ЛЕКЦИЯ 1 Введение в финансовые рынки Общее

ЛЕКЦИЯ № 1 Введение в финансовые рынки (Общее представление о всей системе в целом)

План лекции q q История термина «финансы» Мировой финансовый рынок • • • Ø Ø Ø Функции финансового рынка Развитость финансовых рынков Биржевой и внебиржевой финансовые рынки Международные и национальные финансовые рынки Участники финансовых рынков (Государство, компании, домохозяйства; эмитенты и инвесторы; типы инвесторов: классические инвесторы, спекулянты, арбитражеры, хеджеры) Регулирование финансовых рынков: причины и цели Основные факторы, вызвавшие изменения на финансовых рынках Современные тенденции финансового рынка Финансовые нововведения Рынок денежных средств (кратко основные виды бумаг и основные участники) Рынок золота Рынок капиталов (фондовый рынок/ценных бумаг (stock market)) Валютный рынок (forex market) Рынок страхования

История термина «финансы» XX век XIV-XX век XII-XIV век ХI век Вторая половин а XX

Финансы – это… Финансы это регламентированная система распределительных отношений, связанных с формированием и использованием финансовых ресурсов публично-правовыми союзами, хозяйствующими субъектами и домохозяйствами, т. е. различными субъектами финансовых отношений для достижения ими определенных целей, решения тех или иных проблем.

Финансовая система – это… Финансовая система это форма организации стоимостных отношений между всеми субъектами финансовых отношений по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта.

Финансовые рынки Институциональн ый подход Совокупность финансовых институтов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов. Экономический подход Механизм, позволяющий покупать и продавать финансовые активы с малыми транзакционными издержками

Функции финансового рынка Аккумуляция свободных денежных средств, Перераспределение денежных средств между отдельными отраслями, странами и регионами Ускорение и рост эффективности производства

Финансовые рынки По видам инструментов По срокам обращения По степени организованности Валютный рынок Денежны е рынки Дисконтны й рынок Внебиржевые рынки Фондовые биржи (ММВБ) Рынок ссудного капитала Рынок евровалют Рынок долевых ценных бумаг Рынок депозитных сертификатов Неорганизованны е внебиржевые рынки Рынок банковских ссуд Рынок производных ценных бумаг Биржевой Внебиржевой Валютные биржи (ММВБ) Рынок долговых ценных бумаг х ны ен кц но умаг б Товарносырьевые биржи Вторичный Рынок межбанковских кредитов (МБК) Организованные внебиржевые рынки Первичный Ры Биржевые рынки Рынок Золота Рынки долгосрочны х ресурсов Страхово й Рынок Капиталов (фондовый рынок) Спотовый Форвардный Срочный Рынок свопов Опцоинны й

Типы мирового финансового рынка Первичный рынок Вторичный рынок • Перераспределение капитала между кредиторами и заёмщиками • Смена владельцев долговых обязательств • Величина ресурсов первоначальных заёмщиков не меняется

Развитость финансовых рынков В США ценными бумагами владеют более 50% населения Более 20% Европа и Англия В РФ около 2%

Структура мирового финансового рынка Национальный финансовый рынок Международный финансовый рынок Мировой финансовый рынок

Определения Мирового, Национального, Международного финансовых рынков сквозь призму подчинения государственному регулированию

Взаимодействие между продавцами и покупателями на финансовых рынках Прямое финансирован ие покупатель в обмен на финансовое обязательство получает денежные средства непосредственно у продавца Опосредованн ое финансирован ие предполагает наличие финансовых посредников (финансовых институтов), которые аккумулируют свободные денежные средства разных экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определённых условиях другим субъектам, нуждающимся в этих

Основная задача финансовых институтов

Финансовые институты Коммерческие банки Взаимные, кооперативные банки Сберегательные банки Деловые банки Кредитные союзы Страховые компании Негосударственные пенсионные фонды Инвестиционные фонды Финансовые компании

Финансовые институты коллективного финансирования (открытого/закрытого типа) ПИФы Венчурные фонды Хеджевые фонды

Финансовые рынки По видам инструментов По срокам обращения По степени организованности Валютный рынок Денежны е рынки Дисконтны й рынок Внебиржевые рынки Фондовые биржи (ММВБ) Рынок ссудного капитала Рынок евровалют Рынок долевых ценных бумаг Рынок депозитных сертификатов Неорганизованны е внебиржевые рынки Рынок банковских ссуд Рынок производных ценных бумаг Биржевой Внебиржевой Валютные биржи (ММВБ) Рынок долговых ценных бумаг х ны ен кц но умаг б Товарносырьевые биржи Вторичный Рынок межбанковских кредитов (МБК) Организованные внебиржевые рынки Первичный Ры Биржевые рынки Рынок Золота Рынки долгосрочны х ресурсов Страхово й Рынок Капиталов (фондовый рынок) Спотовый Форвардный Срочный Рынок свопов Опцоинны й

По степени организованности различают Биржевой рынок (Биржа (Stock Market) Внебиржевой рынок (Overthe-Counter Stock Market)

Биржевой рынок (Биржа (Stock Market) Место организованной торговли финансовыми инструментами Роль организатора торговли на финансовом рынке Благодаря биржам, повышается ликвидность финансового инструмента Подразделяются на товарно-сырьевые (товары- нефть, цветные металлы)

Примеры биржевых рынков Российская товарносырьевая биржа (РТСБ), Нью-Йоркская товарносырьевая биржа (NYMEX) Валютные ММВБ+РТС

Крупнейшие биржи США NYSE (Нью. Йоркская фондовая биржа) NASDAQ (Национальная электронная фондовая биржа США) CME (Чикагская товарная биржа)

Внебиржевой рынок (Over-the. Counter Stock Market) FOREX Внебиржевые рынки производные от биржевых рынков Организованные NASDAQ, EASDAQ, РТС Неорганизованные

По срокам обращения финансовых инструментов Рынки долгосрочных ресурсов (capital markets) Денежные рынки (money markets)

Денежные рынки (money markets) Финансовые инструменты сроком обращения менее года Служат для обеспечения ликвидности Служат для краткосрочного размещения свободных денежных средств, с целью получения дохода

Виды денежных рынков Дисконтный рынок Рынок межбанковских кредитов (МБК) • Продажа/покупка векселей • Кредитование друг коммерческими банками Рынок евровалют • Торговля краткосрочными финансовыми инструментами, номинированными в евровалютах Рынок депозитных сертификатов • Свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являются ценной бумагой

Рынки долгосрочных ресурсов (capital markets) Инструменты сроком обращения более года (более 5 лет), Связаны с процессами сбережения Связаны с процессами инвестирования

По видам финансовых инструментов: Валютны й рынок Рынок капиталов Рынок золота Страховой рынок

Валютный рынок Определение: валютный рынок - рынок, где осуществляются операции по купле-продаже иностранной валюты за российские рубли или другую иностранную валюту, и где вращаются платежные документы в иностранной валюте. Объект валютного рынка – краткосрочные финансовые инструменты, номинированные в иностранной валюте. Субъекты рынка: коммерческие банки, валютные биржи, предприятия- экспортеры и импортеры, инвестиционные институты, ЦБРФ.

К валютным ценностям относятся Валютные ценности Иностранн ая валюта банкноты Казначейск ие билеты Монеты Ценные бумаги Средства на счетах Чеки Векселя Акции Облигаци и

Передача покупательной способности осуществляется в виде следующих типовых сделок Кассовые (спот) - немедленной поставки валюты. Передача валюты производится в течение одних суток. срочные (форвард) - Cроки выполнения форвардных контрактов могут составлять от 3 дней до 3 лет. Свопы - на рынке форекс представляет из себя, перенос торговой позиции через ночь.

Рынок золота

Страховой рынок Страховщик – организация, принимающая на себя риск потерь при наступлении страхового случая Страхователь – лицо, передающее риск потерь и оплачивающее этот риск. Застрахованное лицо – лицо, являющееся объектом страхования (тот кого страхуют). Может совпадать со страхователем или отличаться от него

Рынок капиталов

Рынок капиталов Рынок ссудного капитала Рынок долевых ценных бумаг

Рынок ссудного капитала Рынок банковских ссуд – рынок, который призван удовлетворять потребности предприятий и частных лиц в кредите. Рынок долговых ценных бумаг (ценные бумаги) - видом ценных бумаг долгового класса являются облигации

Рынок долевых ценных бумаг (ценные бумаги)

Рынок производных ценных бумаг Финансовый актив называется производным, если его стоимость зависит от стоимости некого базового актива (товара, валюты, акции, облигации, фондовые индексы)

Рынок производных ценных бумаг Фьючерсы - стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Депозитарные расписки (это документ, удостоверяющий право его держателя на акции, хранимые в банке-кастодиан) Свопы – это соглашение об обмене активов и пассивов на аналогичные активы и пассивы с целью продления или сокращения сроков погашения или с целью понижения или повышения процентной ставки CFD (Contract For Difference) – контракт на разницу цен, это соглашение между двумя сторонами о передаче другу разницы между текущей стоимостью актива и его значением в конце действия договора) Форварды – договор, по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив

Три основных участника рынка производных финансовых инструментов Хеджеры (получают возможность ограничений рисков своей деятельности, связанных с неблагоприятным изменением цены) Спекулянты (срочный рынок привлекателен торговать плечом, повышаю потенциальную прибыль) Арбитражеры (играют на разнице в ценах на различных торговых площадках, например, на рынках самого товара и на срочном рынке)

Рынок стандартных контрактов

Фондовый рынок Первичный рынок ценных бумаг (primary market) Вторичный рынок ценных бумаг (secondary market)

Финансовые рынки По видам инструментов По срокам обращения По степени организованности Валютный рынок Денежны е рынки Дисконтны й рынок Внебиржевые рынки Фондовые биржи (ММВБ) Рынок ссудного капитала Рынок евровалют Рынок долевых ценных бумаг Рынок депозитных сертификатов Неорганизованны е внебиржевые рынки Рынок банковских ссуд Рынок производных ценных бумаг Биржевой Внебиржевой Валютные биржи (ММВБ) Рынок долговых ценных бумаг х ны ен кц но умаг б Товарносырьевые биржи Вторичный Рынок межбанковских кредитов (МБК) Организованные внебиржевые рынки Первичный Ры Биржевые рынки Рынок Золота Рынки долгосрочны х ресурсов Страхово й Рынок Капиталов (фондовый рынок) Спотовый Форвардный Срочный Рынок свопов Опцоинны й

Спасибо за внимание