Курс «Организация предприятий малого и среднего бизнеса» (4) Межонова Л. В. , доцент, преподаватель кафедры Менеджмента ИПУ, 2013
Тема: Финансирование малого бизнеса Проблемы финансирования: - Недостаток собственных средств - Проблемы получения кредита - Повышенный уровень себестоимости продукции - Нерегулярность финансирования - Неразработанная нормативно-правовая база 2/17/2018 2
Источники финансирования МБ(1) Самофинансирование : - Из накопленной прибыли, - Из накопленного амортизационного фонда - Из резервного фонда - Из уставного капитала (часть, превышающая нормативную величину) 2/17/2018 3
Российские банки и МБ: - Банки удовлетворяют 20 -30% потенциального спроса со стороны МБ - Кредитные ставки 15% и выше (в итоге банк возвращает в 2 -3 раза больше суммы кредита) - Брать кредиты в иностранных банках выгодней , но невозможно (иностранные банки напрямую кредитуют только крупный бизнес, транснациональные компании и российские банки) 2/17/2018 4
Причины трудностей кредитования МП (1) - Высокая степень риска (трудно оценить степень стабильности заемщика; МП- часто непрозрачный бизнес). 2 модели снижения банковского риска: 1. Банк самостоятельно оценивает платежеспособность заемщиков (все риски ошибок ложатся на банк), 2. В цепочку «предприниматель-банк» включается третий участник (гос-во, кредитные кооперативы, страховые компании), которые частично берут риски на себя (залог, страховка) 2/17/2018 5
Причины трудностей кредитования МП (2) - Высокий уровень издержек (себестоимость обработки одного кредита очень высока). Меры : Переход на поточные технологии кредитования с использованием скоринговых моделей оценки платежеспособности МП (анкетирование заемщика) позволяет выдать кредит за 1 -3 дня. 2/17/2018 6
Причины трудностей кредитования МП (3) Залоговое обеспечение кредита. (Вернуть залог достаточно сложно и продаже через тендеры теряется его стоимость) Поэтому банки часто требуют почти 200%залога, что не под силу многим МП. Страхование выдачи кредитов. Еще не отработано в РФ. 2/17/2018 7
Источники финансирования МБ(2) Заемные средства: - 1. Банковские кредиты - 2. Альтернативные источники - средства от облигаций - коммерческий кредит поставщикам в рассрочку - лизинг - факторинг 2/17/2018 8
ЛИЗИНГ (to lease – арендовать, нанимать) - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора третьим лицам за определенную плату, на определенный срок, на определенных условиях с правом дальнейшего выкупа. Виды лизинга : - Финансовый (длительный срок контракта 5 -10 лет) - Оперативный (имущество многоразового использования передается на короткий и средний срок) 2/17/2018 9
Сублизинг – переуступка прав пользования предметом лизинга третьему лицу оформляется договором сублизинга. «Лизинговая линия» - производитель может осуществлять поставки через лизинговую компанию. Предметом лизинга не могут быть : земля и природные объекты. Формы лизинга : - Внутренний (лизингодатель, лизингополучатель и поставщик – резиденты РФ) - Международный (лизингодатель или лизингополучатель – нерезидент РФ) 2/17/2018 10
Источники финансирования МБ(3) Привлеченные средства: - Средства акционеров-учредителей; - Средства от новых выпусков акций; - Франчайзинг (контакт крупных и мелких фирм на использование бренда). Прочие смешанные или нетрадиционные источники финансирования: - Получение контрактов на поставку осваиваемой продукции (авансовые платежи); - Инновационный кредит. 2/17/2018 11
Источники финансирования МБ(4) Инновационный кредит на цели : - Модернизация основных средств; - Внедрение новых технологий; - Развитие научно-технической и инновационной деятельности; - Развитие экспортных операций. Критерии для кредита: - Срок деятельности фирмы от 6 мес до 1 года; - Максимальная среднесписочная численность; - Положительная кредитная история; - Срок кредита не менее 3 мес ; - Наличие обеспечения кредитных обязательств (залог или гарантии)… 2/17/2018 12
Источники финансирования МБ(5) Инновационное кредитование : - ВТБ 24 - 5 млн рублей сроком до 5 лет; - Собинбанк – до 50 млн рублей с принятием решения за 1 -3 дня; - ЭКСПРЕСС-КРЕДИТ без залога (150 тыс-600 тыс руб на 12 мес); - МИКРОКРЕДИТ под залог автотранспорта; - МАЛЫЙ КРЕДИТ (от 1. 5 млн до 5 млн руб до 36 мес) - «Кредит-Москва» предлагает упрощенную процедуру оформления кредита 2/17/2018 13
Венчурное (рисковое) финансирование (1) Под инновационные наукоемкие проекты , опытно-конструкторские разработки (Apple Computers, Microsoft, Lotus, Intel) - Вложения преимущественно в уставной капитал - Высокая доходность инвестиций в случае успеха - Высокая степень неопределенности Венчурное инвестирование-приоритетное направление инновационной политики государства 2/17/2018 14
Венчурное (рисковое) финансирование (2) - - Отличия от обычного банковского кредитования: Инвестор вностит свои средства в уставной капитал без гарантированной компенсации вложений В случае неудачи нет возможности вернуть затраченные средства Предоставляются без залога Венчурные инвесторы рассчитывают на высокую прибыль после регистрации акций этих компаний на фондовой бирже 2/17/2018 15
Венчурное (рисковое) финансирование (3) - Вкладчики венчурного капитала разделяют все финансовые риски с компанией, - Венчурные инвесторы активно участвуют в обсуждении финансово-экономических и технических проблем предприятия на правах соучредителей, - Цель венчурного инвестора не получение дивидендов, а продажа акций по цене, в несколько раз выше первоначальных вложений, - Венчурный инвестор досконально изучает бизнес -план, рассматривант степень инвестиционной привлекательности инновационного проекта (его окупаемость, рентабельность, имидж фирмы, уровень квалификации управляющих, опыт внедрения таких проектов), 2/17/2018 16
Венчурное (рисковое) финансирование (4) - Они готовы делать вложения при высокой степени неопределенности и неосознанных последствиях, - Они не требуют ежегодных процентных выплат, - Они готовы долго ждать, но рассчитывают на очень высокий доход- сверхприбыли, - Венчурные фонды обычно формируют портфель таких инвестиций, - Они становятся членами советов директоров этих компаний и контролируют ход дела. 2/17/2018 17
Организационные основы венчурного бизнеса (1). - Венчурные фонды являются временными организационными структурами. - Создаютя на договорной основе объединением денежных ресурсов одного или нескольких юридических и физических лиц. - Венчурные фонды – катализаторы технического прогресса 2/17/2018 18
Организационные основы венчурного бизнеса (2). Преимущества развития венчурного бизнеса: Гибкость, способность быстро реагировать на изменения рынка, Возможность своевременно переориентироваться на апробацию новой идеи, Отсутствие жестких бюрократических предписаний (в МБ талантливые инженеры, ученые имеют свободу творчества, выходя за рамки общепринятых норм трудовой дисциплины). 2/17/2018 19
Организационные основы венчурного бизнеса (3). 3 сценария заключительной стадии: - 1. Продажа доли акций акционерам компании - 2. Преобразование малой инновационной компании в ОАО с размещением акций на бирже - 3. продажа акций фирмы стратегическому партнеру –другой компании - «Бизнес- ангелы» – инвесторы, готовые рискнуть ради больших доходов в будущем. 2/17/2018 20
Внутренние факторы привлекательности бизнес-плана для венчурных инвесторов: • • Длительность существования проекта, Вероятность опережения конкурентов при осуществлении ценовой политики, в качественных характкристиках продукции, Степень уникальности товаров или услуг, Возможность выпуска продукции под собственной торговой маркой, Настоящую и будущую потребность в денежных средствах, Расходы фирмы на НИОКР, Квалификационный уровень работников, менеджеров 2/17/2018 21
Внешние факторы привлекательности проекта для венчурных инвесторов: - Коньюнктура рынка аналогичной продукции, Динамика инфляции, Уровень безработицы в регионе, Существееные изменения цен на энергоносители, Либеральная миграционная политика, Уровень коррупции в стране и регионе. 2/17/2018 22
Франчайзинг- система взаимовыгодных партнерских отношений предприятий крупного и мелкого бизнеса (объединяет элементы аренды, подряда, представительства) Крупное предприятие – франчайзер представляет товары своего бренда, рекламные услуги, отработанные технологии своего бизнеса Мелкое – франчайзи представляет услуги менеджмента и маркетинга, инвестирует свой капитал. Обязан вести бизнес только с франчайзером согласно его предписаниям 2/17/2018 его 23
Франчайзинг (2) Выплаты за франчайзинг: - Вложения в основные фонды - Единовременный взнос за право пользования именем и торговой маркой - Может быть назначена регулярная плата за рекламу торговой марки (1 -5% от выручки) - Размер отчислений от объема текущих продаж (в среднем 2 -3%, бывает и выше). Например, Mc. Donalds берет 12% выручки 2/17/2018 его 24
Франчайзинг (3) Типы договорных отношений: 1. Специализация на реализации товара 2. Осуществление полного цикла крупной корпорации (технологический процесс, качество, обучение персонала, план продаж, оперативная отчетность) предполагает полную ответственность франчайзи Примеры: 18 век. Zinger (реализация, ремонт и обслуживние швейных машин) 1898 г. General Motors (дистрибьютерская сеть) 1977 г создана Британская франчайзинговая ассоциация 2/17/2018 его 25
Франчайзинг (4) Распределение российских франчайзеров (данные «Бизнес-журнала» ): • • • Розничная торговля- 46, 1% Сфера услуг -26, 6% Общественное питание-16% Индустрия развлечений – 1% Производство - 0, 9% Прочие 9, 4% 2/17/2018 его 26
Франчайзинг (5) Преимущества: - Некоторая гарантия устойчивости бизнеса - Экономия на маркетинге и консультациях - Гарантия качества Недостатки: - Зависимость от франчайзера - Вероятность требования выкупа оборудования - Необходимость отчислений с продаж 2/17/2018 его 27
Источники финансирования МБ(6) Государственная поддержка малых предприятий: - Агентское государственное кредитование (государственные фонды создаются в коммерческих банках); - Государственное кредитование в виде банковского кредита (банки берут кредит в ЦБ, а затем кредитуют); - Предоставление государственных и муниципальных гарантий (берут риски на себя) под значимые проекты. 2/17/2018 28
Источники финансирования МБ(7) Микрофинансирование. - Кредитные кооперативы, - центры поддержки малого предпринимательства (технопарки, бизнес -инкубаторы, НИИ, образовательные учреждения) - частные микрофинансовые организации (МФО). 2/17/2018 29
вопросы: 1. Четыре хозяйки готовят обед на общем костре. Первая положила в костер 10 дров, вторая – 4 таких же полена, третья-6, а четвертая рассчиталась деньгами-отдала 10 рублей. После этого первые три хозяйки рассчитались друг с другом. Как они это сделали? 2. Вычислите точку самоокупаемости, если постоянные затраты составляют 270 млн руб, а переменные на единицу продукции не зависят от объема продукции и равны 0, 05 млн. руб. Цена единицы продукции 80 тыс. р 2/17/2018 30
Скачать презентацию Курс Организация предприятий малого и среднего бизнеса 4
курс (Организация малого бизнеса)-4.ppt