МАКРОЭКОНОМИКА Лекция 7 КРАТКОСРОЧНОЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ТОВАРНОМ

МАКРОЭКОНОМИКА Лекция 7. КРАТКОСРОЧНОЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ТОВАРНОМ РЫНКЕ. КЕЙНСИАНСКАЯ МОДЕЛЬ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 1

Вопросы: 1. Равновесие совокупного спроса и совокупного предложения и полная занятость ресурсов. 2. Компоненты совокупного спроса и уровень планируемых расходов. Потребление и сбережения. Инвестиции. 3. Предпосылки анализа товарного рынка. Фактические и планируемые расходы. 4. Крест Кейнса. Механизм достижения равновесного объема производства. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 2

Классическая экономическая теория Во-первых, предполагает, что вряд ли возможна ситуация, в которой уровень совокупных расходов Y = C + I + G + Хn будет недостаточен для закупки продукции, произведенной при полной занятости ресурсов (то есть вряд ли возможна ситуация, когда AD AS). Во-вторых, даже если эта ситуация возникнет, то немедленно изменятся заработная плата, цены и рыночная ставка процента, и вслед за спадом совокупного спроса произойдет быстрый и крайне незначительный спад производства, что стабилизирует ситуацию. Возможна лишь «добровольная» безработица в пределах ее естественного уровня. Это означает, что в точке равновесия AD и AS объем производства Y всегда равен потенциальному Y*. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 3

Кейнсианская экономическая теория оспаривает существование такого механизма саморегулирования. Дж. Кейнс доказал, что полная занятость в нерегулируемой экономике может возникнуть только случайно. Равновесие спроса и предложения (рис. 1), как правило, не совпадает с полной занятостью ресурсов: в точке А устанавливается равенство AD = AS, однако равновесный объем производства Y 0

Одной из причин несовпадения равновесного значения AS и AD с полной занятостью ресурсов является несоответствие планов инвестиций и сбережений, которые осуществляются разными экономическими агентами по различным мотивам и определяются различными факторами. P AS A Р 0 AD Y 0 Y* Y Рис. 1. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 5

Мотивы сбережений домашних хозяйств 1) покупки дорогостоящих товаров; 2) обеспечение в старости; 3) страхование от непредвиденных обстоятельств (болезнь, несчастный случай и т. д. ); 4) обеспечение детей в будущем. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 6

Мотивы инвестиций фирм: n максимизация нормы чистой прибыли; n реальная ставка процента — плата за приобретение денежного капитала для инвестирования — учитывается при составлении планов инвестиций. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 7

Согласно классической экономической теории основным фактором, определяющим динамику сбережений и инвестиций, является ставка процента: если она возрастает, домашние хозяйства начинают относительно больше сберегать и меньше потреблять из каждой дополнительной единицы дохода. Рост сбережений домашних хозяйств со временем приводит к снижению цены кредита, что обеспечивает рост инвестиций. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 8

Согласно кейнсианской экономической теории не ставка процента, а величина располагаемого дохода домашних хозяйств является основным фактором, определяющим динамику потребления и сбережений. При этом сберегается та часть дохода, которая остается после осуществления всех потребительских расходов. Влияние ставки процента вторично по отношению к воздействию дохода на потребление и сбережения. В то же время динамика инвестиций определяется прежде всего динамикой процентных ставок, что находит отражение в соответствующих функциях потребления, сбережений и инвестиций. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 9

Автономное и индуцированное потребление Та часть потребительских расходов населения или та часть его потребления, которая не зависит от величины национального дохода, называется автономным потреблением. Та часть потребления населения, которая находится в зависимости от размера национального дохода и изменяется вместе с изменением национального дохода, называется индуцированным потреблением. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 10

Простейшая функция потребления C = a + b (Y-T), где С — потребительские расходы; а — автономное потребление, величина которого не зависит от размеров текущего располагаемого дохода (другое обозначение Са); b — предельная склонность к потреблению (другое обозначение МРС); Y — доход; T — налоговые отчисления; (Y – T) — располагаемый доход. В макроэкономических моделях этот показатель часто обозначается как Yd или DI. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 11

Предельная склонность к потреблению (от англ. Marginal Propensity to Consume, МРС) — доля прироста расходов на потребительские товары и услуги в любом изменении располагаемого дохода (или отношение приращения потребления к приращению дохода). где МРС - предельная склонность к потреблению; С - прирост потребительских расходов; Yd — прирост располагаемого дохода. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 12

Средняя склонность к потреблению (от англ. Average Propensity to Consume, APC) - доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства расходуют на потребительские товары и услуги. где АРС — средняя склонность к потреблению; С — величина потребительских расходов; Yd — величина располагаемого дохода. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 13

Зависимость роста потребления и сбережений от роста дохода Таблица 1. Зависимость роста потребления и сбережений от роста дохода, усл. ед. Потребление № Доход (Y) 0 Сбережения (S = Y - C) автономное (а) индуцирован ное (b (Y-T)) общее (a + b (Y-T)) 0 400 -400 1 1000 400 800 1200 -200 2 2000 400 1600 2000 0 3 3000 400 2800 200 4 4000 400 3200 3600 400 Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 14

Функция потребления в графическом виде C Линия дохода Y=E 4000 избыток 3600 3000 2800 C = a + b (Y-T) Е 0 2000 Е 1 1200 1000 Равновесный уровень национального дохода дефицит 400 45 0 1000 2000 3000 4000 Y Рис. 2. График функции потребления Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 15

Функция потребления предполагает, что равновесное состояние экономики достигается при условии нулевых сбережений. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 16

Основные каналы формирования сбережений 1. Крупные фирмы, получив прибыль, делят ее на две части: одну ее часть они выплачивают владельцам акций и облигаций в виде процентов и дивидендов, которые тем самым становятся личными доходами акционеров и владельцев облигаций и др. ; другая часть прибыли представляет собой нераспределенную прибыль, которая и инвестируется в новые здания, оборудование, расширение предприятия. 2. Мелкие предприниматели, получив доход от продажи выпускаемых ими товаров и услуг, одну часть этого дохода тратят на личное потребление, а другую часть им необходимо инвестировать в свое предприятие. 3. Большая часть национального дохода принимает различные формы доходов домашних хозяйств: это заработная плата, дивиденды, проценты и др. Домашние хозяйства также не все свои доходы тратят на потребление. Образующиеся у них сбережения они вкладывают в ценные бумаги (акции и облигации), делают сберегательные вклады в банки и т. д. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 17

Функция сбережений имеет вид: S = - a + (1 -b) (Y-T), где S — величина сбережений в частном секторе; a — автономное потребление; (1 - b) — предельная склонность к сбережению (другое обозначение MPS); Y — доход; T — налоговые отчисления. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 18

Предельная склонность к сбережению (от англ. Marginal Propensity to Save, MPS) - доля прироста сбережений в любом изменении располагаемого дохода (или отношение приращения сбережений к приращению дохода). где MPS – предельная склонность к сбережению; S – прирост сбережений; Yd - прирост располагаемого дохода. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 19

Средняя склонность к сбережению (от англ. Average Propensity to Save, APS) доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства сберегают. где APS — средняя склонность к сбережению; S — величина сбережений; Yd — величина располагаемого дохода. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 20

Национальный доход представлен как сумма потребления и сбережений: Y = C + S. Соответственно приращение национального дохода равно сумме приращений сбережений и потребления: Y = С + S. Разделив левую и правую части равенства на Y, получим: Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 21

Факторы, определяющие динамику потребления и сбережений: n доход домашних хозяйств; n богатство, накопленное в домашнем n n хозяйстве; уровень цен; экономические ожидания; величина потребительской задолженности; уровень налогообложения. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 22

Основные типы инвестиций: n производственные инвестиции (или инвестиции в основное производство); n инвестиции в жилищное строительство; n инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ). Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 23

Факторы, определяющие динамику инвестиций: n ожидаемая норма чистой прибыли; n реальная ставка процента; n уровень налогообложения; n изменения в технологии производства; n наличный основной капитал; n экономические ожидания; n динамика совокупного дохода. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 24

Основные факторы нестабильности инвестиций: 1) продолжительные сроки службы оборудования; 2) нерегулярность инноваций; 3) изменчивость экономических ожиданий; 4) циклические колебания ВВП. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 25

Автономные и индуцированные инвестиции Автономные инвестиции — это та часть инвестиций, размер которой не зависит от величины дохода. С ростом совокупного дохода автономные инвестиции дополняются индуцированными (стимулированными), величина которых возрастает по мере роста ВВП. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 26

Простейшая функция автономных инвестиций имеет вид: Iа = e - d r, где Iа — автономные от совокупного дохода инвестиционные расходы; е — автономные инвестиции, определяемые внешними экономическими факторами (запасы полезных ископаемых и т. д. ); r — реальная ставка процента; d — эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 27

Положительная зависимость инвестиций от дохода может быть представлена в виде функции: I = e - d r + Y, где — предельная склонность к инвестированию; Y — совокупный доход. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 28

Предельная склонность к инвестированию — доля прироста расходов на инвестиции в любом изменении дохода: где I - изменение величины инвестиций; Y — изменение дохода. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 29

Влияние автономных инвестиций на положение равновесия в экономике Таблица 2. Доход, потребление, сбережения и инвестиции, усл. ед. Потребление Сбережения (S = Y - C) Автономные инвестици и (Iа) Совокупный спрос (a + b (Y-T)) + Iа или AD = Ap+ b (Y-T) № Доход Автономное (а) индуцированное (b (Y-T)) общее (a + b (Y-T)) 0 0 400 -400 800 1 1000 400 800 1200 -200 400 1600 2 2000 400 1600 2000 0 400 2400 3 3000 400 2800 200 400 3200 4 4000 400 3200 3600 400 4000 5 5000 4000 4400 600 4800 Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 30

Совокупный спрос на товары и услуги будет равняться сумме личных потребительских расходов населения и автономных инвестиций AD = a + b (Y-T) + Iа Объединив автономные инвестиции и автономное потребление в единый показатель, мы введем важное понятие — автономные затраты. Теперь AD = Ар + b (Y-T), где Ар – автономные затраты в частном секторе; AD – совокупный спрос. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 31

Влияние автономных инвестиций графически AD Линия дохода С 1 5000 Е 1 4000 С 0 3000 2000 Е 0 1000 800 45 0 1000 2000 3000 4000 5000 Y Рис. 3. Сдвиг функции потребления вследствие введения автономных инвестиций Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 32

Равновесие в экономике предполагает существование еще одного важного равенства — равенства автономных затрат и индуцированных сбережений. Индуцированные сбережения равны произведению национального дохода и предельной склонности к сбережениям: Si = (1 - b) Y = MPS Y. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 33

Равновесное состояние экономики подразумевает существование трех условий: 1) равенства совокупного спроса уровню национального дохода, который определяется Ye = (a + Ia) + b (Y–T), 2) равенства индуцированных сбережений автономным затратам Si = а + Ia, 3) равенства сбережений автономным инвестициям S = Iа. где Ye — равновесный уровень национального дохода, a — автономное потребление, Iа — автономные инвестиции, b (Y–T) — индуцированное потребление, Si — индуцированные сбережения, S — сбережения. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 34

Предпосылки анализа товарного рынка Классическая модель объясняет равновесие в долгосрочном периоде и доказывает, что поскольку оно устанавливается на уровне полной занятости ресурсов, то равновесной величиной выпуска, при котором совокупный спрос равен совокупному предложению, всегда будет величина потенциального выпуска Y*, который определяется количеством имеющихся в экономике ресурсов и существующей технологией, т. е. производственной функцией. Изменения совокупного спроса (например, его увеличение от AD 1 до AD 2 и переход экономики из точки А в точку В на рис. 4, а) не могут повлиять на равновесный объем выпуска в долгосрочном периоде (он остается на уровне Y* и является единственным равновесным уровнем выпуска до тех пор, пока не произойдет изменение количества ресурсов или изменение технологии). Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 35

Предпосылки анализа товарного рынка Условия равновесия товарного рынка в краткосрочном периоде были исследованы Дж. М. Кейнсом, который предложил модель, позволявшую определить величину равновесного национального дохода и соответственно равновесного объема выпуска, и показал, что уровень совокупного выпуска определяется величиной совокупных расходов, что спрос определяет предложение. б) Кейнсианская модель а) Классическая модель Р LRAS Р AD 2 AD 1 B Р 1 A A B SRAS AD 2 AD 1 Y* Y L Y 1 Y 2 Y Рис. 4. Равновесие на товарном рынке Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 36

Модель «Кейнсианского креста» Модель определения совокупного объема выпуска и совокупного дохода, предложенная Кейнсом, получила название простой Кейнсианской модели или модели «Кейнсианского креста» . Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 37

Предпосылки простой Кейнсианской модели n уровень цен не меняется (Р = const), что справедливо для n n n краткосрочного периода, поэтому номинальные показатели совпадают с реальными; ставка номинальной заработной платы жесткая (W = const); ставка процента неизменна (R = r = const), что также правомерно для краткосрочного периода, при этом номинальная ставка процента равна реальной, ставка процента является экзогенной переменной; совокупное предложение совершенно эластично и производство (фирмы) способно удовлетворить любой по величине совокупный спрос, что соответствует горизонтальной кривой совокупного предложения. фирмы обеспечивают такой объем выпуска, что их совокупный доход от продаж равен величине совокупного дохода домохозяйств, поэтому совокупный выпуск равен совокупному доходу; налоги только прямые и их платят только домохозяйства. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 38

Фактические и планируемые инвестиции и расходы Фактические инвестиции включают в себя как запланированные, так и незапланированные инвестиции. Незапланированные инвестиции представляют собой непредусмотренные изменения инвестиций в товарноматериальные запасы (ТМЗ). Эти незапланированные инвестиции функционируют как выравнивающий механизм, который приводит в соответствие фактические величины сбережений и инвестиций и устанавливает макроэкономическое равновесие. Планируемые расходы представляют собой сумму, которую домохозяйства, фирмы, правительство и внешний мир планируют истратить на товары и услуги. Реальные (фактические) расходы отличаются от планируемых тогда, когда фирмы вынуждены делать незапланированные инвестиции в товарно-материальные запасы в условиях неожиданных изменений в уровне продаж. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 39

Функция планируемых расходов Еp = С + I + G + Х n изображается графически как функция потребления C = a + b (Y - T), которая «сдвинута» вверх на величину I а + G + Х n. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 40

Величина автономных расходов будет равна (a + Iа + G + g) c учетом функции чистого экспорта: Xn = g - m'Y, где Хn — чистый экспорт; g — автономный чистый экспорт; m' — предельная склонность к импортированию; Y — доход. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 41

Предельная склонность к импортированию — доля прироста расходов на импортные товары в любом изменении дохода: где Im — изменение расходов на импорт; Y — изменение дохода. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 42

Крест Кейнса. Механизм достижения равновесного объема производства Линия планируемых расходов пересечет линию, на которой реальные и планируемые расходы равны другу (т. е. линию Y = Е), в какой-то одной точке А (рис. 5). Приведенный чертеж получил название креста Кейнса. На линии Y = Е всегда соблюдается равенство фактических инвестиций и сбережений. В точке А, где доход равен планируемым расходам, достигается равенство планируемых и фактических инвестиций и сбережений, т. е. устанавливается макроэкономическое равновесие. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 43

Крест Кейнса. Механизм достижения равновесного объема производства Планируемые расходы, Е Y=E D Е 1=Y 1 Ер0 Ер2 А C B Незапланированное накопление запасов МРС Незапланированное сокращение запасов a + Ia + G + X n Е 2=Y 2 Eр=C+I+G+Xn F 45 Y 2 Y 0 Y 1 Доход, реальные расходы, Y Рис. 5. Равновесие в кейнсианской модели через равенство доходов и расходов Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 44

Равновесие в двухсекторной модели Условия равновесия товарного рынка. Поскольку Кейнс полагал, что инвестиции автономны и не зависят от уровня дохода, то кривая совокупных расходов в двухсекторной модели экономики, представленной двумя макроэкономическими агентами - домохозяйствами и фирмами - графически может быть получена путем параллельного сдвига вверх кривой потребительских расходов на величину автономных инвестиционных расходов (рис. 6). Е Y=E Ер = С + Ia Ep 0 Ер = С = а + MPC Yd a+Ia a Y 0 Y Факультет психологии НИУ ВШЭ Рис. 6. Влияние автономных инвестиций на совокупные расходы 2010 -2011 45

Фактические и планируемые расходы Фактические расходы Е - это расходы, которые в действительности сделали домохозяйства и фирмы. Планируемые расходы Ер - это расходы, которые намеревались (планировали) сделать домохозяйства и фирмы. Фактические расходы всегда равны выпуску (Е=Y), а планируемые могут быть не равны выпуску. Если планируемые расходы меньше выпуска (Ер < Y), то фирмы не смогут продать часть произведенной продукции, и товарные запасы фирм увеличатся, произойдет накопление запасов непроданной продукции. Если планируемые расходы больше выпуска (Ер >Y), а это означает, что экономические агенты хотят купить больше, чем произведено в данном году, то фирмы будут сокращать запасы, продавая продукцию, находившуюся до этого момента на складах. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 46

Фактические и планируемые расходы Инвестиции в запасы являются компонентом инвестиционных расходов. Фактические инвестиции складываются из планируемых инвестиций (planned investment - Ip) и непредвиденных инвестиций в запасы (unintended inventory investment - Iun): I = Ip + Iun Соответственно фактические расходы равны сумме потребительских расходов и фактических инвестиционных расходов: Е = С + I = С + (Ip + Iun) = Y, а планируемые расходы равны сумме потребительских расходов и планируемых инвестиционных расходов: E p = C + Ip Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 47

Равновесие товарного рынка наступает тогда, когда фактические расходы равны планируемым (Е = Ер) и соответственно планируемые расходы равны выпуску (Ер = Y). В соответствии с предпосылками модели, совокупный выпуск эквивалентен совокупному доходу, который расходуется на потребление (С) и сбережения (S): Y = C + S. Поскольку в состоянии равновесия выпуск равен фактическим расходам, а фактические расходы равны планируемым: Y = E = Ер, то C + S = С + Iр => S = Iр Следовательно, при равновесии товарного рынка сбережения равны планируемым инвестициям. А поскольку сбережения являются изъятием из потока расходов и доходов, а инвестиции представляет собой инъекцию в поток расходов и доходов, то в состоянии равновесия инъекции равны изъятиям: I = S. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 48

Равновесие в кейнсианской модели через равенство инъекций и изъятий I, S S B S 2 Ie, Se S 1 F Е Накопление запасов A D I=S, Ip=I=S С Сокращение MPS запасов Y 1 Ye Е 1=Y 1 Ер0 Ер2 I D C А Y=E B Eр=C+I+G+Xn Ep=Y, E=Ep Е 2=Y 2 F 45 Y 2 Y Y 2 MPS Рис. 7. Равновесие в кейнсианской модели через равенство инъекций и изъятий Y 0 Y 1 Y Рис. 5. Равновесие в кейнсианской модели через равенство доходов и расходов Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 49

Равновесие товарного рынка (равенство расходов и дохода, инъекций и изъятий) находится в точке пересечения кривой планируемых и кривой фактических расходов (точка А на рис. 5), в которой планируемые расходы равны выпуску (доходу): Ер = Y, a фактические расходы - планируемым расходам: Е = Ер, и в точке пересечения кривой инъекций с кривой изъятий (точка А на рис. 7), где инъекции равны изъятиям: I = S, а планируемые инвестиции - фактическим инвестициям: IP = I = S. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 50

Механизм достижения равновесного объема производства Если экономика находится в точке В, где планируемые расходы меньше выпуска (Ер < Y) и инъекции меньше изъятий (Ip < S), часть продукции продана не будет и произойдет непредвиденное накопление (увеличение) фирмами запасов непроданной продукции на величину, равную BD, и сокращение объема выпуска от Y 2 до Ye. В результате экономика придет в состояние равновесия (движение из точки В в точку А). Если экономика находится в точке С, в которой планируемые расходы превышают выпуск (Ер > Y) и инъекции больше изъятий (Ip > S), то фирмы начнут распродавать запасы непроданной продукции, запасы будут сокращаться, объем выпуска увеличиваться, и экономика придет в состояние равновесия (движение из точки С в точку А). Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 51

Механизм, обеспечивающий восстановление равновесия Таким образом, механизмом, обеспечивающим восстановление равновесия на товарном рынке, является изменение (накопление или сокращение) запасов. Факультет психологии НИУ ВШЭ 2012 -2013 52