Международные финансы Дивный новый мир Занятие 10 второго

Международные финансы Дивный новый мир Занятие 10 второго семестра 04. 2014

Платежный баланс – счет текущих операций Счет текущих операций – экспорт и импорт товаров и услуг, инвестиционных доход, выплаты по внешней задолженности, чистые денежные переводы и финансовые трансферты частных лиц и государственных организаций. Сальдо баланса по текущим операциям с плюсом – положительный баланс, со знаком минус – дефицит по этому счету. Баланс текущих операций позволяет непосредственно определить результаты внешнеэкономической политики, особенно в области внешнеторгового оборота, а также ее косвенное воздействие на инвестиционный доход, выплаты по внешнему долгу и переводы частных лиц

Платежный баланс – счет текущих операций

Платежный баланс – счет движения капиталов Включает в себя частные инвестиции, займы частных международных банков, займы и дары других стран в форме иностранной помощи и кредитов таких учреждений как МВФ и Мировой банк. Отдельно контролируется – и вычитается – «бегство капитала» Резервы валюты или наличности снижаются, когда суммарные расходы страны по счетам текущих операций и движения капиталов превышают поступления извне. Резервы аккумулируются через: Золото, добываемое в стране или покупаемое за рубежом Депозиты в МВФ Иностранная свободно конвертируемая валюта

Эффекты платежного баланса

Дефицит платежного баланса Международные валютные резервы выполняют для стран функцию, аналогичную функции банковских счетов по отношению к физлицамвладельцам (используются для оплаты счетов и долгов и пополняются в результате получения экспортной выручки и притока в страну капитала) Что можно сделать: Улучшение баланса за счет поощрения экспорта или снижения импорта Изменение валютных курсов для удешевления экспорта и удорожания импорта Привлечение частных прямых инвестиций и получения кредитов из-за рубежа Увеличение государственных валютных резервов, включая СПЗ

Дефицит платежного баланса Причины ухудшения балансов по счетам текущих операций: Снижение цен на сырье Спады производства Протекционизм Причины ухудшения счетов движения капитала: Рост внешнего долга развивающихся стран Сокращение кредитования международными банками Бегство капиталов из развивающихся стран

Дефицит платежного баланса

Дефицит платежного баланса

Дефицит платежного баланса

Внешний долг стран Как ни странно, одним из самых крупных мировых должников являются США, хотя они же являются и крупнейшим донором Внизу слева – внешний долг в абсолютном выражении, внизу справа – как % от ВВП

Динамика внешнего долга России Максимум государственного внешнего долга России пришелся на 1998 год, когда он составлял 146, 4% от ВВП, сейчас – около 10% от ВВП Общий внешний долг России (федеральный и частный) составляет сейчас около 34% от ВВП Внешний государственный долг России, млрд. $ США Общий внешний долг России, млрд. $ США 180 800 727 158. 7 160 700 143. 7 133. 5 140 123. 5 120 125. 7 121. 7 636. 4 600 545. 3 114. 1 488. 9 471 479. 9467. 2 500 100 80 60 40 67. 9 400 76. 5 62. 7 52 44. 9 50. 8 40. 6 37. 6 36 33. 5 313. 2 300 200 117. 8126. 7132. 7 153 182. 8188. 4178. 2 160 146. 3152. 3 186 257. 2 213. 5 100 20 0 0 1991 1997 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Экономическая интеграция Международные организации: Ø Международный валютный фонд • Определение • Цели и принципы • Функции • Pros & cons

Экономическая интеграция Международные организации: Ø Мировой банк § § Цели и принципы § Функции § 1. 2. 3. 4. 5. Определение Pros & cons Международный банк реконструкции и развития (МБРР)предоставляет Международная ассоциация развития (МАР) Международная финансовая корпорация (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций(МАГИ) Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС)

Парижский клуб Неофициальная межправительственная организация развитых странкредиторов Главная задача – реструктуризация задолженности развивающихся стран На постоянной основе входит 19 стран-членов

Виды иностранной помощи Условия отнесения средств к иностранной помощи: Для страны-донора перевод капитала не должен быть коммерческим трансфертом Передача средств должна осуществляться на льготных условиях (более низкая % ставка или более мягкие условия возврата по сравнению с коммерческими кредитами) Помощь не должна быть военной Виды иностранной помощи: Займы Гранты Техническая помощь Ограничения при предоставлении помощи: Привязка к источнику использования (займы и гранты должны быть использованы на приобретение услуг и товаров страны-донора) Привязка к проекту (средства направляются на реализацию конкретного проекта)

Кому направляются средства Источник: отчет о деятельности Всемирного банка за 2012 год

Почему доноры предоставляют помощь Политические мотивы Особенно актуально, начиная с конца 1940 -х (план Маршалла) и до 1990 -х Исчезла ли эта мотивация теперь? Экономические мотивы - нехватка в странах-реципиентах собственных сбережений для инвестиций - нехватка в странах реципиентах денег для закупки иностранных товаров и полуфабрикатов Выгода для стран-доноров? Гуманитарные мотивы Начинают действовать при особенно бедственном положении в развивающихся странах, например, вследствие стихийных бедствий или военных конфликтов Важные ограничения: - финансовая помощь должна обязательно сопровождаться технической – например, предоставлением высококвалифицированного персонала или доступа к технологиям - решение о предоставлении помощи, как правило, принимается донорами без учета мнения принимающей стороны; важно правильно оценивать поглощающую способность страныреципиента

Почему реципиенты принимают помощь Экономические мотивы Существует убеждение, что иностранная помощь необходима развивающимся странам в качестве стимула для экономического роста Политические мотивы Помощь часто рассматривается обеими сторонами как политическая поддержка существующему режиму для борьбы с оппозицией и удержания власти Моральные мотивы Существует внутреннее убеждение в том, что развитые страны должны развивающимся за их эксплуатацию в прошлом, исходя из этого, развивающиеся страны выступают за увеличение объема иностранной помощи предоставлении возможности развивающимся странам самим принимать решения о ее использовании

Эффективность программ международной помощи Исследование центра Heritage Foundation Результаты помощи Всемирного банка бедным и беднейшим странам мира с 1980 по 2003 год, число стран Результаты помощи Всемирного банка в Африке с 1980 по 2003 год, число стран 12 3 39 23 22 33 17 ВВП снизился Рост ВВП минимален (от 0 до 1%) Рост ВВП умеренный (от 1 до 4%) Существенный экономический рост Рост ВВП минимален или умеренный (от 0 до 4%) Существенный экономический рост

Эффективность программ международной помощи Критика: Торможение экономического роста за счет привязки к экспорту страндоноров и создания дефицита платежного баланса Поддержка современных секторов экономики, увеличение разрыва уровня жизни богатых и бедных, а также других видов неравенства, что приводило к конфликтным ситуациям Присвоение большей части помощи коррумпированной бюрократией Создание неправильных стимулов развития, подавление местной деловой инициативы

Дискуссия «Трудно быть богом»

Спасибо за внимание! Ждем вас на игре в следующий раз!