Международный кредит Международный кредит как

Международный кредит

Международный кредит как экономическая категория. Международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением во временное пользование денежно-материальных ресурсов одних стран другим на условиях платности, срочности, возврата. Источники международного кредита: n временно свободная у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; n денежные накопления государства, мобилизованные банками; n денежные сбережения индивидуального сектора, мобилизованные банками.

В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

Основные принципы международного кредита такие: n возврат — отображает необходимость своевременного возвращения полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком. Если полученные средства не возвращают, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т. е. финансирование; n срочность — предусматривает необходимость его возвращения не в любое приемлемое для заемщика время, а в четко определенный срок, зафиксированный в кредитном соглашении; n платность — означает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, а и оплаты права их использования; n обеспеченность — предусматривает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора в случае нарушения заемщиком взятых на себя обязательств и отображается в таких формах кредитования, как займа под залог или под финансовые гарантии; n целевой характер — присущ большинству кредитов и отображает необходимость целевого использования средств, которые получены от кредитора; n дифференцированный характер — определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к разным категориям потенциальных заемщиков в зависимости от интересов как банка, так и страны, в которой расположенный банк-кредитор.

Принципы международного кредита выражают его связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектами рынка и государства. Место и роль международного кредита в мировой экономической системе определяется, прежде всего, его функциями, которые отображают особенности движения международного ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.

Функции международного кредита: n перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения нужд расширенного воспроизводства; n экономия затрат обращения в сфере международных расчетов; n ускорение концентрации и централизации капитала; n обслуживание международного товарооборота; n ускорение научно-технического прогресса.

Положительная роль международного кредита: стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны; создает благоприятные условия для зарубежных частных инвестиций; обеспечивает непрерывность международных расчетных и валютных операций; повышает экономическую эффективность внешней торговли и других видов ВЭД.

Отрицательная роль международного кредита заостряет разногласия рыночной экономики; используется для перевода прибылей из стран- заемщиков; усиливая позиции стран-кредиторов; оказывает содействие созданию и укреплению в странах-должниках удобных для стран- кредиторов экономических и политических режимов; может выступать источником финансирования войн; используется для проведения кредитной дискриминации и кредитной блокады.

Формы международных кредитов n Международный кредит имеет разные формы, которые можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитного отношения

По форме кредитования: n товарные кредиты - международные кредиты, которые предоставляются экспортерами своим покупателям в товарной форме с условием будущего покрытия платежом в денежной или другой товарной форме; n валютные (денежные) кредиты - кредиты, предоставленные в денежной форме - в национальной или иностранной валюте.

По целевому назначению: n связанные кредиты - предоставляются на конкретные цели, обусловленные в кредитном соглашении: n коммерческие - для закупки определенных видов товаров и услуг; n инвестиционные - для строительства конкретных объектов, погашение задолженности, приобретения ценных бумаг; n промежуточные - для смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг, например в виде выполнения подрядных работ; n несвязанные, или финансовые, кредиты - это кредиты, которые не имеют целевого назначения и могут использоваться заемщиками на любые цели.

По источникам: n внутренние кредиты - это кредиты, которые предоставляются национальными субъектами для осуществления внешнеэкономической деятельности другим национальным субъектам; n иностранные (внешние) кредиты - кредиты, которые предоставляются иностранными кредиторами национальным заемщикам для осуществления внешнеэкономических операций; n смешанные кредиты - кредиты как внутреннего, так и внешнего происхождения;

В зависимости от того, кто кредитор: n частные кредиты - кредиты, предоставленные частными лицами; n правительственные (государственные) кредиты - кредиты, предоставленные правительственными учреждениями от лица государства; n кредиты международных финансово- кредитных организаций; n смешанные кредиты

По форме обеспечения: n обеспеченные кредиты - кредиты, обеспеченные недвижимостью, товарами, товарными документами, ценными бумагами, золотом и другими ценностями как залогом; n бланковые кредиты - кредиты, предоставленные под обязательство должника своевременно их погасить, документом при этом выступает соло-вексель с одним подписью заемщика

По срокам кредита: n сверхсрочные - суточные, недельные, до трех месяцев; n краткосрочные - до одного года; n среднесрочные - от одного года до пяти лет, иногда до семи - восьми; n долгосрочные - свыше десяти лет. n По валюте займа n в валюте страны-заемщика; в валюте страны-кредитора; n в валюте третьей страны; n в международной денежной единице [СПЗ, экю (до 1999 г. ), евро].

По технике предоставления: n наличные кредиты, когда средства зачисляются на счет должника в его распоряжение; n акцептные кредиты - предоставляются в форме акцепта тратты (переводного векселя) импортером, преимущественно банком, который облегчает учет тратты в банка; n облигационные займы - широко используются привлечении средств на долгосрочной основе; n синдицированные и консорциумные кредиты - дают возможность заемщику мобилизовать особенно большие суммы на длительный срок, так кредитором выступает не один банк, а несколько - «синдикат» или несколько десятков банков - «консорциум» ;

По способу погашения: n с равномерным погашением; n с неравномерным погашением; n с одновременным погашением; n с аннуитетным погашением (% погашения по основному долгу).

Международный рынок банковских кредитов Международный рынок банковских кредитов (МРБК) — это сфера рыночных отношений, где формируются спрос и предложение на кредитные ресурсы и осуществляется движение ссудного капитала между странами. Современная архитектура международного рынка банковских кредитов сформировалась в 50 -е года XX ст. Основные сегменты МРБК: n традиционные кратко-, средне- и долгосрочные иностранные кредиты, которые характеризуются единством места и валюты займа; n рынок средне- и долгосрочных еврокредитов (синдицированных кредитов, которые возникли с 1968 г. ) от 1 до 15 лет и больше.

Основные операторы международного рынка кредитов: Мировой банк и его организационные структуры, государства, корпоративные заемщики, банки и финансовые учреждения, физический лица.

Тенденции международного рынка банковских кредитов n происходит постоянное изменение структуры; n наблюдается усовершенствование механизма деятельности рынка; n на рынке преобладают представители развитых стран; n тенденция к секьюритизации - преобладание на рынке ссудных капиталов эмиссии ценных бумаг над банковскими кредитами.

Стратегия предоставления ссудных средств той или другой стране, как со стороны правительств, международных организаций, так и со стороны коммерческих структур определяется политическими, экономическими и гуманитарными факторами.

Валютно-финансовое и платежные условия международного кредита: n валюта кредита и платежа; n сумма (лимит) кредита; n срок кредита; n стоимость кредита; n обеспеченность кредита; n защита от кредитных, валютных, региональных и других рисков.

Валюта кредита и платежа - одна из важнейших условий международного кредита, так как от ее выбора зависит дальнейшее финансовое состояние кредитора. На выбор валюты влияют: Ø стабильность валюты; Ø уровень процентной ставки в стране; Ø практика международных расчетов; Ø степень инфляции; Ø динамика курса валют. Валюты международных кредитов: n национальные денежные единицы; n евровалюта; n международные расчетные валютные единицы.

Когда валюта платежа не совпадает с валютой кредита, то это так называемые мягкие займы. Сумма (лимит) кредита – часть ссудного капитала, который предоставляется в товарной или денежной форме конкретному заемщику. Вся сумма банковского кредита еще имеет название кредитная линия. Международный кредит предоставляется в виде одной доли или нескольких долей (траншей), которые могут различаться условиями.

Факторы, которые влияют на срок международного кредита: n целевое назначение; n соотношение спроса и предложения аналогичных кредитов; n размер контракта; n национальное законодательство; n традиционная практика кредитования; n межгосударственные соглашения.

Условия погашения международного кредита: n погашение равными частями на протяжении определенного срока; n неравномерное погашение в зависимости от зафиксированных в соглашении принципа и графика (например, увеличение доли до конца срока); n с одноразовым погашением всей суммы кредита; n аннуитетные (равные годовые взносы главной суммы займа и процентов).

«Цена» международного кредита базируется на процентных ставках стран - ведущих кредиторов, прежде всего США, Японии, Германии. Реальная процентная ставка - это номинальная ставка за вычетом темпа инфляции за определенный период.

Ставка LIBOR - признанный во всем мире индикатор стоимости финансовых ресурсов. По этой ставке крупнейшие банки мира готовы выдавать другим крупным банкам кредиты на Лондонской межбанковской бирже. Лондонская межбанковская ставка предложения (англ. London Interbank Offered Rate, LIBOR), — средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в разных валютах и на разные сроки — от одного дня до 12 месяцев. Ставка фиксируется Британской банковской ассоциацией начиная с 1985 года ежедневно в 11: 30 по Западно-европейскому времени на основании данных, предоставляемых избранными банками.

LIBOR ставка вычисляется для следующих валют: n австралийский доллар n датская крона n доллар США n евро n канадский доллар n новозеландский доллар n фунт стерлингов n шведская крона n швейцарский франк n японская иена

Макроэкономические показатели международной платежеспособности страны: n объем государственного долга; n соотношение между внутренней и внешней составляющими государственного долга; n экспортный потенциал экономики; n состояние платежного баланса; n обеспечение внешнего долга валовыми валютными резервами центрального банка страны.

Риски в международном кредитовании n кредитный риск, или риск неплатежеспособности заемщика; n валютный риск, связанный с колебаниями валютного курса; n страновой риск (риск, связанный с деятельностью в определенном регионе или в одной стране); n риск изменения цены товара после заключения контракта; n отказ импортера от принятия товара, особенно при инкассовой форме расчета; n ошибки в документах или оплате товаров; n злоупотребление или разворовывание валютных средств; n колебание процентных ставок; n инфляция.

Методы минимизации рисков при международном кредитовании: Ø диверсификация кредитных вложений - распределение предоставленных кредитов между разными субъектами разных стран в разной валюте; Ø профессиональное оценивание кредитоспособности заемщика; Ø требование качественного и достаточного обеспечения выданных кредитов; Ø оперативность при взыскании долга - срочное проведение мероприятий, относительно взыскания долга в случае возникновения у заемщика финансовых проблем; Ø предоставление кредитов синдикатом банков, который позволяет диверсифицировать риск между его участниками в зависимости от участия в кредите; Ø использование гарантий (правительства или первоклассного банка); Ø страхование международных кредитов (преимущественно средне- и долгосрочных экспортных) - страхование имущества кредитора в специализированных страховых организациях, преимущественно в государственных; Ø хеджирование (от англ. hedge - оградить, защищать);

На выбор конкретного метода страхования валютного и кредитного рисков влияют такие факторы: n особенности экономических и политических отношений со страной - контрагентом соглашения; n конкурентоспособность кредитуемого товара; n платежеспособность импортера или заемщика; n действующие законодательные ограничения на проводку валютных или кредитно-финансовых операций в данной стране; n срок, на который необходимо получить покрытие риска; n наличие дополнительных условий осуществления операции (залоговый депозит, гарант третьего лица); n перспективы изменения валютного курса или процентных ставок на рынке и т. п.

Показатели оценки странового риска страны: n коэффициент обслуживания долга, который рассчитывается как соотношение средств, которые тратятся каждый год страной заемщиком на обслуживание долга, и валовых доходов от экспорта; n отношение резервной позиции в Международном валютном фонде к объему импорта; n отношение международных резервов (золота, валюты) к объему импорта; n отношение объема экспорта к валовому национальному продукту; n уровень инфляции.

Определение рейтинга странового риска имеет значение как для кредиторов, так и для заемщиков: n для кредиторов - дает возможность генерировать стратегии кредитования, которые отвечают уровням риска стран-заемщиков; n для стран-заемщиков - определение рейтинга открывает соответствующие возможности относительно привлечения средств на международном финансовом рынке. Кредитные рейтинги определяют известные в мире рейтинговые агентства «Mood's» и «Standard & Poor's» .

Кредитование экспортно- импортных операций n Основным целевым назначением международного кредита является содействие международной торговле через кредитование экспорта и импорта. Кредитование импорта осуществляется в форме коммерческого или банковского кредита.

Коммерческие кредиты делятся на: n кредит по открытому счету. В этом случае экспортер записывает на счет импортера в виде долга стоимость проданных товаров, а импортер обязуется погасить этот долг в установленный срок; n вексельный кредит. Экспортер выставляет переводной вексель (тратту) на импортера; n авансовый платеж импортера. В случае подписания соглашения этот кредит предоставляется импортером в пользу иностранного поставщика в размере 10 -15 % и больше от стоимости соглашения.

Международные кредитные учреждения МВФ - межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса. Путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Действует с 1947 года.

n МВФ объединяет 188 государств. n МВФ предоставляет кратко- и среднесрочные кредиты при дефиците пла тёжного баланса государства. n Предоставление кредитов обычно сопровождается набором условий и рекомендаций, направленных на улучшение ситуации.

Распределение голосов в МВФ: n США — 16, 407 %; n Германия — 5, 99 %; n Япония — 6, 46 %; n Великобритания — 4, 95 %; n Франция — 4, 95 %; n Саудовская Аравия — 3, 22 %; n Китай — 6, 39%; n Россия — 2, 74 %. n Доля 15 стран участниц ЕС — 30, 3 %.

Официальные цели МВФ n «способствовать международному сотрудничеству в валютно -финансовой сфере» ; n «содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли» в интересах развития производственных ресурсов, достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств-членов; n «обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения валютной области среди государств-членов» и не допускать «обесценивания валют с целью получения конкурентных преимуществ» ; n оказывать помощь в создании многосторонней системы расчётов между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений; n предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность «исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах» .

Основные функции МВФ n содействие международному сотрудничеству в денежной политике n расширение мировой торговли n кредитование n стабилизация денежных обменных курсов n консультирование стран-дебиторов (должников) n разработка стандартов международной финансовой статистики n сбор и публикация международной финансовой статистики

Требования МВФ для Украины: n сокращение дефицита бюджета, n повышения тарифов на газ для населения до экономически обоснованного уровня, n усиление гибкости обменного курса национальной валюты. Украина в 2014 году должна выплатить Международному валютному фонду $3, 66 миллиардов, а в 2015 - $1, 48.

Всемирный банк - это международный инвестиционный институт, основанный одновременно с МВФ. Штаб-квартира находится в Вашингтоне. В состав всемирного банка входят четыре основные самостоятельные организации: n Международный банк реконструкции и развития (МБРР); n Международная ассоциация развития (МАР). n Международная финансовая корпорация (МФК); n Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ).

МБРР - это специализированный кредитный орган ООН по финансовому содействию в реконструкции и развитии экономик стран-участниц. МБРР совершает свою деятельность в виде предоставления долгосрочных кредитов. МБРР предоставляет ссуды в основном для: n развития инфраструктуры; n проведения сельскохозяйственных проектов; n развития промышленности. Высший руководящий орган МБРР - Совет управляющих, исполнительный - Директорат.

Международная ассоциация развития (МАР) - это международная межправительственная организация, которая также является специализированным органом ООН. Создана в 1960 г. для содействия экономическому развитию наименее развитых стран путем предоставления им льготных кредитов. Источники фонда ресурсов МАР: n взносы за подписку; n дополнит. взносы стран-членов (преимущественно развитых); n отчисления из прибыли Всемирного банка. Кредиты МАР направляются в основном на развитие экономической и социальной инфраструктуры, а в последнее время и на развитие сельского хозяйства стран-заемщиков.

Международная финансовая корпорация (МФК) - это также международная межправительственная организация, специализированный орган ООН. Создана в 1956 году для стимулирования частного предпринимательства, главным образом в развивающихся странах-членах МФК предоставляет кредиты частным предприятиям и покупает их ЦБ, не конкурируя с частными инвесторами. Источники ресурсов МФК: n уставной капитал; n продажа участия в кредитах иным банкам; n перепродажа ЦБ; n ссуды и дотации от МБРР.

Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ) - это специализированное учреждение, целью которого является привлечение инвестиций в развивающиеся страны путем их страхования от некоммерческих рисков. Некоммерческими рисками считаются: n невыполнение контракта вследствие правительственного решения; n революции, перевороты и др. изменения в социально-политической обстановке; n военные действия; n отмена конвертируемости национальной валюты и связанные с этим препоны при переводе прибыли в страну инвестора; n экспроприация собственности инвестора.

Важную роль на мировом рынке ссудных капиталов играет система групповых и региональных международных финансово-кредитных учреждений. Особое место среди таких институтов занимает Банк международных расчетов (БМР), основанный в 1930 г. , как международная финансовая организация, но фактически БМР имеет отношения с центральными банками стран-участниц. Основные задачи БМР: n содействие сотрудничеству центральных банков стран- участниц; n предоставление дополнительных средств для международных финансовых операций; n выступление в роли доверенного лица в международных финансовых соглашениях.