Московская школа экономики МГУ им М В Ломоносова

Московская школа экономики МГУ им. М. В. Ломоносова ЛЕКЦИЯ 7 Деньги и их функции (лекция вторая) Введение в общую экономическую теорию (курс лекций академика А. Д. Некипелова)

Вопросы ¨Функция денег как средства накопления ¨Функция денег как средства платежа

1. Функция денег как средства накопления

Общие положения ¨ Под накоплением денег понимается воздержание со стороны хозяйственного субъекта, получившего деньги за реализацию своей продукции, от их немедленного расходования. ¨ Возможность накопления денег - результат того, что деньги представляют собой абстрактное воплощение всеобщего богатства ¨ Издержки накопления денег для того, кто его осуществляет: сокращение текущего потребления и риск, связанный с возможным обесценением денег

Что заставляет накапливать деньги (спрос на деньги)? ¨ Отсутствие синхронности в поступлении денег и осуществлении покупок, а также стремление накопить деньги для приобретения дорогостоящих товаров (трансакционный мотив) ¨ Желание застраховаться от неприятных неожиданностей (мотив предосторожности) ¨ Изъятие денег из обращения – снижение экономической скорости обращения платежных средств – рост потребности экономики в деньгах и возрастание трансакционных издержек

Деньги как средство накопления и кредит ¨ Наличие остатков денежных средств как дополнительный фактор развития кредитных отношений ¨ Кредит как фактор уменьшения трансакционных издержек, связанных с функцией денег как средства накопления ¨ Механизм обеспечения равновесия на рынке кредитов и оптимального предложения денег: изменение предложения денег – изменение процентной ставки – изменение спроса на кредиты – изменение совокупного спроса на товары – новый вектор цен – изменение предложения денег

Финансовое посредничество ¨ Дополнительные трансакционные издержки, связанные с нахождением друга кредиторами и дебиторами, обладающими, соответственно, возможностями и потребностями предоставления и привлечения кредитов на одинаковый период времени ¨ Финансовые посредники ростовщики как институт, способствующий снижению трансакционных издержек ¨ Разница в процентных ставках по привлекаемым и предоставляемым кредитам как источник доходов ростовщиков ¨ Финансовое посредничество как системообеспечивающая деятельность

2. Функция денег как средства платежа

Узкое и широкое понимание функции денег как средства платежа ¨ Под функцией денег как средства платежа традиционно понимается их способность служить инструментом окончательных расчетов ¨ Отсроченный платеж и вексель как разновидность кредитных денег; вексельное обращение ¨ Платежно-расчетная система и ее роль в выполнении денежным товаром функции средства платежа

Появление «протобанкиров» и «протобанкнот» ¨ Издержки денежных систем, основанных на расчетах товарными деньгами (золотом) в сфере обращения: затраты сил на хранение золота, его физическое перемещение, проверку подлинности и измерение (взвешивание) при совершении сделок; кроме того, в процессе обращения золото подвергается износу ¨ Выделение в системе общественного разделения труда деятельности по обеспечению сохранности денежных средств, имеющихся в распоряжении хозяйственных субъектов, в качестве самостоятельной функции ¨ Появление частных долговых обязательств ( «банкнот» ), которыми владелец депозита может рассчитываться с продавцами; выполнение деньгами функции средства платежа произойдет в тот момент, когда «банкнота» будет предъявлена соответствующему банку для получения золота

Бумажные деньги ¨ Возможности дополнительной экономии на издержках обращения денег в случае наделения одного из «банкиров» исключительным правом выпуска «банкнот» , служащих средством обращения (экономия связана с удлинением срока, в течение которого эти средства расчетов не предъявляются к обмену на золото) ¨ Превращение таких «банкнот» в бумажные деньги ¨ При такой системе расчетов все резервы золота, обепечивающие «покрытие» выпущенных бумажных денег, будут сосредоточиваться у упомянутого «банкира»

Денежное предложение и денежная база ¨ Величина денежного предложения равна общему количеству «банкнот» , находящихся в обращении (то есть не у банкиров), плюс все депозиты (ведь в любой момент вкладчики могут использовать их, либо полученные в обмен на них «банкноты» для осуществления расчетов), плюс все золото, находящееся на руках у хозяйственных субъектов ¨ Суммарный запас денежного материала (денежная база) в точности соответствует денежному предложению, поскольку в рассматриваемой модели действует принцип стопроцентного обеспечения «банкнот» золотом

Система безналичных расчетов ¨ Формирование клиринговых (расчетных) систем как инструмент дальнейшего сокращения трансакционных издержек (за счет экономии на бумажных деньгах) ¨ Механизм клиринговых расчетов • Чек как документ, дающий право на списание со счета выдавшего лица соответствующей суммы • Депонирование продавцом чека в своем «банке» • Периодический зачет взаимных требований «банков» друг к другу • Кредитование счетов продавцов и дебитование счетов покупателей в соответствующих «банках»

Объединение расчетных и кредитных функций ¨ Объединение расчетных и кредитных функций – способ дальнейшего уменьшения трансакционных издержек ¨ Частичное резервирование депозитов как необходимое условие появления подлинных банков ¨ Умножение платежных средств благодаря открытию все новых и новых депозитов в ходе кредитной деятельности банков ¨ В результате денежная база (золото в резервах и в обращении) оказывается меньше денежного предложения, включающего в себя все имеющиеся на данный момент в экономике платежные средства

Денежная база и денежный мультипликатор ¨ Денежная база - количество золота в обращении и в резервах банковской системы ¨ Денежный мультипликатор показывает изменение в М 1 в результате изменения денежной базы на 1 денежную единицу (например, 1 рубль). В примере из предыдущей таблицы денежный мультипликатор равнялся 10

Факторы, влияющие на величину мультипликатора Пусть D - величина депозитов, R - величина резервов банковской системы, C - наличность в обращении, cp желаемое населением соотношение наличности и депозитов (cp = C /D), cb - желаемая банками норма резервов (cb =R/D), H денежная база (H=C+R). Тогда: R= cb *D C= cp *D (1) H=D*(cb + cp) (2) M 1=C+D=D(cp +1) (3) M 1/H=(cp +1)/(cp + cb) (4) Таким образом, величина денежного мультипликатора обратно зависит от – желаемой банками нормы резервов – желаемого частным сектором соотношения наличных денег в обращении и чековых депозитов