Кредитный рейтинг? фото Кредитоспособность Объект рейтинга: Рейтингуемое лицо и (или) его фин. Обязательства или фин. инструменты Фин. надежность фото Фин. устойчивость фото Высшая школа экономики, Москва, 2014
Как присваиваются рейтинги? Эмитент ЗАЯВКА КРА Сбор первичной информ = фото согласие/несогл асие на услугу фото ДОГОВОР фото Высшая школа экономики, Москва, 2014
Как присваиваются рейтинги? Эмитент Предоставление информации КРА фото Процесс рейтингования Как присваиваются рейтинги? фото Рейтинговый отчет Рассмотрение Эмитент фото Высшая школа экономики, Москва, 2014
Рейтинговая деятельность КРА осуществляется Методологии фото Право отступления, но не злоупотребления методологией фото Право отступления не более 3> в календарный квартал Высшая школа экономики, Москва, 2014 обращение Банк России, на пересмотр фото методологии
Роль КРА в сделках секьюритизации Деньги от ипотеки переводит За счет платежей выплата по облиг. 100 млн $ Оказ ус. Для SPV обслужив Облигации $ БАНК Осн. Долг % Ип. портфель Кредит SPV $ фото $$ $$ Платежи фото Банк в данном случае несет только операционный риск, фото который в настоящее время успешно нивелируется оценкой рейтингового агентства Высшая школа экономики, Москва, 2014
Ответственность рейтинговых агентств • В Законе о деятельности КРА нет ни слова об их ответственности фото • Острой проблемой КРА является определение ответственности агентств за присвоенные рейтинги фото Высшая школа экономики, Москва, 2014
Пример недобросовестного поведения КРА (moral hazard problem) Кризис 2007 -2009 годов фото Не предприняли разумных мер для предупреждения огромных рисков связанных с ипотечной секьюритизацией и кредитными деривативами + конфликт интересов фото Высшая школа экономики, Москва, 2014
Пример недобросовестного поведения КРА фото Инвесторы Взыскать убытки КРА фото Высшая школа экономики, Москва, 2014
За что? ? ? фото КРА фото Ответ-ть фото Высшая школа экономики, Москва, 2014
Ответственность Уголовная Гражданская Администр фото За неправомерное использование инсайдерской информации (ст. 158 УК РФ) Нарушение сроков оказания услуг, нарушением режима конфиденциальности информации переданной в рамках договора (Договорная ответственность) Исключение из реестра КРА, Банком России (ст. 15, 16 Закона о фото рейтинговых агентствах) фото Высшая школа экономики, Москва, 2014
Претензии к КРА Рейтингуемое лицо (потенциальный истец) фото Претензия КРА фото Основываясь на методологию фото Высшая школа экономики, Москва, 2014
США, Австралия (иски к КРА), основания Непреднамеренное введение в заблуждение (negligent misrepresentation) Небрежность при проведении рейтинговых действий, включая не проведение экспертизы в наиболее значимых вопросам (due diligence) фото S&P, Bank Amro VS Local Government Financial Services КЕЙС Высшая школа экономики, Москва, 2014 фото
Выводы по ответственности КРА • • За какие действия, бездействия должны отвечать КРА Какие лица будут иметь право предъявлять иски КРА фото Какие убытки должны возмещаться Вид ответственности (солидарная, субсидиарная, индивидуальная) • Основания предъявленных требований фото • Разграничение ответственностей за договорные отношения между КРА и рейтингуемым лицом, и в отсутствии договоренности о рейтинге рейтингуемого лица фото Высшая школа экономики, Москва, 2014
101000, Россия, Москва, Мясницкая ул. , д. 20 Тел. : (495) 621 -7983, факс: (495) 628 -7931 www. hse. ru
Скачать презентацию Кредитный рейтинг фото Кредитоспособность Объект рейтинга Рейтингуемое лицо
Стр-ие сделок (2).pptx