроблем и предлагаемое на этой основе решение всей проблемы.

Примерная структура диссертации Глава 3. Проверка и подтверждение результатов исследования. 3. 1. Проверка предложенного способа решения проблемы на основе собственных расчетов, опытов, экспериментов, данных. 3. 2. Сопоставление полученного результата с другими имеющимися данными, подтверждающие достоверность, прогрессивность, перспективность полученных в диссертации результатов. 3. 3. Практическое приложение результатов решения проблемы. 3. 4. Перспектива, которую открывают науке и практике итоги диссертационного исследования.

Примерная структура диссертации Заключение в виде выводов и рекомендаций. Список источников и литературы по теме диссертации. Приложения.

Пример структуры диссертации В. А. Волнин «Обязательные резервы как инструмент обеспечения финансовой устойчивости банков» • Ведение • Глава 1. Теоретические основы исследования резервов банка. • 1. 1 Анализ существующих взглядов на сущность и функции резервов банка. • 1. 2 Финансовая устойчивость как базовый критерий формирования структуры резервов банка. • 1. 3 Обязательные резервы в системе резервов банка.

Глава 2. Анализ формирования и использования обязательных резервов банков. • 2. 1 Генезис обязательных резервов как финансового инструмента. • 2. 2 Принципы формирования и использования обязательных резервов. • 2. 3 Механизм обязательного резервирования. • Глава 3. Эффективность использования обязательных резервов. • 3. 1 Понятие эффективности использования обязательных резервов. • 3. 2 Оценка эффективности использования обязательных резервов на макро- и микроуровнях. • Заключение • Список литературы

Актуальность темы диссертации Актуальность содержит положения и доводы, свидетельствующие в пользу научной и прикладной значимости решения проблемы, исследуемой в диссертации. Аспиранту надо убедительно показать, что до проведения диссертационного исследования в данной отрасли науки существовала брешь, которую надо было обязательно заполнить в интересах науки и практики.

Объект исследования Представляет область научных изысканий, в пределах которой выявлена и существует исследуемая проблема. Это система закономерностей, связей, отношений, видов деятельности, в рамках которой зарождается проблема.

Предмет диссертационного исследования Более узок и конкретен. Благодаря его формулированию из общей системы, выделяется часть системы или процесс, являющийся непосредственным предметом исследования. Именно на предмет исследования ориентируется диссертационная работа, вследствие чего он непосредственным образом отражается в теме диссертации.

Цель и задачи диссертационного исследования Cодержат формулировку главной цели, которая видится в решении основной проблемы диссертации, обеспечивающем внесение значимого вклада в теорию и практику. В соответствии с основной целью необходимо выделить тричетыре задачи в кандидатской диссертации, которые необходимо решить для достижения главной цели исследования. Каждая из крупных задач способна формировать отдельную главу диссертации.

Пример целей и задач Тема: «Роль инвестиционных банков в формировании инвестиционного потенциала российской банковской системы» • Цель диссертационной работы: • Решение научной задачи по выявлению роли и разработке инструментария воздействия инвестиционных банков на инвестиционный потенциал банковской системы, представляющей собой совокупность подсистемы Банка России, кредитных организаций и их филиалов.

Задачи: • Разработать критерии для идентификации инвестиционных банков в банковской системе и выявить особенности деятельности инвестиционных банков в процессе формирования инвестиционного потенциала банковской системы; • обосновать основные условия роста инвестиционного потенциала банковской системы, разработать критерии для их описания, а также обосновать балансовый критерий уровня инвестиционного потенциала банковской системы; • разработать методику оценки влияния инвестиционных банков на процесс формирования и изменения инвестиционного потенциала российской банковской системы; • обосновать методы оценки инвестиционного потенциала, зависящего от деятельности конкретного банка; • разработать методику выбора приоритетной стратегии развития инвестиционного банка для обеспечения роста инвестиционного потенциала банковской системы.

Степень разработанности темы диссертационного исследования • В работе следует оценить степень предшествующей разработки проблематики, ставшей предметом диссертационного исследования. Автор опирается на труды своих научных предшественников, на что необходимо указать в форме сносок и оценки соответствующих работ в основном тесте диссертации. • Во введении целесообразно дать краткий обзор публикаций других авторов по данному научному направлению (не отвлекаясь от темы диссертации). • На основе авторской оценки степени разработанности темы следует обосновать наличие определенной научной «ниши» , которую диссертант пытается заполнить своим трудом.

Методологический инструментарий диссертационного исследования Носит стандартный характер и сводится к утверждению, что такую основу составили научные труды отечественных и зарубежных авторов (15 -20 имен) в области тех отраслей и направлений науки, к которым относится тема диссертации. Здесь же целесообразно выделить отдельной строкой использованные в диссертации методы исследования (системного анализа, статистические методы, метод экспертных оценок и т. д. ).

Новизна диссертационного исследования Играет особо важную роль, к ней нужно отнестись с повышенным вниманием. К числу признаков научной новизны относятся: 1. Постановка новой научной проблемы. 2. Введение новых научных категорий и понятий, развивающих представление о данной отрасли знаний. 3. Раскрытие новых закономерностей протекания естественных и общественных процессов. 4. Применение новых методов, инструментов, аппарата исследования. 5. Разработка и научное обоснование предложений об обновлении объектов, процессов и технологий, используемых в экономике и управлении. 6. Развитие научных представлений об окружающем мире, природе, обществе

Области научных исследований, в которых можно найти новизну • Предпосылки финансовой глобализации (ППС 1. 11). • Показатели и факторы развития финансовой глобализации (ППС 1. 11). • Либерализация и дерегулирование финансовых потоков (ППС 3. 23). • Привлечение иностранного капитала в Россию (ППС 6. 2). • Структурные сдвиги в мировых финансах (ППС 1. 11). • Воздействие финансово-экономического кризиса на развивающиеся рынки (ППС 1. 11).

Области научных исследований, в которых можно найти новизну • Посткризисные перспективы. Формирование новой системы регулирования мировых финансов. (ППС 1. 11, 11. 4). • Проблемы формирования новых международных финансовых центров (ППС 6. 2, 6. 16, 8. 19). • Пути развития российской финансовой системы (ППС 3. 23, 6. 2, 6. 13, 6. 16, 8. 19). • Механизм и проблемы взаимоотношений России и международных валютнокредитных организаций (ППС 6. 16). • Перспективы экспансии российских финансовых институтов на внешние рынки (ППС 3. 23, 6. 2). • Определение форм и способов интеграции России, регионов и корпораций в мировой рынок ценных бумаг (ППС 6. 2).

Практическая значимость диссертационного исследования Необходимо перечислить, в каких областях прикладной деятельности, какими органами и организациями, в какой форме используются и могут быть использованы результаты выполненного исследования и рекомендации, высказанные в работе.

Апробация диссертационного исследования Сведения о практической проверке основных положений и результатов работы, а также областях научной, прикладной, учебной деятельности, в которых результаты исследования нашли применение. В этом же подразделе указывается, где и когда докладывались результаты исследований (конференции, семинары, совещания и т. п. ) и были опубликованы.

Источники и литература, использованные в диссертационном исследовании Указывается, что в числе информационных источников диссертации использованы: a) научные источники в виде данных и сведений из книг, журнальных статей, научных докладов и отчетов, материалов научных конференций, семинаров; б) статистические источники; в) официальные документы в виде законодательных и других нормативных актов; г) результаты собственных расчетов и проведенных экспериментов.

Основная научная литература • Аникин А. В. История финансовых потрясений: российский кризис в свете мирового опыта. М. , 2009. 345 с. • Ослунд А. Последние станут первыми: финансовый кризис в Восточной Европе. Пер. с англ. М. , 2011. 230 с. • Мировой фондовый рынок и интересы России. М. , 2006. 358 с. • Либман А. М. Экспансия российского капитала в страны СНГ. М. , 2006. 366 с. • Глобализация и национальные финансовые системы. Пер. с англ. Всемирный банк. М. , 2005. 306 с. • Шишков Ю. В. Интеграционные процессы на пороге ХХI века: почему не интегрируются страны СНГ? М. , 2001. 479 с.

Основная научная литература • Кудряшова И. А. Глобализация и регион. М. , 2007. 256 с. • Долларизация и экономическое развитие России. М. , 2002. С. 170. • Елизаветин М. Е. Регулирование иностранных инвестиций: международный опыт и интересы России. М. , 2006. 152 с. • Глобализация: многостороннее измерение. М. , 2004. 316 с. • Ищенко Е. Г. Россия в мировом инвестиционном процессе. М. , 2006. 335 с. • Линдсби Б. Глобализация: повторение пройденного. Пер. с англ. М, 2006. 415 с.

Основная научная литература • Головнин М. Ю. Развитие денежно-кредитной сферы в трансформационный период: Россия и страны Центральной и Восточной Европы. М. , 2009. 220 с. • Володин А. Г. Глобализация: начала, тенденции, перспективы. М. , 2002. 280 с. • Быков А. Н. Вызовы глобализации и перспективы евразийской интеграции (вопросы внешнеэкономической стратегии России). М. , 2004. 111 с. • Вахания В. В. Международные финансовые институты и контрольные механизмы. - М. , 2004. 250 с. • Колб Р. В. , Родригес Р. Дж. Финансовые институты и рынки. – М. , 2003. 342 с.

Основная научная литература • Модернизация России в контексте глобализации // Мировая экономика и международные отношения. 2010. № 2. • Петров М. , Плисецкий Д. Трансформация глобальных финансов // Мировая экономика и международные отношения. 2010. № 7. • Xafa M. Global Imbalances and Financial Stability // IMF Working Papers. 2007. № 111.

Источники • Актуальные валютно-финансовые проблемы мира // М. : МГИМО, различные выпуски. • International Capital Markets. Developments, Prospects and Policy Issues // International Monetary Fund, Washington, DC, various issues • Центральный банк РФ www. cbr. ru • Федеральная служба государственной статистики www. gks. ru • Московская межбанковская валютная биржа www. micex. ru • International Monetary Fund www. imf. org • The European Central Bank www. ecb. int • The Vanguard Group www. vanguard. com • World Bank www. worldbank. org

Рекомендуемые периодические издания • • «Вопросы экономики» (Институт экономики РАН) «Деньги и кредит» (Центральный банк РФ) «Платежные и расчетные системы» (Центральный банк РФ) «Мировая экономика и международные отношения» (Институт мировой экономики и международных отношений РАН) «Иностранный капитал в России» «Деньги» (Издательский дом «Коммерсантъ» ) «Российская экономика – прогнозы и тенденции» (Высшая школа экономики) «Российская экономика: тенденции и перспективы» (Институт переходного периода)

Рекомендуемые периодические издания • «Российский экономический журнал» (до 1992 г. – «Экономические науки» ) • «РЦБ» – Рынок ценных бумаг для практиков • «Финансы и кредит» • «Финансовый бизнес» • «Финансы» (Министерство финансов РФ)