Мировой финансовый рынок Тема 8 Мировой финансовый

Мировой финансовый рынок Тема 8

Мировой финансовый рынок – сфера рыночных отношений, где осуществляется движение капитала и формируется спрос и предложение. Основная функция – перераспределение денежных капиталов. Структура финансового рынка: валютный, кредитный, фондовый, страховой, рынок золота. Участники: корпорации, банки, биржи, государство.

Мировой финансовый рынок Финансовая глобализация – интернализация финансовых отношений. Факторы, влияющие на мировой финансовый рынок: Модернизация структуры международного разделения труда, специализация стран по сферам. Возрастание фиктивного капитала и отрыв от реального. Либерализация мировых хозяйственных связей.

Мировой финансовый рынок Особенности: Огромные масштабы Отсутствие границ Круглосуточное проведение операций Использование валют ведущих стран Диверсификация сегментов рынка Унифицированные международные стандарты и правила операций Информационная революция, создание всемирной компьютерной сети Рыночное регулирование остается государственным Преобладание спекулятивных операций

Валютный рынок - официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валютных ценностей на основе спроса и предложения Валютный рынок как составная часть финансового рынка представляет собой сферу экономических отношений, связанных с осуществлением сделок купли-продажи валютных ценностей, а также инвестированием валютного капитала. Валютный рынок является инструментом согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей.

Валютный рынок С институциональной точки зрения совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор , иностранных банков, осуществляющих валютные операции С функциональной точки зрения – совокупность международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификация валютных резервов, получение дохода в виде разницы курсов валют

ния валю дпосылки формирова Пре тного рынка • развитие регулярных международных экономических связей; • создание мировой валютной системы; • широкое распространение кредитных средств международных расчетов; • усиление концентрации и централизации банковского капитала; • развитие корреспондентских отношений между банками разных стран; • распространение практики ведения текущих корреспондентских счетов в иностранной валюте; • совершенствование средств связи; • развитие информационных технологий.

Особенности валютных рынков: интернационализация валютных рынков; непрерывное совершение операций в течение суток; унифицированная техника валютных операций; развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков; нестабильность курсов валют; спекулятивные и арбитражные операции намного превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками.

Классификация валютного рынка По сфере распространения Международный Внутренний По отношению к валютным ограничениям Свободный Несвободный По видам применяемых валютных курсов С одним режимом С двойным режимом По степени организованности Биржевой Внебиржевой

Валютный режим совокупность форм и методов, используемых при установлении валютного курса, т. е. , режим установления курса обмена валют. механизм фиксирования или привязки курса национальной валюты по отношению к курсу другой валюты или корзине валют режим, основанный на свободноплавающих валютнообменных курсах

Основные черты Forex: Нет единого центра Не имеет конкретного места торговли Торговля происходит одновременно в сотнях банков во всем мире Торговля происходит с помощью совершеннейших технологий

Виды валютных операций Срочные сделки: Форвардные; Фьючерсные; Опционные; Своп-сделки

1. Форвардные контракты Форвардный контракт – это сделка, в которой продавец и покупатель договариваются о поставке актива определенного качества и и количества на конкретную будущую дату. Цена может устанавливаться заранее или в момент поставки. !!! Форвардный контракт – инструмент ВНЕбиржевого рынка.

Форвардными контрактами не торгуют на биржах, они характеризуются отсутствием стандартных, прозрачных условий. В момент заключения форвардный имеет стоимости. Какие-либо производятся т. к. контракт – договоренность о купле/продаже будущем. контракт не платежи не это просто чего-либо в Контракт следовательно не является ни активом, ни обязательством.

Форвардный контракт характеризуется: В момент заключения… Согласование: …на будущую дату Расчет: • Цены • Качества и количества • Поставка в оговоренный день, место, на согласованных условиях • Расчетной даты • Оплата при поставке • Места поставки • Других условий

Форвардные контракты: Имеют обязательную силу и являются необращающимися; Составляются с учетом конкретных требований клиента и не являются объектом обязательной отчетности; Предполагают определение в процессе переговоров следующих условий: ü размер контракта; ü качество поставляемого актива; ü места поставки; ü даты поставки.

+ / - форвардного контракта + • Фиксирует цены на будущую дату; • Позволяет получать прибыль участникам рынка при благоприятном изменении цены в будущем. При изменении наличных цен в ту или иную сторону к расчетному дню контрагенты не могут разорвать его

В 1865 году СВОТ заложила основу всех современных фьючерсных контрактов, введя зерновые соглашения, стандартизированные по следующим условиям: Качество зерна; Количество зерна на один контракт; Дата и место поставки зерна.

Фьючерсный контракт – твердое соглашение между продавцом и покупателем о купле-продаже определенного актива на фиксированную будущую дату. Цена контракта, меняющаяся в зависимости от конъюнктуры рынка, фиксируется в момент совершения сделки. Поскольку контракт имеет стандартную спецификацию, обе стороны точно знают что торгуется.

В основе финансовых фьючерсов лежат: Процентные ставки; Цены облигаций; Валютные курсы; Фондовые индексы.

Фьючерсные контракты имеют следующие общие признаки: Имеют стандартные характеристики; Торгуются на биржах; Общедоступны, цены открыто публикуются; Организуются клиринговыми палатами.

Форвард / Фьючерсные контракты… Форвардные контракты… • Торгуются на бирже • Не торгуются на бирже (внебиржевые) • Предполагают участие клиринговой палаты • Конфиденциальны и являются предметом переговоров между сторонами без биржевых гарантий • Требуют внесения маржи • Без внесения маржи • Используются для хеджирования и спекуляций • Используются для хеджирования и физической поставки • Характеристики стандартизированы и опубликованы • Характеристики устанавливаются в результате переговоров • Прозрачны – биржа предоставляет отчетность о • Непрозрачны, требования по отчетности отсутствуют, являются

СВОП Своп – это одновременная покупка и продажа одно и того же базового актива или обязательства на эквивалентную денежную сумму, при которой обмен финансовыми условиями обеспечивает обеим сторонам сделки определенный выигрыш, недоступный им иначе.

СВОП Соглашение о свопе – внебиржевой продукт предполагающий обмен рисками, который отвечает потребностям многих участников рынка.

Цели использования свопов: Хэджирование Спекуляция Снижение стоимости финансирования Гибкость Единовременность сделки Страхование

Различия

Валютно-процентные свопы Валютно-процентный своп – это соглашение между сторонами, согласно которому одна сторона осуществляет платежи в одной валюте, а вторая сторона – в другой в согласованные даты до истечеия срока соглашения.

Обмен основными суммами

Обратный обмен основными суммами

Особенности валютнопроцентных свопов Процентные платежи обычно осуществляются сторонами в полном объёме Процентные платежи по двум валютам могут исчисляться по фиксированной или плавающей ставке для обеих валют или по фиксированной ставке для одной валюты и плавающей для другой