Лектор К э н доцент кафедры ЭНГП

Лектор К. э. н. , доцент кафедры ЭНГП Мусина Дилара Раисовна

Содержание q q q Этапы развития мирового рынка нефти Участники мирового рынка нефти Спотовый и срочный рынки углеводородов Маркерные сорта нефти, торгуемые на мировых рынках Модели ценообразования в зависимости от качества нефти Механизм ценообразования на небазисные сорта нефти Позиционирование нефти российских компаний на мировом рынке Источники информации о ценах на нефть и нефтепродукты Особенности информационного обеспечения экспорта российской нефти Тенденции в мировой системе маркировки нефти Рентная составляющая в цене нефти Факторы, влияющие на мировые цены на нефть

1 Этапы развития мирового рынка нефти Этап 1: до 1973 г. Этап 2: 1973 -1986 гг. Этап 3: 1986 -2001 гг. Этап 4: с 2001 г. по настоящее время

Господство международного нефтяного картеля 1928 г. – соглашение между «Ройал Датч Шелл» и Англо-Иранской нефтяной компанией 1945 г. – МНК официально узаконен Состав МНК: Ø Exxon Ø Socony Mobil oil Ø Texaco Ø Galf Oil Ø Standard oil of California Ø British Petroleum Ø Royal Dutch/Shell Базовые элементы картеля: ü вертикальная интеграция компаний ü горизонтальная концентрация ü соглашение (явное и скрытое) между компаниями и раздел рынка

Характеристика периода МНК q Добыча сырья в развивающихся странах по концессионным соглашениям q США принадлежало 75% мировой добычи нефти q Трансфертный характер цен q Заниженные цены q Ценовая конкуренция с другими энергоносителями q Ускоренное вовлечение в разработку месторождений с лучшими геологическими условиями залегания ИТОГ Ø Низкая себестоимость сырья Ø Низкая цена нефти Ø Расточительное энергопотребление

1960 г. – создание ОПЕК 1960 -1970 -е г. – национализация добычи нефти в развивающихся странах 1970 -е г. - коренной перелом в организации нефтяного рынка

ОПЕК (OPEC) – организация странэкспортеров нефти Создана в 1960 г. пятью странами: Ираком, Ираном, Кувейтом, Саудовской Аравией и Венесуэлой. В последующие годы к ним примкнули: 1961 г. – Катар, 1962 г. – Индонезия и Ливия, 1967 г. – Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), 1969 г. – Алжир, 1971 г. – Нигерия, 1973 г. – Эквадор (в период 1992 -2007 гг. выходил из состава ОПЕК), ОПЕК) 1975 г. – Габон (вышел из состава в 1994 г. ), 2007 г. – Ангола 2008 г. –из состава вышла Индонезия Состав Организации - 12 стран. С 1965 г. штаб-квартира в Вене.

Структура запасов и экспорта углеводородов ОПЕК Показатель Саудовская Аравия Иран ОАЭ Нигерия Венесуэла Ирак Кувейт Ливия Алжир Ангола Катар Эквадор Индонезия ОПЕК всего Структура, % запасов экспорта нефти запасов газа нефти 28, 6 28, 1 8, 0 10, 1 14, 5 30, 8 9, 6 10, 4 6, 7 8, 8 3, 9 5, 7 8, 7 10, 6 5, 3 6, 7 12, 2 3, 5 6, 6 10, 8 2, 0 5, 7 4, 6 1, 7 5, 1 1, 3 4, 9 4, 8 1, 0 0, 3 2, 5 1, 6 27, 7 1, 4 0, 5 0, 0 1, 3 0, 4 3, 3 100, 0

Роль ОПЕК в мировой торговле ОПЕК производит более 30 млн. барр. /сут. (2004 г. ) 1973 -1974 гг. - система справочных цен ОПЕК 1979 -1980 гг. – разрозненность в действиях членов ОПЕК 1983 -1985 гг. – снижение цен на нефть 1986 г. - контроль над ценами через контроль над уровнем добычи Причины потери контроля над ценами ОПЕК: ü низкие резервные производственные мощности (1, 5 млн. барр. /сут. , нужно 5, 0) ü большой размах спекулятивных операций на нефтяных биржах

80 -е годы XX века ü формирование мировой системы биржевой торговли нефтью и нефтепродуктами ü центры биржевой торговли: Нью-Йорк – NYMEX Лондон – IPE Сингапур – SIMEX ü достижение глобализации мирового рынка нефти: функционирование в режиме реального времени взаимозависимость и соподчиненность цен на нефть в разных районах земного шара

Двухполюсная структура рынка добыча и продажа нефти транспорт, переработка и сбыт нефтепродуктов страны ОПЕК компании МНК рынок предложение спрос

Эволюция механизма ценообразования Механизм ценообразования Периоды До 1947 г. 1947 -1971 гг. 1971 -1986 гг. 1986 г. - по наст. время 1. Принцип ценообразования Картель ный Картельный Конкурентны й 2. Кто устанавливает цену МНК ОПЕК Биржа 3. Участники ценообразования 7 7 13 Множество Вертикальна я + горизонт. Устойчивый рост Рост/снижени е Замедленный рост около 2 с 2 до 40 (к 1981), снижение до 30 (к 1985), падение до 10 15 -20 (до 1997), снижение до 10(до 1999), рост 4. Характер конкуренции 5. Динамика спроса 6. Динамика и уровни цен (долл. /барр. , в текущих ценах) Горизонтальная Устойчивый рост около 2

2 Участники мирового рынка нефти Доля нефти в объеме первичной энергии Мировые запасы Мировое потребление Мировая добыча

Прогноз потребления первичной энергии в мире

Региональная структура потребления нефти в мире Международные нефтегазовые проекты, ноябрь 2012 г.

АТР Китай Австралия Бангладеш Гонконг Индия Индонезия Япония Малайзия Новая Зеландия Пакистан Филиппины Сингапур Южная Корея Тайвань Таиланд Международные нефтегазовые проекты, ноябрь 2012 г.

Структура потребления нефти Международные нефтегазовые проекты, ноябрь 2012 г.

Региональная структура потребления газа в мире Международные нефтегазовые проекты, ноябрь 2012 г.

Доказанные запасы нефти по регионам мира (2010 г. ) Международные нефтегазовые проекты, ноябрь 2012 г.

Добыча нефти в мире в 2010 г. , млн. т Международные нефтегазовые проекты, ноябрь 2012 г.

Крупнейшие экспортеры нефти и нефтепродуктов в 2010 г. , млн. т Международные нефтегазовые проекты, ноябрь 2012 г.

3 Спотовый и срочный рынки углеводородов q Рынок спот – рынок разовых сделок с немедленной поставкой товара q Срочный рынок нефти и нефтепродуктов – финансовый, на срок

Функции срочного рынка управление риском предоставление информации экономическим агентам спекулятивная обеспечение эффективности рынка создание новых финансовых инструментов

Соотношение цен спотового и срочного рынков Сочетание котировок «спот» и котировок «форвард» = наиболее вероятная на данный момент тенденция изменения цен на определенный сорт нефти на перспективу в один, два и три месяца. «Контанго» - рыночная ситуация, характеризующаяся более высокими форвардными котировками и более низкими спотовыми ценами «Бэквордейшн» - «перевернутая» ситуация – превышение спотовых котировок над форвардными

Первые биржевые контракты: 1978 г. Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) - операции с дизельным топливом и мазутом 1981 г. на NYMEX был введен контракт на бензин 1983 г. – на малосернистую сырую нефть 1981 г. – Европа, Лондонская международная нефтяная биржа (IPE), торговля нефтью и нефтепродуктами, контракт на газойль 1988 г. - торговля контрактом на сырую нефть сорта «североморская брент» 1992 г. контракты на легкие фракции переработки нефти 1989 г. - Роттердамская опционная и фьючерсная бирже, торговля контрактами на дизельное топливо и нефть сорта Брент. Операции с фактической поставкой нефти и нефтепродуктов составляют 1 -2% общего числа совершаемых на бирже сделок 98 - 99% - биржевые операции с фиктивным товаром, то есть хеджирование и спекулятивные операции

Объемы операций с «бумажной» нефтью Рынок спот нефти сортов Брент и Дубай Объем продаж составляет соответственно 60 и 80% от объема добычи нефти Срочный рынок q сорт Дубай в четыре раза превышает объем физической добычи нефти этого сорта и составляет около 1, 5% мировой добычи нефти в 55 раз превышает объем физической добычи нефти и составляет 61% мировой добычи нефти в 133 раза превышает объем физической добычи нефти этого сорта и на 60% - объем мировой добычи нефти q Брент q Западно-техасская нефть

4 Маркерные сорта нефти мировых бирж v Западная техасская нефть (West Texas Intermediate -WTI) - для американского рынка, Нью-Йоркской товарной биржи v Брент (Brent) - для европейского рынка, Международной нефтяной биржи в Лондоне v Дубай - преимущественно для рынка Азиатско-Тихоокеанского региона, Сингапурской международной товарной биржи

Динамика цен нефти сортов Брент, Дубай и Западно-техасская

Не маркерные сорта нефти «Корзина нефти» стран ОПЕК Ø алжирская Saharan Blend, Ø индонезийская Minas, Ø нигерийская Bonny Light, Ø нефть Саудовской Аравии Saudi Arabian Light, Ø нефть ОАЭ Dubai, Ø венесуэльская Tia Juana Ø мексиканская Isthmus и др. Нефть из стран СНГ Ø Юралс Ø Сибирская легкая (Siberian Light) Ø Тенгиз Ø Азербайджанская легкая Ø Кумколь Ø Туркменская смесь

5 Модели ценообразования в зависимости от качества нефти Модели учета качества в цене нефти Дистилляционная Плотностная Потенциал светлых фракций нефти Плотность и содержание серы

комплексный показатель качества нефти K: К = 0, 04*S + 0, 00054*C + 1, 74*Б – 0, 0087*Ф 200 – 0, 0056*Ф 300 – 0, 0049*Ф 350, (1) где S – содержание общей серы в нефти (%); С – концентрация хлористых солей (мг/л); Б – плотность нефти (г/см 3); Ф 200, Ф 350 – содержание фракций при температуре до 200, 300 и 350°С соответственно (% объемный) Ф 350 = 286, 6 – 273 Б Ку = 0, 0029 S + 0, 00039 C + 2, 696 Б – 1, 003 если К < 1 - нефть высокого качества; при К > 1 - нефть низкого качества

Методика расчета коэффициентов влияния плотности на цену нефти Ø для российской экспортной смеси Юралс коэффициент линейной зависимости цены от плотности равен 0, 23 доллара за тонну нефти при изменении плотности на 0, 001 Ø для американской нефти WTI - 0, 47 долл. /т при изменении плотности на 0, 001 Ø для нефти американской компании Conoco 0, 22 долл. /т при изменении плотности на 0, 001

Показатели качества маркерных сортов нефти Сорт нефти 1 Arabian Light Плотность, °API Содержание серы, % 33, 50 -38, 60 0, 45 -1, 20 2 Arabian Medium 30, 50 2, 10 3 Arabian Heavy 27, 50 2, 75 4 Brent 37, 20 0, 35 5 Siberian Light 38, 00 0, 35 -0, 45 6 Urals Blend 32, 00 -32, 50 1, 20 -1, 38 7 West Texas 38, 60 0, 45

ГОСТ 9965 (1989 г. ) «Нефть для нефтеперерабатывающих предприятий. Технические условия» c 8 января 2002 г. - ГОСТ Р 51858 -2002 Нефть Физико-химические характеристики нефти, определяющие потребительские свойства нефти: q плотность нефти ρ; q выход фракций при температурах до 200, 300 и 350 градусов; q массовая доля серы S; q концентрация хлористых солей С

6 Механизм ценообразования на небазисные сорта нефти Базисность сорта Сезонный фактор Отклонение от цены «нетбэк» нефти данного сорта Ценность сорта Факторы, определяющие соотношение цен на различные сорта нефти Технологический уровень НПЗ Объемы поставок Удаленность от НПЗ

7 Позиционирование нефти российских компаний на мировом рынке Плотно сть, кг/м 3 Сернистость, % < 0, 6 < 860 885 > 885 Siberian Light «Роснефть» «ТНК-ВР» «Сибнефть» 0, 6 – 1, 8 > 1, 8 Класс Arabian Light «Славнефть» «Лукойл» Сорт Юралс «Татнефть» «Сургутнефтегаз» «Роснефть» «Башнефть»

Мероприятия для повышения конкурентоспособности российской нефти на мировом рынке Мероприятия по повышению конкурентоспособности российской нефти Внедрение мероприятий НТП Разработка нового стандарта на нефть сорта Юралс Введение «банка качества» нефти Картельное соглашение с ОПЕК Создание биржи

8 Источники информации о ценах на нефть и нефтепродукты Котировочные агентства Platts и Argus Media Ø котировки по сделкам с немедленной поставкой цены «спот» и по сделкам с отсроченной поставкой цены «форвард» Обзоры Американского Ø информация об изменении института нефти (API), складских запасов нефти Информационного агентства Департамента энергетики США (EIA) и Международного энергетического агентства (IEA)

Агентство Platts q компания основана 80 лет назад q подразделение группы Mc. Graw - Hill Companies, Inc. q является крупнейшим и наиболее надежным поставщиком информации о рынке энергоносителей и маркетинговых услуг для нефтяной, электрической, газовой, нефтехимической, угольной, металлургической промышленности и смежных областей q товары и услуги: новости в реальном времени, доступные через Интернет, информационные бюллетени, рыночные обзоры, базы данных, электронные справочники, журналы, проведение конференций, оказание аналитических и консультационных услуг q на основе цен, предоставленных Platts, ежедневно на мировом рынке энергоносителей заключаются сделки на сумму более 10 миллиардов долларов. q задача Platts - отражение стоимости нефти

Сайты зарубежных информационных нефтегазовых центров Engine Espicom Business Intelligence power and energy EPICOM International energy agency Oil and Gas: Data, Information, Analysis, Maps and GIS Links Oil. On. Line Hydrocarbon Online MARine Information Service (MARIS) Noroil Contract Directory United States Energy Information Administration

9 Тенденции в мировой системе маркировки нефти Причины смены маркеров: запасы Брент и Западно-техасской нефтей стали столь малы, что дают фактически полный контроль над мировыми ценами спекулянтам Брент стала неконкурентоспособной – в июле 2004 г. было загружено всего 18 танкеров этой нефти Platts будет рассчитывать цену на нефть с учетом контрактов по Брент, Фортиз (Forties) и норвежской нефти Осберг (Oseberg). Называться этот сорт будет - нефть BFO

REBCO (RE) Ø доля марки Brent на мировом рынке составляет Ø Ø менее 1%, а российской - более 11% торги начались в 2006 г. на NYMEX объем одной операции по фьючерсу составляет 730 тыс. баррелей (или 100 тыс. т контракт предусматривает физическую поставку REBCO на условиях FOB (франко-борт) в порту Приморск (Лен. обл. ) если цена на REBCO превысит котировки Urals хотя бы на один доллар и Россия будет экспортировать порядка 250 млн. т в год, то дополнительные поступления составят где-то 2, 5 млрд. долларов в год

10 Рентная составляющая в цене нефти Виды ренты q рента положения q горная рента q монопольная рента q рента качества

Факторы, влияющие на мировые цены на нефть ?

Динамика мировой цены нефти (Брент, спот)

Цепочка факторов спроса Экономическая политика основных стран потребителей Общее состояние их экономики Объем платежеспособного конечного спроса на нефтепродукты Производство нефтепродуктов + текущий уровень государственных и коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов Объем спроса на сырую нефть

Цепочка факторов предложения Уровень запасов нефти Экономическая политика производителей Объем добычи Объем предложения нефти на рынке Уровень коммерческих запасов производителей и трейдеров Уровень нефтедобывающих мощностей Сбытовая политика производителей

Факторы, определяющие цену нефти в краткосрочном периоде сезонные колебания спроса стратегические и коммерческие запасы стран изменение квот на добычу нефти ОПЕК политическая нестабильность природные катаклизмы девальвация доллара фаза экономического развития биржевые спекуляции нехватка мощностей для глубокой переработки нефти в странах-потребителях

Номинальная и реальная рыночная цена нефти на мировом рынке

Факторы, определяющие цену нефти в долгосрочной перспективе динамика среднемировой себестоимости добычи стратегические и коммерческие запасы использование альтернативных энергоресурсов рост спроса со стороны динамично развивающихся стран, таких как Китай, Индия сокращение числа стран-экспортеров

Способы регулирования объемов поставок Страны-импортеры Коммерческие запасы нефти Месторождения Страны-экспортеры Государственные нефтяные резервы Стратегические резервы нефти (в объеме 3 -х мес. потребления) Резервные мощности по добыче Влияние на мировую цену нефти

Спасибо за внимание!