Механизмы внешнего контроля 1. Механизм конкуренции

Механизмы внешнего контроля 1. Механизм конкуренции 2. Рынок корпоративного контроля 3. Институт банкротства 4. Фондовый рынок

Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе, угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде. Виды кризисов По степени охвата: По проблематике -предсказуемые/ неожиданные; - общие; кризиса: - локальные. -явные / латентные; -макрокризис -мезокризис -легкие /глубокие / финансовая -микрокризис катастрофа По структуре отношений в социально- По непосредственным причинам экономической системе можно возникновения кризисы разделяются выделить отдельные группы на: экономических, социальных, - природные, организационных, технологических, - общественные, психологических кризисов. - экологические.

Типология кризисов: n Экономические; n Социальные; n Организационные; n Психологические; n Демографические; n Экологические. Причины кризисов Объективные - связанные с Субъективные - отражающие ошибки циклическим развитием системы, менеджеров в управлении, недостатки в потребностями модернизации, организации производства, реструктуризации, воздействием несовершенство инновационной и внешних факторов инвестиционной политики

Причины возникновения кризисов в организации Внешние Внутренние 1. Социально-экономические факторы 1. Управленческие общего развития страны o высокий уровень коммерческого риска; o Рост инфляции; o недостаточное знание конъюнктуры рынка; o Нестабильность налоговой системы; o неэффективный финансовый менеджмент o Нестабильность регулирующего o плохое управление издержками производства; законодательства; o отсутствие гибкости в управлении; o Снижение уровня реальных доходов o недостаточно качественная система населения; бухгалтерского учета и отчетности o Рост безработицы. 2. Производственные 2. Рыночные факторы o Необеспеченность единства предприятия как o Снижение емкости внутреннего рынка; имущественного комплекса; o Усиление монополизма на рынке; o Устаревшие и изношенные основные фонды; o Нестабильность валютного рынка; o Низкая производительность труда; o Рост предложения товаров-субститутов. o Высокие энергозатраты; 3. Прочие внешние факторы o Перегруженность объектами социальной сферы. o Политическая нестабильность 3. Рыночные o Стихийные бедствия o Низкая конкурентоспособность продукции; o Ухудшение криминогенной ситуации o Зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей.

Характеристика кризиса: объекты наблюдения кризисного поля предприятия Объект наблюдения Легкий кризис Глубокий кризис Финансовая катастрофа 1. Чистый денежный поток Снижение ликвидности Отрицательное значение ЧДП Резко отрицательное значение денежного потока ЧДП 2. Рыночная стоимость Стабилизация рыночной Тенденция к снижению Обвальное снижение фирмы стоимости п/п рыночной стоимости п/п 3. Структура капитала Снижение коэффициента Рост коэффициента и Предельно высокий предприятия автономии снижение эффекта коэффициент и отсутствие финансового левериджа эффекта финансового левериджа 4. Состав финансовых Повышение суммы и Высокий коэффициент Чрезмерно высокий обязательств п/п по удельного веса неотложных финансовых коэффициент неотложных срочности погашения краткосрочных финансовых обязательств финансовых обязательств обязательств 5. Состав активов Снижение коэффициента Существенное снижение Абсолютная предприятия абсолютной ликвидности коэффициента абсолютной и неплатежеспособность из-за текущей ликвидности отсутствия денежных активов 6. Состав текущих затрат Тенденция к росту Высокий коэффициент ОЛ Очень высокий коэффициент предприятия переменных затрат при тенденции к росту уровня ОЛ при тенденции к росту переменных затрат общего уровня текущих затрат 7. Концентрация Повышение коэффициента Преимущественное вложение Значительная доля вложения финансовых обязательств в вложения капитала в зоне критического капитала в зоне зонах повышенного риска критического риска катастрофического риска.

С точки зрения экономической несостоятельности и неплатежеспособности обычно различают: n Экономическую несостоятельность; n Неплатежеспособность; n Предбанкротную неплатежеспособность; n Банкротство.

Виды банкротства: n По стадиям: - I стадия – допустимое банкротство - II – критическое банкротство - III – катастрофическое банкротство n По причинам: - Реальное банкротство - Временное (условное) банкротство - Преднамеренное (умышленное) банкротство - Фиктивное банкротство

Возможные последствия Кризиса Обновление организации Оздоровление организации Разрушение организации Возникновение нового кризиса Обострение кризиса Резкие изменения Ослабление кризиса Мягкий выход Преобразование организации Долгосрочные изменения Сохранение организации Краткосрочные изменения Качественные изменения Необратимые изменения Количественные изменения Обратимые изменения

Последствия кризиса представляют собой возможные состояния системы, ситуации и проблемы, для которых характерны: n резкие изменения или последовательная трансформация, n обновление организации или ее разрушение, n оздоровление или возникновение нового кризиса.

·Отсутствие стратегии в деятельности предприятия и Неэффективность управления ориентации на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным; ·Низкая квалификация и неопытность менеджеров; ·Низкий уровень ответственности руководителей предприятия НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ перед собственниками за последствия принимаемых решений, за сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты его деятельности. Неэффективность управления Неплатежеспособность предприятия Неплатежеспособность выступает как результат проявления ряда факторов в финансово-экономической деятельности предприятия

Диагностика кризиса на предприятии Диагностика кризисов в организации — это совокупность методов, направленных на выявление проблем, слабых и "узких" мест в системе управления, которые являются причинами неблагополучного финансового состояния и других негативных показателей деятельности. Методы диагностики кризиса в организации включают: • мониторинг внешней среды и системный анализ сигналов о возможных изменениях состояния и конкурентного статуса фирмы, • аудит финансового состояния, • анализ кредитной политики и задолженности компании, • определение рисков, • оценка текущего состояния организации и прогнозирование ее возможных состояний в будущем.

Антикризисное управление n "Антикризисное управление - такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы". – А. Г. Грязнова

Управление организацией Управление Управление функционированием развитием Управление Предкризисное Управление в процессами управление условиях кризиса выхода из кризиса Антикризисное управление Своевременное Стабилизация Минимизация Решение проблем неустойчивых ситуаций потерь и упущенных (принятие решений) (управляемость) возможностей

Жизненный цикл организации

Финансовый Насыщение рынка результат 0 Т 1 Т* Т 2 Т 3 Т 4 период

Антикризисное управление можно определить как систему, имеющую следующие элементы: n прогнозирование кризиса (банкротства); n профилактика кризиса (банкротства); n непосредственно кризис; n вывод предприятия из кризиса. Необходимо учитывать, что антикризисное управление является более сложной деятельностью, чем финансовое оздоровление предприятия.

Основные принципы антикризисного управления: n Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия n Срочность реагирования на кризисные явления n Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию. n Полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисного состояния.

Анализ внутренних и внешних причин кризисной ситуации на предприятии 1 -я стадия Антикризисное стратегическое Пересмотр миссии и системы целей предприятия планирование Анализ альтернатив и выбор антикризисной стратегии Реализация выбранной антикризисной стратегии 2 -я стадия Тактическое планирование Оценка и контроль результатов антикризисной стратегии

Направления антикризисного управления при угрозе банкротства НАПРАВЛЕНИЯ антикризисного управления при угрозе банкротства в области финансов Осуществление мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития Определение масштабов кризисного состояния предприятия Исследование основных факторов, обуславливающих кризисное развитие предприятия Создание и реализация плана антикризисного управления

Экономический механизм антикризисного управления 1. Диагностика финансового состояния. 2. Оценка бизнеса предприятия. 3. Маркетинг. 4. Организационно-производственный менеджмент. 5. Управление персоналом. 6. Финансовый менеджмент. 7. Антикризисная инвестиционная политика. 8. Антикризисное бизнес-планирование. 9. Организация ликвидации предприятия.

К правовым механизмам антикризисного управления относятся: n наблюдение, n финансовое оздоровление, n внешнее управление, n конкурсное производство, n мировое соглашение

Правовые основы антикризисного управления Нормативные правовые акты, регулирующие вопросы несостоятельности (банкротства): -Конституция -ГК РФ - Федеральный закон от 26 октября 2002 года, N 127 -ФЗ «О НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВЕ)» - Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» N 40 -ФЗ от 25 февраля 1999 года - Федеральный закон "Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса" N 122 -ФЗ от 24 июня 1999 года - Постановление Правительства Российской Федерации от 30 ноября 2002 г. № 855 «Об уполномоченном и регулирующем органе в делах о банкротстве и процедурах банкротства» - Распоряжение ФСФО России от 02. 12. 2002 года № 152 -р «Об утверждении единой программы подготовки арбитражных управляющих»

n Банкротство может быть инициировано подачей заявления в арбитражный суд: руководителем или собственником юридического лица, кредиторами, налоговыми органами, фондами социального назначения. n Предприятие-должник может быть объявлено банкротом только по решению арбитражного суда.

Правовые основы антикризисного управления

Задание по группам. 1. Начало рассмотрения дела о банкротстве в суде n Лица, имеющие право на обращение в суд о признании должника банкротом, основания возникновения этого права. n Требования к заявлению о признании банкротом. Кредиторы по текущим платежам и порядок расчетов с ними. n Действия суда по принятию заявления о признании банкротом. n Рассмотрение судом обоснованности требований к должнику, возбуждение производства по делу о банкротстве. 2. Процедура наблюдения n Основания, цели и последствия введения наблюдения, максимальный срок ее проведения. n Права и обязанности временного управляющего. n Первое собрание кредиторов: компетенция, участники, порядок принятия решений, функции временного управляющего. n Окончание наблюдения, рассмотрение дела о банкротстве в суде. 3. Процедура финансового оздоровления n Основания, цели и последствия введения финансового оздоровления, максимальный срок ее проведения. n Порядок введения финансового оздоровления. План финансового оздоровления и график погашения задолженности. n Права и обязанности административного управляющего. n Обеспечение исполнения обязательств должником в ходе процедуры финансового оздоровления. n Действия административного управляющего по исполнению обязательств лицами, предоставившими обеспечение. Досрочное прекращение и досрочное окончание финансового оздоровления. 4. Процедура внешнего управления n Основания, цель и последствия введения внешнего управления, срок его проведения. n Права и обязанности внешнего управляющего. n План внешнего управления, порядок его утверждения, меры по восстановлению платежеспособности. n Основания и порядок расчётов с кредиторами в ходе внешнего управления. Отчет внешнего управляющего. 5. Процедура конкурсного производства n Основание, цель, и последствия введения конкурсного производства, его сроки. Порядок завершения конкурсного производства. n Права и обязанности конкурсного управляющего. Конкурсная масса, ее состав и исключения из нее. n Распоряжения имуществом должника и его способы. n Очередность удовлетворения требований и порядок расчётов с кредиторами в ходе конкурсного производства. n Завершение конкурсного производства.

Процедура конкурсного производства (гл. 7) n Основание: принятие АС решения о признании должника банкротом n Цель: - поиск и аккумулирование имущества должника - ликвидация организации - соразмерное удовлетворение требований кредиторов n Сроки: до 6 мес. (может продлеваться по ходатайству лица, участвующего в деле, не более чем на 6 месяцев) n Конкурсное производство открывается судом, если отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность должника, и/или если иные процедуры банкротства оказались безрезультатными. n В решении суда об открытии КП должна содержаться информация: - о признании должника банкротом - о назначении конкурсного управляющего - о последствиях открытия конкурсного производства - о сроках продолжительности конкурсного производства и о предоставлении отчета конкурсным управляющим в установленные сроки

Процедура конкурсного производства n Последствия введения процедуры (ст. 126): Ø наступление срока исполнения всех обязательств должника Ø прекращается начисление процентов, неустоек (штрафов, пеней) и иных санкций Ø сведения о финансовом состоянии должника прекращают относиться конфиденциальными или составляющим коммерческую тайну Ø совершение сделок, связанных с отчуждением имущества должника или влекущих за собой передачу его имущества третьим лицам в пользование Ø прекращается исполнение по исполнительным документам Ø Бухгалтерская и иная документация в течении 3 -хдней передаются конкурсному управляющему Ø снимаются ранее наложенные аресты на имущество должника Ø прекращаются полномочия руководителя должника Ø все требования кредиторов могут быть предъявлены только в ходе конкурсного производства Ø Для ИП - утрачивает силу государственная регистрация гражданина в качестве индивидуального предпринимателя, а также аннулируются выданные ему лицензии. Ø Решение о признании предприятия банкротом и открытии конкурсного производства публикуется в газете Коммерсантъ

Процедура конкурсного производства Права конкурсного управляющего (ст. 129) Обязанности конкурсного управляющего n принять в ведение и провести инвентаризацию n распоряжаться имуществом должника в имущества должника; порядке и на условиях, установленных ФЗ n привлечь оценщика для оценки имущества ; n увольнять работников должника, в том числе руководителя должника, в порядке и n принимать меры, направленные на поиск, выявление и на условиях, установленных ФЗ; возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц; n осуществлять иные права, связанные с исполнением возложенных на него n принимать меры по обеспечению сохранности обязанностей, установленных ФЗ имущества должника; n уведомлять работников должника о предстоящем увольнении не позднее чем в течение месяца с даты введения КП; n предъявлять к третьим лицам требования о взыскании задолженности перед д-ком; n Конкурсный управляющий представляет n вести реестр требований кредиторов; собранию кредиторов отчет о своей деятельности, информацию о финансовом n передавать на хранение документы должника; состоянии должника и его имуществе на n заключать сделки, в совершении которых имеется момент открытия конкурсного производства заинтересованность, только с согласия собрания и в ходе конкурсного производства не реже кредиторов; чем 1 раз в месяц. n предъявить требования к третьим лицам, которые несут субсидиарную ответственность по обязательствам д-ка; n Конкурсный управляющий может быть n Предоставлять АС все сведения, касающиеся КП по отстранен арбитражным судом от требованию. исполнения обязанностей.

Процедура конкурсного производства n Bcё имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства, составляет конкурсную массу (ст. 131). n Конкурсная масса — это: Ø основные и оборотные средства Ø нематериальные активы Ø дебиторская задолженность Ø прочие и активы, находящиеся на балансе должника n Имущество должника, не включаемое в конкурсную массу (ст. 132) n имущество, изъятое из оборота, имущественные права, связанные с личностью должника, в том числе права, основанные на имеющейся лицензии на осуществление отдельных видов деятельности. n арендованное должником имущество, находящееся на ответственном хранении должника, n социально значимые объекты, объекты культурного наследия n жилищный фонд, детские дошкольные учреждения и отдельные жизненно важные для данного региона объекты производственной и коммунальной инфраструктуры.

Процедура конкурсного производства Очередность удовлетворения требований кредиторов (ст. 134 -137) - Вне очереди покрываются: n требования кредиторов по текущим платежам преимущественно перед кредиторами, требования которых возникли до принятия заявления о признании должника банкротом. n расходы на проведение мероприятий по недопущению экологической катастрофы - Требования кредиторов по текущим платежам удовлетворяются: 1. Требования по текущим платежам, связанным с судебными расходами по делу о банкротстве, выплатой вознаграждения арбитражному управляющему. 2. Требования об оплате труда лиц, работающих по трудовым договорам, а также требования об оплате деятельности лиц, привлеченных арбитражным управляющим 3. Требования по коммунальным платежам, эксплуатационным платежам, необходимым для осуществления деятельности должника. 4. Требования по иным текущим платежам - Требования кредиторов удовлетворяются в следующей очередности: 1. Производятся расчеты по требованиям граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, а также компенсация морального вреда. 2. Производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и по выплате вознаграждений по авторским договорам. 3. Производятся расчеты с другими кредиторами.

Процедура конкурсного производства Возможность перехода к внешнему управлению (ст. 146) n В случае, если в отношении должника не вводились финансовое оздоровление и (или) внешнее управление, а в ходе конкурсного производства у конкурсного управляющего появились достаточные основания полагать, что платежеспособность должника может быть восстановлена, конкурсный управляющий обязан созвать собрание кредиторов в течение месяца с момента выявления указанных обстоятельств в целях рассмотрения вопроса об обращении в арбитражный суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению. Завершение конкурсного производства (ст. 149) n После рассмотрения арбитражным судом отчета конкурсного управляющего о результатах проведения конкурсного производства арбитражный суд выносит определение о завершении конкурсного производства, а в случае погашения требований кредиторов - определение о прекращении производства по делу о банкротстве. n Определение арбитражного суда о завершении конкурсного производства может быть обжаловано до даты внесения записи о ликвидации должника в единый государственный реестр юридических лиц. n С даты внесения записи о ликвидации должника в единый государственный реестр юридических лиц конкурсное производство считается завершенным.