Моніторинг фінансової звітності та діагностика фінансового стану підприємства

Моніторинг фінансової звітності та діагностика фінансового стану підприємства Кафедра фінансів підприємств 20 років успіху finances of enterprises

Основні показники, необхідні для розрахунку коефіцієнтів ліквідності і платоспроможності Стаття звітності джерело даних Оборотні активи р. 260 +270 ф. 1 Поточні зобов'язання р. 620+630 ф. 1 Дебіторська заборгованість р. 150+160+170+180+190+200+210 ф. 1 Грошові кошти та їх еквіваленти р. 220+230+240 ф. 1 ВОК р. 260+270 ф. 1 - р. 620 - р. 630 ф. 1 Запаси р. 100+110+120+130+140 ф. 1

Під ліквідністю розуміють мобільність активів, їх спроможність за короткий проміжок часу перетворюватися з натурально-речовинної форми в грошову. Ліквідність окремого виду активу підприємства, її рівень підприємства залежить від тривалості часового періоду, необхідного для трансформації такого активу у грошову форму. Чим коротший період, тим вища ліквідність окремого виду активів 20 років успіху finances of enterprises

Показники ліквідності активів та платоспроможності підприємства Назва показника Формула розрахунку з використанням статей балансу (ф. № 1) Орієнтовн е значення Грошові кошти Короткострокові пасиви Ряд. 220 + ряд. 230 + ряд. 240 Ряд. 620 >0 Оборотні активи запаси Короткострокові пасиви Ряд. 260 - (ряд. 100… ряд. 140) Ряд. 620 0. 6 -0. 8 Оборотні активи Короткострокові пасиви Ряд. 260 Ряд. 620 >1 Коефіцієнт маневрування чистих оборотних активів Грошові кошти Величина ЧОА Ряд. 220 + ряд. 230 + ряд. 240 Ряд. 260 - ряд 620 збільшення Частка ВОК у покритті запасів Величина ЧОА Запаси Ряд. 260 - ряд 620 Ряд. 100…ряд. 140 збільшення Коефіцієнт ліквідності абсолютної Коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності (“кислотний тест”) Коефіцієнт (загальної) (покриття) поточної ліквідності

Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності , де — тривалість звітного періоду, міс. ; — фактичний коефіцієнт поточної ліквідності відповідно на початок і кінець періоду; — нормативний рівень коефіцієнта поточної ліквідності; 6(3) — період відновлення (втрати) платоспроможності, міс. ; за період відновлення платоспроможності прийнято 6 міс. , період втрати — 3 міс. Якщо значення коефіцієнта відновлення платоспроможності не менше за 1, підприємство протягом 6 міс. спроможне вийти на нормативний рівень коефіцієнта поточної ліквідності та відновити свою платоспроможність. Якщо значення коефіцієнта втрати платоспроможності буде меншим за 1, то підприємство найближчим часом не зможе виконувати свої зобов’язання перед кредиторами. Отже, якщо не загрожує. буде більшим за 1, то втрата платоспроможності підприємству

Класифікація активів підприємства за ліквідністю Активи Види Найбільш ліквідні активи Швидко реалізовані активи Повільно реалізовані активи Важко реалізовані активи позначе ння А 1 Рядки балансу Характеристика майна 220, 230, Грошові кошти та короткострокові 240 фінансові вкладення А 2 130, 140, 150, 160, 170 -210 А 3 100 -120, Сировина, МШП, незавершене 250, 270, виробництво, дебіторська 275 заборгованість строк оплати якої минув А 4 080 Готова продукція, товари, дебіторська заборгованість, термін оплати якої не настав Необоротні активи

Класифікація джерел формування майна за терміновістю оплати Пасиви Види Найбільш термінові Короткострокові Довгострокові позначенн я П 1 П 2 П 3 Постійні П 4 Рядки балансу Характеристика джерел формування майна 520 -610 Поточні зобов'язання за розрахунками 500, 510 Позикові кошти характеру 480 Позикові кошти довгострокового характеру короткострокового 380, Власний капітал, що знаходиться в 385, 430, 6 постійному розпорядженні 30 підприємства, частка меншості, а також доходи майбутніх періодів та забезпечення наступних витрат і платежів

Такий поділ активів та пасивів підприємства є умовним та містить ризик неточності, рівень якого залежить від дотримання фінансовими службами підприємства принципів достовірності та обачності при складанні фінансової звітності. Для більш точного аналізу ліквідності активів аналітику необхідна додаткова інформація про залежані залишки продукції та товарів на складі, що не користуються попитом, реальні суми сумнівної дебіторської та кредиторської заборгованості, прострочені суми окремих видів заборгованості тощо.

Баланс вважають абсолютно ліквідним, якщо: А 1> =П 1 А 2 >=П 2 А 3 >=П 3 А 4 <=П 4

Розрахунок тривалості обертання дебіторської заборгованості та запасів Назва показника Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості Коефіцієнт запасів оборотності Тривалість обороту … в днях Алгоритм розрахунку Чистий дохід Середня дебіторська заборгованість Собівартість реалізованої продукції Середні виробничі запаси Кількість календарних днів звітного періоду (365) Коефіцієнт оберненості Формула розрахунку Ряд. 035 ф. № 2 (ряд. 150 … ряд. 210, 250 гр. 3 ф. № 1 + ряд. 150… … ряд. 210, 250 гр. 4 ф. № 1) / 2 Ряд. 040 ф. № 2 (ряд. 100… ряд. 140+ ряд. 270 гр. 3 ф. № 1 + ряд. 100… …ряд. 140 + ряд. 270 гр. 4 ф. № 1) / 2

Індекс ліквідності Час (кількість днів), необхідний для трансформації усіх оборотних активів на готівкові кошти визначається за допомогою індексу ліквідності: , де Іл = індекс ліквідності оборотних активів, ОАі = обсяг окремого виду оборотних активів (і), Ті = тривалість обороту і-го виду оборотних активів

Розрахунок індексу ліквідності: Оборотні активи Середньорічний обсяг оборотних Рядки ф. 1. активів, тис. грн (ОАi) Запаси та витрати Р. 100 -140, 270 Тривалість одного обороту, днів (Ti) Усього (ОАi * Ti) - Дебіторська заборгованість 150, 160, 170 -210, 250 Грошові кошти та їх еквіваленти 220 -240 - Разом 260+270 х

• існують методики, за допомогою яких можливо визначити нормативний (оптимальний) рівень коефіцієнта поточної платоспроможності (покриття), що враховує особливості оборотності дебіторської та кредиторської заборгованості, а також ефективність управління запасами підприємства.

Розрахунок нормативного значення коефіцієнта покриття Показник Розрахунок 1 Оборотні активи (Ряд. 260 гр. 3 ф. 1+ Ряд. 260 гр. 4 ф. 1)/2 2 у т. ч. дебіторська заборгованість (Ряд. 150 -160 гр. 3 ф. 1+ Ряд. 150+160 гр. 4 ф. 1)/2 3 Поточні зобов'язання (Ряд. 620, 630 гр. 3 ф. 1+ Ряд. 620, 630 гр. 4 ф. 1)/2 4 у т. ч. кредиторська заборгованість (Ряд. 520, 530 гр. 3 ф. 1+ Ряд. 520, 530 гр. 4 ф. 1)/2 5 Виручка від реалізації Ряд 035 Ф. 2 6 Собівартість реалізованої продукції Ряд. 040 ф. 2 7 Тривалість обороту дебіторської заборгованості (ряд 2/ряд 5 х365) 8 Тривалість обороту кредиторської заборгованості (ряд 4/ряд 6 х365) 9 Відхилення тривалості обороту коштів в розрахунках 10 Величина коштів, на яку необхідно збільшити/зменшити оборотні активи 11 Перерахований обсяг оборотних активів (ряд 1+ряд 10) 12 Фактичне значення коефіцієнту покриття (ряд 1/ряд 3) 13 Нормативне значення коефіцієнту покриття (ряд 11/ряд 3) (7 ряд-8 ряд) (ряд 9 хряд 6/365)

До факторів, що впливають на нормативне значення цього показника, як правило, відносять: 1. Структура активів і пасивів. 2. Оборотність дебіторської та кредиторської заборгованості. 3. Рентабельність виробництва. 4. Ефективність управління запасами. 5. Оборотність грошових коштів. Розрахунок нормативного значення коефіцієнта покриття де: ПЗ – обсяг поточних зобов'язань підприємства, ЗВ – обсяг необхідних фінансових ресурсів для фінансування запасів та витрат, необхідних для безперебійного процесу виробництва та реалізації (необхідні виробничі запаси та витрати, нормативні залишки готової продукції на складі), ДЗБ = безнадійна дебіторська заборгованість

Головним завданням аналізу ефективності використання оборотних активів є оцінка швидкості обертання коштів, вкладених в оборотні активи. На тривалість знаходження коштів підприємства в обігу впливають фактори: Зовнішні: -Галузева належність; - Вид та обсяги діяльності; -Платоспроможність клієнтів; - Кредитна політика постачальників: - Умови та доступність послуг фінансових посередників; - Географія споживачів продукції та постачальників сировини. Внутрішні -Тривалість виробничого циклу (кількість і тривалість технологічних операцій); - Система нормування оптимального обсягу запасів та методи їх оцінки в обліку; - Цінова політика підприємства; - Темпи росту обсягів виробництва і реалізації продукції; - Кредитна політика підприємства; - Система розрахунків з покупцями за товари, роботи, послуги; - Кваліфікація управлінського персоналу.

Показники ефективності використання оборотних активів 1. Коефіцієнт оборотності оборотних активів: , де - виручка від реалізації продукції; - величина оборотних активів. 2. Тривалість одного обороту оборотних активів: , де - тривалість періоду, який досліджується 3. Величина вивільнення (додаткового залучення) коштів з обороту (в оборот) внаслідок прискорення (уповільнення) їх обертання 4. Зміни обсягів реалізації продукції за рахунок прискорення (уповільнення) оборотності оборотних коштів 5. Зміни величини прибутку оборотності оборотних коштів за рахунок прискорення (уповільнення)

Розрахунок показників ефективності використання оборотних коштів Показник Алгоритм Виручка від реалізації продукції (Вр), тис. грн ряд. 035 ф. 2 Собівартість (Св), тис. грн ряд. 040 ф. 2 Кількість днів періоду (Тп), днів 365 Середній залишок оборотних коштів (ОА), тис. грн ряд 260 +270( ф. 1 середнє) Середній залишок запасів (З) ряд. 100 -140, 270 (середнє) Середній залишок дебіторської заборгованості (ДЗ) ряд. 150, 160, 170 -210, 250 (середнє) Коефіцієнт оборотності ОА (КО) Вр/ОА Тривалість одного обороту ОА (Т), днів Тривалість обороту ДЗ, днів Тривалість обороту запасів, днів Зміна обсягів реалізації продукції за рахунок прискорення (уповільнення) оборотності ОА, тис. грн (Тп*ОА)/Вр (Тп*ДЗ)/Вр (Тп*З)/Вр (КОз-КОб)*ОАз

Управління оборотними активами. Поняття поточних фінансових потреб (ПФП) - різниця між фінансовими ресурсами, авансованими в оборотні активи (без грошових коштів) і сумою кредиторської заборгованості : ПФП = ОА - ГК – КЗ = З + Дб. З - КЗ, де ОА – оборотні активи, ГК - грошові кошти, З – запаси, Дб. З – дебіторська заборгованість, КЗ - кредиторська заборгованість. ПФП покривають такими способами: q комерційний кредит, який часто супроводжується рухом векселів; q знижки з ціни товару, які постачальник надає покупцю при скороченні строку розрахунків); q факторинг (інкасування - продаж: своєї дебіторської заборгованості банкам або спеціалізованим факторським компаніям); q короткостроковий банківський кредит; q короткострокові позики, які надаються сторонніми юридичними особами.

Визначення фінансової потреби в оборотних коштах Показник Фінансова потреба в оборотних коштах (ПОК) Оборотні активи (ОА), тис. грн Розрахунок ПОК=ОА-ГК-КЗ Ряд. 260+270 ф. 1 Грошові кошти (ГК), тис. грн Ряд. 230+240 ф. 1 Кредиторська заборгованість (КЗ), тис. грн Ряд. 620 -ряд. 500 ряд. 510 ф. 1 19

Показники рентабельності Назва показника Формула розрахунку коефіцієнт рентабельності продажу за фінансовими результатами від операційної діяльності (EBIT) Фінансові результати від операційної діяльності (EBIT) Чиста виручка від реалізації ф. 2 рр. 100– 105 гр. 3 ф. 2 р. 035 гр. 3 Фінансові результати від звичайної коефіцієнт рентабельності ф. 2 рр. 220– 225+р. 260+р. 210+р. 180+р. 140 гр. 3 продажу за фінансовими діяльності до оподаткування фінансових ф. 2 р. 035+р. 060 гр. 3 витрат та нарахування результатами від звичайної амортизації(EBITDA) а діяльності (EBITDA Чиста виручка від реалізації + інші операційні доходи Коефіцієнт рентабельності активів (всього капіталу) Чистий прибуток Середня величина активів підприємства (валюти балансу) Ряд. 220 ф. № 2 (ряд. 280 ф. № 1 гр. 3 + ряд. 280 ф. № 1 гр. 4) / 2 Прибуток від реалізації продукції Чистий дохід від реалізації продукції Ряд. 050 ф. № 2 Ряд. 035 ф. № 2 Коефіцієнт рентабельності Чистий прибуток реалізації 2 (Операційна Чистий дохід від реалізації продукції рентабельність продажу) Ряд. 220 ф. № 2 Ряд. 035 ф. № 2 Коефіцієнт рентабельності основної діяльності Ряд. 050 ф. № 2 Ряд. 040 ф. № 2 Коефіцієнт реалізації 1 рентабельності Прибуток від реалізації продукції Собівартість реалізованої продукції Коефіцієнт рентабельності Чистий прибуток власного капіталу Середня величина власного капіталу Ряд. 220 ф. № 2 (ряд. 380 ф. № 1 гр. 3 + ряд. 380 ф. № 1 гр. 4) / 2

Показники фінансової незалежності та структури капіталу підприємства Назва показника Коефіцієнтфінансової незалежності Коефіцієнт фінансової стабільності Показник фінансового левериджу Формула розрахунку з використанням статей балансу (ф. № 1) Орієнтовне значення Власний капітал Валюта балансу Ряд. 380 ___________ Ряд. 640 > 0, 5 Власний капітал Позичковий капітал Ряд. 380 (Ряд. 640 - ряд. 380) >1 Довгострокові пасиви Власний капітал Ряд. 480 Ряд. 380 Залежить від сфери діяльності

Фінансове забезпечення запасів та витрат підприємства – умовою стабільності та незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування є самодостатність у забезпеченні операційної діяльності, зокрема, запасів та витрат. Визначення потреби у оборотному капіталі (фінансування запасів та витрат) та її порівняння із наявними джерелами фінансування дозволяє ідентифікувати тип фінансової стійкості підприємства. Важливим показником, що характеризує фінансову стійкість, є рівень забезпечення матеріальних оборотних активів плановими джерелами фінансування, до яких відноситься не лише власний оборотний капітал, а також короткострокові кредити банку під товарноматеріальні цінності, кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги та кредиторська заборгованість з одержаних авансів. Даний показник використовується для визначення типу фінансової стійкості за методикою абсолютних показників Згідно даної методики, розраховуються три види коефіцієнта забезпеченості матеріальних оборотних активів джерелами їх фінансування (kзз): q. Рівень забезпеченості підприємства власними джерелами фінансування (kзз 1); q. Рівень забезпеченості підприємства власним оборотним капіталом (kзз 2); q. Рівень забезпеченості підприємства плановими джерелами фінансування оборотних активів (kзз 2).

Далі для визначення безпосередньо типу фінансової стійкості використовується нормалізуюча функція по отриманим значенням кожного з коефіцієнтів: 0 коли Відповідно, фінансова стійкість любого підприємства за певний аналізований період може мати один із 4 -х можливих типів фінансової стійкості за наявності нормалізованих значень (kзз 1, kзз 2, kзз 3): (1; 1; 1)– абсолютна фінансова стійкість; (0; 1; 1) – нормальна фінансова стійкість: (0; 0; 1) – нестійкий фінансовий стан; (0; 0; 0) – кризовий фінансовий стан. Абсолютна і нормальна фінансова стійкість характеризуються високим рівнем рентабельності підприємства та відсутністю порушень фінансової дисципліни. Нестійкий стан характеризується наявністю порушень фінансової дисципліни, перебоями в надходженні грошових коштів, зниженням платоспроможності і показників рентабельності підприємства. Кризовий фінансовий стан — коли запаси і витрати не забезпечуються джерелами їх формування і підприємство несе додаткові збитки на рефінансування заборгованості, має місце прострочена кредиторська заборгованість за розрахунками із персоналом, постачальниками, бюджетом, банками та ін.

№ Показник Алгоритм. 1 Матеріальні оборотні засоби (Запаси і витрати) 2 Всього власного капіталу ряд. 380 ф. 1 3 Вартість необоротних активів ряд. 080 ф. 1 4 Власні джерела фінансування Об. А 5 Прирівнені до власних джерела капіталу 6 Власний оборотний капітал 7 Короткострокові кредити банку під ТМЦ 8 Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги 9 10 11 Кредиторська заборгованість з одержаних авансів Планові джерела фінансування оборотних активів ряд. 100… 140, 270 Ф. 1. р. 2 -3 ряд. 430 + р. 480 ф. 1 р. 2+5 -3 Ряд. 500 ф. 1 Ряд. 520+530 ф. 1 Ряд. 540 ф. 1 Р. 6+7+8+9 Рівень забезпеченості підприємства джерелами фінансування: 11. 1. Власними джерелами фінансування 4/1 11. 2 Власним оборотним капіталом 6/1 11. 3 Плановими джерелами фінансування оборотних активів 10/1 12 Тип фінансової стійкості