М 1 = М 0 + средства на текущих счетах коммерческих банков и вклады до востребования; М 2 = М 1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках; М 3 = М 2 + сберегательные вклады в специализированных кредитно-банковских институтах; М 4 = М 3 + акции, облигации, депозитные сертификаты коммерческих банков, векселя физических и юридических лиц; М 5 = М 4 + средства в иностранной валюте физических и юридических лиц.
Таблица 1. Денежная масса России Агрегат М 0 Состав денежного агрегата Наличные деньги в обращении, кроме денег в кассах кредитных учреждений М 1 М 0 + средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций, на счетах местных бюджетов, бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, средства Госстраха, вклады до востребования в коммерческих банках и в Сбербанке России М 2 М 1 + срочные вклады в коммерческих банках и в Сбербанке России М 3 М 2 + депозитарные и сберегательные сертификаты и облигации государственных займов
Доходность
Таблица 2. Примерный баланс центрального банка, млрд ден. ед. Активы Пассивы 1. Валютные резервы (R) 117, 37 1. Банкноты (N) 166, 91 2. Кредиты банкам (KB) 208, 55 2. Вклады банков (MR) 76, 68 3. Кредиты общественному 9, 43 3. Вклады общественного 19, 15 сектору (KS) сектора (COZ P) 4. Ценные бумаги (B) 4, 25 4. Вклады публики (CPZ P) 6, 42 5. Прочие активы (SA) 20, 95 5. Вклады заграницы (CF) 49, 11 6. Прочие обязательства 4, 76 SP 3 7. Основной капитал 8. Прочие пассивы 9. Балансовая прибыль 21, 91 360, 55
Таблица 3. Примерный объединенный баланс коммерческих банков, млрд ден. ед. Активы Пассивы 1. Кассовая наличность 18, 59 13. Поступления от кредитных 2. Активы в центральном банке 88, 57 3. Чеки, инкассовые свидетельства 4. Кредиты кредитным институтам 1568, 87 в том числе: 5. Бухгалтерские кредиты и ссуды 2474, 76 а) бессрочные депозиты институтов 5, 79 14. Поступления от небанков, небанкам б) срочные депозиты 1222, 18 2247, 87 (349, 30) 6. Прочие кредиты небанкам 156, 37 - до 3 месяцев (266, 35) 7. Ценные бумаги 193, 46 - от 3 месяцев до 4 лет (136, 91) 8. Балансовые требования 1, 66 - свыше 4 лет (498, 83) 9. Мобилизационные 1, 40 в) накопительные депозиты (929, 27) ликвидационные бумаги 10. Долговые собственной эмиссии и обязательства 9, 61 15. г) текущие кредиты (67, 21) Долговые финансовые расписки в 840, 53 обращении 11. Паи 59, 28 16. Резервы 12. Прочие активы 92, 13 17. Стоимостные урегулирования 18. Прочие пассивы Итого 4670, 49 Итого 37, 69 175, 28 129, 26 4670, 49
Структура финансового рынка (альтернативные точки зрения) • 1. Фин. рынок=Рынок банковских ссуд + рынок ценных бумаг • 2. Фин. рынок=Рынок ценных бумаг • 3. Фин. рынок=Рынок капиталов • 4. Фин. рынок=Денежный рынок + Рынок капиталов
Традиционная классификация • • Денежный рынок Кредитный рынок Валютный рынок Рынок ценных бумаг
Характеристика контракта Фъючерсный контракт Форвардный контракт 1 Количество актива по контракту Устанавливается биржей (торгуется целым числом) Меняется в зависимости от потребностей 2 Количество актива Определяется биржевой специализацией Варьируется от запроса потребителя 3 Поставка Несколько % контрактов заканчивается поставкой Поставка по каждому контракту 4 Дата поставки Даты установлены Любая биржей 5 Ликвидность Обычно очень высокая Часто ограничена 6 Риск Минимален или отсутствует Присутствуют все виды рисков 7 Маржа Требуется Отсутствует