Лекция на тему Анализ деловой активности План

Лекция на тему: Анализ деловой активности

План лекции 1. Оценка динамичности развития фирмы 2. Анализ оборачиваемости активов и пассивов фирмы. Расчет финансового цикла 3. Анализ взаимоотношений с поставщиками и покупателями

1. Оценка динамичности развития фирмы Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. «Золотое правило экономики предприятия» 100% < Tc < Tr

Темп роста собственного капитала фирмы где: Pr – реинвестированная прибыль по итогам периода; E 0– собственный капитал на начало периода; E 1 – собственный капитал на конец периода. где: Pn – чистая прибыль по итогам периода; ROE – рентабельность собственного капитала; kr – коэффициент реинвестирования прибыли.

2. Цель анализа оборачиваемости –оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота Деньги – Товар –Деньги 1 Анализ оборачиваемости включает в себя: - анализ оборачиваемости текущих активов; - анализ оборачиваемости текущих пассивов; - анализ « финансового цикла» Денежные средства Дебиторская задолженность Материальнопроизводственные запасы Готовая продукция Рис. Кругооборотных активов

Оценка уровня эффективности использования ресурсов фирмы Ресурсы фирмы Трудовые ресурсы Средства в расчетах Материальные ресурсы

1. Коэффициенты оборачиваемости Выручка от реализации К оборачиваемости = ——————— Актив (усредненный) актива (за период) Актив на нач. периода + Актив на кон. периода Актив (усредн. )= –––––––––––––––––––– 2 Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период "обернулся" рассматриваемый актив. 2. Период оборота Актив (Пассив) (усредненный) Тоборота = ————————––––– База расчета (за один день)

Тоборота = дебиторской задолженности Дебиторская задолженность (усредн. ) –––––––––––––––––– Выручка от реализации ÷ период Характеризует средний срок кредита, предоставленного покупателям (или сколько в среднем дней «омертвлены» денежные средства в дебиторской задолженности). . Тоборота авансов покупателей = Авансы покупателей (усредн. ) –––––––––––––––––– Выручка от реализации ÷ период Характеризует среднюю продолжительность срока кредита, предоставляемого предприятию покупателями (средний срок задержки поставки продукции при её оплате). Авансы поставщикам (усредн. ) Тоборота авансов пост. = –––––––––––––––––––– (себестои-ть+комм. расходы+упр. расходы) ÷ период

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками (усредн. ) Тоборота кред. задолж. = ––––––––––––––––––––– (себестои-ть+комм. расходы+упр. расходы) ÷ период Характеризует средний срок кредита, предоставленного предприятию поставщиком (то есть средний срок оплаты предприятием полученных счетов). Запасы материалов (усредн. ) Тоборота запасов материалов = ––––––––––––––––––– Себестоимость реализованной продукции ÷ период Характеризует среднюю продолжительность срока хранения производственных запасов на складе (среднюю периодичность закупки материалов)

Незавершенное производство (усредн. ) Тоборота незаверш. производства = –––––––––––––––––– Себестоимость реализации продукции ÷ период Средняя продолжительность цикла производства продукции Готовая продукция (усредн. ) Тоборота готовой продукции = –––––––––––––––––– Себестоимость реализации продукции ÷ период Характеризует средний срок хранения готовой продукции на складе (периодичность отгрузки готовой продукции покупателям) Устойчивые пассивы (усредн. ) Тоборота уст. пассивов = ––––––––––––––––––– (себестои-ть+комм. расходы+упр. расходы) ÷ период Характеризует средний период отсрочки по уплате налогов и выплате заработной платы.

Операционный и финансовый цикл Размещение заказа на сырье Поступление сырья и сопроводительных документов Продажа готовой Получение продукции платежа от Период покупателя Производственный обращения процесс дебиторской задолженности Кредитный цикл Оплата сырья Операционный цикл Финансовый цикл

Сyмма периодов оборота (в днях) отдельных элементов текущих активов, за исключением денежных средств, соcтавляeт операционный цикл предприятия. Операционный цикл складывается из суммы периодов оборота: 1. Запасов сырья и материалов ; 2. Незавершенного производства; 3. Готовой продукции; 4. Авансов поставщикам; 5. Средств в расчетах; Прочих оборотных активов. 6. Основной фактор ускорения оборачиваемости обоснованное снижение запасов и дебиторской задолженности.

Источники финансирования производственной деятельности Временно привлеченные источники финансирования Заемные источники финансирования Собственные источники финансирования - текущая задолженность перед поставщиками; - текущая задолженность перед бюджетом ; - текущая задолженность перед персоналом; -текущая задолженность перед внебюджетными фондами ; - авансовые платежи покупателей.

Кредитный цикл определяется как сумма периодов оборота : 1. авансов покупателей; 2. кредиторской задолженности 3. прочих текущих пассивов. Финансовый цикл = Операционный цикл – Кредитный цикл

Структура пассивов и модель финансирования ОАО «РЖД» , 2009 г. ДИФ ПА 3326, 9 3494, 3 ЧОК КЗС ТА 348, 4 181 Финансовый цикл 15

Состав и динамика текущих активов Структура пассивов Финансовый цикл Состав и динамика текущих пассивов

3. Анализ взаимоотношений с поставщиками и покупателями

Меры по ускорению оборачиваемости оборотных активов 1. В части запасов и затрат: А) обеспечение оптимального размера производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции; Б) вовлечение в хозяйственный оборот излишних запасов товарно – материальных ценностей или их реализация. 2. В части дебиторской задолженности: А) оперативный контроль за состоянием дебиторской задолженности, отслеживание отсроченных и просроченных долгов; Б) осуществление спонтанного финансирования; В) учет векселей; Г) факторинг; Д) ориентация на большее число покупателей с целью снижения риска неуплаты крупными покупателями: Е) использование возможностей погашения дебиторской задолженности на основе Гражданского кодекса РФ (ч. 1) Ж) контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности

Анализ движения денежных средств ОАО «РЖД» 1) Прямой метод 200 Общее сальдо денежных средств и их эквивалентов 9 г. 200 8 г. Сальдо по финансовой деятельности 200 7 г. 200 6 г. Сальдо по инвестиционной деятельности 200 5 г. -500000 0 500000 Сальдо по текущей деятельности 19