Международный инвестиционный менеджмент ТНК Инвестиционная

Международный инвестиционный менеджмент ТНК

• Инвестиционная деятельность предприятия – это объективный процесс, имеющий свою логику, развивающийся в соответствии с присущими ему закономерностями и играющий важную роль в хозяйственной деятельности предприятия, поскольку по своей экономической природе инвестиции представляют собой отказ от текущего потребления ради получения доходов в будущем.

• Инвестиционная стратегия компаниикомплекс долгосрочных целей и выбор наиболее эффективных путей их достижения.

• Инвестиционная стратегия предприятия должна быть ориентирована на долгосрочные цели и реализовываться в процессе текущей хозяйственной деятельности посредством отбора соответствующих инвестиционных проектов и программ. Формирование инвестиционной стратегии предприятия представляет собой сложный творческий процесс, который основывается на прогнозировании отдельных условий осуществления инвестиционной деятельности и конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и в разрезе отдельных его сегментов. Эта стратегия всегда формируется в рамках общей стратегии экономического развития, согласовывается с ней по целям, этапам, срокам реализации.

Влияние инвестиционной стратегии на доходность предприятия. Инвестирование: 1 – эффективное, 2 – активное, 3 – пассивное; 4 - среднеотраслевая доходность

ТНК-British Petroleum

О компании • Компания была образована в 2003 году в результате слияния нефтяных и году газовых активов компании BP в России и нефтегазовых активов консорциума Альфа, Аксесс/Ренова (ААР). • ТНК-ВР является одной из ведущих нефтяных компаний России и входит ТНК-ВР в десятку крупнейших частных нефтяных компаний в мире по объемам добычи нефти. • ВР и ААР владеют компанией ТНК-ВР на паритетной основе. Акционерам ТНК-ВР также принадлежит около 50% акций нефтяной компании «Славнефть» . • ТНК-ВР — вертикально интегрированная нефтяная компания, в портфеле которой ряд добывающих, перерабатывающих и сбытовых предприятий в России и Украине. • Добывающие активы компании расположены, в основном, в Западной Сибири (Ханты-Мансийский и Ямало-Ненецкий автономные округа, Тюменская область), Восточной Сибири (Иркутская область) и Волго. Уральском регионе (Оренбургская область).

Карта активов

Стратегия Стратегическая цель ТНК -ВР – стать компанией международного уровня, лидером среди частных нефтяных компаний России – основана на трех основополагающих предпосылках: C международной диверсификации (восполнение ресурсной базы и развитие газового бизнеса), C передовой технологии C сильном организационном потенциале. ТНК -ВР инвестирует в международные проекты с уровнем доходности, -ВР который благоприятно скажется на финансовых результатах, работа на международных рынках повысит стандарты корпоративного управления, а коллектив компании приобретет новые знания, укрепив при этом конкурентоспособность.

Корпоративная структура

Защита окружающей среды В 2010 году общий объем инвестиций на охрану окружающей среды превысил 7, 7 млрд руб. , что на 37, 5% выше уровня предыдущего года. млрд руб 37, 5% Инвестиции на охрану окружающей среды включают две равно значимые среды составляющие: вложения в основной капитал и текущие затраты. Инвестиции в основной капитал направлены на финансирование строительства новых и поддержание технико-эксплуатационного состояния существующего оборудования и объектов в соответствии с государственными требованиями и корпоративными стандартами в области охраны окружающей среды. В 2010 году инвестиции в основной капитал составили свыше 3, 8 млрд руб. , что на руб 35% превышает уровень предыдущего года. 35%

Стратегический приоритет компании — эффективное использование попутного нефтяного газа и последовательное повышение общего уровня его утилизации в размере 95% (2010 г 84, 6%). В 2010 -2013 годах компания планирует инвестировать 1, 8 млрд долл. США в проекты по утилизации попутного нефтяного газа к 2012 году. Соответствующая программа предусматривает строительство новых объектов сбора и переработки газа, возможное применение обратной закачки газа в пласты, а также строительство объектов электрогенерации, использующих попутный нефтяной газ в качестве топлива для выработки электроэнергии для собственных нужд.

Социальные инвестиции компании в регионах осуществляются по четырем основным направлениям: «Поколение — 2020» — мероприятия по поддержке учебных заведений разного уровня, поиску и содействию в становлении молодых талантов. «Семья ТНК-ВР: любовь, поддержка и забота» — поддержка проектов, направленных на адаптацию социально незащищенных детей, трудных подростков, детей с ограниченными возможностями, ветеранов и других социально уязвимых групп населения. «Наше здоровье — наш успех» — комплекс мер по поддержке региональных систем здравоохранения, помощи людям со слабым здоровьем, пропаганде здорового образа жизни. «Зеленая программа» — организация и проведение природоохранных мероприятий, осуществление экологических образовательных программ для детей и молодежи.

В соответствии с корпоративным стандартом ТНК-ВР осуществляет свою внешнюю социальную деятельность по следующим основным направлениям: Æ Поддержка социально незащищенных слоев населения. Æ Здравоохранение и спорт. Æ Культура, образование, охрана культурно-исторического наследия. В 2011 году на социальные инвестиции выделено 67 млн долл. США. В 2010 году ТНК-ВР оказывала поддержку проектам общероссийского значения: Ü Московская школа управления «Сколково» (1 млн долл. США). Ü Школа-интернат лицейского типа им. Горчакова (Павловск) (0, 3 млн долл. США). Ü Программа восстановления памятников архитектуры и культуры мирового значения Санкт-Петербурга (около 47 млн долл. США в 2004 -2010 годах). Ü Поддержка российского спорта высокого уровня (3, 5 млн долл. США). Ü Поддержка социальной защиты военнослужащих, а также семей, потерявших родных и близких при исполнении воинского долга (ок. 4, 7 млн долл. США в пользу Общероссийского национального благотворительного фонда). Ü Поддержка «Фонда им. Ф. К. Салманова» - первооткрывателя уникальных месторождений нефти и газа Западной Сибири (ок. 0, 158 млн долл. США).

• Y-Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности X 1 - Приобретение дочерних компаний и неконтролируемых долей X 2 - Капитальные затраты X 3 - Гранты, использованные на капитальные затраты

Уравнение регрессии, полученное с помощью Excel, имеет вид: y = 2919, 42 - 19, 58 x 1 + 2, 88 x 2

• Т. о. при увеличении затрат на приобретение дочерних компаний чистые денежные средства, направляемые на инвестиционную деятельность снижаются на 19, 58 млн долл, т. к. доход от приобретения дочерних компаний и неконтролируемых долей приносит значительный доход в долгосрочной перспективе • А при увеличении капитальных затрат +2, 88 млн долл, т. к. окупается за короткий срок (в основном в том же году, так как это приобретение уже готовых объектов).

Чистые денежные средства Инвестиционной деятельности Капитальные затраты (млн долл) 4 918 3 529 2 975 2 524 3 895 2 456 3 105 2 013 2 968 1 980

• 83, 02% - весьма тесная связь вариации чистых денежных средств с вариацией капитальных затрат • При увеличении капитальных затрат чистые денежные средства, направленные на инвестиционную деятельность увеличиваются на 0, 9 млн долл

Toyota Motor Corporation (TMC) крупнейшая японская автомобилестроительная корпорация, также предоставляющая финансовые услуги и имеющая несколько дополнительных направлений в бизнесе. Компания занимает 5 место в Fortune Global 500 (2010 год).

На конец марта 2010 года, Toyota ведет свой бизнес в 51 зарубежных компаний-производителей, в 26 странах и регионах. Автомобили Toyota продаются в более чем 170 странах и регионах.

Конкуренты: • • • GM Honda Mitsubishi Nissan Ford

• Основные владельцы акций компании: The Master Trust Bank of Japan (6, 29 %), Japan Trustee Services Bank (6, 29 %), Toyota Industries Corporation (5, 81 %), 9 % — казначейские акции. • Председатель правления компании — Фудзио Тё. • Президент — Акио Тоёда.

Экологичные технологии Toyota Motor активно внедряет гибридные технологии на автомобильный рынок и является первой компанией, начавшей массовое производство и продажу гибридных автомобилей (Toyota Prius). Модель Prius стала самой продаваемой в США.

Основные потоки инвестирования: • Развитие автопроизводства по регионам мира • Научно-исследовательский сектор • Робототехника • Экологичные технологии • Банковский/страховой сектор

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ФПГ УКРАИНЫ

Министр иностранных дел Украины, председатель Совета экспортеров при МИД Украины Константин ГРИЩЕНКО и представители 13 украинских компаний подписали меморандум о взаимопонимании и сотрудничестве между МИД и финансовопромышленными группами Украины. В течение длительного времени у украинского бизнеса либо не было выхода на международные рынки, либо все свои контакты они выстраивали самостоятельно. В частности, предусматривается, что МИД будет оказывать содействие в организации визитов, встреч представителей этих компаний с их партнерами за границей.

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ФПГ В УКРАИНЕ В Украине уже сформирован достаточно мощный национальный капитал. Капитализация финансово-промышленных объединений вселяет надежду на продолжение экономического роста страны. > 50% вырабатываемого в Украине ВВП производят структуры, подконтрольные ФПГ Ни серьезным ни активным пользователем инноваций, ни тем более двигателем реформ отечественные ФПГ пока не стали. ФПГ способствуют координации действий и уменьшению издержек предприятий. Как бы то ни было, деятельность групп – отражение реальной экономической ситуации, и с этим нельзя не считаться. Неотъемлемыми атрибутами отечественных ФПГ также становятся контроль над СМИ и тесное взаимодействие с политическими структурами.

Эксперты выделяют пять доминирующих в Украине групп концерн «Интерпайп» компании «Систем Кэпитал Менеджмент» «Индустриальный Союз Донбасса» «Приват» «Энерго» Кроме того, на отечественном рынке оперируют и российские ФПГ – «Лукойл» , «Альфа-групп» и «Русский Алюминий» .

Если проанализировать структуру промышленности, контролируемой ФПГ, несложно отметить сырьевую направленность их деятельности (во всяком случае, невысокий уровень переработки продукции): Üметаллургия Üдобыча угля Üпроизводство труб ÜНефтепереработка Деятельность представленных в Украине ФПГ консервирует сырьевую модель отечественной экономики. Помимо отсутствия инноваций, сырьевая направленность создает перекосы в развитии экономики, поскольку другие отрасли не имеют столь же эффективных рычагов лоббирования своих интересов.

Наиболее разноплановое партнерство с западными корпорациями реализовывается пока в основном донецкими ФПГ в рамках следующих проектов: - привлечение швейцарской компании Durfeco (один из ведущих мировых металлотрейдеров) для создания системы логистики и сбыта для ИСД, - разработка проекта для сети GSM-1800 сотового оператора DCC с участием турецкой компании Turkcell (инвестиции $50 млн. ), - создание в Донбассе производственных мощностей японской корпорации Mitsubishi, - создание международного консорциума для освоения рынков СНГ и Ближнего Востока с участием ИСД и «Газпрома» .

IPO может быть удобным инструментом привлечения инвестиций на продвинутых этапах развития компании

Разработка инвестиционных проектов, проведение маркетинговых исследований могут сосредотачиваться: в центральной компании ФПГ через специализированную консультационную фирму группы через проработку инвестиционных проектов соответствующим отделом банка группы

Примером положительного опыта функционирования корпоративных структур данного вида в Украине являются: System Capital Management (СКМ) Ü Владея контрольными пакетами акций более 100 предприятий (включая опосредованное владение), на которых трудятся около 150 тыс. чел. , компания вносит весомый вклад в развитие Украины; крупнейший инвестор в укр экономике. Ü В период 2006 -2010 гг. СКМ инвестировала в нац. экономику 6 млрд. долл. СКМ находится в постоянном поиске путей расширения своего бизнеса за счет органического роста и приобретения новых активов, также осуществляя инвестиции в развитие предприятий группы, как на территории Украины, так и за рубежом. Ü «ИСД» является лидером в области технического перевооружения металлургических комбинатов. Каждый из металлургических активов «ИСД» внедряет ряд наиболее амбициозных программ реконструкции и расширения производственных мощностей в современной индустрии. Ü Общий объем инвестиций с 2005 до 2011 г. составляет 2, 7 млрд. долл. США. Ü В 2007 г. «ИСД» достигла пика семилетнего инвестиционного плана на своих заводах, вложив в модернизацию более 1 млрд. долл. США. Ü «Приват» не стремится к созданию вертикально-интегрированных компаний, для дальнейшего выхода на мировые фондовые рынки. Ü Логика работы этой бизнес-группы похожа на д-ть инвестиционного фонда – покупка активов из разных отраслей и их реструктуризация для дальнейшей перепродажи.

Тенденция выхода на рынок недвижимости Украины крупных ФПГ ( «Систем Кэпитал Менеджмент» , групп «Приват» и «Интерпайп» , «Индустриального Союза Донбасса» и других) наблюдалась еще в докризисный период. Владея финансовыми и административными ресурсами, крупнейшие холдинги имеют все инструменты и возможности для того, чтобы стать мощными игроками рынка недвижимости. С наступлением кризиса активность в сфере недвижимости снизили многие ФПГ, и только единицы продолжали развивать проекты

ГРУППА «ЭСТА» Группа «ЭСТА» , объединившая • отели «Опера» (Киев) и «Донбасс Палас» (Донецк), • проекты МФК «Пушкинский» (Донецк) и МФК на Московской площади (Киев), • логистический комплекс в Днепропетровске, а также земельный банк общей площадью более 80 гектаров. • Объем собственных инвестиционных средств Группы в развитие бизнеса в сфере недвижимости ежегодно составляет более $50 миллионов. Основная деятельность «ЭСТА» сконцентрирована в таких направлениях бизнеса как ð инвестирование и развитие проектов коммерческой и жилой недвижимости премиум-сегмента, ð гостиничный сектор, у ð правление и эксплуатация недвижимости. • Текущий портфель Группы объединяет более 30 проектов общей стоимостью около $300 миллионов, насчитывает более 100 гектаров земли (Киев, Донецк, Днепропетровск, Крым).

Проектный портфель Многофункциональный комплекс «Пушкинский» , Донецк Многофункциональный комплекс «Пушкинский» разместится по ул. Марьинской, на участке, примыкающем к центральной площади Донецка. 24 -этажный комплекс будет включать в себя торговую и офисную зоны, апартаменты и SPA-центр. Общая площадь комплекса составит 56 000 м 2. Группа намерена инвестировать в создание МФК более $80 миллионов. В данный момент проект находится на стадии реализации. Сдача в эксплуатацию запланирована на 2012 год. Весной 2010 года «ЭСТА Холдинг» купила гостиницу «Киев» по б. Пушкина в Донецке, гостиницу «Киев» которую намерена реконструировать к проведению Чемпионата Европы 2012 г. Сумма сделки составила 24, 6 миллиона гривен. Планируемая сумма инвестиций в проект превышает $15 миллионов. После завершения работ отель будет соответствовать категории 3 звезды. Многофункциональный комплекс по ул. Фроловской, Киев Летом 2008 года Группа «ЭСТА» купила контрол пакет акций компании «Андреевский Плаза» , являющейся владельцем здания столичного предприятия «Юность» , на базе которого будет реализован проект многофункционального комплекса. Общая площадь МФК составит более 70 000 м 2. Планируемая дата ввода комплекса в эксплуатацию – конец 2012 года. Объем инвестиций в его реализацию составит более $100 миллионов.

DCH REAL ESTATE (DCH) • Компания DCH Real Estate (DCH RE) является девелоперским подразделением украинской бизнес-группы DCH, располагающей активами в различных отраслях экономики. • Команда DCH имеет богатый опыт управления инвестиционными проектами, период реализации которых уже завершен. • Среди них объекты в таких отраслях, как ü девелопмент, ü металлургия ( «Сев. ГОК» (добыча железной руды) ДМК им. Дзержинского ü ü (производство стали), машиностроение (Харьковский тракторный завод» (крупнейший производитель тракторов в Украине, один из лидеров стран СНГ), телекоммуникации ( «Киев. Стар» (оператор мобильной связи) и пр.

Девелоперский портфель компании DCH RE включает проекты в сегменте коммерческой и жилой недвижимости в Харькове, Киеве и Одессе. DCH является одним из основных инвесторов крупных инфраструктурных проектов, реализация которых осуществляется в Харькове в рамках подготовки города к Чемпионату Европы 2012 года по футболу. • Инв. проекты: Ü реконструкция стадиона «Металлист» , Ü строительство многофункционального спортивно-развлекательного комплекса «Металлист-Сити» , Ü новый терминал аэропорта «Харьков» , Ü пятизвездочная гостиница Kharkiv Palace и др. объекты.

Общий размер инвестиций СКМ в органический рост металлургического и энергетического холдинга Группы превысил $ 500 млн. Инвестиционные проекты Группы СКМ, несмотря на кризис, были, по-прежнему ориентированы на внедрение современных безопасных технологий. Кроме того, СКМ реализовала одну из наиболее перспективных возможностей на рынке слияний и поглощений. Горнометаллургический холдинг Группы, компания Метинвест, в 2009 году приобрела американскую компанию United Coal Company (UCC), одного из ведущих производителей коксующегося угля в США. В результате интеграции UCC в состав Метинвеста, полностью обеспечили потребности Группы в коксующихся углях. Относительно инвестиционных приоритетов Группы СКМ в других отраслях присутствия, общий объем инвестиций в расширение телекоммуникационной группы Vega в 2009 году превысил $ 10 млн. Компания «Украинский Ритейл» в течение отчетного года инвестировала в развитие торговой сети «Брусниця» и строительство собственного распределительного центра $ 11 млн. , а компания «Параллель» вложила в расширение сети автозаправочных комплексов около $ 3 млн.

РАЗВИТИЕ ВОЗОБНОВЛЯЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ ЭНЕРГИИ §В 2008 г. с целью реализации стратегии ДТЭК в области ветроэнергетики была создана компания ООО «Винд Пауэр» . §Летом 2011 г. были начаты подготовительные работы на строительной площадке пилотной ВЭС Ботиево. Также планируется продолжить разработку ТЭО по портфелю проектов номинальной мощностью около 1000 МВт. §До конца 2013 г. планируется завершить строительство первой ВЭС установленной мощностью около 200 МВт. Ожидаемые капитальные инвестиции по проекту – более 300 миллионов евро. Мы также планируем сформировать портфель проектов номинальной мощностью около 1000 МВт. 65

Ü В 2010 г. UMG инвестировала $ 1, 2 млн. в получение лицензии на добычу новых запасов глины, для того, чтобы расширить свою производственную базу. Ü В ближайшие 5 лет компания намерена инвестировать около $ 7 млн. в получение новых лицензий на добычу глины. Ü Компания увеличила свою долю в Kerammekhanizatsiya на 50%, что позволило увеличить запасы глины 2, 4 млн. тонн. Ü В 2010 году общий объем инвестиций в модернизацию объектов производства UMG составил $ 0. 2 млн

ПУМБ был создан центр обработки данных для обеспечения непрерывной, бесперебойной работы банка и его систем 24 х7 х365. Этот центр является одним из самых современных в банковском секторе Украины, потенциал его развития составляет 40%. Сумма инвестиций в проект составляла $ 1, 2 млн. В ПУМБ была завершена централизация управления IT-ресурсами на базе Microsoft System Center. Кроме повышения надежности, результатом проекта стали более качественное обслуживание и существенное сокращение расходов на управление ITинфраструктурой. Сумма инвестиций на разработку проекта и внедрение системы управления IT-инфраструктурой превысила $ 100 тыс. Благодаря средствам виртуализации и блейд-серверам также достигается экономия энергопотребления. Общая сумма инвестиций в создание ядра платформы превысила $ 450 тыс. Эффективно управляя портфелем, в 2010 году ПУМБ инвестировал свободные средства в приобретение облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ), отказавшись от работы с более рисковыми инструментами, такими как корпоративные и муниципальные облигации. Объем портфеля ОВГЗ на конец года увеличился в 33 раза – до 203 млн. долл. США.

Основным направлением деятельности компании "Украинский Ритейл" является развитие розничного бизнеса под брендом «Брусниця» . Основная цель компании - создать одну из самых больших розничных сетей в Украине. Сеть работает в формате «удобный магазин » -300 -400 м 2 торговой площади с ассортиментом 3000 позиций. Основные конкурентные преимущества магазинов сети «Брусниця » - небольшая площадь, эффективно составленный ассортимент, оптимальное количество персонала, высокий уровень обслуживания. Сеть охватывает Донецкую, Луганскую, Харьковскую, Днепропетровскую и Запорожскую области Общий объем инвестиций в развитие сети в 2009 году составлял $ 11 млн. , которые были направлены на расширение географии присутствия и на строительство распределительного центра.

• Компания СКМ – генеральный партнер IV международного инвестиционного Саммита DID-2011 • Систем Кэпитал Менеджмент (СКМ) - ведущая финансово-промышленная группа Украины заявила о своей поддержке крупнейшего в стране бизнес-форума - Международного Инвестиционного Саммита DID, который пройдет 19 -20 октября в Донецке. • В этом году Саммит проводится уже в четвертый раз и посвящен вопросам межрегионального и трансграничного сотрудничества.

Основные направления в управлении инвестициями Производство Сбыт Расширение рынков сбыта Недвижимость Слияния и поглощения Приобретение и разработка месторождений Социальные инвестиции

Кадровая политика • "Интерпайп", например, кадровая политика заключается в привлечении российских топ-менеджеров со значительным управленческим опытом и западными МВА, таким образом, вводя в курс дел на предприятиях "готовых" специалистов. • В то время, как в СКМ предпочитают "выращивать" топ-менеджеров у себя, а ориентируются на привлечении квалифицированных менеджеров среднего звена. • Большая часть усилий ФПГ, предпринимаемых в последние годы для повышения эффективности бизнеса преследуют не только экономические, но и имиджевые цели, в частности, разрушение имиджа групп, использующих в основном силовые методы конкуренции. • И начало использования украинскими ФПГ PR-технологий и принятия решений с учетом работы над собственным имиджем и репутацией в глазах заинтересованных структур в Украине и за рубежом символизирует переход крупного украинского бизнеса на новый уровень работы. Уже с учетом мнения окружающего бизнес-сообщества и долгосрочного планирования результатов действий и коммуникаций.