Методы оперативной диагностики 1. Анализ финансового состояния.

Методы оперативной диагностики 1. Анализ финансового состояния. 2. Анализ безубыточности. 3. Анализ материальных потоков.

Цель финансового анализа — оценка прошлой деятельности предприятия, его положения на данный момент и его будущего потенциала. Финансовое состояние предприятия необходимо рассматривать в такой последовательности: 1. отражение в балансе средств предприятия; 2. распределение прибыли; 3. образование и использование фондов экономического стимулирования; 4. наличие собственных оборотных и приравниваемых к ним средств; 5. состояние и использование оборотных средств; 6. оборачиваемость оборотных средств.

Прежде всего следует провести сопоставление данных, приведенных в балансах разных лет: • сравнение абсолютных показателей; • анализ процентного изменения абсолютных показателей по сравнению с предыдущим и базовым периодами; • расчет удельного веса каждой статьи в итоге баланса и изучения динамики изменения удельных весов по периодам

Рентабельность: • Рентабельность собственных средств равна прибыли, приходящейся на 1 руб. собственных средств: где Пр — прибыль; СС— собственные средства (итог I раздела баланса: уставной капитал, резервы, нераспределенная при быль, фонды — за вычетом убытков

Рентабельность капитала Чем выше рентабельность капитала, тем лучше. Под капиталом понимают все долгосрочные источники финансирования, используемые предприятием: это, во первых, собственные средства (уставный капитал, фонды, резервы, нераспределенная прибыль) и, во вторых, долгосрочные заемные средства (кредиты, займы и др. ) Кредиторская задолженность, как и другие краткосрочные обязательства, не является источником долгосрочного капитала, а потому в расчете этого показателя не участвует.

Капитал: где Дд — долгосрочныезаемные средства; А — итог баланса; Дк — краткосрочная задолженность

Коэффициент рентабельности показывает долю прибыли в выручке предприятия: где В — выручка.

Оборачиваемость капитала показывает, сколько раз за рассматриваемый период капитал предприятия превращается в деньги, какую выручку приносит каждый рубль капитала (чем выше оборачиваемость, тем быстрее "крутится" капитал):

Анализ оборачиваемости капитала показывает, что на ее величину влияют оборачиваемость основных средств и оборачи ваемость оборотного капитала: Эти коэффициенты характеризуют эффективность использования основных средств и оборотного капитала соответственно, и чем они выше, тем эффективнее предприятие использует соответствующую группу активов.

Коэффициент покрытия характеризует способ ность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства из наиболее легкореализуемой части активов — оборотных средств. Оптимальным традиционносчитается соотношение не ниже 1— 2, однако здесь возможны варианты в зависимости от отрас левой принадлежности предприятия, структуры запасов, формы расчетов за товары и т. д. Увеличение коэффициента покрытия — симптом наличия чрезмерных запасов оборотных средств, постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности.

Коэффициент срочной ликвидности харак теризует возможность погашения краткосрочной задолженности по первому требованию: в целом нормальным считается значение коэффициента срочной ликвидности не ниже 1, то в розничной торговле он может снижаться до 0, 4— 0, 5, поскольку товарно материальные запасы в торговле высоколиквидны, т. е. способны быстро превращаться в деньги.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю краткосрочных обязательств, которую пред приятие может погасить сразу, не дожидаясь оплаты дебитор ской задолженности и реализации других активов: где Дн — денежные средства; Фк— краткосрочные финансовые вложения.

Коэффициент автономии А — итог баланса; СС— собственные средства (итог I раздела баланса: уставной капитал, резервы, нераспределенная при быль, фонды — за вычетом убытков).

Желательно чтобы значение коэффициента автономии было больше 0, 5 (иначе у предприятия могут возникнуть сложно сти в погашении долга), однако слишком низкое его значение может свидетельствовать о том, что предприятие не пользуется доверием у кредиторов или просто нерациональ но использует собственные средства там, где можно было бы обойтись заемными

Для анализа эффективности вложения акционерами своего капитала используют специальные показатели, важнейшим из которых является соотношение цены и прибыли на одну акцию где Ца цена акции; Пра прибыль, приходящаяся на одну акцию; N — число акций в обращении. Чем меньше соотношение цены и прибыли на акцию, тем выгоднее инвестировать капитал в акции предприятия.

важно знать величину собственных средств, приходящихся на одну акцию: Чем больше собственных средств приходится на одну акцию, тем больше реальная стоимость вложений акционеров

Для получения достаточной аналитической справки следует рассматривать балансы предприятия не менее чем за 3— 5 лет, используя при этом максимум доступной информации.

Для предсказания банкротства используют показатель, на зываемый Z счетом Альтмана, который рассчитывается на основе баланса предприятия и отчета о финансовых результатах, а также рыночной стоимости обычных и привилегированных акций:

где Р — резервы; Ф — фонды; Прн — нераспределенная прибыль; Пр реал — результат от реализации (т. е. выручка от реализации продукции, работ, услуг за вычетом затрат на производство и реализацию, но без учета результатов от прочей реализации и внереализационных операций); УК — уставный капитал; Вч — чистая выручка

рассчитанному значению ^ счета можно сделать выводы о степени вероятности банкротства: Значение Z-счета Вероятность банкротства До 1, 80 Очень высокая От 1, 81 до 2, 70 Высокая От 2, 71 до 2, 90 Существует возможность 2, 91 и выше Очень низкая

модель безубыточности, позволяет ответить на следующие вопросы: 1. Какое влияние окажет на прибыль изменение цен на реа лизуемую продукцию, изменение переменных и постоянных за трат, объема реализации? 2. Какой Каковы оптимальные объем и структура выпуска? 3. Как изменение в структуре реализации повлияет на при быль и минимальный безубыточный объем? 4. объем продаж обеспечит достижение безубыточности? 5. Какой "запас прочности" есть у предприятия?

модель безубыточности, позволяет ответить на следующие вопросы: 1. Какой объем продаж позволит достичь запланированного объема прибыли? 2. Какую прибыль можно ожидать при данном уровне реализации? 3. Какой минимальный уровень цен на продукцию пред приятия при заданном объеме выпуска позволит избежать убытков? 4. Как изменение в ассортименте реализуемой продукции по влияет на прибыль и минимальный безубыточный объем? 5. Производить ли товары и услуги самостоятельно или зака зывать их на стороне? 6. Какова нижняя граница цены на реализуемую продукцию?