Скачать презентацию Международные валютные рынки и риски Валютный рынок Скачать презентацию Международные валютные рынки и риски Валютный рынок

Валютные операции.ppt

  • Количество слайдов: 54

Международные валютные рынки и риски Международные валютные рынки и риски

Валютный рынок n n место, где денежные средства, номинированные в одной валюте, покупаются и Валютный рынок n n место, где денежные средства, номинированные в одной валюте, покупаются и продаются за денежные средства, номинированные в другой валюте обеспечивает возможность конвертации валют

Мировые валютные рынки n На мировых валютных рынках проводятся операции с валютами, которые широко Мировые валютные рынки n На мировых валютных рынках проводятся операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделок с валютами регионального и местного значения, независимо от их статуса и надежности.

Региональные рынки n На региональных рынках выполняют операции с валютами регионального значения. Выделяют Европейский, Региональные рынки n На региональных рынках выполняют операции с валютами регионального значения. Выделяют Европейский, Американский и Азиатский регионы.

Национальный валютный рынок n - это совокупность всех операций по валютному обслуживанию своих клиентов, Национальный валютный рынок n - это совокупность всех операций по валютному обслуживанию своих клиентов, осуществляемых финансовыми институтами, расположенными на территории страны, а также операций проводимых на валютных биржах.

Валютный рынок выполняет несколько функций n n n в частности, обеспечивает передачу покупательной способности Валютный рынок выполняет несколько функций n n n в частности, обеспечивает передачу покупательной способности из одной страны в другую, обслуживая операции экспортеров и импортеров товаров и услуг, движение капиталов и рабочей силы, служит средством хеджирования открытой позиции в какой-либо валюте посредством форвардных валютных операций; обеспечивает клиринговый механизм для межбанковских международных платежей.

Структура валютного рынка. n n n n Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Компании, осуществляющие зарубежные Структура валютного рынка. n n n n Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов. Центральные банки Частные лица. Валютные биржи. Валютные брокерские фирмы Банковские учреждения

Валюта - это денежная единица страны, участвующей в международном экономическом обмене и других международных Валюта - это денежная единица страны, участвующей в международном экономическом обмене и других международных связях, предполагающих денежные расчеты.

Валютный курс представляет собой цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой страны. Валютный курс представляет собой цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой страны.

Необходимость использования валютных курсов обусловлена: n n n Во-первых, практическими потребностями участниками международных экономических Необходимость использования валютных курсов обусловлена: n n n Во-первых, практическими потребностями участниками международных экономических отношений в обмене иностранной валюты на национальные денежные единицы при экспорте и обратной операции при импорте товаров и услуг. Во-вторых, валютные курсы необходимы производителям и покупателям товаров и услуг на мировых рынках для сравнения национальных цен с ценами на те же товары и услуги в других странах и мировыми ценами. В-третьих, валютный курс нужен для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Факторы, влияющие на валютный курс: n n n n Деловые циклы Политика Центральных банков Факторы, влияющие на валютный курс: n n n n Деловые циклы Политика Центральных банков Политические события Новые налоговые законы Новости фондовых бирж Инфляционные ожидания Правительственная политика

Курс валют USD база котировки ЕЕК = 10, 468 валюта курс котировки Курс валют USD база котировки ЕЕК = 10, 468 валюта курс котировки

Котировка курса n n Прямая котировка - колеблющееся количество национальной валюты за единицу иностранной. Котировка курса n n Прямая котировка - колеблющееся количество национальной валюты за единицу иностранной. Косвенная (обратная) котировка варьирующее количество иностранной валюты, выраженное в единице национальной валюты

Котировка валют n n На валютном рынке валютные курсы, как правило, котируют с использованием Котировка валют n n На валютном рынке валютные курсы, как правило, котируют с использованием двух сторон bid rate (курс покупки) и offer rate (курс продажи). Стороны bid и offer определяются с позиции банка или обменного пункта.

Маржа n Разница между курсом продажи и покупки (spread) или, иначе, маржа представляет собой Маржа n Разница между курсом продажи и покупки (spread) или, иначе, маржа представляет собой прибыль торговца валютой от своих операций в целом.

Размер маржи может изменяться в зависимости от нескольких причин: n n n Рыночная коньюктура. Размер маржи может изменяться в зависимости от нескольких причин: n n n Рыночная коньюктура. Котируемая валюта и ликвидность рынка. Статус контрагента. Сумма сделки. Характер отношений между контрагентами.

Наличные (текущие) сделки (СПОТ) n n (spot transactions) в зарубежных валютах - это покупка Наличные (текущие) сделки (СПОТ) n n (spot transactions) в зарубежных валютах - это покупка иностранной валюты на межбанковском рынке с поставкой и платежами в срок до двух рабочих дней. Эти операции проводятся с использованием текущего обменного курса или спот-курса.

Срочные валютные операции n n (форвардные или фьючерсные) - это сделки, предполагающие поставку иностранной Срочные валютные операции n n (форвардные или фьючерсные) - это сделки, предполагающие поставку иностранной валюты в будущем. При этом используется срочный (форвардный) валютный курс, фиксируемый в момент подписания контракта.

Существует правило, согласно которому: n n Валюта с низкой процентной ставкой за определенный период Существует правило, согласно которому: n n Валюта с низкой процентной ставкой за определенный период котируется на условиях форвард к валюте с высокой процентной ставкой за тот же период с премией. Валюта с высокой процентной ставкой за определенный период котируется на условиях форвард к валюте с низкой процентной ставкой за тот же период со скидкой или дисконтом.

Форвардные операции с иностранной валютой могут преследовать следующие цели: n n получение безрисковой прибыли Форвардные операции с иностранной валютой могут преследовать следующие цели: n n получение безрисковой прибыли за счет изменения валютных курсов в период между получением и возвратом кредита; обслуживание внешнеторговых операций для защиты валютного риска; получение спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы; страхование портфельных и прямых инвестиций за рубежом от убытков в связи с возможным понижением курса валюты, в которой они осуществлены.

Валютная позиция – соотношение требований и обязательств хозяйствующего субъекта в определенной валюте. При совпадении Валютная позиция – соотношение требований и обязательств хозяйствующего субъекта в определенной валюте. При совпадении требований и обязательств в данной валюте позиция будет закрытой, в противном случае говорят об открытой валютной позиции.

Открытая валютная позиция n n Длинная валютная позиция предполагает, что обязательства хозяйствующего субъекта в Открытая валютная позиция n n Длинная валютная позиция предполагает, что обязательства хозяйствующего субъекта в валюте меньше, чем требования в ней. Короткая валютная позиция возникает, когда обязательства в валюте больше требований в ней на конкретную дату.

Котировка валюты - это определение ее курса. Полная котировка включает курс покупателя и продавца, Котировка валюты - это определение ее курса. Полная котировка включает курс покупателя и продавца, в соответствии с которым банк купит или продаст иностранную валюту за национапьную. Разница между курсами покупки и продажи (маржа) является для банка источником дохода.

Котировка валюты Существуют два метода котировки иностранной валюты к национальной — прямая и косвенная. Котировка валюты Существуют два метода котировки иностранной валюты к национальной — прямая и косвенная.

Валютный курс и котировки Способ публикации валютного курса называется валютной котировкой. Валютная котировка объединяет Валютный курс и котировки Способ публикации валютного курса называется валютной котировкой. Валютная котировка объединяет две стороны: валюту базовую, или товар (торгуемую валюту); валюту котировки, или цену.

Валютный курс и котировки Например: 1 долл. США (базовая валюта) = 1, 0462 ш. Валютный курс и котировки Например: 1 долл. США (базовая валюта) = 1, 0462 ш. ф. (валюта котировки) Базовая валюта (левая сторона) — это обычно денежная 1 (единица) или 100, 1000 единиц между тем как правая сторона котируемая валюта, или цена, как это свойственно всем товарным ценам — величина переменная, колеблется в зависимости от спроса и предложения.

Валютный курс и котировки Например, курс доллара США к швейцарскому франку: USD/CHF = 1. Валютный курс и котировки Например, курс доллара США к швейцарскому франку: USD/CHF = 1. 0462 База котировки/валюта котировки = курс

Виды котировок Котировка курсов бывает прямой и косвенной. Прямая котировка показывает количество национальной валюты Виды котировок Котировка курсов бывает прямой и косвенной. Прямая котировка показывает количество национальной валюты за единицу иностранной. Например, прямая котировка для швейцарского франка: USD/CHF = 1, 0462 База котировки / валюта котировки =(иностранная валюта) / (национальная валюта) = валютный курс

Виды котировок Косвенная (обратная) котировка - количество иностранной валюты выражается в единице национальной валюты. Виды котировок Косвенная (обратная) котировка - количество иностранной валюты выражается в единице национальной валюты. Например, косвенная котировка фунта стерлингов: GBP/USD = 1, 9671 База котировки / валюта котировки =(национальная валюта) / (иностранная валюта) = валютный курс Косвенная котировка характерна для Великобритании. Перевод из косвенной котировки в прямую: Косвенная котировка = 1 / Прямая котировка

Курсы продавцов и покупателей На валютном рынке банки котируют валютные курсы с использованием двух Курсы продавцов и покупателей На валютном рынке банки котируют валютные курсы с использованием двух сторон: курс покупки (Bid) и курс продажи (Offer). Bid - это курс покупки. По котировке Bid банк покупает базовую валюту, в нашем случае доллар США, и продает валюту котировки, т. е. швейцарский франк. Offer - это курс продажи. По котировке Offer банк продает базовую валюту — доллары США — и покупает швейцарские франки.

Курсы продавцов и покупателей Курсы продавцов и покупателей

Курсы продавцов и покупателей Таким образом, банк покупает иностранную валюту дешевле, а продает дороже. Курсы продавцов и покупателей Таким образом, банк покупает иностранную валюту дешевле, а продает дороже. Разница между правой стороной котировки называется спрэд (spread), или маржа (margin), и служит основой для получения банком прибыли по противоположенным сделкам с клиентами или другими банками.

Кросс-курсы валют Кросс-курс – это обменный курс двух валют, рассчитанный через их отношение к Кросс-курсы валют Кросс-курс – это обменный курс двух валют, рассчитанный через их отношение к третьей валюте, т. е. к доллару США.

Кросс-курсы валют n Расчет кросс-курса строится на предположении, что в обмене в качестве посредника Кросс-курсы валют n Расчет кросс-курса строится на предположении, что в обмене в качестве посредника «участвует» доллар, т. е. сделка осуществляется в два этапа: вначале одна из валют обменивается на доллары, а затем доллары обмениваются на другую валюту, участвующую в расчете кросс -курса.

Кросс-курсы валют Порядок расчета кросс курса зависит от того, какая котировка (прямая или косвенная) Кросс-курсы валют Порядок расчета кросс курса зависит от того, какая котировка (прямая или косвенная) используется для валют, участвующих в обмене.

Кросс-курсы валют 1. Расчет кросс-курса для валют, имеющих прямую котировку к доллару США. Рыночные Кросс-курсы валют 1. Расчет кросс-курса для валют, имеющих прямую котировку к доллару США. Рыночные котировки валют к доллару: USD/RUR 30, 3554 – 30, 3654 USD/JPY 90, 212 – 90, 240

Кросс-курсы валют Необходимо определить кросс-курс покупки и продажи японских йен (торгуемая валюта) за российские Кросс-курсы валют Необходимо определить кросс-курс покупки и продажи японских йен (торгуемая валюта) за российские рубли (валюта котировки). Для определения курса продажи необходимо ответить на вопрос: за сколько рублей банк продаст клиенту 100 японских йен (стандартной единицей котировки японской йены является 100 йен).

Кросс-курсы валют Курс продажи используется, например, если клиент банка хочет конвертировать российские рубли в Кросс-курсы валют Курс продажи используется, например, если клиент банка хочет конвертировать российские рубли в японские йены, чтобы рассчитаться по импортной сделке с японской компанией.

Кросс-курсы валют Дилер банка для удовлетворения потребности клиента должен был бы совершить на межбанковском Кросс-курсы валют Дилер банка для удовлетворения потребности клиента должен был бы совершить на межбанковском рынке две операции: Во-первых, за рубли приобрести доллары по курсу продажи, равному 30, 3654 (дилер запрашивает котировку у другого банка, который продает ему доллары США). Во-вторых, за доллары дилер приобретает японские йены по курсу покупки, равному 90, 212 (дилер запрашивает котировку у другого банка, который покупает у него американские доллары).

Кросс-курсы валют Кросс-курсы валют

Кросс-курсы валют Для определения курса покупки необходимо ответить на вопрос: за сколько рублей банк Кросс-курсы валют Для определения курса покупки необходимо ответить на вопрос: за сколько рублей банк купит у клиента 100 японских йен. Курс покупки используется, например, если клиент банка хочет конвертировать японские йены, полученные от экспортной сделки с японской компанией, в российские рубли.

Кросс-курсы валют Дилер банка для удовлетворения потребности клиента должен был бы также совершить на Кросс-курсы валют Дилер банка для удовлетворения потребности клиента должен был бы также совершить на межбанковском рынке две операции: (1) японские иены обменять на доллары по курсу продажи, равному 90, 240 (дилер запрашивает котировку у другого банка, который продает ему доллары США за японские йены); (2) доллары конвертировать в российские рубли по курсу покупки, равному 30, 3654 (дилер запрашивает котировку у другого банка, который покупает у него американские доллары за рубли).

Кросс-курсы валют Схема операции, в которой доллар используется в качестве посредника, выглядит следующим образом: Кросс-курсы валют Схема операции, в которой доллар используется в качестве посредника, выглядит следующим образом:

Кросс-курсы валют Кросс-курсы валют

Кросс-курсы валют Двухсторонний кросс-курс, который объявит банк клиенту, выглядит следующим образом: JPY/RUR 33, 6385 Кросс-курсы валют Двухсторонний кросс-курс, который объявит банк клиенту, выглядит следующим образом: JPY/RUR 33, 6385 – 33, 6616

Кросс-курсы валют Общая схема расчета кросс-курса, в котором японская йена является торгуемой валютой, а Кросс-курсы валют Общая схема расчета кросс-курса, в котором японская йена является торгуемой валютой, а российский рубль валютой котировки представлена на рис. 1. Для того, чтобы данная схема «работала» , валюта котировки в кросс-курсе должна быть расположена в верхней строке.

Кросс-курсы валют Кросс-курсы валют

Кросс-курсы валют 2. Расчет кросс-курса при косвенной котировке одной из валют к доллару США. Кросс-курсы валют 2. Расчет кросс-курса при косвенной котировке одной из валют к доллару США. Рыночные котировки валют к доллару: USD/RUR EUR/ USD 30, 3554 – 30, 3654 1, 3473 – 1, 3476

Кросс-курсы валют В данном примере котировка евро к доллару является косвенной на любом рынке Кросс-курсы валют В данном примере котировка евро к доллару является косвенной на любом рынке за пределами США. Необходимо определить кросс-курс покупки и продажи евро (торгуемая валюта) за российские рубли (валюта котировки).

Кросс-курсы валют При определении кросс-курса продажи предполагается, что дилер банка должен: (1) за рубли Кросс-курсы валют При определении кросс-курса продажи предполагается, что дилер банка должен: (1) за рубли приобрести доллары по курсу продажи, равному 30, 3654 (дилер запрашивает котировку у другого банка, который продает ему доллары США). (2) доллары обменять на евро. Здесь также используется курс продажи -1, 3476, так как в косвенной котировке евро является торгуемой валютой (дилер запрашивает котировку у другого банка, который продает ему евро за доллары).

Кросс-курсы валют Кросс-курсы валют

Кросс-курсы валют При определении кросс-курса покупки предполагается, что вначале евро обмениваются на доллары по Кросс-курсы валют При определении кросс-курса покупки предполагается, что вначале евро обмениваются на доллары по курсу покупки 1, 3473 (так как в косвенной котировке евро является торгуемой валютой, . которую банк покупает). Затем доллары обмениваются на рубли также по курсу покупки 30, 3554 (так как в этом случае используется прямая котировка и банк покупает доллары за рубли).

Кросс-курсы валют Схема операции с участием доллара имеет вид: Кросс-курсы валют Схема операции с участием доллара имеет вид:

Кросс-курсы валют Кросс-курсы валют