Модуль 2 лекция 1 Интернационализация и транснационализация

Модуль 2 лекция 1 Интернационализация и транснационализация

План 1 лекции Интернационализация. Транснационализация производства и капитала. 2. Теории транснационализации капитала. 3. Концентрация и централизация капитала. 1.

1 вопрос Интернационализация. Транснационализация производства и капитала.

ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ ПРОИЗВОДСТВА n процесс развития экономических связей между национальными хозяйствами, когда экономика одной страны выступает частью мирового производственного процесса. Развивается на основе международного разделения труда, производственной и научно технической специализации и кооперации.

Механизм интернационализации рост общественного характера труда происходит путем совершенствования отдельных производственных единиц. n усиление общественного характера производства происходит под воздействием разделения труда, которое обеспечивает становление связей между производителями. n

Характер интернационализации n формальная интернационализация производства, — это такое международное обобществление, когда страны участвуют в международном разделении труда, когда они трудятся друг на друга, но затраты на производство одних и тех же товаров в отдельных странах неодинаковые, а иногда и очень разные.

Характер интернационализации n Реальная интернационализация производительных сил каких либо стран путем участия во взаимном разделении труда — это такое международное обобществление производства, когда страны объединяют свои усилия с целью повышения эффективности производства всех участников этого процесса.

Транснационализация n процесс расширения международной деятельности промышленных фирм, банков, компаний сферы услуг, их выхода за национальные границы отдельных стран, что приводит к перерастанию национальных компаний в транснациональные.

Для транснационализации характерно n переплетение капиталов за счет поглощения фирм других стран, n создание совместных компаний, n привлечение финансовых средств иностранных банков, n установление прочных долговременных связей за рубежом промышленных компаний и банков одной и той же страны.

Объективная основа транснационализации n n углубляющаяся интернационализация хозяйственной жизни, науки, техники, производства, резкое повышение роли и расширение географических рамок кооперационных связей, позволяющих объединять в крупные международные научно производственные образования элементы производственных структур различных стран.

Внешненаправленная экономическая транснационализация страны n представляет собой выход национального по происхождению капитала за ее государственно территориальные границы, направленный на проникновение в экономические системы зарубежных стран для обеспечения контроля и тесной интеграции их элементов в национальный хозяйственный процесс;

Внутринаправленная экономическая транснационализация страны n представляет собой интегрирование элементов ее национальной экономической системы в экономические системы зарубежных государств на основе инвестиционной деятельности последних и сохранения их контроля над акционерным капиталом.

Транснационализация на микроэкономическом уровне n n представляет собой наиболее зрелую стадию процесса интернационализации предприятия, выражающуюся во все возрастающих масштабах его зарубежной инвестиционной активности и включении в международные инвестиционные процессы. Другими словами, экономическая транснационализация на микроуровне предполагает процесс трансформации национальной по происхождению компании в транснациональную (международную) по характеру деятельности организационно экономическую структуру (ТНК) посредством осуществления ею прямых зарубежных капиталовложений.

Транснационализация на макроэкономическом уровне n Основой данной концепции является идея о том, что главными действующими субъектами международной конкуренции выступают не столько ТНК, сколько национальные государства, использующие отечественных субъектов хозяйствования (на микроуровне) лишь как инструмент реализации своей внешнеэкономической стратегии.

2 экономика n Посредством экономической транснационализации за пределами страны формируется дополнительная воспроизводственная система, так называемая «вторая экономика» национального государства, выходящая за его границы, но контролируемая и в определенной мере управляемая его национальными субъектами хозяйствования

Функции « 2 экономики» n n Расширение рынков сбыта. Повышение системной эффективности национальной экономики посредством использования более дешевых факторов производства. Обеспечение национальной экономики природно сырьевыми ресурсами. Повышение научно технического уровня национальной экономики.

«Страна система» Имеет геоэкономические границы. n Участвует в распределении и присвоении мирового дохода. n

2 вопрос МЕЖДУНАРОДНАЯ МИГРАЦИЯ КАПИТАЛОВ

Международная миграция капиталов Транснационализация осуществляется через миграцию капитала. Международная миграция капиталов — это процессы встречного движения капиталов между различными странами мирового хозяйства независимо от уровня их социальноэкономического развития, приносящие дополнительные доходы их собственникам. n

Мировые инвестиции и сбережения Интенсивность миграции капитала в значительной степени определяется степенью открытости экономики страны и величиной существующей в ней ставки процента: n В стране с закрытой экономикой приток капитала равен нулю для любой внутренней реальной ставки процента. n В стране с малой открытой экономикой приток капитала может быть каким угодно при мировой ставке процента (страна, никак не влияет на уровень мировой процентной ставки) n В стране с большой открытой экономикой существует положительная зависимость между притоком капитала и величиной внутренней процентной ставки. Поэтому величина мировой процентной став ки в значительной степени будет определяться проводимой в таких странах экономической политикой.

Международная миграция капитала: этапы n Первый этап эволюции международной миграции капитала (ММК): с XVII—XVIII вв. до конца XIX в. : «этап зарождения вывоза капиталов» . Капитал мигрировал из метрополий в колонии и носил ограниченный и случайный характер. n Второй этап эволюции ММК с конца XIX до середины XX в. : процесс вывоза капитала осуществляется как между промышленными странами, так и между промышленными и развивающимися странами. n Третий этап с середины 50 -х-60 -х годов XX в. до настоящего времени: Вывоз капитала осуществляют промышленно развитые, развивающиеся и бывшие социалистические страны. Страны одновременно становятся и экспортерами и импортерами капитала.

Международная миграция капитала: факторы n факторы экономического характера: развитие производства и поддержание темпов экономического роста; глубокие структурные сдвиги как в мировой экономике; углубление международных специализации и кооперации производства; рост транснационализации мировой экономики; рост интернационализации производства и интеграционных процессов; активное развитие всех форм МЭО; n факторы политического характера: либерализация экспорта/импорта капитала (СЭЗ, оффшорные зоны и др. ); политика индустриализации в странах «третьего мира» ; проведение экономических реформ; политика поддержки уровня занятости.

Экономическая целесообразность экспорта капитала n n n n n получение дополнительных прибылей; установление контроля над другими субъектам; обход протекционистских барьеров; доступ к новым рынкам сбыта; доступ к новейшим технологиям; доступ к более дешевым ресурсам; сохранение производственных секретов; экономия на налоговых платежах; снижение расходов на охрану окружающей среды и др.

Экономическая целесообразность импорта капитала возможности развития определенных новых и старых производств; n привлечении дополнительных валютных ресурсов; n расширении научно технического потенциала; n создании дополнительных рабочих мест и др.

Международная миграция капитала: показатели Участие страны в процессах ММК отражается в целом ряде показателей. n Абсолютные показатели: объем экспорта капитала, объем импорта капитала, сальдо экспорта импорта капитала, число предприятий с иностранным капиталом в стране, количество занятых на них и др. n Относительные показатели: коэффициент импорта капитала, отражающий долю иностранного капитала в ВВП страны; коэффициент экспорта капитала, отражающий долю экспортируемого капитала по отношению к ВВП страны; коэффициент, отражающий долю иностранного капитала ко внутренним потребностям в капиталовложениях в стране. 1. 2. 3.

Потоки инвестиционных ресурсов перемешаются на: n макроуровне: межгосударственный, или n микроуровне: на уровне межкорпорационных и внутрикорпорационных связей, межбанковские кредиты и т. д. официальный, перелив капитала (межгосударственные кредиты, официальная помощь, кредиты международных финансовых организаций и др. )

Международная миграция капитала Финансовые потоки между кредиторами и заемщиками обслуживаются институтом финансовых посредников: n n n частные национальные и межнациональные финансово-кредитные учреждения. государство, представленное казначейством, эмиссионным и экспортно-импортными банками и другими уполномоченными учреждениями; межгосударственные банки и валютные фонды.

По форме собственности мигрирующего капитала частный, n государственный, n международных (региональных), валютно-кредитных и финансовых организаций, n смешанный. n

По срокам миграции капитала n n сверхкраткосрочный (до 3 х месяцев), краткосрочный (до 1 1, 5 лет), среднесрочный (от 1 года до 5 7 лет), долгосрочный (свыше 7 лет и до 40 45)

Международная миграция капитала n n n По форме предоставления капитала товарный, денежный, смешанный. По цели и характеру использования мигрирующего капитала n предпринимательский, n ссудный.

Миграция капитала в предпринимательской форме Движение частных прямых инвестиций характеризуется перемещением по следующим направлениям: между странами с высокоразвитой промышленностью, где имеет место движение портфельных инвестиций; n в страны, уже располагающие значительным промышленным потенциалом, где прямые инвестиции более значительны, чем портфельные; n в страны со слаборазвитой экономикой, но обладающие богатыми сырьевыми ресурсами, куда направляются только прямые капитальные вложения.

Миграция капитала в предпринимательской форме предполагает обязательное наличие трех признаков: n во-первых, организацию и участие в производственном процессе за рубежом; n во-вторых, долгосрочный характер вложений иностранного капитала; n в-третьих, право собственности на предприятие в целом либо на его часть на территории другого государства.

Миграция капитала в предпринимательской форме n Прямые зарубежные инвестиции — это долгосрочные зарубежные вложения капитала, в результате которых экспортером капитала организуется или ведется производство на территории страны, принимающей капитал. n Портфельные инвестиции — это форма вывоза капитала путем его вложения в ценные бумаги зарубежных предприятий, не дающая инвесторам возможности непосредственного контроля над их деятельностью.

Миграция капитала в предпринимательской форме Центр ООН по ТНК выделяет 4 наиболее типичных в мире случая прямых капиталовложений: n ввоз некоторых товаров и услуг в зарубежную страну невозможен или затруднен; n производство оказывается более дешевым и эффективным способом обслуживания этого зарубежного рынка; n дешевые ресурсы в принимающей стране; n важность послепродажного обслуживания, требующего постоянного присутствия производителя на рынке.

Миграция капитала в предпринимательской форме Понятие прямые зарубежные инвестиции включает в себя: n Акционерный капитал; n Внутрифирменные сделки; n Реинвестированные доходы; n Нематериальные доходы.

Миграция капитала в предпринимательской форме Зарубежные портфельные инвестиции включают в себя: n n Финансовые инструменты: облигации, акции, денежно-рыночные инструменты; Деривативы (производные финансовые инструменты): опционы, форвардные контракты и др.

Миграция капитала в предпринимательской форме Характерные отличия прямых и портфельных инвестиций Признаки ПЗИ ПИ Главная цель вывоза контроль над иностранной фирмой получение высоких прибылей. Пути достижения цели организация и ведение производства за рубежом покупка зарубежных ценных бумаг. Методы достижения цели а) полное владение зарубежной фирмой, б) приобретение контрольного пакета акций приобретение менее 25% от акционерного капитала зарубежной фирмы. Формы дохода предпринимательская прибыль, дивиденды, проценты.

Миграция капитала в предпринимательской форме Способы инвестиционного проникновения на зарубежный рынок в форме ПЗИ: n n n Создание зарубежных филиалов и дочерних компаний; Международные слияния и поглощения; Стратегические альянсы в наукоемких отраслях.

Миграция капитала в предпринимательской форме Позитивное влияние ПЗИ на экономику: n n n n n Рост объема капиталовложений; Содействие передаче технологии; Расширение доступа на экспортные рынки; ТНК полостью покрываю риски своих филиалов; Перенос практических навыков и управленческого мастерства; Мультипликативный эффект; Активизация конкуренции; Расширение налоговой базы принимающей страны; Рост занятости и доходов и т. д.

Миграция капитала в предпринимательской форме Негативное влияние ПЗИ на экономику: n n Потеря контроля со стороны местных компаний над национальным производством; Вытеснение национальных компаний; Негативный эффект на состояние платежного баланса; В долгосрочной перспективе – дороговизна.

Миграция капитала в предпринимательской форме Позитивное влияние ПИ на экономику: n n Вклад в финансирование капиталовложений; Содействие росту потребления; Стимулирование ликвидности банков и экономики в целом; Содействие укреплению финансовой инфраструктуры.

Миграция капитала в предпринимательской форме Способы инвестиционного проникновения на зарубежный рынок в форме ПИ: n n n Венчурный капитал; Первичные акции; Ценные бумаги вторичного рынка: акции, правительственные облигации, деривативы и др.

Миграция капитала в предпринимательской форме Негативное влияние ПИ на экономику: n n n Высокие издержки финансирования; Возможность роста финансовых спекуляций; Высокий риск нестабильности.

Миграция капитала в предпринимательской форме С 60 -х годов образуется мировой рынок иностранных инвестиций. Предпосылки: n снятие многими странами ограничений на ведение операций по экспорту-импорту капитала; n приватизация государственных компаний в Западной Европе и Латинской Америке в 60 -70 -е годы; n приватизацию предприятий в бывших социалистических странах.

Миграция капитала в предпринимательской форме n n n n Современные тенденции миграции капитала в предпринимательской форме: динамика экспорта капитала традиционно опережает динамику экспорта товаров; рост числа слияний и приобретений фирм; рост роли ТНК; сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг (более 55%); создается система международного регулирования зарубежным инвестированием; высокая концентрация; происходит изменение географических направлений иностранных инвестиций.

Миграция капитала в предпринимательской форме Государственные инвестиции предполагают использование n n n капитала за рубежом либо непосредственно, либо через правительство страны-заемщика в формах: прямых капиталовложений; межправительственных займов; экономической помощи. Прямые государственные инвестиции включают: предпринимательскую деятельность государства на иностранной территории; покупку акций частных компаний с целью их контроля; вложение капиталов в экономики зависимых от данного государства стран.

Миграция ссудного капитала Ссудный капитал — это предоставление кредитов в денежной или товарной форме с целью получения высокого процента из-за рубежа. Ссудная форма ММК реализуется в следующих операциях: n n n выдача государственных и частных займов; приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей; осуществление выплат по долгам; межбанковские депозиты; межбанковские и государственные задолженности.

Миграция ссудного капитала n n Экономическая помощь делится на два подвида: официальную помощь развитию (около 65%) и официальное финансирование развития (около 35%). Цели: во многих случаях имеет связанный характер; нередко направляется на осуществление крупных проектов, выгодных ТНК; часто используется для создания условий в стране доноре, обеспечивающих в дальнейшем проникновение сюда частного бизнеса; способствует завоеванию страной реципиентом рынка принимающей страны и его последующему удержанию.

Миграция ссудного капитала n Для отличия финансовой помощи от коммерческих займов, кредитов и ссуд применяют понятие «грант-элемент» . n Грант-элемент — показатель, используемый для определения уровня льготности различных заимствований; он устанавливает, какую часть платежей в счет погашения долга недополучит кредитор в результате предоставления займа (кредита, ссуды) на условиях, более льготных, чем коммерческие. n К финансовой помощи относят те займы, кредиты и ссуды, в которых грант-элемент составляет не менее 25%. Безвозвратные займы называют грантами.

Миграция ссудного капитала n n Быстрые темпы роста экспорта ссудного капитала и значительные по объемам повторяющиеся операции на международном уровне привели к формированию в конце 60 -х-начале 70 -х годов XX века мирового рынка ссудного капитала. Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социальноэкономического развития.

Миграция ссудного капитала Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную структуру и включает: n Мировой кредитный рынок — это особый сегмент МРСК, где осуществляется движение капитала между странами на условиях срочности, возвратности и платы процентов. Мировой финансовый рынок — это сегмент МРСК, где осуществляется эмиссия и купля продажа ценных бумаг и различных обязательств. На первичном рынке осуществляется непосредственно эмиссия облигаций, акций и т. д. , на вторичном рынке происходит купля продажа ранее выпущенных ценных бумаг. n

Миграция ссудного капитала Мировой кредитный рынок состоит из двух подсегментов Критерии Мировой денежный рынок Мировой рынок капиталов 1. Форма экспорта капитала в виде денег (депозитов) В виде самовозрастающей стоимости – банковские кредиты и займы 2. Сроки кредитов Краткосрочный характер (до 1 года) Среднесрочный и долгосрочный характер 3. Цель кредитов для пополнения оборотных средств для пополнения основного капитала 4. Сфера Обслуживание сферы применения кредита обращения обслуживание процесса расширенного производства

3 вопрос Теории транснационализации

Теории транснационализации 1. Концепции первого направления связывают преимущества транснационализации с действием внутренних факторов, присущих самой транснациональной системе: n теория индустриальной организации (С. Хаймер, Ч. Киндлбергер), n теория внутрифирменной централизации (М. Тейлор и Н. Трифт), n теория «интернализации» (П. Бакли, М. Кэссон, А. Рагмен, Е. Пенроуз, И. Цуруми, К. Эрроу) и т. п.

Теория монополистических преимуществ С. Хаймер (1960), Ч. Киндлебергер (1969) n n n когда корпорация выходит на иностранный рынок, она сталкивается с уже действующими там местными корпорациями. один из способов завоевать какой либо сегмент иностранного рынка использовать методы монополистической конкуренции фирма должна обладать монополистическими преимуществами: преимущества, связанные с товарной политикой фирм; ¨ преимущества, связанные с факторами производства; ¨ возможность использования интернальной (внутренней) и экстернальной (внешней) экономии на масштабе; ¨ политика правительства и степень вмешательства в экономику. ¨

Теория интернализации (Р. Баккли, Д. Кассон, Великобр. , 1976) основное конкурентное преимущество ТНК целостная интернальная (внутренняя) структура, при которой недоступны конкурентам даже на условиях лицензионного соглашения: n ноу хау, НИОКР; n финансовых технологий; n альтернативный (закрытый) рынок. n

Теории транснационализации 2. Концепции второго направления уделяют больше внимания n n n n внешним факторам, отражающим состояние среды, в которой развиваются процессы транснационализации производства и которые стимулируют внутренние источники динамизма транснационализации: теория «норм капитализации» (Р. Алибер), модели Т. Хорста, Кимура, «динамическая теория сравнительных преимуществ» (К. Кодзима, Т. Озава) и т. д. Теория жизненного цикла продукта (Р. Вернон, Франция) Парадигма "летящих гусей (К. Акамацу, Япония) Теория догоняющего цикла (1978 г. , развитие парадигмы “летящих гусей”) Теория олигополистической защиты (Ф. Никкербоккер, 1978) Теория путей инвестиционного развития наций (Дж. Даннинг совместно с голландским ученым Наруллой, 1994)

Теория жизненного цикла продукта (Р. Вернон, Франция) Постулируется прохождение любым товаром жизненного цикла, состоящего из трех последовательных стадий: n инновационная фаза n фаза зрелости n фаза стандартизации после этого товар может вернуться даже на домашние рынки n

Парадигма «летящих гусей» (К. Акамацу, Япония, к. 1930 -х гг. ) на основе изучения развития японской текстильной промышленности за 40 50 лет с к. XIX в. выведена трехфазность развития национальных отраслей: в каждой отрасли растет импорт иностранных товаров в страну ¨ импорт ослабевает из за возникновения импортозамещающего производства, которое обгоняет импорт по объемам и удовлетворяет растущий национальный спрос ¨ развитие экспорта излишков продукции в другие страны ¨ n n после прохождения трех фаз начинают складываться условия для экспорта ПИИ графики объемов импорта, импортозамещающего производства и экспорта отрасли напоминают формирование стаи диких гусей, что и дало название парадигме (концепции).

Теория догоняющего цикла (Коджима и Озава, 1978 г. ) n n усовершенствованная парадигма “летящих гусей” объясняет развитие экономик стран преследователей, т. е. НИС (Южная Корея, Тайвань, Таиланд и др. ) учитывает факторы, ускоряющие процессы формирования стаи гусей различных отраслях, а также влияние ТНК и ПИИ объясняют ситуацию в НИС, где многие капиталоемкие отрасли развивались ускоренными темпами, вызванными ПИИ, трансфертами, ноу хау и передовыми технологиями

Теория олигополистической защиты Ф. Никкербоккер, 1973) n n важнейшим фактором транснационализации и ПИИ считается конкурентная гонка за лидирующей компанией основана на эмпирических данных о 187 американских корпорациях за 20 лет в олигополистических отраслях, где национальный рынок контролируют 4 6 корпораций, после транснационального рывка одной из конкурирующих компаний за ней через 3 7 лет на иностранные рынки приходят ее домашние конкуренты в 45 % случаев стратегия «следования за лидером» наблюдалась в течение трех лет с момента осуществления лидером инвестирования за рубежом, а в 75 % — в течение семи лет

Теории транснационализации 3. С 80 х годов предпринимаются попытки синтеза элементов двух направлений: n «эклектическая» теория Дж. Даннинга, n «синтетический подход» Ж. Л. Мюккюэлли, n теория «международной конкурентоспособности наций» М. Портера, n концепция «международного бизнеса» П. Бакли и Р. Кейвза.

«OLI» парадигма «собственность расположение интернализация» ПИИ по сравнению с экспортом имеют три преимущества: Ownership, Location, Internalization.

«OLI» парадигма n n n Собственность относится к преимуществам, которые может получить инвестор, вкладывая средства в зарубежную фирму, а не в создание отечественной (эти преимущества обычно связаны с технологией иностранной фирмы, имеющейся у нее торговой маркой и т. д. ); Расположение относится к преимуществам, которые инвестор может получить, вкладывая средства за рубежом, благодаря экономическим, социальным и политическим особенностям выбранной страны (в том числе обеспеченности данной страны определенными факторами производства, государственной политике в отношении иностранных инвесторов и т. д. ); Интернализация относится к тем преимуществам, которые получает транснациональная компания по сравнению с компанией, оперирующей на одном рынке и реализующей свою продукцию на иностранных рынках через другие фирмы (в частности, транснациональной компании проще преодолеть торговые барьеры, связанные с таможенными платежами, лицензированием и т. п. , кроме того, транснациональная компания получает преимущества в затратах, связанных с исследованием зарубежных рынков, и т. д. )

Теория пути инвестиционного развития нации Дж. Даннинг (США), Р. Нарулла (Нидерланды), 1994 г. база анализа эклектическая теория OLI преимуществ Дж. Даннинга n инвестиционное развитие страны проходит 5 фаз, классификационные признаки которых готовность принимать и экспортировать ПИИ: Фаза 1. отсутствие OLI преимуществ, государство защищает рынок от импорта и ПИИ. Фаза 2. начинается медленный прирост ПИИ. Фаза 3. начинается экспорт ПИИ. Фаза 4. экспорт ПИИ опережает импорт. Фаза 5. экспорт и импорт ПИИ продолжают возрастать, утверждается мировое лидерство при либеральной ПИИ политике и стимулировании экспорта ПИИ. n

На современном этапе можно отнести · к фазе 1 ПИР ‑ Болгарию, Россию, Вьетнам. · к фазе 2 ПИР – Венгрию, Индонезию, Польшу. · к фазе 3 ПИР – Бразилию, Китай, Мексику. · к фазе 4 ПИР – Францию, Германию, Италию, Испанию, США, Великобританию. · к фазе 5 ПИР – Канаду.

4 вопрос Концентрация и централизация капитала

Концентрация капитала - увеличение его размера в результате капитализации прибавочной стоимости. n Централизация капитала - его увеличение путем объединения нескольких самостоятельных капиталов в один. n

Концентрация производства n Концентрация и централизация капитала создают условия для Концентрации производства - сосредоточение на больших предприятиях все большей доли средств производства, рабочей силы, продукции производят.

Процессы концентрации и централизации в банковской сфере 1 этап. До начала 20 в. Централизация капитала происходила главным образом по горизонтали 2 этап. После 1 -й мировой войны 1914— 18 гг. Тенденция к централизация капитала по вертикали, т. е. 3 этап. После 2 -й мировой войны 1939— 45 гг. Банковские монополии

Процессы концентрации и централизации в банковской сфере 4 этап. С середины 50 -х гг. Диверсификация. Крупные монополистические промышленные объединения 5 этап. В 60— 70 -е гг. Усиление концентрации и централизация капитала, создание конгломератов. 6 этап. 1 -й половина 70 -х гг. 7 этап. Современный. Международные банковские группы. Формирование геофинансов.

n СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!