Лекция 2 Финансовые ресурсы корпорации Экономическая сущность и

Лекция 2. Финансовые ресурсы корпорации Экономическая сущность и классификация капитала. Собственный капитал корпорации, его состав и источники формирования. Резервы корпорации. Заемный капитал корпорации, его состав и источники формирования.

Структура собственного капитала Собственный капитал: Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределен ная прибыль

Структура резервов корпорации Резервы корпорации: • добровольные резервные фонды • Оценочные резервы • Резервы предстоящих расходов

Состав резервных фондов • • • • Добровольные резервные фонды: фондов накопления, фондов потребления, фондов социальной сферы Оценочные резервы : по сомнительным долгам; под обесценение финансовых вложений; под снижение стоимости материальных ценностей Резервы предстоящих расходов на предстоящую оплату отпусков работникам; выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет; выплату вознаграждений по итогам работы за год; ремонт основных средств; гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание

Структура заемного капитала Банковские кредиты Облигационные займы Финансовый лизинг

Основные виды банковского кредита Срочный кредит Кредитная линия (контокоррентный кредит) Онкольный кредит (под залог ТМЦ) Учетный (вексельный кредит) Факторинг

Преимущества облигаций как инструмента привлечения капитала: Самостоятельное управление структурой долга. Отсутствие залогового обеспечения заимствования. Длительные сроки заимствования. Низкая себестоимость заимствования. Независимость от отдельно взятого кредитора. Отсутствие строгой целевой направленности расходования привлеченных средств. Снижение стоимости кредитования

Преимущества выпуск векселей привлечение денежных средств происходит быстрее, минуя обычную процедуру сбора и подготовки документов для рассмотрения банком вопроса кредитования; отсутствует необходимость предоставления кредитору обязательного в обычных случаях обеспечения; широкий диапазон сроков заимствования; корпорация несет расходы по обслуживанию долга в конце срока заимствования при погашении векселей и не платит проценты ежемесячно, как это обычно предусматривается условиями банковских кредитов или купонных облигаций; упрощение процедуры управления долгом путем выкупа векселей до наступления срока платежа; расширение круга кредиторов за счет мелких инвесторов, снижение зависимости от кредиторов; более низкие процентные ставки

Стоимость источников собственного капитала

Средневзвешенная и предельная стоимость капитала