Международный инвестиционный менеджмент ассистент каф. менеджмента и

Международный инвестиционный менеджмент ассистент каф. менеджмента и маркетинга Соколова Екатерина Васильевна

Что такое «инвестиции» ? Инвестиции Расходование имеющихся в настоящее время ресурсов в ожидании получения большего их объема в будущем

Инвестиционный менеджмент Опр. Это сфера управленческой деятельности, связанная с инвестиционным процессом. Опр. Процесс анализа активов, в которые будут инвестированы средства, их оценки, мониторинга рынка и создание эффективных решений, которые позволят достичь большего дохода от инвестиций. Цель Обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии. Задачи • Максимизация получаемых доходов; • Минимизация возможных рисков; • Обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности.

Взаимосвязь финансового и инвестиционного менеджмента Финансовый менеджмент Инвестиционный менеджмент

Пирамида управления

Цели курса • ознакомление с основами теории и практики международного инвестиционного менеджмента; • изучение места и роли ценных бумаг на международных инвестиционных рынках; • знакомство с историей развития международного инвестиционного процесса; • изучение специфических международных инвестиционных рисков; • определение структурных изменений на международном рынке инвестиций; • изучение причин появления и феноменального роста инвестиционных фирм; • изучение экономических преимуществ различных форм коллективных инвестиций; • привитие навыков анализа состояния международного рынка ценных бумаг; • усвоение студентами основных понятий, терминов, принципов и методов международных инвестиций в ценные бумаги.

Тема 1. Международный инвестиционный процесс

Цель и задачи Цель Изучить основные особенности международного инвестиционного процесса. Задачи: • Уточнить основные понятия инвестиционного процесса; • Выявить специфику глобального рынка инвестиций.

Содержание темы 1. 1. Инвестиции. Инвестиционная среда. Инвестиционный процесс. Индивидуальные и институциональные инвесторы 1. 2. Основные участники международного инвестиционного процесса. Международный инвестор 1. 3. Международные инвестиционные товары. Формы международных инвестиций 1. 4. Глобальный рынок инвестиций

Инвестиции Предмет курса – инвестиции в ЦБ, обращающиеся на финансовом рынке. Инвестиционная среда характеризуется типами ЦБ, обращающихся на рынке, условиями их приобретения и продажи.

Инвестиции Расходование имеющихся в настоящее время ресурсов в ожидании получения большего их объема в будущем факторы Время Риск

Инвестиции Реальные Финансовые Эти две формы инвестиций являются Инвестиции в Контракты, записанные взаимодополняющими, а не конкурирующими. материально осязаемые на бумаге: обыкновенные Пр. Финансирование строительства жилья для и т. д. активы: земля, акции, облигации сдачи оборудование, заводы и в наем. т. д. Продажа акций на первичном и вторичном рынке ЦБ

Инвестиционная среда Элементы инвестиционной среды Ценные Фондовые Финансовые бумаги (финансовые) посредники (фин. активы) рынки (институты)

Инвестиционный процесс Исторически и логически инвестиционный процесс развивался последовательно от прямых инвестиций в реальные активы или ценные бумаги к косвенным инвестициям в портфель имущественных ценностей или ценных бумаг.

Формы инвестиционного процесса Простая Косвенная

Простая форма инвестиционного процесса Поставка денег Поставщики Потребители капитала Поставка ЦБ

Ценная бумага – инвестиционный товар. Качества инвестиционного товара: массовость, стандартность, взаимозаменяемость, неопределенность и непредсказуемость изменения цены. Однако только ценная бумага доводит эти качества до высокой степени универсальности. Реальные Ценные Деньги активы бумаги Степень универсальности

Трудности рядовых инвесторов при инвестировании в ЦБ 1. Не у всех инвесторов может быть необходимое количество средств, чтобы обеспечить необходимый уровень диверсификации; 2. Покупка акций неполными лотами приводит к увеличению издержек по оплате комиссионных брокеру; 3. Не каждый мелкий инвестор располагает временем для выбора альтернативных решений, а также необходимыми профессиональными знаниями.

Коллективное инвестирование схема инвестирования, при которой средства, вложенные мелкими инвесторами, аккумулируются в единый фонд под управлением профессионального менеджера для их последующего вложения с целью получения прибыли (прироста).

Формы коллективного инвестирования паевые инвестиционные фонды (открытые и интервальные, а также закрытые срочные); акционерные инвестиционные фонды; кредитные союзы; инвестиционные банки; негосударственные пенсионные фонды. Указ Президента РФ "Об утверждении Комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров" № 408 от 21 марта 1996 г.

Преимущества коллективного инвестирования Профессиональное управление Диверсификация Снижение затрат Надежность

Инвестиционные компании Инвестиционная компания - это специальная организованная форма финансового посредника Открытые Закрытые инвестиционные компании фонды (взаимные фонды)

Косвенная (фондовая) форма инвестиционного процесса Фондовый Поставщики Инвестиционные Потребители капитала компании капитала рынок

Инвестиционный процесс принятие инвестором решения относительно направлений, в которые осуществляются инвестиции, объемов и сроков инвестирования Этапы 1. Выбор инвестиционной политики 2. Анализ рынка инвестиций 3. Формирование инвестиционного портфеля 4. Пересмотр инвестиционного портфеля 5. Оценка эффективности инвестиционного портфеля

Международные инвестиции вложения свободных в данный момент средств, оставшихся после удовлетворения необходимых потребностей участников инвестиционного процесса, в иностранные ценные бумаги или другие имущественные ценности с целью получения дохода в будущем

Участники инвестиционного процесса Государство Корпорации Частные лица Капиталовложения в Капитальное Покупка товаров и общественно потребляют инвестиции Чаще строительство, услуг дляпоставляют Чаще обеспечения значимые сооружения приобретение зданий необходимого уровня и финансирование и сооружений, НИР, жизни дефицита бюджета выплаты работникам. . Пользуются Выпускают краткосрочные и долгосрочные ЦБ потребительскими кредитами

Сбережения и инвестиции Безопасность – фактор, побуждающий людей к сбережениям, влияющий на осуществление инвестиций. Именно политическая и экономическая стабильность являются необходимым условием для привлечения международных инвестиций в экономику. Инвестиции Реальные Финансовые

Международные инвестиционные товары Международные инвестиции – купля-продажа международных инвестиционных товаров Международный инвестиционный товар характеризуется массовым характером, ликвидностью, свободным обращением. разнообразные формы прямых или косвенных вложений капитала на короткий или длительный срок с меньшим или большим риском в ценные бумаги, технологии, недвижимость и т. д.

Международные инвестиции Реальные Финансовые Создание Купля-продажа ценных производственных бумаг. мощностей, приобретение оборудования, технологии, сырья и т. д.

Ценные бумаги инвестиционные инструменты, подтверждающие долговые обязательства или долевое участие в капитале на правах собственника, законное право продать или купить определенную долю участия

Двойственная природа ЦБ Права на ЦБ Права, возникающие Право собственности или вследствие иное вещное право владения ЦБ Чаще право обязательственное, но оно м. б. вещным правом, правом членства в корпорации или же представлять собой правомочие на совершение действий, затрагивающих чужую правовую сферу

Акции Дайте определение понятию «Акция» Назовите виды акций Зачем они используются? (бизнесом и инвестором)

Акции Акция Долевая ценная бумага, удостоверяющая право собственности владельца на часть активов предприятия и право на получение части дохода предприятия в виде дивидендов Обыкновенные акции Документ, свидетельствующий о праве его владельца на долю собственности в активах предприятия Привилегированные акции Акции, которые не дают их владельцам права голоса и приобретаются в расчете на дивиденды и рост курсовой стоимости

Облигации Облигация С т. з. международных инвестиций представляет собой формальное юридическое свидетельство кредита и удостоверение отношений займа между кредитором и должником Облигация Срочный документ с фиксированной процентной ставкой Эмиссия облигаций строго контролируется регулирующими органами

Достоинства размещения средств в ЦБ Нет необходимости: • Отслеживать конъюнктуру товарных рынков; • Вникать в технические и технологические сложности производственных процессов; • Непосредственно следить за развитием производственного цикла и т. д.

Международный инвестиционный процесс. Проблемы 1. Распределение активов (какие классы активов включать в портфель и в каком среднем объеме); 2. Активное изменение объемов различных классов активов; 3. Выбор тех или иных конкретных видов ценных бумаг; 4. Поиск компетентного руководителя инвестиционной программы.

Глобальные рынки инвестиций Принимать решения по распределению активов становится все труднее, т. к. необходимо выбирать не только между местными и зарубежными активами, но и учитывать риск, связанный с иностранной валютой. На глобальном рынке должно присутствовать все, что может принести доход. Для индивидуальных инвесторов инвестирование в иностранные рынки рискованнее, чем внутри страны.

Глобальные рынки инвестиций Инвестиционные фонды предлагают идеальный способ инвестирования в иностранные ценные бумаги, так как они управляются опытными портфельными менеджерами.