Лекция 13 Открытая экономика основные модели Внутренний

Лекция 13 Открытая экономика: основные модели • Внутренний спрос на товары и спрос на внутренние товары • Равновесие товарного рынка в открытой экономике • Кривая платежного баланса (кривая ВР) • Модель малой открытой экономики (модель IS -LM-ВР) • Макроэкономическая политика в открытой экономике

Тождество национальных счетов в открытой экономике Y = C + I + G + NX совокупный спрос на внутренний выпуск внутренние расходы на товары и услуги, произведенные и внутри страны, и за рубежом Отсюда NX = Y – (C + I + G) выпуск или спрос на внутренние товары абсорбция или внутренний спрос на товары

АЕ Спрос на товары, произведенные внутри страны, и чистый экспорт Внутренний спрос на товары (C + I + G) АЕ Y АЕ Внутренний спрос на товары (C + I + G) Импорт Внутренний спрос на товары (C + I + G) Cпрос на товары, произведенные внутри страны Экспорт (C + I + G + Ex – Im) Внутренний спрос на товары, произведенные внутри страны (C + I + G) – Im Y Y

Равновесие товарного рынка и чистый экспорт AE=Y AE B mpc–mpm mpc Ex = Ex (YF, ) = A Im = Im (Y, ) = 450 Y 1 mult. OPEN ECONOMY = NX 0 NX > 0 A YNX=0 Y 2 Y Рост автономных расходов ведет к дефициту торгового баланса: Y Im NX Равновесный выпуск может соответствовать Y как дефициту, так и NX < 0 профициту торгового B баланса.

Кривая ВР – это линия, каждая точка которой соответствует парному сочетанию величины внутреннего дохода (Y) и внутренней ставки процента (r), при которых платежный баланс находится в равновесии, т. е. сальдо платежного баланса равно нулю. ВР = NX + CF = 0 NХ = NХ ( = NX ( )= )= CF ( или при линейной зависимости: ), а при линейной зависимости: где с = - параметр, характеризующий степень мобильности капитала

Уравнение кривой ВР В координатах (Y, r) уравнение кривой ВР имеет вид: Равенство сальдо платежного баланса нулю (ВР = 0) означает, что экономика находится в состоянии внешнего равновесия

Построение кривой ВР NX Условие равновесия платежного баланса NX=-CF Чистый экспорт NX NX 2 NX 1 450 -CF 1 -CF 2 r NX(Y) mpm Потоки капитала Y Y 2 Y 1 -CF r Кривая ВР ВР ВР r 1 r 2 1/c -CF 1 -CF 2 -CF(r) -CF r 1 r 2 Y 1 Y

Наклон кривой ВР NX Определяется наклонами кривых NX и CF NX Чем больше mpm и меньше c, тем 1/c r кривая ВР более mpm крутая NX 2 r 2 NX 1 r 1 NX(Y) mpm NX NX 2 NX 1 Y Y 2 Y 1 mpm Y 2 Y 1 -CF(r) 1/c -CF 2 -CF 1 r 2 r 1 NX(Y) 1/c Y -CF 2 -CF 1 -CF(r) -CF

Сдвиги кривой ВР Кривая ВР сдвигается вправо, если сдвигается вправо кривая NX и влево кривая -CF. Кривая NX сдвигается вправо: - при увеличении дохода (ВВП) в других странах YF; дохода странах - при повышении реального валютного курса ε (который курса может быть обусловлен ростом номинального валютного курса е; ростом уровня цен в других странах РF и снижением уровня цен в данной стране Р). Кривая -CF сдвигается влево - при снижении ставки процента в других странах r. F. странах Таким образом, кривая ВР сдвигается вправо, если вправо YF , r. F или ε.

Точки вне кривой ВР NX NX 2 NX 1 Условие равновесия платежного баланса NX=-CF C NX NX 2 NX 1 D 450 -CF 1 -CF 2 r Чистый экспорт mpm 1/c -CF 1 -CF 2 Y 1 -CF Потоки капитала r 1 r 2 NX(Y) -CF(r) -CF r Y Кривая ВР ВР Профицит платежного баланса (ВР>0) ВР C r 1 r 2 D Дефицит платежного баланса (ВР<0) Y 2 Y 1 Y

Кривая ВР и степень мобильности капитала Различают 4 вида мобильности капитала: • отсутствие мобильности капитала (с = 0) отсутствие • низкую мобильность капитала (с мала) низкую • высокую мобильность капитала (с велика) высокую • совершенную мобильность капитала (с ) совершенную что отражает историю развития международных финансовых отношений r ВР (отсутствие мобильности) ВР (низкая мобильность) ВР (высокая мобильность) ВР (совершенная мобильность) Y

Равновесие товарного и денежного рынков в открытой экономике: модель IS-LM-ВР § модель была предложена в начале 60 -х годов ХХ века профессором Колумбийского университета (США) Робертом Манделлом и сотрудником МВФ Маркусом Флемингом; § в основе лежит модель IS-LM, которая была дополнена кривой равновесия платежного баланса ВР; § модель была разработана для условий совершенной мобильности капитала, однако применима для исследования поведения открытой экономики и при других видах мобильности капитала; § представляет собой модель кейнсианского типа, исследует поведение открытой экономики в краткосрочном периоде и со стороны совокупного спроса, т. е. сохраняет все предпосылки модели IS-LM; § в модели исследуется поведение малой открытой экономики, т. е. экономики, которая не может воздействовать на установление мировых цен на товары и особенно на мировую ставку процента.

Равновесие товарного рынка и уравнение кривой IS в открытой экономике Условие равновесия товарного рынка в открытой экономике: Y = AE = C + I + G + NX и уравнение кривой IS имеет вид: поэтому в координатах (Y, r) кривая IS имеет отрицательный наклон, а в координатах (Y, ) – положительный

Построение кривой IS для открытой экономики в координатах (Y – r) AE = Y AE r приток капитала Þрост спроса на валюту Þ е (валюта дорожает) ÞЕх ; Im NX AEP Y r r 2 r 1 AEP (NX 2) B r 2 A AEP (NX 1) A Y 2 B A r 1 IS NX(r) NX 2 NX 1 NX Y Y 1 Y 2 Y 1 Y

Построение кривой IS для открытой экономики в координатах (Y – ) AE = Y AE B (реальное удешевление валюты) Ех ; Im NX AEP Y B 2 1 A 1 NX 2 Y 1 NX Y Y 2 IS B 2 A NX 1 AEP (NX 1 ) NX( ) AEP (NX 2 ) A Y 1 Y 2 Y

Равновесие денежного рынка и уравнение кривой LM в открытой экономике Условие равновесия денежного рынка Так как реальный спрос на деньги зависит от объема внутреннего выпуска (Y) и от альтернативных издержек хранения денег на руках, измеряемой ставкой процента (r), то уравнение кривой LM остается таким же, как и для закрытой экономики и в координатах (Y, r) кривая LM имеет положительный наклон (рост выпуска ведет к росту спроса на деньги и поэтому к росту ставки процента), а в координатах (Y, ) она вертикальна, поскольку валютный курс не влияет на равновесие денежного рынка.

Построение кривой LM для открытой экономики В координатах (Y, ) (при совершенной мобильности капитала) В координатах (Y, r) r MS r r 2 r 1 MD(Y 2) LM r = r. F BP = 0 MD(Y 1) M/P r LM Y 1 Y LM r 2 r 1 Y 2 Y Y 1 Y

Равновесие платежного баланса Условием равновесия платежного баланса является равенство его сальдо нулю, поэтому уравнение кривой ВР имеет вид: и в координатах (Y, r) кривая ВР имеет положительный наклон, определяемый, прежде всего, степенью мобильности капитала. при наличии мобильности капитала, если r приток если капитала рост спроса на валюту е (валюта дорожает) Ех ; Im NX , а более низкий NX соответствует более высокому уровню дохода Y Внешнее равновесие восстанавливается, но при более высокой ставке процента и более высоком уровне дохода.

Макроэкономическая политика в открытой экономике Цель государственного воздействия в открытой экономике - обеспечение двойного равновесия – внутреннего (долгосрочного) и внешнего. внутреннего внешнего Y = Y* ВР = 0 Виды стабилизационной политики в открытой экономике фискальная монетарная внешнеторговая валютная Модель IS-LM-ВР используется для оценки воздействия фискальной и монетарной политики на открытую экономику. Эффективность этих видов политики определяется двумя факторами степенью международной мобильности капитала режимом валютных курсов

Отсутствие мобильности капитала: фиксированный валютный курс Фискальная политика r ВР(NX)=0 LM 2 Монетарная политика r ВР(NX)=0 LM 1 LM(M 1) LM(M 2) C B A=C A B IS(G 2) IS(G 1) Y 1 Y 2 Y IS Y 1 Y 2 Y

Отсутствие мобильности капитала: плавающий валютный курс Фискальная политика r ВР 1=0 ВР 2=0 Монетарная политика r LM C ВР 1=0 ВР 2=0 LM(M 1) LM(M 2) B A IS 3 IS 1 Y 2 Y 3 A B С IS 2 IS 1 Y Y 1 Y 2 Y 3 IS 2 Y

Низкая мобильность капитала: фиксированный валютный курс Фискальная политика r ВР=0 LM 2 Монетарная политика r ВР(NX)=0 LM 1 LM(M 1) LM(M 2) C B A=C A B IS(G 2) IS(G 1) Y 1 Y 3 Y 2 Y IS Y 1 Y 2 Y

Низкая мобильность капитала: плавающий валютный курс Фискальная политика r ВР 1=0 ВР 2=0 Монетарная политика r LM C ВР 1=0 ВР 2=0 LM(M 1) LM(M 2) B A IS 3 IS 1 Y 2 Y 3 A B С IS 2 IS 1 Y Y 1 Y 2 Y 3 IS 2 Y

Высокая мобильность капитала: фиксированный валютный курс Фискальная политика r LM 1 r ВР=0 LM(M 1) LM(M 2) LM 2 ВР=0 B A Монетарная политика C ВР=0 A B IS(G 2) IS(G 1) Y 1 Y 2 Y 3 Y IS Y 1 Y 2 Y

Высокая мобильность капитала: плавающий валютный курс Фискальная политика Монетарная политика r r LM LM(M 1) LM(M 2) ВР 1=0 ВР 2=0 B ВР 1=0 C A A IS 2 IS 1 Y 3 Y 2 B С IS 3 Y IS 1 Y 2 Y 3 IS 2 Y

Совершенная мобильность капитала: фиксированный валютный курс Фискальная политика r LM 1 LM 2 Y 1 Y 2 B r 2 r 1 = r. F LM 2 A C ВР=0 IS(G 2) IS(G 1) Y 1 Y 2 Y 3 Y IS(G 1) IS(G 2) 1 2 Y

Совершенная мобильность капитала: фиксированный валютный курс Монетарная политика r LM(M 1) LM(M 2) IS 2 r 1 = r. F r 2 A=C ВР=0 1 B Y 1 Y 2 B A IS(G 1) Y Y 1 Y 2 Y

Совершенная мобильность капитала: плавающий валютный курс Фискальная политика r LM r 2 r 1 = r. F LM IS(G 1) IS(G 2) B A=С Y 1 Y 2 ВР=0 IS(G 2) IS(G 1) Y 1 A 2 С Y 1 B Y 2 Y

Совершенная мобильность капитала: плавающий валютный курс Монетарная политика r LM(M 1) LM(M 2) IS 2 r 1 = r. F r 2 A С B ВР=0 1 A С IS 2 B IS 1 Y 2 Y 3 Y Y 1 Y 2 Y

Сравнительная эффективность фискальной политики при разных режимах валютных курсов и разной степени мобильности капитала Отсутствие мобильности капитала Фиксированный валютный Низкая Высокая мобильность капитала Совершенная мобильность капитала Неэффективна Низкоэффективна Высокоэффективна Очень эффективна Высокоэффективна Низкоэффективна Неэффективна курс Плавающий валютный курс

Сравнительная эффективность монетарной политики при разных режимах валютных курсов и разной степени мобильности капитала Отсутствие мобильности капитала Низкая мобильность капитала Высокая мобильность капитала Совершенная мобильность капитала Фиксиро Неэффективна ванный валютный курс Плавающий валютный курс Неэффективна Низкоэффективна Высокоэффективна Очень эффективна

Двойное равновесие