Лекция на тему Анализ прибыли и рентабельности

Лекция на тему: Анализ прибыли и рентабельности

План лекции 1. Понятие прибыли и ее классификация 2. Показатели рентабельности 3. Анализ прибыли по методу Дюпона

Понятие прибыли и ее классификация Одной из основных целей функционирования предприятия Прибыль является Одним из важнейших источников собственных средств Показателем конечного финансового результата Прибыль - это стоимостная категория, характеризующая конечный финансовый результат деятельности экономических субъектов за определенный период времени. Прибыль = Доходы - Затраты Процесс определения прибыли включает в себя : 1) Определение доходов, относящихся к отчетному периоду; 2) Определение затрат этого периода.

Классификация основных видов прибыли Классификационные признаки Виды прибыли 1. По характеру отражения в учете Бухгалтерская прибыль Экономическая прибыль 2. По последовательности отражения в отчете о Прибыли и убытках Валовая прибыль Прибыль (убыток) от продаж Прибыль (убыток) до налогообложения Чистая прибыль (убыток) Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток) на акцию 3. По основным видам деятельности Прибыль от операционной деятельности Прибыль от инвестиционной деятельности Прибыль от финансовой деятельности 4. По основным видам хозяйственных операций Прибыль от продаж Прочие доходы и расходы 5. По периоду формирования Прибыль предшествующего периода Прибыль отчетного периода Плановая прибыль 6. По степени использования Нераспределенная прибыль прошлого периода Нераспределенная прибыль отчетного периода

Выручка минус Переменные затраты (себестоимость) = Валовая прибыль минус Управленческие расходы Коммерческие расходы плюс Сальдо прочих доходов и расходов = Прибыль до выплаты процентов минус Проценты к уплате = Прибыль до налогообложения минус Налоги = Чистая прибыль

Основные группы лиц, заинтересованные в финансовых результатах: 1. Лендеры, т. е. физические и юридические лица, ссужающие деньги фирме на долгосрочной основе; 2. Государство; 3. Владельцы фирмы; 4. Работники фирмы.

I. Показатели рентабельности капитала (инвестиций) 1. Коэффициент генерирования доходов (ВЕР) = Прибыль до выплаты процентов и налогов / Активы (усредн. ) Характеризует эффективность использования совокупных ресурсов фирмы 2. Рентабельность всего капитала (рентабельность активов) (ROA) = [Чистая прибыль + Процент к уплате в посленалоговом исчислении] / Активы (усредн. ) Характеризует сколько чистой прибыли (взятой в годовом исчислении и без учета стоимости заемного капитала) приходится на один рубль всего вложенного капитала.

I. Показатели рентабельности капитала (инвестиций) 3. Рентабельность собственного капитала (ROE) = Чистая прибыль/Собственный капитал усредн. Характеризует отдачу на сделанные акционерами инвестиции и показывает, сколько чистой прибыли приходится на один рубль собственного капитала 4. Рентабельность собственного обыкновенного капитала (ROCE) = (Чистая прибыль – Дивиденды по привилегированным акциям )/ [Собственный капитал (усредн. ) – Стоимость привилегированных акций] Характеризует отдачу на сделанные держателями обыкновенных акций инвестиции и показывает, сколько чистой прибыли приходится на один рубль собственного обыкновенного капитала

II. Рентабельность продаж 1. Рентабельность продаж (валовая) = Валовая прибыль / Выручка от реализации 2. Рентабельность продаж (операционная) = Операционная прибыль /Выручка от реализации 3. Рентабельность продаж (чистая) = Чистая прибыль / Выручка от реализации Характеризует долю прибыли ( соответственно валовой операционной, или чистой) в выручке от реализации

Интегральный анализ по схеме фирмы “Du Pont” Назначение модели — идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости Схема факторного анализа фирмы «Du Pont» ROA Рентабельность продаж Ресурсоотдача RОA = Рентабельность продаж * Ресурсоотдача Чистая прибыль –––––––– = Активы (усред. ) Чистая прибыль Выручка ––––––– * ––––––––– Выручка Активы (усред. )

Схема факторного анализа фирмы «Du Pont» RОЕ = RОA * Коэффициент финансовой зависимости = Рентабельность продаж * Ресурсоотдача * Коэффициент финансовой зависимости Три ключевые особенности показателя RОЕ : - Временной аспект деятельности компании; - Проблема риска; Пример: l 26, 9% l 11, 3% l l - Проблема оценки.

Схема факторного анализа фирмы «Du Pont» RОЕ = RОA * Коэффициент финансовой зависимости = Рентабельность продаж * Ресурсоотдача * Коэффициент финансовой зависимости Три ключевые особенности показателя RОЕ : - Временной аспект деятельности компании; - Проблема риска; Пример: l 26, 9% = 5, 6% * 1, 2 *4, 0 l 11, 3% = 6, 2% * 1, 3 * 1, 4 l l - Проблема оценки.

ROE (Рентабельность собственного капитала) ROА (Рентабельность активов) * Ресурсоотдача Рентабельность продаж Чистая Выручка от реализации : прибыль Выручка от реализации - Общие затраты - Коэффициент финансовой зависимости Выручка от реализации Внеоборотные активы : Сумма активов Оборотные активы Амортизация Проценты средства Прочие доходы и расходы Денежные - Налоги Ликвидные ценные бумаги Дебиторская задолженность Запасы

Резервы роста бухгалтерской прибыли: l l l l Рост объемов производства и продаж; Улучшение ассортимента и повышение конкурентоспособности продукции; Сокращение затрат на производство и реализацию продукции за счет уменьшения неоправданных расходов и ликвидации непроизводительных потерь; Осуществление гибкой ценовой политики; Оперативный контроль за состоянием дебиторской и кредиторской задолженности; Реализация грамотной инвестиционной и финансовой политики; Маркетинговые исследования рынка товаров, работ и услуг и др.