КУРС МАКРОЭКОНОМИКИ ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК Деньги вид

КУРС МАКРОЭКОНОМИКИ ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Деньги – вид финансовых активов, которые являются законным платежным средством и служат для совершения сделок. Активы – это то, что обладает ценностью. Реальные или Финансовые активы материальные активы деньги акции облигации

Полезность денег проявляется через те функции, которые они выполняют: функцию средства обмена функцию средств платежа функцию меры стоимости (измерительного инструмента для сделок) функцию средства сбережения или сохранения богатства

Количество обращающихся в экономике денег называется денежной массой и характеризует величину предложения денег, которая измеряется с помощью денежных агрегатов. Состав и количество денежных агрегатов различаются по странам, но принцип построения системы денежных агрегатов одинаков: каждый последующий агрегат включает предыдущий.

Система денежных агрегатов США: М 1 – включает: наличные деньги вне банковской системы депозиты до востребования чеки прочие чековые депозиты М 2 – включает: М 1 + нечековые сберегательные депозиты срочные вклады (до 100 тыс. долл. ) однодневные соглашения об обратном выкупе

М 3 – включает: М 2 + срочные вклады (свыше 100 тыс. долл. ) срочные соглашения об обратном выкупе депозитные сертификаты L – включает М 3 + краткосрочные государственные ценные бумаги

Измерение денежной массы в России В российской статистике используются два подхода: расчет денежной массы в соответствии с международной методологией составления денежного обзора измерение денежной массы в национальном определении

В соответствии с международной методологией составления денежного обзора рассчитывается денежный агрегат «Широкие деньги» (М 2) = «Деньги» (М 1) + «Квазиденьги» : «Деньги» (М 1) – включает все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно использованы как платежное средство, т. е. деньги вне банков и депозиты до востребования в банковской системе. «Квази-деньги» – депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как платежное средство и менее ликвидны, чем «Деньги» . Включают срочные депозиты в российских рублях и все депозиты (до востребования и срочные) в иностранной валюте.

В национальном определении денежная масса рассчитывается как денежный агрегат М 2 и включает: Наличные деньги (банкноты и монеты) в обращении Безналичные средства в валюте Российской Федерации (остатки средств предприятий, организаций, населения как на счетах до востребования, так и на срочных счетах)

В макроэкономическом анализе чаще всего используются денежные агрегаты М 1 и М 2. В дальнейшем под предложением денег будем понимать Мs = C + D, где C – наличность в обращении (вне банковской системы) D – депозиты (средства на текущих счетах)

Если наряду с обязательными резервами банк держит и избыточные резервы Rфакт = Rоб + Rизб

- это норма обязательного резервирования характеризует ту минимальную долю общей суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном Банке и не имеют права выдавать в кредит. Rоб – обязательные резервы Rоб = D × rrоб

Разность D – Rоб = D(1 -rr) = Kmax показывает, какой максимальный объем кредитов имеет право выдать банк, т. е. характеризует максимальные кредитные возможности коммерческого банка. Если наряду с обязательными резервами банк держит и избыточные резервы Rфакт = Rоб + Rизб , То сумма фактически выданных банком кредитов будет меньше величины его максимальных кредитных возможностей K = (D – Rфакт) < Kmax

Т. е. в условиях частичного резервного покрытия банки обладают способностью увеличивать денежное предложение ( «создавать деньги» ). Кредитная мультипликация (депозитная мультипликация/депозитное расширение) – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

900 рублей, полученные в кредит клиент коммерческого банка (фирма или домашнее хозяйство) использует на покупку товаров и услуг, создавая продавцу выручку, которая перечисляется на расчетный счет продавца в банке-2, где процесс повторяется

Суммарное предложение денег возникшее в результате появления нового депозита (включая первоначальный депозит) составит: M = D 1+ D 2+ D 3+……= D 1+ D 1(1 -rr)2 + D 1(1 -rr)3 +…. = D 1[1 + (1 -rr) +(1 -rr)2 + (1 -rr)3 +…. ] 0 < (1 -rr) < 1 , где D – первоначальный депозит rr – норма банковских резервов

Коэффициент называется банковским (депозитным) мультипликатором и показывает общую сумму депозитов, которую может создать банковская система из каждой денежной единицы, вложенной на счет в коммерческий банк. В приведенном примере: multбанк = 1/rr = 1/0, 1 = 10

Банковский мультипликатор действует и в том случае, когда банки хранят избыточные резервы, но его величина в этом случае будет определяться нормой резервирования, которая, помимо нормы обязательных резервов будет включать и норму избыточного резервирования. Поэтому

Т. о. , изменение предложения денег зависит от: 1) величины резервов коммерческих банков, выданных в кредит 2) величины банковского мультипликатора и определяется политикой Центрального Банка (rrоб) и поведением коммерческих банков (rrизб).

Рассматривая процесс депозитного расширения, мы предполагали, что деньги, взятые в кредит, полностью возвращаются в банковскую систему. В действительности возможен отток части денег с депозитов банковской системы в наличность. В этом случае изменение величины депозитов также сопровождается мультипликативным эффектом, который отражается денежным мультипликатором.

Более общая модель предложения денег: 1) учитывает роль Центрального банка 2) учитывает поведение коммерческих банков 3) учитывает поведение домашних хозяйств

Центральный Банк контролирует предложение денег, однако он может непосредственно воздействовать только на объем наличности в денежном предложении Мs = C + D, т. к. объем депозитов зависит не от Центрального Банка, а определяется поведением домашних хозяйств. Центральный Банк воздействует: - на объем наличности (поскольку сам пускает ее в обращение) - на величину обязательных резервов

Денежная база или деньги повышенной мощности – это сумма наличности и резервов, хранящихся в Центральном Банке: MB = C + R Коэффициент депонирования cr определяется как C/D , cr>0 и показывает, как домашние хозяйства распределяют деньги между наличностью и средствами на текущих счетах. , (0 < rr ≤ 1)

Денежный мультипликатор m – это отношение предложения денег (денежной массы) к денежной базе: Денежный мультипликатор показывает, на сколько увеличивается предложение денег, если денежная база возрастает на единицу.