Лекция 8 Фискальная политика Цели и инструменты

Лекция 8. Фискальная политика • Цели и инструменты фискальной политики • Стимулирующая и сдерживающая фискальная политика • Дискреционная и автоматическая фискальная политика. Автоматические стабилизаторы • Эффект вытеснения • Фискальная политика и дефицит бюджета • Фискальная политика и совокупное предложение

Фискальная политика и ее цели Фискальная политика q представляет собой разновидность стабилизационной политики, имеющей целью сглаживание экономического цикла, т. е. спадов и бумов в экономике, и противодействие цикла колебания выпуска путем изменения совокупных расходов; q использует воздействие изменения государственных расходов или налогов; q связана с попытками правительства использовать бюджетные политические инструменты, чтобы достичь таких макроэкономических целей, как: целей ü стабильный (неинфляционный) рост реального выпуска (реального ВВП); ü естественный уровень безработицы (не выше 5 -6%); ü стабильный уровень цен (темп инфляции не выше 3 -4%). q воздействует как на совокупный спрос, так и на совокупное предложение.

Инструменты фискальной политики Государственные закупки товаров и услуг - G (расходы на содержание госсектора и военных) Трансфертные платежи - Tr (пособия по безработице, социальные выплаты, субсидии) Расходы правительства (расходы государственного бюджета) Налоги - Tx (прямые и косвенные, аккордные и пропорциональные подоходные) Главный источник доходов правительства (государственного бюджета)

Фискальная политика и совокупный спрос Воздействие инструментов фискальной политики на совокупный спрос первым проанализировал Джон Мейнард Кейнс При предпосылке жестких цен и заработной платы все эти инструменты действуют на выпуск с эффектом мультипликатора и наибольшим обладает изменение государственных закупок. Y G = [1/(1 -mpc)] × G Y Tr = [mpc/(1 -mpc)]× Tr Y Tx = [-mpc/(1 -mpc)]× Tx Y G= Tx = G = Tx Нет эффекта мультипликатора, но тем не менее рост выпуска

Фискальная политика и совокупный спрос: воздействие государственных закупок Увеличение государств. закупок AE=Y B AE G A Y 450 Y 1 Y 2 Y Y = [1/(1 -mpc)] × G Мультипликатор государственных закупок

Фискальная политика и совокупный спрос: воздействие налогов AE=Y B Снижение налогов AE mpc Tx A Y 450 Y 1 Y 2 Y Y = [-mpc/(1 -mpc)]× Tx Мультипликатор аккордных налогов

Фискальная политика и совокупный спрос: воздействие трансфертов Увеличение трансфертов AE=Y B AE mpc Tr A Y 450 Y 1 Y 2 Y Y = [mpc/(1 -mpc)]× Tr Мультипликатор трансфертов

Фискальная политика и совокупный спрос: воздействие сбалансированного бюджета AE=Y Сбалансированный бюджет AE B mpc Tx C G 450 A Y Y 1 Y 2 Y = G = Tx Y Мультипликатор сбалансированного бюджета = 1

Стимулирующая и сдерживающая фискальная политика Фискальная политика используется, чтобы преодолеть рецессионный или инфляционный разрыв и приблизить фактический выпуск к потенциальному уровню. Фискальная политика может быть: Стимулирующая: Сдерживающая: Стимулирующая Сдерживающая • проводится в период спада; • проводится в период бума, спада бума • применяется с целью когда экономика перегрета, стимулирования экономи • применяется с целью ческой деятельности; уменьшения реального ВВП; деятельности ВВП • нацелена на увеличение ВВП • нацелена на снижение уровня и снижение безработицы; цен и борьбу с инфляцией; безработицы инфляцией • предполагает: Ø увеличение государственØ снижение государственных закупок (G ), Ø увеличение трансфертов Ø уменьшение трансфертов (Tr ), или Ø снижение налогов (Tx ). Ø повышение налогов (Tx ).

Виды фискальной политики Стимулирующая фискальная политика LRAS P P 2 P 1 P Сдерживающая фискальная политика LRAS SRAS B A AD 2 AD 1 Y* Рецессионный разрыв (Y < Y*) G (или Tx , или Tr ) Y безработица Y P 1 P 2 A B AD 1 AD 2 Y* Y 1 Y Инфляционный разрыв (Y > Y*) G (или Tx , или Tr ) Y уровень цен (P 2 < P 1 )

Дискреционная и автоматическая фискальная политика Дискреционная (активная) фискальная политика предполагает официально объявляемое изменение государственных расходов и/или налогах, которые являются результатом изменений в политике правительства, с целью изменить уровень совокупных расходов и преодолеть рецессионный или инфляционный разрыв. Автоматическая фискальная политика основана на действии в экономике автоматических (встроенных стабилизаторов) инструментов, которые автоматически уменьшают экономические колебания и помогают стабилизировать выпуск, автоматически изменяя чистые налоговые поступления, когда экономика движется по направлению от или к) уровню выпуска полной занятости.

Автоматические (встроенные) стабилизаторы Автоматические стабилизаторы - это инструменты доходов и расходов государственного бюджета, которые автоматически меняются в зависимости от состояния экономики таким образом, что ВВП стабилизируется. Они включают: ü государственные трансферты (пособия по безработице, по бедности, талоны на питание и другие программы государственной помощи; ü личные подоходные налоги; ü налоги на прибыль корпораций; ü налог на добавленную стоимость; ü субсидии фермерам (в США) и т. п. Например, когда выпуск падает, правительство собирает меньше подоходных налогов; чистые поступления от аккордных налогов также падают из-за роста государственных трансфертных выплат. Поэтому располагаемый доход потребителей падает в меньшей степени, делая потребительские расходы более стабильными в течение экономического цикла, и уменьшая амплитуду колебаний.

Ограничения активной фискальной политики • Временные лаги: экономисты различают: ü внутренний лаг – период времени, необходимый для обсуждения положения дел в экономике (лаг распознавания), принятия решения о том, что нужно сделать для улучшения экономической ситуации (лаг принятия решения) и ввести в действие это решение в экономику (лаг введения в действие) – такой лаг характерен для фискальной политики; ü внешний лаг – период времени между моментом, когда предпринято изменение экономической политики, и моментом, когда достигнут результат этой политики (лаг эффективности) - такой лаг характерен для монетарной политики.

Ограничения активной фискальной политики 1. Неопределенность: часто очень сложно: 2. точно оценить реальную ситуацию в экономике; 3. выбрать наилучший инструмент политики для решения проблемы; 4. определить точный размер изменения политической переменной. 5. Эффект вытеснения: Он происходит, когда увеличение государственных закупок и/или снижение налогов приводит к росту выпуска и повышению ставки процента, что уменьшает (вытесняет) чувствительные к изменению ставки процента инвестиционные расходы частного сектора. 6. Дефицит государственного бюджета.

Эффект вытеснения: понятие Эффект вытеснения является результатом стимулирующей фискальной политики Из тождества национальных счетов для закрытой экономики E Y C+I+G C+S+T и уравнения формирования капитала I = S + (T – G) следует, что если увеличиваются G или снижаются T, то часть частных сбережений направляется на финансирование дополнительных государственных закупок (если налоги неизменны) или компенсации падения налоговых поступлений (если государственные закупки неизменны). Это ведет к уменьшению объема заемных средств, доступных для частных фирм и поэтому к сокращению их инвестиционных расходов. Таким образом, часть частных инвестиций окажется вытесненной: I = S + (T – G ) I = S + (T – G)

Эффект вытеснения: механизм Рост государственных закупок (G) ведет к мультипликативному росту выпуска (Y), что в свою очередь вызывает рост спроса на деньги (MD) для оплаты дополнительных товаров и услуг, и это повышает ставку процента (r). Более высокая ставка процента (цена заемных средств) снижает инвестиционный спрос (I), поэтому часть инвестиционных расходов вытесняется: G Y MD r I. Поэтому выпуск увеличивается не до Y 2, а только до Y 3. Кейнсианский крест Денежный рынок Инвестиционный AE AE=Y r r спрос MS AEP(G 2, I 1) B I AEP(G 2, I 2) AEP(G 1, I 1) C B B r 2 A G r 1 r A D(Y ) 1 M 2 A I(r) 450 MD(Y 1) Y 1 Y 3 Y 2 Y M/P I 2 I 1 I

Эффект вытеснения: другое объяснение Повышение ставки процента в результате стимулирующей фискальной политики, которое ведет к вытеснению частных инвестиций может быть эквивалентно объяснено через изменения, происходящие на рынке заемных средств. Чтобы профинансировать увеличение своих расходов, правительство может делать займы на рынке заемных средств, что увеличивает спрос Рынок на заемные средства (FD), что при заемных средств неизменном предложении заемных r FS средств (FS) вызывает повышение ставки процента для восстановления r 2 равновесия на этом рынке. r 1 F D 2 Таким образом, G FD r I F D 1 F

Фискальная политика и дефицит бюджета Стимулирующая фискальная политика (увеличение государственных закупок и/или снижение налоговых поступлений) ведет к дефициту государственного бюджета. Способами финансирования дефицита бюджета являются: займ у центрального банка (= печатание денег) это инфляционный способ, способ называемый монетизацией бюджетного дефицита (или эффектом вертолета) займ у населения путем продажи государственных облигаций; это долговый способ, который способ ведет к росту государственного долга

Государственный долг представляет собой сумму накопленных дефицитов предыдущих лет – общую величину задолженности правительства (совокупную стоимость всех имеющихся на руках у населения государственных облигаций) в определенный момент времени. Дефицит бюджета(2005) Дефицит бюджета (2004) Дефицит бюджета (2003) Дефицит бюджета (2002) Дефицит бюджета (2001) Дефицит бюджета (2000) Дефицит бюджета (1999)

Государственный долг и дефицит бюджета Государственный долг порождает необходимость выплачивать проценты по государственным облигациям (т. н. «обслуживание государственного долга» ). Чем больше размеры долга, тем большие суммы требуются на его обслуживание, т. е. тем больше расходы бюджета. Следовательно, попытка правительства финансировать дефицит бюджета в настоящем провоцирует бюджетный дефицит в будущем.

Виды дефицита государственного бюджета Размеры дефицита бюджета не являются хорошим показателем фискального состояния правительства. Экономисты различают: Структурный дефицит государственного бюджета который показывает, каким был бы дефицит бюджета при существующей налоговой системе, если бы выпуск находился на потенциальном уровне: BDструкт. = G – t. Y* Результат дискреционной стимулирующей фискальной политики Циклический дефицит государственного бюджета который имеет место из-за циклического спада в экономике и равен разнице между фактическим дефицитом бюджета и структурным дефицитом: BDциклич. = BDфактич. - BDструкт. = = (G – t. Y) – (G – t. Y*) = t (Y* – Y) Результат действия встроенных стабилизаторов

Фискальная политика и совокупное предложение Воздействие фискальной политики на совокупное предложение проанализировал в начале 1980 - х годов американский экономист Артур Лаффер, который показал влияние изменения налоговых ставок на уровень экономической активности.

Кривая Лаффера Лаффер предположил, что снижение налоговых ставок (t) может стимулировать предложение выпуска (совокупное предложение AS) и может помочь решить две главных проблемы, стоящие перед правительством США в тот период: ¶дефицит бюджета ¶стагфляцию (доходы бюджета < расходов бюджета) (одновременное падение выпуска и рост цен); as Y T (= t. Y) BD Tx Txmax Tx 1 Laffer Curve t AS Y and P P B A P 1 P 2 AD-AS LRAS A SRAS 1 SRAS 2 B AD topt t 1 t Y 1 Y* Y