Лекция 6 Деньги и банковская система RUR • • • Деньги и их функции Виды денег Денежные агрегаты Банковская система Депозитный мультипликатор Денежный мультипликатор $ € ¢ ¥ • Регулирование предложения денег £
Деньги и их функции ¥€ $ Деньги – это нечто, что обычно принимается как платежное средство за товары и услуги или служит для уплаты долгов. Деньги выполняют следующие 4 функции: функции • средство обращения (обмена), что позволяет покупать (обмена) товары и услуги, и это главная функция денег; • единица счета, т. е. измеритель ценности, что обеспечивает счета единый измеритель для цен, издержек, выручки и дохода; • запас ценности, что позволяет отложить расходование ценности текущего дохода и таким образом, сберечь его, чтобы сделать покупки в будущем; • мера отложенных платежей, т. е. межвременная единица платежей счета, которая может быть использована для выплаты долгов и поэтому позволяет давать и брать кредиты.
Виды денег Товарные деньги Символические деньги Декретные деньги Векселя Кредитные деньги Банкноты Чеки
Виды денег Товарные деньги– это обычные товары, которые служат средством деньги обращения. Поэтому они обладают внутренней (истинной) ценностью, их ценность как денег и как товаров одинакова. Символические деньги – это средство платежа, ценность которого как денег превышает стоимость его производства или ценность в его использовании не в качестве денег. Они должны быть законным платежным средством и принимаются в качестве средства платежа по закону. Наличные деньги, изготовленные закону из бумаги или из дешевых металлов, используются в качестве денег только потому, что они считаются деньгами по распоряжению правительства, т. е. являются декретными деньгами Кредитные деньги (IOU - I owe you - money) ( «Я должен тебе» деньги) – это средство платежа, основанное на долге частного агента (фирмы или индивида). Пластиковые карточки не считаются деньгами в макроэкономике, потому что представляют собой краткосрочный кредит банка ее владельцу и уже включены в денежную массу как средства, находящиеся на депозитах в коммерческих банках, выдавших эти карточки.
Денежные агрегаты ДОХОДНОСТЬ ЛИКВИДНОСТЬ В США - это: M 1 = наличность вне банковской системы (монеты и бумажные деньги) + чековые (или текущие) счета + дорожные чеки. M 2 = M 1 + сберегательные счета + мелкие срочные счета ( менее $100, 000) + взаимные фонды денежного рынка + счета в евродолларах. M 3 = M 2 + крупные срочные счета + срочные счета в евродолларах. L = M 3 + векселя казначейства (государственные краткосрочные облигации) + другие менее ликвидные активы. Ликвидность - это свойство актива быстро превращаться в деньги с минимальной потерей M 1 M 2 M 3 L номинальной стоимости или в любой другой актив. Наиболее ликвидным активом являются наличные деньги.
Денежные агрегаты в России М 0 = наличные деньги вне банковской системы М 2 (денежная масса) = М 0 + безналичные деньги (текущие и срочные депозиты) Квазиденьги = М 2 + депозиты в иностранной валюте Денежная база = наличные деньги + остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых в Банке России
Денежная масса и ее компоненты в России
Темпы роста денежной массы М 2, 1990 -2005
Банковская система является частью кредитной системы Помимо банков в кредитная система включает и другие (небанковские) финансовые институты, которые могут привлекать деньги и выдавать кредиты. К ним относятся: ü пенсионные фонды; ü инвестиционные фонды; ü страховые компании; ü кредитные союзы; ü ссудо-сберегательные ассоциации; ü ломбарды и др. Современная банковская система имеет два уровня. Центральный банк Коммерческие банки
Федеральная Резервная Система Центральный банк и его функции Банк России q Проведение монетарной политики (самая важная функция) q Контроль и регулирование деятельности коммерческих банков и других финансовых институтов q Предоставление кредитов коммерческим банкам и другим финансовым институтам (кредитор последней инстанции) q Обеспечение банковских услуг правительству (банкир правительства) q Выпуск бумажных денег и монет (эмиссия денег) q Обеспечение финансовыми услугами коммерческих банков и других финансовых институтов Банк Англии
Баланс Центрального банка Две стороны баланса банка любого должны быть всегда равны: Активы = Обязательства Это основное балансовое тождество, которое означает, что если тождество происходит изменение одной стороны, должна обязательно измениться и другая сторона. Баланс Центрального банка Активы Пассивы Кредиты коммерческим банкам Банкноты (наличные деньги) Кредиты правительству Депозиты коммерческих банков Облигации государственных Депозиты правительства займов Государственные краткосрочные ценные бумаги Золото и иностранная валюта
Баланс коммерческого банка Основными операциями коммерческих банков является аккумулирование денег населения (пассивные операции) и выдача кредитов (активные операции). Активы коммерческих банков Обязательства (пассивы) коммерческих банков включают: § денежную наличность; § депозиты (до востре§ обязательные резервы; § избыточные резервы, которые бования, сберегательные, срочные); могут быть выданы в кредит; § резервы, которые могут § кредиты; § акции и облигации частных быть взяты в кредит у Центробанка; фирм; § государственные ценные § собственный капитал банка бумаги Упрощенный баланс коммерческого банка Активы Резервы Кредиты Обязательства Депозиты
Виды банковских систем Система полного (100%) резервирования Активы Обязательства Резервы = 1000 Депозиты Кредиты = 0 =1000 Система частичного резервирования Активы Резервы = 100 Кредиты = 900 Обязательства Депозиты =1000 Норма резервирования (rr) Весь объем депозитов хранится в виде резервов и не выдается в кредит. Только часть депозитов хранится в виде резервов, а остальная выдается в кредит.
Резервы коммерческих банков Способность банковской системы создавать трансакционные (или чековые, или до востребования, или текущие) депозиты контролируется центральным банком через установление нормы обязательных резервов по этим счетам. Норма обязательных резервов (rrобяз) – это процентная доля депозитов, которую каждый коммерческий банк должен хранить в виде резервов и не имеет права выдавать в кредит. Обязательные резервы (Rобяз) = = Депозиты × Норма обязательных резервов = = D × rrобяз
Резервы коммерческих банков Разница между суммой депозитов и обязательными резервами называется избыточными резервами или кредитным потенциалом, т. к. эти средства могут быть выданы в кредит: Избыточные резервы (Rизб) = = Депозиты - Обязательные резервы = = D - D × rrобяз = D × (1 - rrобяз) Если часть избыточных резервов хранится в банке и не выдана в кредит, то фактические резервы коммерческого банка составят: Фактические резервы (Rфакт) = = Обязательные резервы + Избыточные резервы = = Rобяз + Rизб = = Депозиты – Кредиты = D - K
Как банки создают деньги Норма резервирования = 10% Банк 1 Активы Обязательства Резервы = 100 Кредиты = 900 Банк 3 Активы Обязательства Резервы = 81 Кредиты =729 Депозиты =810 Депозиты =1000 9 Банк 2 72 00 9 Обязательства Резервы = 90 Кредиты =810 Депозиты =900 81 810 Активы 0 b 72 9
Депозитный мультипликатор Необходимым условием для создания денег коммерческими банками является наличие системы частичного резервирования. Условия максимального увеличения предложения денег: банки не хранят избыточные резервы население не хранит наличные деньги на руках М = D I + D П + D Ш + D IV + … = = D 1 + D 1 × (1 – rr) + [D 1 × (1 – rr)] × (1 – rr) + + [D 1 × (1 – rr)2] × (1 –rr) + [D 1 × (1 – rr)3] × (1 – rr) + … = = D 1 × (1/rr) Депозитный мультипликатор = Депозитный мультипликатор показывает объем предложения, созданного 1 денежной единицей депозитов. В нашем случае: M = 1000 + 900 + 810 + 729 + …= D 1 × (1/0. 1) = 1000 × 10 = 10000
Депозитный мультипликатор D 1 = 1000 Банк I K 1 Банк II D 2 = 900 K 2 Банк Ш D 3 = 810 Банк V 90 R 3 D 4 = 729 K 4 100 R 2 K 3 Банк IV R 1 81 R 4 D 5 = 656. 1 72. 9 K 5 R 5 K 1 = D 1 × (1 – rr) K 2 = [D 1 × (1 – rr)] × (1 – rr) K 3 = [D 1 × (1 – rr)2] × (1 – rr) K 4 = [D 1 × (1 – rr)3] × (1 – rr) K 5 = [D 1 × (1 – rr)4] × (1 – rr)
Кредитный мультипликатор DМ = D П + D Ш + D IV + D V + … = D 1 × (1 – rr) + [D 1 × (1 – rr)] × (1 – rr) + + [D 1 × (1 – rr)2] × (1 –rr) + [D 1 × (1 – rr)3] × × (1 – rr) + [D 1 × (1 – rr)4] × (1 – rr) + … = = К 1 + К 2 + К 3 + К 4 +. . . = = К 1 + К 1 (1 – rr)2 + К 1 (1 – rr)3 +. . . = K 1 × (1/rr) В нашем примере DМ = 900 + 810 + 729 + 656. 1 + … = = 900 × 1/0. 1 = 900 × 10 = 9000
Кредитный мультипликатор равен депозитному мультипликатору минус 1. Кредитный мультипликатор показывает изменение предложения денег в результате изменения кредитов на 1 денежную единицу. В нашем примере DМ = D × (1/rr – 1) = 1000 × 9 = 9000 Таким образом, изменение предложения денег можно подсчитать § либо применив депозитный мультипликатор к кредитам DМ = K 1 × (1/rr) § либо применив кредитный мультипликатор к депозитам DМ = D 1 × [(1/rr) – 1]
Ограничения процесса депозитного расширения Существуют два обстоятельства, процесс депозитного расширения. Øжелание населения хранить больше денег на руках в виде наличности, a не на счете в банке в виде депозита; которые могут ограничить Øжелание коммерческих банков хранить избыточные резервы Изменение предложения денег в этих случаях будет меньше, и предложение денег будет определять денежный (а не депозитный) мультипликатор.
Денежная масса и денежная база В макроэкономике под предложением денег (М) понимается денежный агрегат M 1, который состоит из наличности вне банковской системы (C) плюс депозиты до востребования (или текущие счета) (D): M=C+D Предложение денег (денежная масса) зависит от поведения: поведения • Центрального банка, который устанавливает норму обязательных резервов (rr) • коммерческих банков, которые хранят определенный объем резервов (R = Rобяз + Rизб) • населения, которое хранит определенное количество наличности (C). Центральный банк может влиять на предложение денег только через изменение денежной базы (B), также называемой деньгами повышенной мощности или деньгами центрального банка. Денежная база включает наличность вне банковской системы (C) и резервы коммерческих банков (R): B=C+R
Денежная масса и денежная база
Денежный мультипликатор Отношение денежной массы к денежной базе называется денежным мультипликатором: Денежный мультипликатор = M/В Величина денежного мультипликатора зависит: • от пропорции, в которой население делит деньги между депозитами и наличностью – нормы депонирования (cr = C/D) • от нормы резервирования коммерческих банков (rr = R/D): Денежный мультипликатор = Денежный мультипликатор показывает изменение предложения денег в результате изменения денежной базы на одну денежную единицу. Величина денежного мультипликатора растет, если: ЦБ снижает норму обязательных резервов Уменьшается желание банков хранить избыточные резервы Люди предпочитают хранить меньше денег в виде наличности, увеличивая депозиты в банках
Денежная масса и денежная база В В D В 1 А М 1 В 2 М 2 Рост денежной базы В увеличивает предложение денег М D A М 2 М 1 В М Рост нормы депонирования cr (или нормы резервирования rr) уменьшает предложение денег
Инструменты контроля за предложением денег Для контроля за предложением денег центральный банк может использовать три основных инструмента: § изменение нормы обязательных резервов; § изменение учетной ставки процента; § операции на открытом рынке.
Норма обязательных резервов (rr) – это главный фактор процесса создания денег: Изменение нормы обязательных резервов означает изменение доли депозитов, которую банки должны хранить в виде резервов и поэтому их способности выдавать кредиты. Это меняет величину депозитного и кредитного мультипликаторов, т. е. общий объем депозитов, создаваемых каждым новым депозитом. Если ЦБ хочет увеличить предложение денег, он может снизить норму обязательных резервов и, таким образом, заставить банки хранить меньше денег в виде резервов. Это увеличивает мультипликатор и усиливает процесс создания денег. Если ЦБ хочет уменьшить предложение денег, он может повысить норму обязательных резервов. Тогда банки должны будут хранить больше денег в виде резервов. Это уменьшает мультипликатор и противодействует созданию денег.
Пример. Предположим, что банк получает новый депозит в $1000. Если норма обязательных резервов равна 12. 5%, изменение предложения денег составит: и предложение денег будет равно: Центральный банк хочет увеличить предложение денег и снижает норму обязательных резервов с 12. 5% до 10%. Изменение предложения денег составит: в то время как предложение денег будет равно:
Учетная ставка процента - это ставка процента, которую коммерческие банки платят по кредитам, полученным у центрального банка. Если учетная ставка процента низкая, коммерческие банки берут больше кредитов у центрального банка в случае, если их собственные избыточные резервы недостаточны для выдачи кредитов. Если учетная ставка процента высокая, коммерческие банки берут меньше кредитов у центрального банка. Центральный банк поэтому § увеличивает предложение денег, снижая учетную ставку процента и делая свои кредиты более дешевыми, или § уменьшает предложение денег, повышая учетную ставку процента и делая свои кредиты более дорогими и менее привлекательными для коммерческих банков.
Ставка рефинансирования ЦБР в России, % Период Ставка 1990 20 1999 55 1991 20 2000 25 1992 80 2001 25 1993 210 2002 21 1994 180 2003 16 1995 160 2004 13 1996 48 2005 13 1997 28 2006 10 1998 60 2007 10, 25
Операции на открытом рынке означают покупку и продажу центральным банком государственных ценных бумаг. Этот инструмент наиболее часто используется в развитых странах. Ø Когда центральный банк продает государственные облигации, он забирает деньги у покупателей и сокращает предложение денег. Чтобы заплатить за эти облигации, население должно: ü уменьшить количество наличных денег на это сокращает количество денег в обращении - и/или ü снять часть денег со своих банковских счетов это ведет к уменьшению резервов банков, банки могут выдавать меньше кредитов, что означает сокращение предложения денег ( M = K × (1/rr)).
Операции на открытом рынке 1. Когда центральный банк хочет увеличить предложение денег, он покупает государственные облигации, выплачивая деньги продавцам. Эта мера: 1. увеличивает объем наличности на руках у населения и/или 2. увеличивает количество денег, которое люди хранят на банковских счетах. Это означает увеличение количества ликвидных активов в экономике. Таким образом, проводя операции на открытом рынке центральный банк влияет на денежную базу, что ведет к изменению денежной массы.
Скачать презентацию Лекция 6 Деньги и банковская система RUR
Лекция_6._Деньги_и_банковская_система.ppt