MANAJEMEMEN LIABILITAS Sesi 17 Sensitivitas Sumber Dana

MANAJEMEMEN LIABILITAS

Sesi 17: Sensitivitas Sumber Dana

PENDAHULUAN Biaya bunga kewajiban-kewajiban lebih tinggi mempengaruhi profitabilitas & eksposur risiko tingkat bunga. Tingkat bunga rendah yang ditawarkan atas rekening deposito menyebabkan arus keluar dana deposito. Biaya deposito sensitif-bunga & persaingan dari pasar keuangan untuk sumber dana meningkatkan tantangan bagi manajemen kewajiban dalam industri perbankan.

Struktur liabilitas: ◦ 1. sumber deposito, ◦ 2. sumber non-deposito. … Secara historis, giro mendominasi struktur kewajiban bank-bank komersial, & diikuti oleh tabungan & deposito berjangka. Pada awal 1960, struktur kewajiban bank komersial mengalami perubahan substansial. Perubahan-perubahan selanjutnya: 1970, 1980, & 1990 & 2000.

SUMBER-SUMBER DANA DEPOSITO Deposito bank dikategorikan sebagai deposito inti atau deposito yang dibeli. Deposito inti: deposito para konsumen reguler bank, meliputi perusahaan bisnis, unit -unit pemerintah, RT. Deposito yang dibeli: diperoleh atas basis tidak personal dari pasar uang dengan menawarkan tingkat bunga yang kompetitif.

… Penggunaan deposito dibeli yang berlebihan dapat mengekspos suatu bank terhadap problema likuiditas. Rekening deposito dikategori menjadi: giro, deposito berjangka & tabungan kecil, & deposito berjangka besar.

1. Deposito yang dapat dicekkan Meliputi giro, adalah subyek saldo transaksi terhadap persyaratan cadangan. Deposito yang dapat dicekkan diklasifikasi menjadi tiga kategori: ◦ 1. deposito konsumen, ◦ 2. deposito korporasi, & ◦ 3. deposito pemerintah. Deposito konsumen dapat atau tidak menanggung-bunga (rekening NOW).

2. Deposito berjangka kecil & tabungan Umumnya berdenominasi kecil. Deposito berjangka kecil mempunyai maturitas & yield tetap. Deposito tabungan: deposito yang menanggung bunga & tidak bermaturitas tetap. Deposito ini dapat dibentuk secara periodik untuk menutup penarikan-penarikan rekening transaksi atau menyediakan dana transaksi dengan maksud keistimewaan menerbitkan terbatas.

3. Deposito berjangka besar Berdenominasi besar & sering disebut Negotiable Certificate Deposits (NCDs) atau Certificate Deposits (CDs). CDs merupakan sekuritas marketabel & menjadi sumber dana utama untuk manajemen kewajiban.

4. Deposito Eurodollar Deposito berdenominasi dollar di kantor bank di luar US. Deposito Eurodollar pada awalnya di kantor bank yang berbasis di Eropa, tetapi sekarang berlaku juga di negara lain.

5. Deposito yang diperantarakan Deposito berjangka kecil & besar yang diperoleh bank dari perantara yang mencari rekening deposito berjamin atas kepentingan konsumennya.

6. Rencana-rencana IRA & Keogh Rencana-rencana dana pensiun personal yang individu-individu dapat menggunakan untuk menunda pajak pendapatan pemerintah pusat atas kontribusi & keuntungan investasi berikutnya.

SUMBER DANA NONDEPOSIT Dana nondeposito: kewajiban pasar uang yang dibeli untuk periode relatif pendek untuk menyesuaikan permintaan-permintaan likuiditas.

1. Dana-Dana BI Berjangka pendek, transfer dana yang tersedia secara cepat dijamin antara LD 2 untuk menggunakan dalam satu hari bisnis (pinjaman overnight).

2. Persetujuan-persetujuan pembelian kembali (RPs atau repos) Pinjaman berjaminan, satu hari dalam mana klaim terhadap jaminan ditransfer. RP diciptakan dengan menjual sekuritas di bursa untuk dana yang tersedia secara cepat dengan simultan berjanji untuk membeli kembali sekuritas tsb. pada tanggal & harga spesifik tahun mendatang.

3. Peningkatan jendela diskonto Dapat digunakan oleh bank untuk memenuhi kekurangan cadangan tidak terantisipasi atau memenuhi arus keluar dana yang lebih menetap yang sementara dalam sifat. Pinjaman jendela diskonto secara normal adalah pinjaman overnight yang didepositokan dalam rekening cadangan bank di BI.

4. Akseptansi bank Penarikan draft berjangka atas suatu bank oleh seorang eksportir atau importir untuk membelanjai transaksi bisnis internasional. Akseptansi dapat didiskonto oleh bank penerbit untuk rekening bank luar negeri.

5. Kertas komersial Sekuritas jangka pendek, berjamin yang dijual oleh perusahaan besar dengan peringkat kredit kuat. Bank dapat menggunakan perusahaan holdingnya untuk menerbitkan CP & mendapat pinjaman & investasi darinya.

6. Wesel modal & debentur Merupakan modal utang senior. Wesel modal & debentur tidak berjamin, sehingga termasuk utang subordinasi atau memegang klaim kedua pada saat bank mengalami kegagalan. secara normal, sekuritas 2 utang senior diterbitkan oleh bank 2 besar, karena bank 2 kecil kurang punya akses terhadap pasar modal.

Sesi 18: Kebijakan Penentuan Harga

KEBIJAKAN PENENTUAN HARGA Diversifikasi atas jasa-jasa kewajiban yang tumbuh cepat menyebabkan bank-bank menggunakan diferensiasi produk sebagai cara pembedaannya dari para pesaing. Strategi penentuan harga total: kombinasi atas alat, beban jasa, saldo minimum untuk menghindari beban-beban jasa atau mendapat bunga (atau keduanya) & karakteristik-karakteristik unik dari rekening khusus.

… Kebijakan penentuan harga dokumen tertulis yang berisi penentuan harga mendalam atas jasa deposit. Beberapa area kunci yang diliput dalam kebijakan penentuan harga bank: 1. Fee-fee jasa vs. persyaratan saldo minimum, 2. Biaya & volume deposito & hubungannya dengan keuntungan, 3. Ketersediaan kredit & saldo kompensasi, 4. Penentuan harga hubungan konsumen, 5. Penentuan harga promosi produk 2 baru, 6. Elemen 2 pemasaran lain seperti diferensiasi produk.

… Di perbankan, penentuan harga produk & jasa ada dua macam: 1. eksplisit, 2. implisit. Penentuan harga eksplisit berkaitan dengan beban bunga, sedangkan penentuan harga implisit berkaitan dengan beban nonbunga, seperti pengecekan & jasa lain bebas, yang merupakan pembayaran dalam macam-macam. Perwujudan penentuan harga eksplisit & implisit dalam atas biaya-biaya & pendapatan dapat dilihat pada matriks penentuan harga deposito.

… Komite penentuan harga akan diangkat oleh para pekerja dari keseluruhan bank. Tugas komite akan mengarahkan tujuan utama atas mempertahankan deposito, persaingan pasar, minimisasi biaya, & pendanaan yang cukup untuk memenuhi sasaran-sasaran pinjaman.

… Faktor-faktor kunci yang diidentifikasi dalam keputusan penentuan harga: 1. Biaya dana besar, 2. Strategi penentuan harga dari para pesaing, 3. Elastisitas (respon) bunga atas permintaan konsumen, 4. Arus deposito masa lalu untuk berbagai macam rekening konsumen, 5. Struktur maturitas deposito.

… Keterkaitan antara profitabilitas & penentuan harga deposito dapat diamati dengan analisis biaya/pendapatan & diperlihatkan dengan gambar. Perluasan kredit awalnya akan menghasilkan skala ekonomi yang secara bertahap akan mengurangi biaya per unit deposito, tetapi setelah mencapai titik tertentu akan terjadi disekonomi.

… Biaya total bank: biaya tetap atas tanah, bangunan, & peralatan, plus biaya variabel atas deposito & aktivitas lain. Pendapatan bank total: pendapatan deposito, pendapatan portofolio pinja-man & sekuritas, & pendapatan lain. Maksimisasi keuntungan mensyaratkan: 1. Maksimalkan pendapatan total, 2. Minimalkan biaya total, & 3. Biaya total marginal = pendapatan total marginal.

… Biaya-biaya deposito dapat dipengaruhi oleh kebijakan pinjaman bank. Saldo kompensasi yang diberlakukan bagi deposito tidak mahal karena tidak membayar bunga. Keunggulan lain, saldo kompensasi merupakan sumber deposito yang secara relatif stabil. Cara lain dalam mana kebijakan pinja-man dapat berbiaya deposito lebih murah adalah melalui ikatan-dalam susunan antara deposito & jasa pinjaman.

… Perbankan perhubungan: ekspresi yang melibatkan kebutuhan-kebutuhan keuangan total publik daripada hanya kebutuhan spesifik. Perbankan ini meliput pemenuhan kebutuhan -kebutuhan jangka panjang & kebutuhan segera, seperti pencairan cek. Ini dapat dikerjakan dengan penjualan-silang suatu variasi atas jasa yang cenderung berbiaya pengguna lebih rendah & meningkatkan alat dibandingkan dengan penjualan setiap jasa secara terpisah.

… Penentuan harga promosi digunakan untuk memperkenalkan produk-produk baru. Produk tersebut dihargai di bawah biayanya untuk menarik perhatian pasar. Diferensiasi produk: pendesainan produk & jasa untuk memenuhi kebutuhan-kebutuhan segmen pasar khusus. Bagian lain atas keputusan penentuan harga yang harus dipertimbangkan manajer bank: penyerahan fisik atas jasa deposito kepada publik.

ESTIMASI BIAYA DANA BANK Macam biaya: 1. Biaya keuangan, & 2. Biaya operasi. Biaya keuangan: pembayaran-pembayaran eksplisit kepada lender minus pendapatan yang diperoleh dari beban & fee jasa. Biaya operasi: tanah, TK, & pengeluaran peralatan. Konsep biaya: 1. Biaya rata-rata, & 2. Biaya marginal.

ESTIMASI BIAYA DANA BANK Biaya dana rata-rata terimbang (CT): CT = C 1(F 1/FT) + C 2(F 2/FT) + … + Cn(Fn/FT). Biaya dana marginal: yield minimum atas investasi bank dalam pinjaman & sekuritas yang harus dihasilkan untuk menghindari kerugian dalam nilai saham ekuitas.