Материалы к семинарскому занятию по теме Капитал как

Материалы к семинарскому занятию по теме: «Капитал как экономический ресурс» По теме «Капитал как экономический ресурс целесообразно провести три семинарских занятия Занятие 1 Капитал как фактор производства. Первоначальное накопление капитала в мире и в России. Капитал предприятия и его структура. Рынок оборотного капитала. Оборотные средства. Показатели ликвидности. Рынок основного капитала. Понятие инвестиций. Инвестиционный проект в широком и узком толковании, его стадии. В начале семинарского занятия необходимо сделать акцент на особую важность и значимость фактора капитал в процессе организации фирмы и в ходе дальнейшей ее деятельности. Следует указать на большой интерес к категории «капитал» со стороны видных представителей большинства экономических школ и направлений, их стремление объяснить сущность этого экономического ресурса (А Смит, К. Маркс, Е. Бем – Баверк, Р. Гильфердинг, И Фишер, Дж. Робинсон, Дж. Хикс и др. ).

Необходимо подчеркнуть, что капитал является достаточно емким и многоаспектным понятием. Синонимом слова «капитал» выступает богатство. В широком смысле к капталу относят все то, что способно приносить доход. В связи с этим существует множество определений капитала (потребительский, финансовый, общественный, человеческий капитал). Анализ понятия капитал, осуществляемый на семинарских занятиях, будет касаться капитала, рассматриваемого в качестве фактора производства. Затем целесообразно провести экспресс-опрос по следующим вопросам. - Что пони мают под капиталом? - Почему капитал определяет техническую сторону экономики? - Каково значение фактора «капитал» для развития экономики, фирмы? - В чем состоит особенность капитала и его отличие от других факторов производства (труд, земля, предпринимательство)? - Перечислите основные виды и методы проведения приватизации. - Что понимают под капиталом предприятия? - Какова структура капитала? - В чем состоит особенность оборотного капитала? - В чем состоит отличие основного капитала от оборотного? - Что такое показатели ликвидности и зачем их рассчитывают? - Что понимают под инвестиционным проектом фирмы?

По вопросу: «Капитал как фактор производства» можно предложить обсудить результаты на основании предварительно полученного задания: «Провести сравнительный анализ понятия «капитал» с позиций ведущих экономических школ: меркантилизма, физиократов, английской классической политэкономии, марксизма, современной экономической теории (работ Т. Мэна, Ф. Кенэ, А. Смита, Д. Риккардо, К. Маркса, И. Фишера, Дж. Робинсон, Э. Хансена, Дж. Хикса и др. ) » . Подвести итог. Вторую часть вопроса: «Первоначальное накопление капитала в мире и в России» - целесообразно отвести для самостоятельной работы студентов. Предлагается написать эссе то теме: «Особенности первоначального капитала в России» или «Приватизация и разгосударствление собственности. Мировой опыт и ситуация в России» . Задание: 1) произвести сопоставление и выявить отличительные особенности процесса накопления капитала в XV-XVI вв. и в конце XX столетия; проанализировать нравственную, этическую сторону этого вопроса. 2) обсудить вопросы: - цель приватизации в нашей стране и ее реализация на практике; - целесообразность выбора стратегии массовой приватизации в России; - полнота и последовательность методов проведения приватизации в нашей стране; - осуществление должного контроля над соответствием плана и результатов проведение приватизации.

Для лучшего закрепления показателей ликвидности можно предложить студентам решить несколько задач. Задача. Рассчитать коэффициенты текущей ликвидности и абсолютной ликвидности предприятия «Омега» на основе данных. Дать оценку данных показателей. АКТИВ СУММА, тыс. руб. ПАССИВ СУММА, тыс. руб. Денежные средства 1000 Кредиторская задолженность 2000 Краткосрочные ценные бумаги 500 Краткосрочные кредиты банка Долгосрочные кредиты 3000 Сырье 2000 Готовая продукция 3000 Долгосрочные займы 1000 Основные средства 23500 Собственный капитал 20000 БАЛАНС 30000 банка 4000

Решение: К т. л. = Оборотные средства / Краткосрочные обязательства; К т. л. = (1000 + 500 + 2000 + 3000) / (2000 + 3000) = 1, 3. К а. л. = Денежные средства / Краткосрочные обязательства; К а. л. = 1000 / (2000 + 3000) = 0, 2; Поскольку значение К т. л. [1; 3], по предприятию «Омега» К т. л. находится в рамках границ данного коэффициента, следовательно, оно является ликвидным, т. е. у предприятия достаточно легкореализуемых активов 9 оборотные средства) для своевременного погашения срочных обязательств. Значение К а. л. также соответсвует нормативному (К а. л. =[0, 2; 0, 5]), следовательно, фирма «Омега» является платежеспособной. Занятие 2 Дисконтирование. Текущая дисконтированная стоимость. Критерий экономической обоснованности инвестиционного проекта. Вторичные критерии оценки проекта (внутренняя норма рентабельности – IRR, срок окупаемости – РР). Применение теории дисконтирования к производственным проектам, управлению собственностью, финансовым инвестициям.

В начале занятия целесообразно провести экспресс-опрос по следующим вопросам: - Что такое дисконтирование? - Для чего применяется дисконтирование? - Что такое NPV? - Почему недостаточно определять эффективность проекта только по NPV? - Что такое внутренняя норма рентабельности? - Что такое срок окупаемости проекта? - В сем заключается универсальность метода дисконтирования? - Что такое капитализация? - Зачем необходимо осуществлять корректировку инвестиционного проекта? - Какими факторами определяется спрос на инвестиционные ресурсы? - Изобразите на доске кривую инвестиционного спроса фирмы. Каким образом происходит формирование предложения инвестиционного капитала? - Назовите субъектов предложения капитала. - Изобразите кривую предложения инвестиционных ресурсов. - Изобразите ситуацию равновесия на рынке инвестиционных ресурсов.

В целях более осознанного восприятия понятия дисконтирования и запоминания расчета коэффициента дисконтирования предлагается решить на семинаре несколько задач. Задача 1. Существуют два варианта получения доходов. При варианте № 1 доход равен 200 у. е. , которые выплачиваются равными долями за два года: 100 у. е. сегодня и 100 у. е. через год. При варианте № 2 доход равен 250 у. е. Он выплачивается в несколько этапов: 50 у. е. - сегодня, 100 у. е. – через год, 100 у. е. – через два года. Значение процентной ставки (i = 10%). Какой вариант получения вы предпочтете и почему? Решение задачи 1: Вариант № 1. TR = TR 1 + TR 2 = 100 + TR 2 * 1 / (1+ i)n = 183. Вариант № 2. TR = TR 1 + TR 2 + TR 3 = 50 + 83 + 100 * 1 / 1/ 1, 57 = 208. Вариант № 2 является более предпочтительным по причине получения большего дохода.

Задача 2. Если сегодня инвестировать 20000 руб. при ставке 5%, то какой доход эти инвестиции принесут через 5 лет? Решение задачи 2. TR = 20000 + (1 + 0, 5)2 = 25600. Задача 3. Ожидаемая норма прибыли при вложении капитала в производство нового класса смартфонов составляет 12%. Будет ли осуществляться этот проект инвестиций при савке процента, равной: а) 3%; б) 8%; в) 13%? Решение задачи 3: При ставках процента 3% и 8% осуществление проекта является целесообразным по причине покрытия стоимости заемного капитала ожидаемой нормой прибыли от производства смартфонов. при возрастании ставки процента до 13% осуществлять инвестирование становится не выгодным.

Задача 4. Вы разместили имеющуюся денежную сумму в размере 10 млн. руб. в банке под 20% годовых. Через год вы получили 1, 2 млн. руб. Оцените, насколько выгодно были размещены ваши денежные средства, если темпы инфляции за этот период времени составили 22%. Решение задачи 4. Реальная процентная ставка составит (-2%). Следовательно, денежные средства были размещены е выгодно.

Занятие 3 Источники инвестиционных ресурсов фирмы (самофинансирование, кредиты, эмиссия ценных бумаг). Равновесие на рынке основного капитала. Бюджетирование капитала фирмой. Проблемы инвестиционной активности в России. Процент как доход фактора капитал. Основные теории процента. В начале занятия целесообразно провести экспресс-опрос по следующим вопросам: - Назовите основные источники инвестиционных ресурсов фирмы. - Что включает самофинансирование фирмы? Обоснуйте позитивные стороны собственных источников финансирования фирмы. - Назовите внешние источники инвестиций. - Какие факторы влияют на уровень ставки процента по кредитам? - Что такое эмиссия ценных бумаг? - Назовите основные виды ценных бумаг. - В чем состоят основные права держателей обыкновенных акций? - Каковы права держателей привилегированных акций? - Что такое облигация? - Какие критерии являются основополагающими принятии менеджером решения о выпуске различных форм ценных бумаг?

Что должен делать менеджер для повышения капитализации фирмы? - Чем определяется капитализация фирмы? - Для чего необходимо осуществлять оценку бизнеса? - Какие виды стоимости предприятия различают? - Назовите основные методы оценки бизнеса. - В чем состоит особенность доходного подхода оценки бизнеса? - В чем заключается особенность сравнительного подхода оценки бизнеса? - В чем состоит особенность затратного (имущественного) подхода оценки предприятия? - В чем заключается особенность предприятия как товара?

По первому вопросу семинарского занятия можно подготовить несколько выступлений студентов по следующим темам: Особенность функционирования англосаксонской и континентальной (универсальной, рейнской, германской) моделей банковских систем. Формирование российской модели банковской системы. Сравнительный анализ капитализации зарубежных и российских компаний. Особенность формирования фондового рынка в современной отечественной экономике. В завершении рассмотрения темы целесообразно провести проверочную экспресс-работу по предлагаемым тестам. 1. Определение капитала как средств производства, вложенных в земледелие, характеризует воззрения: А) меркантилистов; Б) физиократов; В) английской классической политэкономии; Г) марксизма;

Эталон ответа: б). 2. Основными критериями деления капитала на основной и оборотный являются: А) мобильность; Б) стоимость; В) срок исполнения; Г) способ перенесения стоимости на вновь создаваемые товары и услуги. Эталон ответа: г). 3. К основному капиталу НЕ относятся: А) машины, станки, оборудование; Б) патенты, лицензии, программные продукты; В) сырье, материалы, полуфабрикаты; Г) здания, сооружения. Эталон ответа: в). 4. Снижение процентной ставки вызовет: А) Рост предложения денежного капитала; Б) Рост объема спроса на денежный капитал; В) Сокращение спроса на денежный капитал; Г) Сокращение предложения денежного капитала

Эталон ответа б). 5 Субъектами предложения на рынке капитала являются домашние хозяйства. В какой форме они его представляют: А) станков и оборудования; Б) земли; В) зданий и сооружений; Г) денег. Эталон ответа: г). 6. 500 руб. размещены в сберегательный вклад под 5% годовых. В конце второго года доход по вкладу составит: А) 100 руб. ; Б) 51, 25 руб. ; в) 25 руб. ; г) 250 руб. Эталон ответа: б). 7. Коэффициент текущей ликвидности: А) должен быть равен 1; Б) равен отношению оборотных средств к наиболее срочным обязательствам предприятия; В) является критерием финансовой устойчивости предприятия; Г) отражает ликвидность денежных средств.

Эталон ответа: б) и в). 8. Сущность дисконтирования состоит: А) в проведении к одному временному периоду денежных потоков, получаемых в разное время; Б) в уменьшении будущего совокупного дохода на величину, обратно пропорциональную ставке банковского процента; В) в увеличении совокупного дохода; Г) А) + Б). Эталон ответа: г). 9. Смещение кривой инвестиционного спроса фирмы происходит в результате влияния факторов: А) ставки банковского процента; Б) уровня предполагаемого дохода; В) величины стоимости необходимых для реализации проекта капиталовложений; Г) Б) + В). Эталон ответа: г). 10. Согласно мнению представителей теории предельной полезности, процент возникает в результате: А) психологического предпочтения времени; Б) обмена текущих благ на большую сумму будущих благ; В) эксплуатации человека человеком; Г) нет правильного ответа. Эталон ответа: а). Выход к содержанию