Лекция 13 Открытая экономика: основные модели Внутренний спрос

Лекция 13 Открытая экономика: основные модели Внутренний спрос на товары и спрос на внутренние товары Равновесие товарного рынка в открытой экономике Кривая платежного баланса (кривая ВР) Модель малой открытой экономики (модель IS-LM-ВР) Макроэкономическая политика в открытой экономике

Тождество национальных счетов в открытой экономике Y = C + I + G + NX Отсюда NX = Y – (C + I + G) абсорбция или внутренний спрос на товары выпуск или спрос на внутренние товары совокупный спрос на внутренний выпуск внутренние расходы на товары и услуги, произведенные и внутри страны, и за рубежом

Спрос на товары, произведенные внутри страны, и чистый экспорт АЕ Y АЕ Y Внутренний спрос на товары (C + I + G) Внутренний спрос на товары, произведенные внутри страны (C + I + G) – Im Внутренний спрос на товары (C + I + G) АЕ Y Внутренний спрос на товары, произведенные внутри страны (C + I + G) – Im Внутренний спрос на товары (C + I + G) Cпрос на товары, произведенные внутри страны (C + I + G + Ex – Im) Импорт Экспорт

Равновесие товарного рынка и чистый экспорт Y NX 0 Y AE AE=Y 450 Y1 Y2 mpc–mpm mpc A B A YNX=0 B Рост автономных расходов ведет к дефициту торгового баланса: Y Im NX Ex = Ex (YF, ) = Im = Im (Y, ) = Равновесный выпуск может соответствовать как дефициту, так и профициту торгового баланса. NX < 0 NX > 0 multOPEN ECONOMY =

Кривая ВР Кривая ВР – это линия, каждая точка которой соответствует парному сочетанию величины внутреннего дохода (Y) и внутренней ставки процента (r), при которых платежный баланс находится в равновесии, т.е. сальдо платежного баланса равно нулю. ВР = NX + CF = 0 NХ = NХ ( ) = = NX ( ) = = NX ( ), а при линейной зависимости: CF = CF ( или при линейной зависимости: где с = - параметр, характеризующий степень мобильности капитала

Уравнение кривой ВР В координатах (Y, r) уравнение кривой ВР имеет вид: Равенство сальдо платежного баланса нулю (ВР = 0) означает, что экономика находится в состоянии внешнего равновесия.

Построение кривой ВР Условие равновесия платежного баланса Чистый экспорт Потоки капитала Кривая ВР 450 NX=-CF mpm NX(Y) NX Y Y -CF -CF NX r r ВР -CF1 -CF2 -CF2 -CF1 r1 r2 r1 r2 -CF(r) NX2 NX1 NX2 NX1 Y2 Y1 Y2 Y1 1/c

Наклон кривой ВР Определяется наклонами кривых NX и CF mpm 1/c mpm NX(Y) NX Y NX2 NX1 Y2 Y1 mpm NX(Y) NX Y NX2 NX1 Y2 Y1 -CF -CF1 -CF2 r2 r1 -CF(r) 1/c NX -CF r -CF1 -CF2 r2 r1 -CF(r) 1/c Чем больше mpm и меньше c, тем кривая ВР более крутая.

Сдвиги кривой ВР Кривая ВР сдвигается вправо, если сдвигается вправо кривая NX и влево кривая -CF. Кривая NX сдвигается вправо: - при увеличении дохода (ВВП) в других странах YF; - при повышении реального валютного курса ε (который может быть обусловлен ростом номинального валютного курса е; ростом уровня цен в других странах РF и снижением уровня цен в данной стране Р). Кривая -CF сдвигается влево - при снижении ставки процента в других странах rF. Таким образом, кривая ВР сдвигается вправо, если YF, rF или ε.

Профицит платежного баланса (ВР>0) Точки вне кривой ВР Условие равновесия платежного баланса Чистый экспорт Потоки капитала Кривая ВР 450 NX=-CF mpm NX(Y) NX Y Y -CF -CF NX r r ВР -CF1 -CF2 -CF2 -CF1 r1 r2 r1 r2 -CF(r) NX2 NX1 NX2 NX1 Y2 Y1 Y2 Y1 1/c D C D C Дефицит платежного баланса (ВР<0)

Кривая ВР и степень мобильности капитала Различают 4 вида мобильности капитала: отсутствие мобильности капитала (с = 0) низкую мобильность капитала (с мала) высокую мобильность капитала (с велика) совершенную мобильность капитала (с  ) что отражает историю развития международных финансовых отношений Y r ВР (отсутствие мобильности) ВР (совершенная мобильность) ВР (низкая мобильность) ВР (высокая мобильность)

Равновесие товарного и денежного рынков в открытой экономике: модель IS-LM-ВР модель была предложена в начале 60-х годов ХХ века профессором Колумбийского университета (США) Робертом Манделлом и сотрудником МВФ Маркусом Флемингом; в основе лежит модель IS-LM, которая была дополнена кривой равновесия платежного баланса ВР; модель была разработана для условий совершенной мобильности капитала, однако применима для исследования поведения открытой экономики и при других видах мобильности капитала; представляет собой модель кейнсианского типа, исследует поведение открытой экономики в краткосрочном периоде и со стороны совокупного спроса, т.е. сохраняет все предпосылки модели IS-LM; в модели исследуется поведение малой открытой экономики, т.е. экономики, которая не может воздействовать на установление мировых цен на товары и особенно на мировую ставку процента.

Равновесие товарного рынка и уравнение кривой IS в открытой экономике Условие равновесия товарного рынка в открытой экономике: Y = AE = C + I + G + NX и уравнение кривой IS имеет вид: поэтому в координатах (Y, r) кривая IS имеет отрицательный наклон, а в координатах (Y, ) – положительный

Построение кривой IS для открытой экономики в координатах (Y – r) Y r IS NX r Y AE AEP (NX2) AEP (NX1) B B A A B A NX(r) r2 r1 AE = Y Y1 Y2 Y1 Y2 NX1 NX2 r2 r1 r приток капитала  рост спроса на валюту  е (валюта дорожает)  Ех; Im  NX   AEP   Y

Построение кривой IS для открытой экономики в координатах (Y – ) Y IS NX  Y AE AEP (NX1 ) AEP (NX2 ) A A B B A B NX() AE = Y Y2 Y1 Y2 Y1 NX2 NX1  (реальное удешевление валюты)  Ех; Im   NX  AEP   Y 2 1  2 1

Равновесие денежного рынка и уравнение кривой LM в открытой экономике Условие равновесия денежного рынка Так как реальный спрос на деньги зависит от объема внутреннего выпуска (Y) и от альтернативных издержек хранения денег на руках, измеряемой ставкой процента (r), то уравнение кривой LM остается таким же, как и для закрытой экономики и в координатах (Y, r) кривая LM имеет положительный наклон (рост выпуска ведет к росту спроса на деньги и поэтому к росту ставки процента), а в координатах (Y, ) она вертикальна, поскольку валютный курс не влияет на равновесие денежного рынка.

Построение кривой LM для открытой экономики В координатах (Y, r) В координатах (Y, ) (при совершенной мобильности капитала) r r2 r1 r r = rF r r2 r1  LM LM LM BP = 0 MS MD(Y1) MD(Y2) M/P Y Y1 Y Y1 Y Y2 Y1

Условием равновесия платежного баланса является равенство его сальдо нулю, поэтому уравнение кривой ВР имеет вид: и в координатах (Y, r) кривая ВР имеет положительный наклон, определяемый, прежде всего, степенью мобильности капитала. при наличии мобильности капитала, если r  приток капитала  рост спроса на валюту  е (валюта дорожает)  Ех;Im  NX, а более низкий NX соответствует более высокому уровню дохода  Y Внешнее равновесие восстанавливается, но при более высокой ставке процента и более высоком уровне дохода. Равновесие платежного баланса

Макроэкономическая политика в открытой экономике Цель государственного воздействия в открытой экономике - обеспечение двойного равновесия – внутреннего (долгосрочного) и внешнего. Y = Y* ВР = 0 Виды стабилизационной политики в открытой экономике Модель IS-LM-ВР используется для оценки воздействия фискальной и монетарной политики на открытую экономику. фискальная монетарная внешнеторговая валютная Эффективность этих видов политики определяется двумя факторами степенью международной мобильности капитала режимом валютных курсов

Отсутствие мобильности капитала: фиксированный валютный курс Фискальная политика Монетарная политика ВР(NX)=0 ВР(NX)=0 IS(G1) LM1 IS(G2) Y1 Y2 A B C LM2 Y Y1 Y2 Y B A=C IS r r LM(M1) LM(M2)

B Отсутствие мобильности капитала: плавающий валютный курс Фискальная политика Монетарная политика ВР1=0 ВР1=0 IS1 LM IS2 Y1 Y2 A C Y Y1 Y2 Y B A IS3 ВР2=0 Y3 IS1 IS2 ВР2=0 С Y3 r r LM(M1) LM(M2)

Низкая мобильность капитала: фиксированный валютный курс Фискальная политика Монетарная политика ВР=0 ВР(NX)=0 IS(G1) LM1 IS(G2) Y1 Y2 A B C LM2 Y Y1 Y2 Y B A=C IS Y3 r r LM(M1) LM(M2)

B Низкая мобильность капитала: плавающий валютный курс Фискальная политика Монетарная политика ВР1=0 ВР1=0 IS1 LM IS2 Y1 Y2 A C Y Y1 Y2 Y B A IS3 ВР2=0 Y3 IS1 IS2 ВР2=0 С Y3 r r LM(M1) LM(M2)

Высокая мобильность капитала: фиксированный валютный курс Фискальная политика Монетарная политика ВР=0 ВР=0 IS(G1) LM2 IS(G2) Y1 Y2 A B C LM1 Y Y1 Y2 Y B A IS Y3 ВР=0 r r LM(M1) LM(M2)

C Высокая мобильность капитала: плавающий валютный курс Фискальная политика Монетарная политика IS1 LM IS3 Y1 Y3 A B LM(M1) LM(M2) Y Y1 Y2 Y B A IS2 Y2 IS1 IS2 С Y3 ВР1=0 ВР2=0 ВР1=0 ВР2=0 r r

Совершенная мобильность капитала: фиксированный валютный курс Фискальная политика ВР=0 IS(G1) LM2 IS(G2) Y1 Y2 A B C LM1 Y Y3 r Y1 Y2 Y  r1 = rF r2 IS(G1) IS(G2) 1 2 LM1 LM2

Совершенная мобильность капитала: фиксированный валютный курс Монетарная политика ВР=0 IS(G1) LM(M2) Y1 Y2 A=C B LM(M1) Y Y1 Y2 Y B A r r1 = rF r2  IS 1 2 LM(M1) LM(M2)

Совершенная мобильность капитала: плавающий валютный курс Фискальная политика ВР=0 IS(G1) IS(G2) Y1 Y2 A=С B LM Y r Y1 Y2 Y  r1 = rF r2 IS(G1) IS(G2) 1 2 LM A B С

Совершенная мобильность капитала: плавающий валютный курс Монетарная политика ВР=0 IS1 LM(M2) Y1 Y2 A B LM(M1) Y Y1 Y2 Y B A r r1 = rF r2  IS 1 2 LM(M1) LM(M2) IS2 С Y3 С

Сравнительная эффективность фискальной политики при разных режимах валютных курсов и разной степени мобильности капитала

Сравнительная эффективность монетарной политики при разных режимах валютных курсов и разной степени мобильности капитала

Двойное равновесие