Мировая валютная система Международная валютная система Определения

Мировая валютная система Международная валютная система

Определения: Мировая (международная) валютная система — - это совокупность экономических отношений в мировой хозяйственной сфере, связанных с функционированием валюты - мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществляется международный платежный оборот. Основной задачей мировой валютной системы (МВС) является регулирование сферы международных расчетов для обеспечения устойчивого экономического роста и поддержания равновесия во внешнеторговом обмене. Под валютой понимается денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара или услуги. Если рассматривать понятие валюты с позиции международных финансовых отношений, то можно привести следующее определение: валюта — это денежная единица государства, обращающаяся на внутреннем рынке и за его национальными границами.

Мировая валютная система Цель МВС заключается в обеспечении эффективности международной торговли товарами и услугами. МВС включает в себя 1) определенный набор международных платежных средств; 2) режим обмена валют, включая валютные курсы; 3) условия конвертируемости, механизм обеспечения валютноплатежными средствами международного оборота; 4) регламентацию форм международных расчетов; 5) режим международных рынков валюты и золота; 6) статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения; 7) сеть международных и банковских учреждений, осуществляющих международные расчетные и кредитные операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью.

Этапы развития МВС. Этап 1: Парижская валютная система (1816 -1914 гг. ) В основе: золотомонетный стандарт. Золотомонетный стандарт — это собственная (классическая) форма золотого стандарта, связанная с использованием золота и золотых монет в качестве денежного товара. Действовал с 1816 по 1914 г. Характерные признаки золотомонетного стандарта являются исчисление цен товаров в золоте, обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами для любых владельцев, свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу, отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота. Обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценной разменной монеты и государственными бумажными деньгами с принудительным курсом. Золотой паритет — соотношение денежных единиц различных стран по их официальному золотому содержанию. Служил основой формирования валютных курсов и был отменен МВФ в 1978 г. Позднее введен золотослитковый стандарт — это урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег не слитки золота весом 12, 5 кг. Золотослитковый стандарт действовал с 1914 по 1941 г. Постепенно наряду с золотом в международных расчетах стали использоваться доллары США и фунты стерлингов. Так появился золотодевизный стандарт, положенный в основу Генуэзской валютной системы.

Этапы развития МВС. Этап 2: Генуэзская валютная система (1922 -1944 гг. ) Золотодевизный (золотовалютный стандарт) — урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото. При золотодевизном стандарте валюты одних стан ставились в зависимость от валют других стан, обесценение которых вызвало неустойчивость соподчиненных валют. Действовал с 1922 по 1944 г.

Этапы развития МВС. Этап 3: Бреттон-Вудская валютная система (1944 -1976 гг. ) Основные принципы системы: 1) сохранение функции мировых денег за золотом при одновременном использовании в качестве международных платежных и резервных валют национальных денежных единиц (доллар); 2) обязательность обмена резервной валюты на золото иностранным правительственным учреждением и центральным банкам по официальному курсу (35 долларов США за тройскую унцию); 3) взаимное приравнивание и обмен валют на основе согласованных с МВФ, выражаемых в золоте и долларах США валютных паритетов, которые должны быть стандартными; 4) жесткая привязка валют к доллару (допустимое отклонение рыночных валютных курсов — не более 1%). В 1969 г. МВФ были введены для расчетов специальные права заимствования СДР, и золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР. В августе 1971 г. правительство США официально прекратило продажу золотых слитков на доллары.

Этапы развития МВС. Этап 4: Ямайская валютная система (с 1976 г. )

Проблемы реформирования мировой валютной системы Причиной недостаточной эффективности МВС стало реформирование Бреттон- Вудской валютной системы, закрепленное Ямайскими соглашениями. Использование плавающих курсов валют не дает автономии проведении экономической политики в отдельных государствах и не устраняет перенос инфляции из одних стран в другие. В условиях плавания курсов значительно возрос валютный риск и значительно возросла доля спекулятивных операций на валютном рынке. Таким образом, проблемы реформирования мировой валютной системы в значительной степени связаны с реализацией основных положений Ямайских соглашений. Основы фундаментальной перестройки МВС: универсальный Мировой Центральный банк; международная валютная единица, базирующаяся на реальных ценностях и приемлемая для международных платежей. Другой вариант реформирования предполагает создание трехполюсной (поливалютной) валютной системы — т. е. воссоздание золотовалютного стандарта, опирающегося на три ключевые валюты — американский доллар, японскую иену и евро. В этой системе предпочтение должно быть отдано фиксированным, но периодически регулируемым валютным курсам, поскольку в таком режиме нуждается международная торговля. Согласно этому проекту, золото должно играть роль всеобщего эквивалента на основе его рыночной цены.

Валюты

Виды валют: По принадлежности: национальная валюта иностранная валюта коллективная. в зависимости от возможности их конвертации: неконвертируемые частично конвертируемые свободно конвертируемые по сроку действия: временные постоянные по степени использования: резервная, используемая для хранения и накопления резервов для международных сделок ведущая мировая валюта. выделяют также: Сильная и слабая Твердая и мягкая

Конвертация валюты – это возможность свободного обмена денежных единиц одного государства на денежные единицы другого, в процессе осуществления разного рода внешнеэкономических операций. Свободно конвертируемая валюта – ликвидная денежная единица, принимаемая как платежное средство на территории большинства государств. Разделяются на два вида: 1) высоко ликвидные 2) ликвидные.

Конвертация валют: Высоко ликвидные свободно конвертированные валюты. 1) 2) 3) 4) 5) Доллар США – резервы 60% доля на форекс 41% Евро – как резервная валюта 26. 6% доля на рынке форекс 30%. Японская йена – резервы банков 3, 8 доля на forex 12% Британский фунт – в качестве резервной валюты 4, 1% объем торговли на форекс 7%. Швейцарский франк – резервы всего 0, 1%, доля на бирже forex 5%. Ликвидные валюты. 6) 7) 8) 9) 10) 11) 12) 13) 14) 15) 16) 17) Канадский доллар – CAD Австралийский доллар – AUD Гонконгский доллар – HKD Южнокорейская вона – KRW Шведская крона - SEK Датская крона - DKK Норвежская крона – NOK Сингапурский доллар – SGD Новозеландский доллар – NZD Южноафриканский ранд – ZAR Израильский новый шекель – IL Мексиканский песо – MXN.

ВАЛЮТНЫЙ КУРС Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиции за рубежом. Размер предложения иностранной валюты определяется: 1) спросом резидентов иностранного государства на валюту данной страны 2) спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве 3) спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства 4) спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиции в данной стране

Виды валютных курсов: Критерий Виды валютного курса Способ фиксации Плавающий, смешанный фиксированный, Способ расчета Паритетный, фактический Вид сделок Срочных сделок, спот-сделок, свопсделок Способ установления Официальный, неофициальный Отношение к паритету покупательной Завышенный, заниженный, паритетный способности валют Отношение к участникам сделки Курс покупки, курс продажи, средний курс По учету инфляции Реальный, номинальный По способу продажи Курс наличной продажи, курс безналичной продажи, оптовый курс обмена валют, банкнотный

в бывшем СССР система курсов советского рубля включала: 1) 2) 3) 4) паритетный курс рубля, имеющего золотое содержание в 0, 987412 г чистого золота официальный курс рубля к валютам капиталистических, социалистических и развивающихся стран, установленный Минфином СССР в начале 60 -х гг. XX столетия и регулируемый Госбанком СССР курс рубля с учётом дифференцированных валютных коэффициентов (ДВК), устанавливаемый Госпланом СССР и Минфином СССР и действовавший отдельно для европейских стран-членов СЭВ, стран со свободно конвертируемыми валютами, а также Финляндии, Индии, СФРЮ, АРЕ, Ирана и других стран (ДВК действовал отдельно для экспортных и импортных операций) курс рубля, определяемый по коэффициенту пересчета сальдо по неторговым операциям в переводных рублях в советские рубли.

основные модели организации обмена национальных валют на иностранные и установления валютных курсов между ними I. III. Обмен концентрируется в государственных организациях или официально уполномоченных на то банковских учреждениях и осуществляется по валютным курсам, устанавливаемым органами государственного управления (ЦБ). Государство в значительной мере устраняется от участия в непосредственном обмене национальных валют на иностранные и передает эти операции валютному рынку. Валютный курс должен определяться в принципе рыночным путём на основании спроса и предложения обмениваемых валют. Государство в лице ЦБ посредством операций по купле-продаже валют регулирует уровень валютного курса и пределы его колебаний. Государство вообще перестает участвовать в валютных операциях, передавая все эти операции валютному рынку. Валютный рынок самостоятельно формирует обменные соотношения денежных единиц. При этом валютные курсы колеблются и изменяются под влиянием рыночных сил без какого-либо вмешательства ЦБ.

Условия устойчивости валютных курсов: 1) сбалансированность платежей между государствами. 2) достаточность валютных резервов для поддержания обменного курса на рынке при нарушении платёжного равновесия.

Система балансов, определяющая международные расчеты торговый баланс платёжный баланс по текущим операциям баланс движения капиталов и кредитов общий платёжный баланс расчётный баланс на определенную дату расчётный баланс за определенный период.

Торговый баланс показывает соотношение стоимости экспорта и импорта товаров данной страны за определенный период времени (месяц, квартал, год). В нем отражается стоимость экспорта и импорта вне зависимости от того, когда проданы или получены товары. В нем учитываются также товары, вывозимые не для продажи, а, например, в качестве дара, а также товары, за которые экспортер не получает денежный эквивалент. Но: он не отражает всех поступлений и платежей, связанных с внешней торговлей.

Платежный баланс по текущим операциям В него входит стоимость внешней торговли, транспортные расходы, расходы по туризму, инвестиционные доходы, трансферты—частные и официальные переводы. Активное сальдо этого баланса создаёт предпосылки для вывоза капитала из страны. Пассивное сальдо требует покрытия соответствующим притоком капиталов, отражаемых в балансе движения капиталов и кредитов. Представляет собой соотношение экспорта и импорта товаров, платежей и поступлений по транспорту, страхованию, комиссионным операциям, туризму, потребительским переводам, по процентам и дивидендам по капиталовложениям, платежей по лицензиям, за использование изобретений, военные расходы страны за рубежом.

Баланс движения капиталов и кредитов включает в себя движение капиталов без учёта резервов, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, реинвестирование прибыли, краткосрочные и долгосрочные капиталы, переводы и платежи по кредитам. Общий платёжный баланс включает в себя платежный баланс по текущим операциям, баланс движения капиталов и кредитов, а также движение золотых и валютных резервов

Расчётный баланс представляет собой требования и обязательства данной страны по отношению к другим государствам. В эти требования и обязательства включаются государственные (золотовалютные и другие) и частные активы, прямые инвестиции, полученные и предоставленные кредиты, прочие обязательства финансовых и нефинансовых корпораций. отчётный платёжный баланс все произведенные за истекший период (обычно за год) платежи иностранным государствам и все поступления средств из-за границы, а также платежный баланс за пятилетний период, включающий исполнение платежного баланса за два предыдущих года, предварительное исполнение платёжного баланса в текущем году и прогноз его развития на ближайшие два года.

Равновесие платежного баланса может влиять на уровень валютного курса независимо от движения долгосрочных капиталов и текущих платежей. Равновесие не обеспечивает автоматически краткосрочную стабильность валютного курса, хотя в отношении среднесрочного курса оно часто является единственным эффективным средством. Неуравновешенность платежного баланса вследствие перелива (оттока капиталов) может сосуществовать с ростом валютного курса и положительным сальдо торгового баланса как составной частью платежного баланса

валютная политика

Валютная политика, совокупность мероприятий, проводимых государствами и центральными банками в сфере денежного обращения и валютных отношений с целью воздействия на

варианты валютной стратегии для отдельной страны, стремящейся к макроэкономической стабильности: 1. a) b) 2. 3. 4. 5. a) b) Финансирование общего платежного дефицита без изменений валютного курса или условий национальной экономики: Временное финансирование; Дефицит в стране ключевой валюты. Валютный контроль. Плавающие валютные курсы. Постоянно финансированные курсы. Компромисс валютных курсов: Изменяемые паритеты валюты; Регулируемые плавающие валюты.

Инструменты валютной политики государства: Cубъекты валютной политики государства/группы (союза) государств: валютная интервенция; валютные ограничения; валютный контроль; валютные резервы; валютное субсидирование; 6) валютные паритеты. 1) 1) 2) 3) 4) 5) международные валютнофинансовые организации (Международный валютный фонд, межднародные банки и фонды); 2) правительство; 3) центральный банк; 4) cпециально уполномоченные финансовые органы.

Для стабилизации валютного курса национальной денежной единицы проводятся мероприятия валютного контроля и валютных ограничений. Квинтэссенция валютных ограничений: установление определенных границ относительно реализации разных операций с валютными ценностями при международных платежах, инвестициях, купли-продажи валюты и т. д. Валютный контроль - это специальный контроль соблюдения валютного законодательства, за нарушение которого предполагается определенная уголовная или административная ответственность.