Модель совокупных расходов («кейнсианский крест») строится на основе

Модель совокупных расходов («кейнсианский крест») строится на основе предположения о неизменности объема планируемых инвестиций. Для более точного анализа макроэкономических процессов используется модель IS – LM (модель Хикса-Хансена, 1937 г). r r1 r2 I I2 I1 r r1 r2 Y Y1 Y2 Y2 Y1 Y C+G+I1 C+G+I2 IS КРИВАЯ IS (инвестиции – сбережения): отражает соотношение между ставкой процента и величиной дохода: выше ставка процента – ниже уровень планируемых инвестиций – ниже величина дохода (объём выпуска). AD

КРИВАЯ LM (ликвидность – деньги) – отражает соотношение между уровнем дохода (выпуска) Y и равновесной ставкой процента r (равновесие на рынке денег). r Y Y2 Y1 LM1 r r2 r1 r2 r1 M MD1 MD2 MS > доход (Y) -- > расходы -- > спрос на деньги (MD) -- > процентная ставка (r) Сокращение предложения денег приводит к смещению кривой LM влево-вверх: (LM1 --- LM2) LM2

МОДЕЛЬ IS-LM: равновесие в краткосрочном периоде (при фиксированном уровне цен) IS: комбинации r и Y, которые характеризуют равновесие на рынке товаров; LM: комбинации r и Y, которые характеризуют равновесие на денежном рынке. r Y IS LM Т (.)Т – точка равновесия, определяет комбинацию r и Y, при которой в равновесии одновременно находятся рынок товаров и денежный рынок. YТ YТ – характеризует равновесный уровень производства. Действие экзогенных факторов (изменение макроэкономической политики и др.) нарушает равновесное состояние экономики, приводит к сдвигу кривых IS и LM: - налогово-бюджетная политика – сдвиг IS; - денежно-кредитная политика - сдвиг LM.

ОЦЕНКА ПОСЛЕДСТВИЙ ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ С ПОМОЩЬЮ МОДЕЛИ IS-LM IS2 IS1 LM А В С Y1 Y2 Y3 Y r Стимулирующая фискальная политика: рост гос. расходов G2-G1 должен привести к увеличению выпуска на G2-G1 : (1-МРС) при неизменной ставке процента. IS сдвигается вправо на расстояние G2-G1 : (1-МРС), т.е. на величину АС. Однако равновесное состояние экономики - (.)В. Рост равновесного дохода (Y1Y2) меньше ожидаемого (Y1Y3). Это обусловлено тем, что рост G приводит к увеличению банковского %, что уменьшает объем инвестиций (эффект вытеснения). r1 r2

ОЦЕНКА ПОСЛЕДСТВИЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ С ПОМОЩЬЮ МОДЕЛИ IS-LM IS LM2 А В Y1 Y2 Y r Стимулирующая денежно-кредитная политика (сдвиг LM1 в положение LM2) : рост предложения денег приводит к: - снижению процентной ставки (r1 – r2); - росту реального дохода (Y1 – Y2). Равновесное состояние экономики определяется координатами (.)В. r2 r1 LM1

ОЦЕНКА ПОСЛЕДСТВИЙ ДЕНЕЖНОГО КОМПЕНСИРОВАНИЯ ФИСКАЛЬНОЙ ЭКСПАНСИИ С ПОМОЩЬЮ МОДЕЛИ IS-LM IS2 IS1 LM1 А В С Y1 Y2 Y3 Y r Увеличение Центральным банком денежной массы (сдвиг LM1 в положение LM2) позволяет переместить точку макроэкономического равновесия (из В в С). В результате процентная ставка возвращается к уровню r1, а объём выпуска возрастает до Y3 (минимизируется эффект вытеснения). r1 r2 LM2 Модель IS-LM используется для оценки результатов и эффективности макроэкономической стабилизационной политики в закрытой экономике. Расширенная версия модели IS-LM - модель Манделла-Флеминга – применяется для исследования открытой экономики.

ЛИКВИДНАЯ ЛОВУШКА - ситуация, при которой увеличение денежной массы не влияет на ставку процента, так как всю дополнительную наличность люди удерживают у себя в виде денежных запасов. Англо-русский экономический словарь. ЛИКВИДНАЯ ЛОВУШКА - состояние экономической конъюнктуры, при котором ставка процента приблизилась к своему минимально возможному значению, и поэтому прирост предложения денег не может ее понизить и стимулировать инвестиционный спрос.

ЛИКВИДНАЯ ЛОВУШКА (США, 1930-е г.г., «Великая депрессия») Кривая MD в нижней части может быть высокоэластична (участок АВ). Причина: падение ставки % до очень низкого уровня (r1)  рост предложения денег не приведёт к снижению ставки % ( r )  прекращение роста объема инвестиций  снижение эффективности монетарной политики r r1 r r1 MD M MS1 MS2 IS1 IS2 LM Y Y1 Y2 Вывод экономики из спада возможен только за счет использования средств налогово-бюджетной политики ( IS1 IS2). Эта политика эффективна, т.к. эффект вытеснения отсутствует. LM – горизонтальна; эффект вытеснения отсутствует А В

МЯГЧЕ НЕКУДА ФРС США объявила о новой программе поддержки национальной экономики. Она вольет в финансовый сектор 600 млрд. долл., рассчитывая за счет этих средств вытянуть Америку из рецессии. Суть программы, называемой "количественное смягчение», заключается в том, что ФРС выкупает у банков и других финансовых организаций обращающиеся на вторичном рынке гособлигации. Банки получат средства для кредитования реального сектора, что должно привести к росту экономики. Стоит отметить, что это уже второй раунд "количественного смягчения". Первый начался еще в начале 2009 года. Тогда стало ясно, что традиционная для ФРС политика снижения ставки рефинансирования, применяемая во время кризисов, больше не работает. Ставка была снижена фактически до нуля, однако обвал в экономике продолжался. Тогда было решено скупать облигации. http://lenta.ru/articles/2010/11/05/fed/

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ЛОВУШКА - появляется, когда спрос на инвестиции совершенно неэластичен по ставке процента (как правило - из-за пессимистической оценки будущей конъюнктуры инвесторами). В этом случае перпендикулярны к оси абсцисс: график функции инвестиций от r + график IS. СЛЕДСТВИЯ: - изменение количества денег (сдвиг кривой LM) не меняет величину реального национального дохода (Y) т.е. кредитно-денежная политика неэффективна; - налогово-бюджетная политика весьма эффективна, т.к. эффект вытеснения отсутствует. r Y IS1 IS2 LM1 LM2 Y1 Y2 r1 r2 Смещение IS привело к росту реального национального дохода сY1 доY2. r3

ЗАДАНИЕ 1 На рисунке представлена модель IS-LM («инвестиции - сбережения, ликвидность-предпочтение денег»). Если Центральный банк снизит учетную ставку (ставку рефинансирования), то кривая … a) LM сдвинется вправо и доход увеличится + b) LM сдвинется влево и доход уменьшится c) IS сдвинется вправо и доход увеличится d) IS сдвинется влево и доход уменьшится

ЗАДАНИЕ 2 Для характеристики « ликвидной ловушки» не может быть использовано следующее обстоятельство: … 1. выход из «ликвидной ловушки» возможен только на основе «мягкой» кредитно-денежной политики; 2. в условиях «ликвидной ловушки» кредитно-денежная политика неэффективна; 3. в условиях «ликвидной ловушки» эффективны только меры бюджетно-налоговой политики, которые способствуют сдвигу вправо кривой IS и позволяют выйти из кризиса; 4. в условиях «ликвидной ловушки» денежный рынок находится в равновесии при любом уровне дохода, а норма процента не изменяется.

ЗАДАНИЕ 3 На графике показана модель IS-LM, характеризующая равновесие товарного и денежного рынков. Если в результате изменения ставки налога и количества денег в обращении процентная ставка (i) осталась неизменной, а доход (Y) вырос, то это произошло вследствие ... 1. уменьшения количества денег и повышения ставки налога; 2. увеличения количества денег и повышения ставки налога; 3. уменьшения количества денег и снижения ставки налога; 4. увеличения количества денег и снижения ставки налога.

ЗАДАНИЕ 4 Условия инвестиционной ловушки отображены на… a) рисунке 1; b) рисунке 2; c) рисунке 3; d) рисунке 4.