Международный государственный кредит. Подготовил: Сабит Елдос
Международный государственный кредит, его функции и значение Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора или гаранта.
Международный государственный кредит, его функции и значение Международный государственный кредит, как и любой другой вид кредита, характеризуется возвратностью, срочностью и платностью предоставляемых взаймы средств. Однако государственный кредит отличает ряд особенностей: привлекаемые кредитные ресурсы направляются, как правило, на покрытие бюджетного дефицита; источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают текущие бюджетные поступления; источниками средств для кредитования являются временно свободные денежные средства населения, предприятий и организаций, предназначенные для текущего потребления.
Признаки МГК Международный государственный кредит – одна из форм кредитных отношений, имеющая следующие признаки кредита: наличие кредитора и заемщика как юридически самостоятельных субъектов кредитной сделки; аккумуляции свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности срочности и платности (в исключительных случаях допускается беспроцентный заем ресурсов); возможность использования госкредитных операций внутри страны и в международных отношениях.
Роли государства В последнее время государство в отношениях по госкредиту выступает в роли не только заемщика, но и кредитора. Так, государство на безвозмездных либо льгот ных условиях предоставляет казначейские ссуды предприятиям, учреждениям, организациям, деятельность которых имеет важное значение для всего общества в целом, либо в целях стабилизации экономики страны
Формы и виды международного государственного кредита Под формой международного кредита понимается внешнее проявление содержания тех экономических отношений, которые выражает кредит. В истории нашего государства широко использовались товарная и денежная формы государственного кредита. Товарная форма применялась в переходный период от капитализма к социализму. Денежная форма кредита получила развитие после достижения стабилизации покупательской силы на основе золотого обеспечения и ликвидации бюджетного дефицита
В зависимости от характеристики заемщика государственный кредит бывает: централизованный; децентрализованный. В первом случае в качестве заемщика выступает центральный финансовый орган (Министерство финансов), во втором местные органы власти. Децентрализованные займы проводятся для частичного покрытия расходов местного бюджета, а целевые займы для финансирования конкретных проектов, связанных с социально экономическим развитием области, города, района. Местные займы обеспечиваются материальными, финансовыми и невещественными активами, находящимися в коммунальной собственности.
По месту получения кредита, государственный кредит подразделяется на: внутренние и внешние займы По срокам они делятся на: краткосрочные (до одного года); долгосрочные (свыше года). В каждом конкретном случае оговариваются условия, формы и сроки государственного кредита.
Международный кредит Государственный кредит формирует часть государственного долга. Значительная доля государственного долга состоит из внешних займов, которые связаны с развитием международного кредита. Международный кредит движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов во временное пользование на условиях их платности, срочности, гарантии погашения, целенаправленности. Объективной основой развития международных отношений явились: выход производства за национальные рамки, усиление мирохозяйственных связей, углубление международного разделения труда, международное обобществление капитала, специализация и кооперирование производства. Субъектами кредитных отношений выступают государства, банки, международные и региональные валютно кредитные и финансовые организации, отдельные юридические лица.
Зарубежный опыт Управление государственным долгом РФ осуществляется Правительством РФ. Государственный долг РФ обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Управление муниципальным долгом осуществляется уполномоченным органом местного самоуправления. Муниципальный долг состоит из совокупности долговых обязательств муниципального образования. Он обеспечивается всем муниципальным имуществом.
Зарубежный опыт Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы РФ. Субъекты РФ и муниципальные образования не отвечают по долговым обязательствам друга, если указанные обязательства не были гарантированы ими, а также по долговым обязательствам РФ. Размер государственного долга считается приемлемым, если имеются источники погашения как основного долга, так и процентов по нему. К источникам погашения основной суммы долга относятся размер валового внутреннего продукта, уровень экспорта товаров и услуг и золотовалютные резервы государства. К источникам обслуживания долга (выплаты процентов) относятся налоговые доходы и уровень монетизации экономики.
Показатели гос. долга. При оценке обеспеченности государственного внешнего долга используют такие показатели, как соотношение размера внешнего долга и объема экспорта товаров и услуг; соотношение размера внешнего долга и ВВП; соотношение размера платежей в порядке обслуживания долга и объема экспорта товаров и услуг. Для оценки обеспеченности внутреннего долга его сопоставляют с доходами бюджета, поступающими в денежной форме, и уровнем монетизации экономики. Следует учитывать степень приближения к «границе опасности» , за пределами которой наступает риск невыполнения обязательств. Считается недопустимым превышение внешнего долга над ВВП на 50 %. В других источниках – 80 %. В России – 65 %. Как следует из практики большинства стран, не вызывает обычно опасений задолженность порядка 50 70 % ВВП.
Дефицит бюджета. В современных условиях общей для многих стран причиной дефицитности бюджетов и связанного с этим роста государственного долга считается необоснованная экономическая политика, которая приводит к чрезмерно высокому уровню социальных финансовых обязательств. Подобная ситуация складывается и в России, что делает для нас полезным многообразный опыт управления госдолгом в других странах.
% от ВВП Одним из подходов в управлении госдолгом является согласование общей установки в отношении допустимых пределов его роста. Как следует из практики большинства стран, не вызывает обычно опасений задолженность порядка 50 70 % ВВП. В 11 странах, первыми обеспечивших условия для вступления в Европейский валютный союз, госдолг находится в целом на уровне свыше 60 % ВВП, в т. ч. Финляндии – 56, Франции – 58, Германии – 61, Испании – 69, в Бельгии и Италии – по 122 %; при этом две последние страны обязались вдвое снизить свой долг — Бельгия к 2012 г. и Италия — к 2016 г. В США долг федерального правительства составляет в настоящее время свыше 5, 3 трлн. дол. , или около 70 % ВВП.
Анализ международного государственного кредита в РК Порядок выдачи международного государственного кредита в РК Министерство финансов Республики Казахстан от имени Правительства Республики Казахстан может предоставлять государственные кредиты в пределах сумм и на цели, предусмотренные в республиканском бюджете, как правило, через государственные банки. Порядок и условия предоставления кредитов определяются Правительством Республики Казахстан Порядок и условия их предоставления определяются в Правилах составления и исполнения республиканского и местных бюджетов, утверждаемых Министерством финансов Республики Казахстан.
Порядок выдачи международного государственного кредита в РК Обслуживание государственного долга предполагает, во первых, осуществление операций по размещению долговых обязательств, во вторых, выплату доходов по ним и, в третьих, погашения долга полностью или частично согласно плану или осуществление взносов в фонда погашения. Погашение долга предполагает полный возврат основной суммы долга и процентов по нему, а также штрафов и иных платежей, связанных с несвоевременным возвратом долга.
Международный государственный кредит и его управление в Республики Казахстан С точки зрения инвестора, наиболее приемлемым является своевременное получение доходов и погашение займа, расчет по основной сумме долга и процентов по нему. Однако в условиях значительного роста государственной задолженности и бюджетного дефицита правительство вынуждено прибегать к различным способам регулирования долга. К таким способам традиционно относят Рефинансирование – это погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов. Конверсия – традиционно это изменение доходности займов (понижение – в целях снижения расходов по управлению государственным долгом или повышения доходности для кредиторов). Консолидация – изменение срока действия уже выпущенных займов в сторону увеличения (как правило) или сокращения. Предполагает облегчение условий выплаты долга в виде отсрочки платежей и погашения. Возможно совмещение консолидации с конверсией. Унификация займов – это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. Цель – уменьшение количества видов обращающихся одновременно ценных бумаг, что упрощает работу и сокращает расходы государства по обслуживанию долга. Унификация государственных займов обычно проводится вместе с консолидацией, но может быть проведена и вне ее.
Международный государственный кредит и его управление в Республики Казахстан Погашение и обслуживание государственного долга местного исполнительного органа, покупка эмитированных им государственных эмиссионных ценных бумаг на организованном рынке ценных бумаг осуществляется им за счет средств, предусмотренных в местном бюджете на соответствующий год, через привлекаемые местным исполнительным органом по согласованию с Национальным Банком Республики Казахстан банки второго уровня.
Закон о госдолге. Законом республики Казахстан «О государственном и гарантированном государством заимствовании и долге» установлены лимиты заимствования для соответствующих государственных структур: лимит правительственного долга; лимит внешнего долга Национального банка Республики Казахстан; лимит долга исполнительного местного органа. Эти лимиты представляют собой планируемые, соответственно, в республиканском бюджете, Национальном банке, местном бюджете, фиксированные суммы полученных и непогашенных займов, которые не должны превышать фактический долг соответствующей структуры на заданную дату. Так, лимит внешнего долга Национального банка устанавливается на уровне 50% чистых золотовалютных активов банка, кроме случаев привлечения Национальным банком программных займов международных финансовых организаций.
Современное состояние государственного долга в Казахстане Согласно Закона РК «источниками финансирования дефицита государственного бюджета» являются: а) внутренние источники следующих видов: кредиты, полученные РК от кредитных организаций в валюте РК; государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени РК; бюджетные ссуды, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РК; б) внешние источники следующих видов: государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте путем выпуска ценных бумаг от имени РК; кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм, международных финансовых организаций, предоставленные в иностранной валюте» .
Современное состояние государственного долга в Казахстане Государственный долг по типу кредиторов классифицируется на внутренний и внешний. По состоянию на 1 января 2014 года долг Правительства составил 4 417, 2 млрд. тенге. Динамика государственного и гарантированного государством долга характеризуется следующими данными (таб. 1).
Госдолг 2010 2014 Наименование показателей 2010 2011 2012 2013 2014 1. Государственный долг 3 137 022 3 266 995 3 828 310 4 417 240 5 655 411 1. 1 Долг Правительства РК 2 221 985 2 741 695 3 626 717 4 398 169 5 613 053 1. 1. 1 Внутренний 1 669 064 2 080 470 2 896 993 3 614 604 4 178 019 552 921 661 225 729 723 783 565 1 435 034 899 542 509 805 186 098 3 577 26 864 - - - 107 074 125 101 167 899 210 236 233 025 91 579 109 607 152 405 194 741 217 530 15 495 15 495 52 862 72 463 78 214 82 867 83 270 7 097 6 870 7 281 6 807 7 353 45 765 65 592 70 933 76 061 75 918 3 230 036 3 379 584 3 946 773 4 540 357 5 778 409 1. 1. 2 Внешний 1. 2 Долг Национального банка РК 1. 2. 1 Внутренний 1. 2. 2. Внешний 1. 3 Долг местных исполнительных органов 1. 3. 1 Перед Правительством РК 1. 3. 2 Перед прочими кредиторами 2. Гарантированный государством долг 2. 1 Внутренний 2. 2 Внешний ВСЕГО государственный и гарантированный государством долг - -
Госдолг 2010 2014 Увеличение правительственного долга вызвано ростом социальных расходов, реализацией крупных инвестиционных проектов с участием государства. При этом финансирование целевых программ осуществляется с помощью международных финансовых институтов путём привлечения внешних займов. Так, начиная с 2009 года, Правительством осуществляется привлечение средств на внешних рынках, целью которых является реализация инвестиционного проекта по созданию автотранспортного коридора «Западная Европа Западный Китай» , прогнозируемая часть казахстанского участка составляет 825, 5 млрд. тенге. прогнозируемый объём привлекаемых займов от международных финансовых организаций составляет 3, 2 млрд. долл. США. В то же время, как видно из представленных данных, несмотря на рост абсолютного размера правительственного долга, его сумма в % ВВП остаётся на прежнем уровне.
Динамика изменения Характер изменений в динамике государственного и гарантированного долга представлен на рисунке 1. По статистическим данным за 2013 год, в структуре долга Правительства Республики Казахстан наибольший удельный вес составляет государственный внутренний долг – 78, 9% (рис. 12). Государственный внешний долг составляет 19, 1%, а гарантированный долг – 2, %. По сравнению с предыдущим годом в структуре долга Правительства Республики Казахстан произошли определённые изменения, так, по данным за 2013 год удельный вес государственного внутреннего долга составил 82, 6%, государственный внешний долг 15, 7%, а гарантированный долг – 1, 7%. Это соответствует политике Правительства, направленной на поэтапное снижение государственного внешнего долга. Государственный внутренний долг представлен обязательствами Министерства финансов РК, Национального банка РК и местных исполнительных органов. Ситуация на рынке внутренних долговых обязательств в Казахстане во многом определялась потребностями пенсионных фондов. С тенденцией снижения бюджетного дефицита сократилась потребность в займах Правительства, Министерство финансов Республики Казахстан отказывалось от эмиссии государственных ценных бумаг. Это объяснялось тем, что в соответствии с действовавшим до 2009 года Бюджетным кодексом Республики Казахстан, целями эмиссии было определено только погашение бюджетного дефицита.
Динамика государственного долга 2010 2014
Состав и динамика государственного внешнего долга Правительства Республики Казахстан (по типу кредиторов) Наименование кредиторов 1. Международный банк Реконструкции и Развития 2. Азиатский банк развития 3. Европейский банк Реконструкции и Развития 4. Исламский банк развития 5. Саудовский фонд развития 6. Кувейтский фонд Арабского экономического развития 7. Фонд развития Абу-Даби 8. Японский банк международного сотрудничества 9. Кредитное Агентство Правительства Германии 10. Иностранные коммерческие банки ВСЕГО государственный внешний долг 1. 01. 2010 1. 01. 2011 По состоянию на: 1. 01. 2012 1. 01. 2013 1. 01. 2014 52 981 240 905 312 423 363 174 437 507 92 889 105 164 126 669 149 888 147 399 15 261 16 631 20 611 23 876 26 912 5 135 1 034 14 097 909 22 165 796 28 256 688 29 432 578 1 818 1 725 1 631 1 519 1 418 2 004 1 818 1 657 1 506 1 354 124 895 139 229 142 824 127 936 105 501 3 385 2 963 2 770 2 733 2 743 29 672 29 480 29 680 30 148 30 722 329 074 552 921 661 225 729 723 783 565
Динамика государственного долга 2010 2014 Как видно из представленных данных, динамика государственного внешнего долга характеризуется ростом. Так, в 2010 году прирост по сравнению с предыдущим годом составил 168%, в 2011 году – 119, 6%, в 2012 году – 110, 4%, в 2013 году 107, 4%. Таким образом, темп прироста снижается. В целом в течение анализируемого периода государственный внешний долг вырос в 2, 4 раза.
Госдолг на 2015 год. На 1 января 2015 года госдолг РК составлял 5610 млрд тенге. В общем объеме долг правительства РК составлял 5549, 8 млрд тенге, в том числе внешний долг – 1371, 8 млрд тенге, внутренний долг – 4178 млрд тенге, долг Нацбанка – 44, 7 млрд тенге, долг местных исполнительных органов РК – 15, 5 млрд тенге. По состоянию на 1 декабря 2015 года государственный долг Казахстана составил 7684, 5 млрд долларов, увеличившись с начала 2015 года на 37%.
Госдолг на 2016 год. Государственный долг по состоянию на 1 января 2016 года составил 9 трлн 22 млрд тенге (26, 6 млрд долларов), или 21, 6 процента к ВВП. Согласно отчету Индекса глобальной конкурентоспособности 2015 2016 Всемирного экономического форума, Казахстан по субиндексу «Государственный долг» занял 12 е место среди 140 стран. Долговая нагрузка по прежнему остается в безопасных пределах. Согласно данным министра национальной экономики Куандыка Бишимбаева, которые он привел в парламенте, совокупный государственный долг по состоянию на 1 июля 2016 года составляет 10, 9 триллиона тенге (32, 2 миллиарда долларов при курсе 338, 8 тенге за доллар). Эта сумма равна 24, 6 процента прогнозируемого ВВП 2015 года. Долг правительства равен девяти триллионам тенге, в том числе внутренний долг — 4, 39 триллиона тенге, внешний — 4, 68 триллиона тенге. Внутренний долг Национального банка РК указан в размере 1, 55 триллиона тенге.
Госдолг сегодня. По состоянию на 16 января 2017 года долг правительства РК составляет 8 трлн 968 млрд 722 млн 698 тыс. тенге (внутренний долг 4 трлн 256 млрд 677 млн 317 тыс. тенге, внешний долг 4 трлн 712 млрд 045 млн 381 тыс. тенге), долг Национального банка РК 2 трлн 406 млрд 847 млн 507 тыс. тенге, долг местных исполнительных органов РК 40 млрд 708 млн 073 тыс. тенге.
Проблемы управления международным государственным кредитом Проблема обслуживания государственного долга ключ к макроэкономической стабилизации в стране. От ее решения зависят состояние государственного бюджета, золотовалютных резервов, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инфляции, инвестиционный климат. Кроме того, принимая во внимание попытки наших международных кредиторов использовать долговую проблему для политического давления на Казахстан, грамотное урегулирование госдолга становится фактором национальной безопасности и условием проведения самостоятельной внешней, да и внутренней политики:
Проблемы управления международным государственным кредитом дефицитный бюджет приводит к ускоренному росту государственного внутреннего долга; на государственный долг списывается все текущее бюджетное недофинансирование за последние шесть лет, приобретающее суррогатные формы. Это задолженность предприятиям АПК, организациям, переоформленная в казначейские векселя, облигационный заем для погашения товарных обязательств и задолженности перед Национальным банком РК и пр. ; Национальный Банк РК и Минфин РК сконцентрировали свои усилия на узком «облигационном» сегменте финансового рынка;
Проблемы управления международным государственным кредитом отсутствует средне и долгосрочное планирование, в том числе при подготовке проекта государственного бюджета, состава и объема государственного долга, а также графиков его погашения. Без подобного прогноза, хотя бы на двух трехгодичный период, невозможно проводить перспективный анализ ситуации; рынок государственных ценных бумаг станет цивилизованным только при увеличении числа инструментов и долгосрочных бумаг (со сроками обращения 5 30 лет), что произойдет не ранее, чем через два три года. понятия внутреннего и внешнего долга постепенно смыкаются. Этот процесс ускоряется при использовании такой формы заимствования, как выпуск ценных бумаг, в том числе номинированных в валюте.
Пути сокращения государственного долга по международным государственным кредитам в РК Правительству Республики Казахстан необходимо активизировать работу по созданию единой системы управления государственным долгом Республики Казахстан, включающей всеобъемлющую систему учета как внешних, так и внутренних государственных долговых обязательств, а также единую стратегию управления государственным долгом. Из за отсутствия единой стратегии привлечения и использования внешних заимствований сложилось бессистемное использование иностранных кредитов (займов) для решения проблем в различных отраслях народного хозяйства, отсутствует утвержденный порядок оценки эффективности проектов. Нет ни одного инвестиционного проекта, завершившегося в сроки, первоначально установленные в соответствии с заключенными соглашениями. Не разработан действенный механизм по включению в программу государственных внешних заимствований Республики Казахстан конкретных получателей заемных средств и их гарантов. В результате в программу включались уже недействующие или неплатежеспособные предприятия (организации), отражались гарантии, которые никем не предоставлялись. В этой связи Правительству Республики Казахстан следует активизировать работу по разработке и утверждению методики оценки эффективности проектов, финансируемых за счет внешних займов, повысить ответственность групп реализации проектов, управляющих средствами займов.
Пути сокращения государственного долга по международным государственным кредитам в РК Не разработан действенный механизм по включению в программу государственных внешних заимствований Республики Казахстан конкретных получателей заемных средств и их гарантов. В результате в программу включались уже недействующие или неплатежеспособные предприятия (организации), отражались гарантии, которые никем не предоставлялись. В этой связи Правительству Республики Казахстан следует активизировать работу по разработке и утверждению методики оценки эффективности проектов, финансируемых за счет внешних займов, повысить ответственность групп реализации проектов, управляющих средствами займов. Таким образом, в целях совершен ствования механизма регулирования экономики необходимо усовершен ствовать систему государственного планирования таким образом, чтобы она основывалась на законодательно установленных процедурах согласо вания действий хозяйствующих субъектов и органов исполнительной власти, соответствующих рыночной экономике. Только в таком случае, при уста новлении двусторонних связей меж ду государством и хозяйствующими субъектами возникнут новые принци пы принятия управленческих решений всеми сторонами, произойдет сбли жение их целей и задач, что, безус ловно, повысит эффективность регу лирующей деятельности государ ства. Это будет способствовать возник новению взаимосвязи между планами государства и планами фирм, корпо раций, созданию механизма взаимо действия государственных и рыноч ных институтов.
Зарубежный опыт решения В странах с развитой рыночной экономикой широко применяются ме тоды индикативного планирования. Так, в Японии общегосударственные планы социально экономического развития не являются законами, а представляют собой государствен ные программы, ориентирующие от дельные звенья экономической струк туры (фирмы, компании и др. ) на вы полнение этих программ в общенаци ональных интересах, так как они дей ствительно отражают интересы всех слоев общества. Система индикативного планиро вания Франции основана на том, что Правительство регулирует экономи ческое развитие с помощью коорди нации и обеспечения информацией, чем путем принятия решений и выда чи указаний. В результате обмена планами и информацией между Пра вительством и частными предприни мателями должна возникнуть схема экономического роста страны.
Зарубежный опыт решения проблемы В странах с рыночной экономикой вторым по значимости (после самого рынка) институтом, регулирующем взаимодействие экономических субъектов, является контрактная си стема (или система бизнес планов). Контракт рассматривается как средст во, распространяющее гарантии крупной фирмы производителя на ее собственных рынках или крупной фирмы в ее отношениях с Правитель ством. По цепочке все взаимодей ствующие комиссии заключают меж ду собою контракты. Так в экономи ке образуется разветвленная сеть контрактов, которая соответствует такому же множеству звеньев техно логических цепочек. Субконтракты создают механизм для координации производственных планов между раз личными фирмами.
Другие способы Среди других мер по стимулиро ванию роста и созданию общеэкономических условий успешного функци онирования экономики, является по вышение эффективности налоговой системы посредством снижения об щей налоговой нагрузки при значи тельном расширении налогооблагаемой базы. Необходимо разработать систему целевых налоговых префе ренций, стимулирующих строго очер ченные на каждый период приоритет ные направления развития промыш ленности, специальных технологичес ких зон, призванных обеспечить с по мощью новой продукции «прорыв» на внешние рынки и т. д. По мере стабилизации экономики и оживления деловой активности в капиталоемких отраслях экономики желательным было бы применение следующих методов, апробирован ных в мировой практике рыночного регулирования, это: ускоренная амортизация вводимого нового обо рудования, вычеты сумм инвестиций в технику и новые технологии из до хода, подлежащего налогообложе нию.
Другие способы В целях практической реализации политики импортозамещения в таких отраслях промышленности как маши ностроение, электротехническая, лег кая, пищевая, строительных матери алов, необходимо широко применять гибкие налоговые инструменты, вклю чая приемлемую систему льгот на рас ходы предприятий по реконструкции производства, модернизации техно логического процесса, на подготов ку технических работников, рабочих и менеджеров.
Спасибо за внимание!
Скачать презентацию Международный государственный кредит Подготовил Сабит Елдос Международный
Международный государственный кредит 2.pptx