Скачать презентацию Международная валютнофинансовая система МВС совокупность организаций правил Скачать презентацию Международная валютнофинансовая система МВС совокупность организаций правил

Международная валютно-финансовая система.pptx

  • Количество слайдов: 44

Международная валютнофинансовая система Международная валютнофинансовая система

МВС совокупность организаций, правил, обычаев, договорённостей и инструментов, построенных для обеспечения валютных отношений между МВС совокупность организаций, правил, обычаев, договорённостей и инструментов, построенных для обеспечения валютных отношений между странами; Её основная задача — производить валютную ликвидность (с помощью золотых резервов, сырья, финансовых активов какой-то одной страны, наднациональных финансовых активов и т. д. ), для обеспечения международной торговли и международного движения факторов производства.

Международная валютнофинансовая система включает: 1. 2. Набор международных платёжных средств; Режим обмена валют, включая Международная валютнофинансовая система включает: 1. 2. Набор международных платёжных средств; Режим обмена валют, включая валютные курсы (Валю тный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах), условия конвертируемости;

Международная валютнофинансовая система включает: 3. Регламентацию форм международных расчётов; 4. Сеть международных банковских учреждений, Международная валютнофинансовая система включает: 3. Регламентацию форм международных расчётов; 4. Сеть международных банковских учреждений, осуществляющих международные расчёты и кредитные операции; 5. Международные соглашения и международные финансовые организации

Валюта Денежные знаки, которые в соответствии с законом данного государства являются обязательными к приёму Валюта Денежные знаки, которые в соответствии с законом данного государства являются обязательными к приёму для погашения долга на территории данного государства; Иностранные деньги

Конвертируемость валют Это свойство валют обмениваться между собой Различают Свободно конвертируемые валюты Частично конвертируемые Конвертируемость валют Это свойство валют обмениваться между собой Различают Свободно конвертируемые валюты Частично конвертируемые Неконвертируемые

Свободно конвертируемые валюты отсутствуют ограничения по объему валютных сделок с валютой страны, отсутствуют ограничения Свободно конвертируемые валюты отсутствуют ограничения по объему валютных сделок с валютой страны, отсутствуют ограничения по платежам в данной валюте + облегчает м/н торговлю, увеличивает инвестиционную привлекательность нац. Активов - Усложняет монетарное управление

СКВ Евро USD Британский фунт Японская иена Канадский доллар Австралийский доллар Гонконгский доллар Южнокорейская СКВ Евро USD Британский фунт Японская иена Канадский доллар Австралийский доллар Гонконгский доллар Южнокорейская вона Шведская крона Датская крона Норвежская крона Сингапурский доллар Новозеландский доллар Южноафриканский ранд Швейцарский франк

Резервные валюты резервная валюта — иностранная валюта, в которой центральные банки государств накапливают и Резервные валюты резервная валюта — иностранная валюта, в которой центральные банки государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям

Резервные валюты Национальные: Доллар США, Швейцарский франк, Фунт Стерлингов, Японская иена, Канадский доллар, Австралийский Резервные валюты Национальные: Доллар США, Швейцарский франк, Фунт Стерлингов, Японская иена, Канадский доллар, Австралийский доллар Коллективная - Евро Коллективная корзинная – SDR (СДР (СПЗ))

SDRs (Special Drawing Rights) Период USD EUR 1999 -2000 0. 5820 (39 %) 0. SDRs (Special Drawing Rights) Период USD EUR 1999 -2000 0. 5820 (39 %) 0. 3519 (32 %) 2001 -2005 0. 5770 (45 %) 0. 4260 (29 %) 2006 -2010 0. 6320 (44 %) 0. 4100 (34 %) 2011 (41, 9 %) (37, 4 %) JPY 27. 2 (18 %) 21. 0 (15 %) 18. 4 (11 %) (9, 4 %) GBP 0. 1050 (11 %) 0. 0984 (11 %) 0. 0903 (11 %) (11, 3 %) Процентная ставка SDR пересматривается еженедельно. Она базируется на средневзвешенной величине процентных ставок на краткосрочные займы на денежных рынках валютной корзины SDR.

Виды курсов свободно плавающий курс (freely fluctuating); (Колеблющийся ) управляемо плавающий (managed fluctuating); (Плавающий) Виды курсов свободно плавающий курс (freely fluctuating); (Колеблющийся ) управляемо плавающий (managed fluctuating); (Плавающий) курс валют, который периодически корректируется (Фиксированный)

Валютная система По территориальному признаку разграничивают: национальную, региональную и мировую валютную систему. Элементы национальной Валютная система По территориальному признаку разграничивают: национальную, региональную и мировую валютную систему. Элементы национальной валютной системы: 1. Национальная валюта 2. Паритет национальной валюты 3. Условия конвертируемости

Валютная система 4. Режим курса национальной валюты 5. Валютные ограничения / валютный контроль 6. Валютная система 4. Режим курса национальной валюты 5. Валютные ограничения / валютный контроль 6. Национальное регулирование международной валютной ликвидности государства 7. Регламентация использования международных кредитных средств обращения

Валютная система 8. Регламентация международных расчетов с участием данного государства 9. Режим национального валютного Валютная система 8. Регламентация международных расчетов с участием данного государства 9. Режим национального валютного или золоторезервного рынка 10. Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля

Курс валют Цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Курс валют Цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. ПРЯМОЙ КУРС – 1 $ - 29 руб. ОБРАТНЫЙ КУРС – 1 руб – 1/29 $ Срочные (forvard) курсы – на дату в будущем Немедленной поставки (spot) – 1, 2 дня

Курс валют Цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Курс валют Цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. ПРЯМОЙ КУРС – 1 $ - 29 руб. ОБРАТНЫЙ КУРС – 1 руб – 1/29 $

Реальный обменный курс (индекс реального обменного курса) Реальный валютный курс (Real exchange rate) –это Реальный обменный курс (индекс реального обменного курса) Реальный валютный курс (Real exchange rate) –это отношение стоимости некоторой эталонной корзины товаров за рубежом к стоимости такой же корзины товаров в отечественной экономике, если обе стоимости выражены в единой валюте: – Где ε реальный обменный курс; P – уровень цен в России(в RR); P* - уровень цен в др. стране (в ин. валюте) е – номинальный обменный курс в прямой котировке

Реальный обменный курс (индекс реального обменного курса) 18 000 RR / ($800 x 30) Реальный обменный курс (индекс реального обменного курса) 18 000 RR / ($800 x 30) = 18 / 24 = 0, 75 75 % от реального

Эффективный валютный курс Номинальный ЭВК – средневзвешенный обменный курс национальной валюты по отношению к Эффективный валютный курс Номинальный ЭВК – средневзвешенный обменный курс национальной валюты по отношению к валютам стран – основных торговых партнеров. Реальный ЭВК - номинальный ЭВК, скорректированный на темп роста цен внутри страны и инфляцию в странах - основных торговых партнерах

Эффективный валютный курс Эффективный валютный курс

Теория паритета покупательной способности Согласно теории о паритете покупательской способности на одну и ту Теория паритета покупательной способности Согласно теории о паритете покупательской способности на одну и ту же сумму денег, пересчитанную по текущему курсу в национальные валюты, в разных странах мира можно было бы приобрести одно и то же количество товаров и услуг при отсутствии транспортных издержек и ограничений по перевозке.

Теория паритета покупательной способности Под паритетом покупательной способности может подразумеваться также фиктивный обменный курс Теория паритета покупательной способности Под паритетом покупательной способности может подразумеваться также фиктивный обменный курс двух или нескольких валют, рассчитанный на основе их покупательной способности применительно к определенным наборам товаров и услуг

Теория паритета покупательной способности Под паритетом покупательной способности может подразумеваться также фиктивный обменный курс Теория паритета покупательной способности Под паритетом покупательной способности может подразумеваться также фиктивный обменный курс двух или нескольких валют, рассчитанный на основе их покупательной способности применительно к определенным наборам товаров и услуг

Теория паритета покупательной способности Где π – инфляция в стране, π* - инфляция за Теория паритета покупательной способности Где π – инфляция в стране, π* - инфляция за рубежом e – номинальный обменный курс в прямой котировке, соответственно в периодах t и t+1

Теория паритета покупательной способности В базовом году (t) обменный курс 30 руб. /1 долл. Теория паритета покупательной способности В базовом году (t) обменный курс 30 руб. /1 долл. , темп инфляции в отчетном году (t+1) 13%, в США – 2 %, на сколько должен изменится номинальный курс? 13%-2%=11%, ответ на 11% или на 3, 3 руб. и составить 33, 3.

Этапы становления МВФС Парижская система (Система золотого стандарта) (1967 – 1922) Генуэзская (1922 – Этапы становления МВФС Парижская система (Система золотого стандарта) (1967 – 1922) Генуэзская (1922 – 1931 (36)) Бреттон-вудская (1944 -1976) Ямайская (современная)

Парижская система Система золотого стандарта возникшая в середине XIX ст. после промышленной революции в Парижская система Система золотого стандарта возникшая в середине XIX ст. после промышленной революции в капиталистических странах на базе золотого монометализма. Она была рождена необходимостью обеспечить торговые расчеты между большими промышленно развитыми странами того времени в Европе и в Северной Америке. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. , которая признала золото единой формой мировых денег.

ПС: конвертируемость Конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивалась как внутри, так и за пределами ПС: конвертируемость Конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивалась как внутри, так и за пределами национальных границ. Эмиссионные учреждения обменивали банковские бумаги на золотые монеты, и золотые слитки. В этих условиях эмиссионный институт не мог разрешить себе выпускать слитки без учета объема своего золотого запаса.

ПС: соотношение с нац. ВС Такие принципы обеспечивали фактическую тождественность национальной денежной и валютной ПС: соотношение с нац. ВС Такие принципы обеспечивали фактическую тождественность национальной денежной и валютной систем. Разность между ними заключалась главным образом в потому, что на мировом рынке золото как средство платежа принималось на развес.

ПС: обменный курс Обменный валютный курс национальных (бумажных) денег рассчитывался на основе соотношения их ПС: обменный курс Обменный валютный курс национальных (бумажных) денег рассчитывался на основе соотношения их золотое содержимого (масштаба цен), что устанавливался государством.

ПС: обменный курс (пример) Так, если золотое содержимое американского доллара составляло 1/20 унции золота, ПС: обменный курс (пример) Так, если золотое содержимое американского доллара составляло 1/20 унции золота, а английского фунта стерлингов - 1/4 унции, то легко определить, что их обменный курс равнял соотношению 1 до 5 (1/4 : 1/20 = 5). Фунт стерлингов обменивался на 5 долл.

ПС: паритет Валютные паритеты определялись через соотношение их золотое содержимого. ПС: паритет Валютные паритеты определялись через соотношение их золотое содержимого.

ПС: паритет (золотые точки) Золотые точки – паритет + расходы на транспортировку золота. Если ПС: паритет (золотые точки) Золотые точки – паритет + расходы на транспортировку золота. Если рынки слишком отклонялись от ЗТ, то экономические агенты заинтересованы в осуществлении своих расчетов скорее в золотые, чем в банкнотах.

ПС: + и +: Обеспечивала стабильность и надежность МВФС Низкие риски торговых и валютных ПС: + и +: Обеспечивала стабильность и надежность МВФС Низкие риски торговых и валютных операций -: Зависимость от добычи золота делало ее дорогой и не гибкой Не позволяла государствам проводить активную валютную политику

Генуэзская ВС Генуэзская конференция - замена после Первой мировой войны золотого стандарта золотовалютным (золотодевизным) Генуэзская ВС Генуэзская конференция - замена после Первой мировой войны золотого стандарта золотовалютным (золотодевизным) Девиз: Платежные средства в иностранной валюте, которые используются в международных расчетах, 1931 Англия, 1933 США, 1936 Франция полностью отказались от обмена золота на бумажные знаки

Бреттон-Вудская система Бреттон-Вудская конференция (с 1 по 22 июля 1944 г. ) Принципы новой Бреттон-Вудская система Бреттон-Вудская конференция (с 1 по 22 июля 1944 г. ) Принципы новой системы: 1. Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ключевой валюты; 2. Курс ключевой валюты фиксирован к золоту; 3. Центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (в рамках +/- 1 %) с помощью валютных интервенций;

Б-В. С Бреттон-Вудская конференция (с 1 по 22 июля 1944 г. ) Принципы новой Б-В. С Бреттон-Вудская конференция (с 1 по 22 июля 1944 г. ) Принципы новой системы: 5. Изменения курсов валют осуществляются посредством их ревальвации или девальвации; 6. Организационным звеном системы являются Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странамичленами принципов работы их валютных систем, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Б-В. С Для доллара США был установлен золотой стандарт: 35 долл. за 1 тройскую Б-В. С Для доллара США был установлен золотой стандарт: 35 долл. за 1 тройскую унцию. В результате США получили валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента — Великобританию. В рамках Бреттон-Вудской системы утвердился Долларовый стандарт международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Иногда говорили о Золотодолларовом стандарте.

Б-В. С (кризис системы) Парадокс Тиффена Эмиссия ключевой валюты должна соответствовать золотому запасу страны-эмитента. Б-В. С (кризис системы) Парадокс Тиффена Эмиссия ключевой валюты должна соответствовать золотому запасу страны-эмитента. Чрезмерная эмиссия, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой валюты в золото, что вызовет кризис доверия к ней. Но ключевая валюта должна выпускаться в количествах, достаточных для того, чтобы обеспечить увеличение международной денежной массы для обслуживания возрастающего количества международных сделок. Поэтому её эмиссия должна происходить невзирая на размер ограниченного золотого запаса страны-эмитента.

Б-В. С (кризис системы) Долларовые резервы центральных банков к концу 1964 года выросли до Б-В. С (кризис системы) Долларовые резервы центральных банков к концу 1964 года выросли до величины золотого запаса США. В 1965 году президент Франции Шарль де Голль потребовал обменять принадлежащие Франции доллары США на золото. В обмен на 750 миллионов долларов Франция получила 825 тонн золота. Вслед за Францией о желании обменять доллары на золото заявили Германия, Канада, Япония и другие страны. Золотой запас США быстро уменьшился в два раза. В марте 1968 года американцы впервые ограничивают свободный обмен долларов на золото внутри страны. Появляется неофициальный рынок золота.

Б-В. С (специальные права заимствования) Специальные права заимствования (англ. Special Drawing Rights, SDR, SDRs) Б-В. С (специальные права заимствования) Специальные права заимствования (англ. Special Drawing Rights, SDR, SDRs) — искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом (МВФ). Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, банкноты не выпускались. Не является ни валютой, ни долговым обязательством. Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Используется для регулирования сальдо платёжных балансов, пополнения резервов, расчётов по кредитам МВФ. Это платёжное средство было создано МВФ в 1969 году как дополнение к существующим резервным активам стран-членов. Основная цель создания: преодоление парадокса Триффина в рамках Бреттон-Вудской валютной системы — противоречия международным характером использования и национальной природой валют.

Ямайская ВС Яма йская валю тная систе ма — современная международная валютная система, основанная Ямайская ВС Яма йская валю тная систе ма — современная международная валютная система, основанная на модели свободных взаимных конвертаций валют для которой стало характерно постоянное колебание обменных курсов. Ямайская валютная система действует в мире и по настоящее время (2009), хотя в свете глобального кризиса 2008— 2009 годов начались консультации о принципах новой мировой валютной системы (см. Антикризисный саммит G 20, Лондонский саммит G-20).