Методы оценки кредитоспособности клиента КБ Н. Э. Соколинская 1
Кредитоспособность клиента коммерческого банка — способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам ОТЛИЧИЕ понятия кредитоспособности от платежеспособности: • финансовое состояние рассматривается не только на настоящий момент, но и на перспективу (срок кредитования); • при рассмотрении учитывается влияние кредита на экономику заемщика; • кредитоспособность является не только экономической характеристикой, но и зависит от добросовестности намерений заемщика и его порядочности; • кредитоспособность характеризует потенциальную возможность осуществления платежей. Н. Э. Соколинская 2
Критерии оценки кредитоспособности заемщика • Отраслевая принадлежность • состояние бизнеса заемщика и его перспективы • финансовое положение заемщика • кредитная история и характер отношений с банком • характеристика кредитуемого проекта и его влияния на экономику заемщика • обеспечение кредита • срок и схема кредитования • размер ссуды. • качество обслуживания долга Н. Э. Соколинская 3
Направления анализа кредитоспособности заемщика Н. Э. Соколинская 4
Методы оценки кредитоспособности заемщика • • • • Метод сравнения Метод группировки Структурный метод Метод финансовых коэффициентов Метод агрегированных показателей Анализ денежного потока Оценка делового риска Интегральный (факторный) анализ Метод наглядного изображения - метод табулирования - графический метод Скоринговый метод Логический метод Метод экономико-математического моделирования Н. Э. Соколинская 5
Модели оценки кредитоспособности заемщика Классификационные: • рейтинговые • прогнозные - экстраполяция - МДА • матричные Комплексные: • Правило “Шести Си” • • CAMPARI PARTS COPF PARSER Н. Э. Соколинская 6
Системы оценки кредитоспособности • Балльная система • Рейтинговая система • Номерная система • Комбинированная система Н. Э. Соколинская 7
Информационное обеспечение оценки 1) Бухгалтерская отчетность: • бухгалтерский баланс (ф. № 1) • отчет о прибылях и убытках (ф. № 2) • отчет об изменениях капитала (ф. № 3) • отчет о движении денежных средств (ф. № 4) • приложение к балансу (ф. № 5 - расшифровки отдельных статей) • отчет о целевом использовании полученных средств (ф. № 6) 2) Управленческая отчетность. 3) Технико-экономическое обоснование кредита (в т. ч. расчет источников погашения кредита), бизнес-план, копии договоров и контрактов. 4) Кредитная история, информация от контрагентов, другая неформализованная информация. 5) Статистические сборники, материалы информационных агентств, справочники, результаты отраслевых экономических исследований и т. д. Н. Э. Соколинская 8
Анализ баланса • Вертикальный анализ (структурный, удельные веса отдельных статей (групп статей) в валюте баланса) • Горизонтальный анализ (сравнительный, темпы изменения статей во времени) • Финансовый результат • Наличие источников собственных средств (размер чистых активов) • Размер собственных оборотных средств • Иммобилизация средств • Наличие просроченной задолженности Н. Э. Соколинская 9
Расчет чистых активов Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются: внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы); оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости затрат на выкуп собственных акций (долей), и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. Н. Э. Соколинская 10
Расчет чистых активов В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются: долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства; краткосрочные обязательства по займам и кредитам; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обязательства. Н. Э. Соколинская 11
Метод финансовых коэффициентов Статистический метод важнейших компонентов Либби: Прибыльность (Чистый доход /Совокупные активы) Деятельность (Текущие активы /Объем продаж) Ликвидность (Текущие активы / Текущие пассивы) Баланс активов (Текущие активы /Совокупные активы) Положение с наличностью (Наличность/Совокупные активы) Н. Э. Соколинская 12
Финансовые коэффициенты для оценки кредитоспособности клиента Þ Показатели финансовой устойчивости Þ Показатели ликвидности Þ Показатели оборачиваемости (деловой активности) Þ Показатели прибыльности и рентабельности Þ Показатели обслуживания долга Н. Э. Соколинская 13
Показатели финансовой устойчивости (1) Коэффициент автономии капитала: Собственный капитал / Активы (min 0, 5) (2) Коэффициент финансовой зависимости: Активы / Собственный капитал (max 2) (3) Коэффициент финансового рычага: Собственный капитал / Заемные средства (min 1) (4) Коэффициент иммобилизации: Внеоборотные активы / Активы (5) Коэффициент текущей задолженности: Краткосрочные заемные средства / Активы Н. Э. Соколинская 14
Показатели финансовой устойчивости (6) Коэффициент долгосрочной независимости: Собственный капитал + долгосрочные привлеченные средства / Активы (7) Коэффициент покрытия инвестиций: Внеоборотные активы / Собственный капитал + долгосрочные пассивы (8) Коэффициент маневренности: Собственные оборотные средства / Собственный капитал (СОС = СК - А внеоборотные или А оборотные - П текущие) Н. Э. Соколинская 15
Показатели ликвидности (9) Коэффициент абсолютной ликвидности: Денежные средства / Текущие пассивы (min 0, 3) (10) Коэффициент быстрой ликвидности: Ликвидные активы / Текущие пассивы (min 0, 6) (11) Коэффициент текущей ликвидности: Текущие активы / Текущие пассивы (min 1 -2) (12) Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности Н. Э. Соколинская 16
Показатели оборачиваемости (13) Коэффициент оборачиваемости активов (в оборотах): Выручка от реализации / Средний остаток активов в периоде (14) Длительность одного оборота (в днях): Средний остаток активов в периоде / Однодневная выручка от реализации Коэффициенты могут быть рассчитаны по всем элементам оборотных активов: запасам, дебиторской задолженности и т. д. Н. Э. Соколинская 17
Показатели прибыльности и рентабельности (15) Норма прибыли: Валовая прибыль от реализации / Выручка от реализации (16) Рентабельность активов: Чистая прибыль / Средние активы (17) Рентабельность капитала: Чистая прибыль / Средний размер собственного капитала (18) Коэффициент коммерческой рентабельности: Валовая прибыль / Выручка от реализации (19) Рентабельность продукции: Валовая прибыль / Себестоимость продукции Н. Э. Соколинская 18
Показатели обслуживания долга (20) Коэффициент покрытия долга: Прибыль за период (до уплаты процентов) / Процентные платежи (21) Коэффициент долговой нагрузки: Процентные платежи / Прибыль до уплаты процентов и налогов Н. Э. Соколинская 19
Общий вид дискриминантной функции: Z = Ao + Σ(Ai x Fi) где • Аo, Ai - некоторые параметры (коэффициенты регрессии); • Fi - факторы, характеризующие финансовое состояние заемщика (например, финансовые коэффициенты). Z- анализ может быть использован как количественный в дополнение к качественному анализу для оценки: • деловых кредитов, • управления ожидаемыми поступлениями, • процедур внутреннего контроля, • инвестиционных стратегий. Н. Э. Соколинская 20
Метод агрегированных показателей Модель Альтмана Z = 1, 2 X 1 + 1, 4 X 2 + 3, 3 X 3 +0, 6 X 4 +1, 0 X 5 Если • Z < 2, 675 - фирма склонна к банкротству • Z > 2, 675 - относится к группе успешных • Z < 1, 8 - вероятность банкротства очень высокая; • 1, 8 < Z < 2, 7 - вероятность банкротства высокая; • 2, 7 < Z < 3, 0 - вероятность банкротства низкая; • 3, 0 < Z - вероятность банкротства очень низкая. Н. Э. Соколинская 21
Модель Альтмана Оборотный капитал • X 1 - Совокупные активы Нераспределенная прибыль • X 2 - Совокупные активы Брутто-доходы • X 3 - Совокупные активы Рыночная оценка капитала • X 4 - Балансовая оценка суммарной задолженности Объем продаж • X 5 - Совокупные активы Н. Э. Соколинская 22
Линейная модель Альтмана, Халдемана и Нарайяны с использованием 7 переменных 1) Доходность активов (отношение брутто-доходов - до вычета процентов и налогов - к суммарным активам) 2) Стабильность доходов (показатель, обратный стандартной ошибке 10 -летнего тренда доходности по активам) 3) Обслуживание долга (отношение брутто-доходов к совокупным процентным платежам) 4) Кумулятивная прибыльность (отношение нераспределенной балансовой прибыли к суммарным активам) 5)Ликвидность (отношение текущих активов к текущим пассивам) 6) Капитализация (отношение средней за 5 лет рыночной стоимости акционерного капитала к совокупному долгосрочному долгу) 7) Размер (суммарные активы) Н. Э. Соколинская 23
Модель Чессера У = - 2, 0434 + (- 5, 24 Х 1) + 0, 0053 Х 2 - 6, 6507 Х 3 + 4, 4009 Х 4 - 0, 0791 Х 5 - 0, 1020 Х 6 • У - используется для оценки вероятности невыполнения договора ( Р) по формуле: 1 Р= 1 + е-y е = 2, 71828 (число Эйлера - основание натуральных логарифмов) • если Р > 0, 5 - существует угроза невозврата • Р < 0, 5 - надежный заемщик Правильность прогноза: 75% - первый год; 57% - второй год. Н. Э. Соколинская 24
Модель Чессера Наличность + высоколиквидные ценные бумаги • Х 1 = Совокупные активы Объем продаж • Х 2 = Наличность + высоколиквидные ценные бумаги Брутто -доходы • Х 3 = Совокупные активы Совокупная задолженность • Х 4 = Совокупные активы Основной капитал • Х 5 = Чистые активы Оборотный капитал • Х 6 = Объем продаж Н. Э. Соколинская 25
Модель Фулмера H = 5, 528 V 1 + 0, 212 V 2 + 0, 073 V 3+1, 270 V 4 - 0, 120 V 5+ 2, 335 V 6 + 0, 575 V 7 + 1, 083 V 8 + 0, 894 V 9 - 6, 075 Наступление дефолта возможно при Н < 0 Модель построена на базе 60 компаний со средним размером активов 455 тыс. дол. Совпадение прогноза - 98% для первого года и 81% для второго. Н. Э. Соколинская 26
Переменные в модели Фулмера Нераспределенная прибыль прошлых лет • V 1 = Совокупные активы Объем реализации • V 2 = Совокупные активы Прибыль до уплаты налогов • V 3 = Совокупные активы Денежный поток • V 4 = Совокупная задолженность Н. Э. Соколинская 27
Переменные в модели Фулмера Задолженность • V 5 = Совокупные активы Текущие пассивы • V 6 = Совокупные активы • V 7 = log (Материальные активы) Оборотный капитал • V 8 = Совокупная задолженность Прибыль до уплаты налогов • V 9 = log Выплаченные проценты Н. Э. Соколинская 28
Модель прогнозирования банкротств М. А. Федотовой Z = - 0, 3877 - 1, 0736 Х 1 + 0, 0579 Х 2 Х 1 - отношение текущих активов к текущим пассивам. Х 2 - удельный вес заемных средств в валюте баланса. При отрицательном значении индекса вероятно, что предприятие окажется неплатежеспособным. Н. Э. Соколинская 29
Модель Сайфулина Р. С. и Кадыкова Г. Г. Z = 2 Х 1 + 0, 1 Х 2 + 0, 08 Х 3 +0, 45 Х 4 +Х 5 • Х 1 - к-т обеспеченности собственными средствами (>0, 1) • Х 2 - коэффициент текущей ликвидности (>2) • Х 3 - интенсивность оборота авансируемого капитала (объем реализации на 1 рубль вложенных средств) (>2, 5) • Х 4 - коэффициент менеджмента (отношение прибыли от реализации к выручке) • Х 5 - рентабельность собственного капитала (>0, 2) если Z< 1 - финансовое состояние неудовлетворительное. При соответствии значений коэффициентов нормативным Z = 1. Н. Э. Соколинская 30
Система показателей Бивера коэффициент Бивера; рентабельность активов; финансовый рычаг; коэффициент покрытия активов собственным оборотным капиталом; коэффициент покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами. • Коэффициент Бивера определяется по формуле: Чистая прибыль – Амортизация. Долгосрочные и краткосрочные обязательства. Значение < - 0, 15 свидетельствует о неблагополучном финансовом состоянии за год до банкротства. Н. Э. Соколинская 31
Модель CART (классификационные и регрессионные деревья) Поток наличности / Общая задолженность < 0, 1309 > 0, 1309 Нераспределенная прибыль Совокупные активы < 0, 1453 > 0, 1453 Наличность Б Объем продаж < 0, 025 Общая задолженность Совокупные активы < 0, 6975 > 0, 6975 НБ Б > 0, 025 Б НБ Общий показатель точности прогноза - 90%. Н. Э. Соколинская 32
Недостатки классификационных моделей > "количественная субрелевантность" (переоценка роли количественных факторов), > "эмпиризм" (произвольность выбора системы базовых количественных показателей), > высокая чувствительность к искажению (недостоверности) исходных данных, > сравнительная громоздкость, > инертность (длительность обнаружения отклонения фактических значений от прогнозных), > ограниченность в применении (модель рассчитывается для определенного класса предприятий), > формализм. Н. Э. Соколинская 33
Анализ денежного потока Методы анализа • прямой метод • косвенный метод Поток наличности (Келли) = Чистая прибыль + Амортизационные отчисления - Прирост дебиторской задолженности - Прирост товарно-материальных запасов + Прирост кредиторской задолженности + Прирост капитала - Прирост внеоборотных активов Н. Э. Соколинская 34
Анализ денежного потока Блоки анализа • инвестиционная деятельность • текущая деятельность - дебиторы / кредиторы - товары и запасы - финансовые вложения и обязательства - результаты деятельности (прибыль/ убыток) - амортизация • внереализационная деятельность Факторный анализ и экстраполяционные корректировки Н. Э. Соколинская 35
Прогноз движения денежных средств клиента • Показатель потенциальных возможностей клиента создавать добавленную стоимость или прирост собственного капитала (ПП) ПП = [(ВР / ВБ х ЧП / ВР х ВБ / СК х (ЧП - ФП) / ЧП )х ДС ] , где ВР - выручка от реализации ВБ - величина активов ЧП - чистая прибыль СК - собственный капитал ФП - фонды накопления и социальной сферы ДС - остаток денежных средств (Ю. С. Масленченков, Технология и организация работы банка / М. , Дека, 1998 г. ) Н. Э. Соколинская 36
Прогноз движения денежных средств клиента Темпы роста потока денежных средств клиента за отчетный и предшествующий периоды (Тр2, Тр1) находятся под воздействием таких факторов, как изменение: • (ВР/ВБ)2, (ВР/ВБ)1 - эффективности использования активов за указанные периоды (агрегат А) • (ЧП/ВР)2, (ЧП/ВР)1 - рентабельности выручки от реализации за те же периоды (агрегат S) • (ВБ/СК)2, (ВБ/СК)1 - структуры пассива (величина мультипликатора капитала) за те же периоды (агрегат D) • [(ЧП - ФП)/ЧП]2, [(ЧП - ФП)/ЧП]1 - показателя реальных возможностей самофинансирования за те же периоды (агрегат F) В агрегированной форме множитель темпов роста потока денежных средств Тр (агрегат R) имеет вид R = AН. Э. Соколинская x S x D x. F 37
Прогноз движения денежных средств клиента Данный агрегат может использоваться для расчета общего изменения темпов роста потока денежных средств (R 2 - R 1) и факторных влияний на эти темпы, а именно: • • влияния изменения эффективности использования активов: (A 2 - A 1) x S 2 x D 2 x F 2; влияния изменения рентабельности выручки от реализации: (S 2 - S 1) x A 1 x D 2 x F 2; влияния изменения структуры капитала (мультипликатора капитала): (D 2 - D 1) x A 1 x S 1 x F 2); влияния изменений показателя самофинансирования: (F 2 - F 1) x A 1 x S 1 x D 1 Суммарное влияние изменений факторов A, S, D и F будет равняться разнице изменений результирующего фактора R, что позволит выявить вклад каждого из факторов в изменение результата. Н. Э. Соколинская 38
Эмпирические (комплексные) модели Требуют ответа на вопросы: • Кому мы даем кредиты? (менеджмент) • Что и как они делают? (функционирование) • Что противостоит заемщику? (отрасль, рынок, конкуренция) • Способен ли заемщик вернуть долг? (финансовые возможности) Н. Э. Соколинская 39
Модели оценки кредитоспособности заемщика Метод «Шести си» : • характер (character) • капитал (capital) • возможности (capacity) • условия (conditions) • обеспечение (collateral) • контроль (control) Н. Э. Соколинская 40
CAMPARI • • С - Character - репутация, характеристика клиента; А - Ability - способность к возврату кредита; М - Margin - доходность операции; Р - Purpose - целевое назначение кредита; А - Amount - размер кредита; R - Repayment - условия погашения кредита; I - Insurance - обеспечение, страхование риска непогашения кредита. Н. Э. Соколинская 41
PARTS • • • Purpose - назначение, цель получения заемных средств; Amount - сумма, размер кредита; Repayment - оплата, возврат долга и процентов; Term - срок предоставления кредита; Security - обеспечение погашения кредита. Н. Э. Соколинская 42
COPF • • C - competition - состояние отрасли, конкуренция O - organisation - организация деятельности P - personnel - кадры, персонал F - finance - финансы, доходы Н. Э. Соколинская 43
PARSER • • • P - person - характер, репутация заемщика A - amount - сумма кредита R - repayment - возможности погашения S - security - обеспечение E - expediency - целесообразность кредита R - remuneration - вознаграждение банку Н. Э. Соколинская 44
Недостатки комплексных методик оценки кредитоспособности заемщиков Ø субъективизм экспертизы (решение, принимаемое экспертом, основано только на его личном опыте, интуиции и знаниях); Ø нестабильность результатов (они могут зависеть от эмоционального состояния и личных пристрастий эксперта); Ø неуправляемость экспертизы (ее качество - случайная величина, которую практически невозможно измерить); Ø отсутствие механизма преемственности и обучения экспертов (стать хорошим экспертом можно лишь посредством накопления значительного опыта, передать который сложно по причине отсутствия эффективных методик обучения); Ø проблема повышения квалификации эксперта (это возможно только путем накопления опыта, как положительного, так и отрицательного, последний же - это новые проблемные кредиты); Ø высокая стоимость экспертизы из-за участия в ней высшего управленческого персонала банка; Ø ограничение числа рассматриваемых заявок физическими возможностями экспертов. Н. Э. Соколинская 45
Скачать презентацию Методы оценки кредитоспособности клиента КБ Н Э Соколинская
1. Методы оценки кредитоспособности клиента.ppt