Международное движение капитала Финансовый университет при Правительстве РФ

Международное движение капитала Финансовый университет при Правительстве РФ Москва - 2014

Основные вопросы лекции 1. Причины экспорта и импорта капитала 2. Виды и формы экспорта и импорта капитала 3. Динамика и объем экспорта капитала 4. Свободные экономические зоны 5. Россия в международном движении капитала

Основные вопросы лекции 1. Причины экспорта и импорта капитала

Традиционное объяснение причины экспорта и импорта капитала не является достаточным Необходимо учитывать факторы, приведшие к формированию глобальной экономики и определяющие ее развитие

Субъекты вывоза капитала Главная движущая сила - транснациональные компании

10 крупнейших компаний мира в 1990 и 2007 гг. Название Активы (млрд долл. США) Зарубеж- Суммарные Royal Dutch Shell 106, 4 69, 2 Ford 55, 2 173, 7 General Motors 52, 6 180, 2 Exxon 51, 6 87, 7 IBM British Petroleum 45, 7 87, 6 31, 6 59, 3 ABB 26, 9 30, 2 Nestlé (. . ) 28, 0 Philips Electronics Mobil 23, 3 30, 6 22, 3 41, 7 Название Активы (млрд долл США) Зарубеж Суммар-ные General Electric 400, 4 797, 8 Vodafone Group Plc 204, 9 222, 6 Royal Dutch/Shell British Petroleum Company Plc Exxon. Mobil Toyota Motor Corporation Total Electricite De France 222, 3 187, 5 282, 4 228, 2 161, 2 183, 3 228, 1 320, 2 141, 4 128, 6 164, 7 278, 8 Ford Motor Co E. ON AG 102, 6 141, 2 223, 0 218, 6 Source: WIR.

10 крупнейших компаний мира в 2007 и 2008 гг. Название General Electric Активы (млрд долл США) Название Зарубеж- Суммар-ные 400, 4 797, 8 General Electric Vodafone Group Plc Royal Dutch/Shell Group British Petroleum Company Plc 204, 9 Exxon. Mobil 161, 2 228, 1 Toyota Motor Corporation Total Electricite De France Ford Motor Company E. ON AG 183, 3 222, 3 187, 5 222, 6 282, 4 228, 2 Royal Dutch/Shell Group Vodafone Group Plc British Petroleum Company Plc %% of Зарубеж Суммарtotal -ные 401, 3 797, 8 50 222, 3 201, 6 282, 4 218, 9 79 188, 9 228, 2 92 83 169, 6 296, 2 320, 2 Toyota Motor Corporation Exxon. Mobil 161, 2 228, 1 141, 4 128, 6 164, 7 278, 8 Total E. ON AG 141, 4 141, 2 164, 7 218, 6 102, 6 223 133, 7 278, 8 141, 2 218, 6 Electricite De France Arcelor. Mittal 127, 1 133, 1 Source: WIR. 57 71 86 65 48 95

Индекс транснационализации Рассчитывается как среднее арифметическое из трех соотношений: зарубежные активы суммарные активы объем зарубежных продаж суммарный объем продаж занятость на зарубежных предприятиях суммарная занятость

Рейтинг компаний по индексу транснационализации в 2008 г. 1. Xstrata PLC 2. ABB Ltd. United Kingdom Mining & quarrying Switzerland Engineerig services 93, 2 90, 4 3. Nokia Finland 90, 3 4. Pernod Ricard SA 5. WPP Group Plc 6. Vodafone Group Plc 7. Linde AG 8. Anheuser-Busch Inbev SA 9. Anglo American France Food, beverages and tobacco United Kingdom Business services 89, 1 88, 9 United Kingdom Telecommunications Germany Chemicals 88, 6 88, 3 Netherlands Food, beverages and tobacco United Kingdom Mining & quarrying 87, 9 87, 5 10. Arcelor. Mittal Luxembourg Metal and metal products 87, 2 11. Nestlé SA Switzerland Food, beverages and tobacco 87, 1 France Chemical/Non-metallic mineral products 86, 9 12. Air Liquide Electrical & electronic equipment 13. Liberty Global Inc United States Telecommunications 14. Astrazeneca Plc United Kingdom Pharmaceuticals 15. Teva. Pharmaceutical Industries Limited Israel Pharmaceuticals 86, 2 85, 4 84, 4 Source: WIR

Индекс интернационализации (в банковской сфере) Рассчитывается делением числа зарубежных филиалов на суммарное число филиалов

Индекс интернационализации банков Банк Страна Активы, Число занятых филиалов зарубеж. ИИ филиалов Switzerla 64 293 602 nd 1 290 410 615 97, 9 Switzerla nd 366 515 56 668 265 259 97, 7 UBS AG Zurich Financial Services Unicredito Italiano Spa Italy Generali Spa Italy Axa France Deutsche Bank AG Germany Allianz SE Germany BNP Paribas France United Citigroup Inc States Societe Generale France HSBC Holdings United млн долл. 1 331 024 165 062 607 381 85 322 1 015 010 103 432 80 849 2 260 684 822 418 151 800 2 948 928 201 740 853 278 542 949 546 755 444 596 84, 7 81, 3 78, 9 2 002 213 263 000 1 467 086 160 144 796 380 601 277 75, 5 72, 9 Source: WIR 829 261 485 804 97, 2 93, 9 89, 5

GSI Индекс географического распределения рассчитывается извлечением квадратного корня из произведения индекса траснационализации на число принимающих стран

Индекс географического распределения Р. 2009 Р. 2008 Название Страна 1 75, 3 1 72, 9 Citigroup Inc USA зар. Активы Занят. фил. Фил 2 002 213 263 000 796 601 2 948 928 201 740 755 596 822 418 151 800 546 444 Число ИИ стран 75, 5 75 78, 9 61 81, 3 58 4 65, 0 4 59, 5 Generali Spa Italy Societe 5 64, 5 6 59, 0 Generale France 607 381 85 322 278 261 93, 9 1 467 086 160 144 380 277 72, 9 45 6 61, 0 8 57, 0 UBS AG Unicredito 7 60, 8 9 56, 7 Italiano Spa HSBC Holdings 8 59, 5 5 59, 3 PLC Switzerland 1 290 410 64 293 615 602 97, 9 1 331 024 165 062 853 829 97, 2 38 54 9 58, 3 10 56, 1 Axa France 2 364 452 309 516 741 485 65, 5 1 015 010 103 432 542 485 89, 5 1 Deutsche 0 57, 5 12 52, 4 Bank AG Germany 2 260 684 80 849 39 2 69, 4 11 55, 4 BNP Paribas France 3 68, 7 2 62, 2 Allianz SE Germany Italy United Kingdom 949 804 84, 7 Source: WIR 57 38 38

Основные вопросы лекции 2. Виды и формы экспорта и импорта капитала

Традиционные формы сохраняют свое значение Появляются новые формы

Слияния и приобретения В Докладе о мировых инвестициях ЮНКТАД за 2000 г отмечалось, что только 3% трансграничных слияний и приобретений официально считаются слияниями (при этом многие из ни являются таковыми только по названию) (mergers), остальные относятся к приобретения(acquisitions)

Слияния и приобретения Около 90% всех трансграничных слияний и поглощений по стоимости в конце ХХ в. , включая 109 мегасделок стоимостью более 1 млрд долл. США, осуществлялись в развитых странах с рыночной экономикой

Слияния и приобретения В 2010 г суммарные С и П составили по стоимости 2, 4 трлн долл. США (прирост 22, 9% к 2009 г. ) В странах с формирующимися (развивающимися) рынками было совершено 33% всех С и П (806, 3 млрд долл. ), что на 76, 2% превысило показатель 2009 г. Наибольшая активность наблюдалась в энергетическом секторе Источник: Thomson Reuters Full-Year 2010 Global Investment Banking Review For Mergers And Acquisitions And Capital Markets Activity : Для сравнения 1990 – 151 млрд долл. 1999 – 720 млрд долл

M&A в России По данным КПМГ, общая сумма сделок на M&A России в 2009 г. составила $46, 1 млрд, это на 62% меньше, чем в 2008 г. , рынок скатился к показателям 2005 г Сумма сделок M&A с участием иностранных компаний сократилась в 2009 г. еще больше

Основные вопросы лекции 3. Динамика и объем экспорта капитала

Становление глобализации привело к усилению процессов экспорта капитала и к большей его мобильности

Приток и отток капитала в 2007 -2009 гг. Приток млрд долл. США Отток 2007 2008 2009 Мир 2100 1771 1114 2268 1929 1101 РСРЭ 1444 1018 РС ЮВЕ и СНГ 566 1923 1572 821 565 630 478 292 296 229 91 123 70 52 81 51 Источник: ЮНКТАД

Накопленный объем ПИИ млрд долл. США Мир РСРЭ РС ЮВЕ и СНГ Приток Отток 1990 2000 2009 2082 7443 17743 2087 7967 18982 1557 5653 12353 1942 7083 16011 525 1728 4893 145 863 2691 61 497 21 280 В процентах к итогу Мир 100 100 100 РСРЭ 74, 8 76, 0 69, 6 93, 1 88, 9 84, 3 РС 25, 2 23, 2 27, 6 6, 9 10, 8 14, 2 0, 0 0, 8 2, 8 0, 0 0, 3 1, 5 ЮВЕ и СНГ

Приток прямых иностранных инвестиций в 1980 -2008 гг. (млн долл. США) 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 19 81 19 82 19 83 19 84 19 85 19 86 19 87 19 88 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 0 Источник: UNCTAD Online Database.

Структура накопленного притока и оттока капиталов в 2009 г. ПРИТОК ОТТОК РСРЭ РС ЮВЕ и СНГ

Накопленный объем прямых иностранных инвестиций (млрд долл США) 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 19801981198219831984198519861987198819891990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008 Источник: UNCTAD

Накопленный объем ППИ, млрд долл. Великобритания Германия Испания Италия Нидерланды Польша Франция Швейцария Швеция США Япония Бразилия Китай, Гонконг Россия Украина ЮАР 1990 204 111 66 60 69 0, 1 98 34 13 540 10 37 21 202 9 Приток Отток 2000 2009 1990 2009 439 1126 229 898 1652 272 702 152 542 1378 156 671 16 129 646 121 394 60 180 578 244 597 107 305 851 34 183 0, 1 1 26 391 1133 112 926 1720 87 464 66 232 805 94 304 51 123 367 2783 3121 732 2694 4302 50 201 278 741 122 401 41 52 158 193 474 4 28 230 455 912 12 388 834 32 252 20 249 4 52 0, 2 7 43 125 15 32 64

Основные вопросы лекции 4. Свободные экономические зоны

Широко используемый термин «Свободная (особая) экономическая зона» не имеет общепринятого значения

Особая экономическая зона - определяемая Правительством Российской Федерации часть территории Российской Федерации, на которой действует особый режим осуществления предпринимательской деятельности

Цели создания ОЭЗ в России Развитие обрабатывающих отраслей экономики, высокотехнологичных отраслей, производства новых видов продукции, транспортной инфраструктуры, а также туризма и санаторно-курортной сферы

ВИДЫ ОЭЗ В РОССИИ 1) промышленно-производственные 2) технико-внедренческие 3) туристско-рекреационные

В настоящее время в Российской Федерации действуют 24 ОЭЗ четырех типов: 4 промышленные 4 инновационные 13 туристических 3 портово-логистические

Особый режим в российских ОЭЗ Особый административный режим Особый налоговый режим Особый таможенный режим Вся необходимая инфраструктура Гарантии Прозрачная система управления ОЭЗ Доступ к квалифицированным кадровым ресурсам ИТОГ: Снижение издержек инвестора до 30%

Особая экономическая зона промышленнопроизводственного типа «Алабуга» была создана Постановлением Правительства Российской Федерации № 784 от 21. 12. 2005 Основной целью деятельности ОЭЗ «Алабуга» является оказание содействия развитию экономики Республики Татарстан и Российской Федерации в целом, путем создания наиболее благоприятных условий для реализации российскими и международными компаниями инвестиционных проектов в области промышленного производства

Промышленно-производственная направленность ОЭЗ «Алабуга» включает в себя производство автоком- понентов, полный цикл производства авто- мобилей, химическую и нефтехимическую промышленность, обрабатывающую про-мы шленность, фармацевтическое произ- водство, авиационное производство, производство мебели и многое другое

Список резидентов ОЭЗ "Алабуга" На данный момент список резидентов ОЭЗ "Алабуга" состоит из 15 фирм и предприятий, но данный список постоянно расширяется ООО «Эр Ликид Алабуга» Производство технических газов: жидкий азот, жидкий кислород, газообразный кислород ЗАО «Завод инженерного оборудования» Производство инженерного оборудования: Запчасти к инженерным оборудованиям, тепловым насосам. ООО «П-Д Татнефть-Алабуга Стекловолокно» Стекловолокно и продукция на его основе. ООО «Роквул-Волга» Производство негорючей теплоизоляции на основе каменной ваты. ООО «Септал» Производство оборудования для локальных канализационных систем ЗАО «Северстальавто-ИСУЗУ» Сборка автомобильных частей ООО «Соллерс-Елабуга» Сборка автомобильных частей

ООО «СОЛЛЕРС-ШТАМП» штампованные и сборочно-сварные компоненты ООО «САРИЯ Био-Индастрис Волга» Производство животных кормов ЗАО «БЕЛАЯ ДАЧА ТРЕЙДИНГ» Производство салатной и овощной продукции ООО «КАСТАМОНУ ИНТЕГРЕЙТЕД ВУД ИНДАСТРИ» Производство панелей МДФ ЗАО «Аутоматив Глас Альянс Рус» Производство автомобильного стекла ЗАО «Тракья Гласс Рус» Производство стекол, зеркал ЗАО "Полиматиз" Производство нетканого полотна и других полимерных изделий ООО «Акульчев-Алабуга» Организация кондитерского и хлебобулочного производства

Основные вопросы лекции 5. Россия в международном движении капитала

Россия в международном движении капитала (2009 г. , млн долл. США) Отток Приток Россия Украина 38 722 46 057 4 816 162

Благодарю за внимание!