Кредитно-денежная система и политика 1 2 3

Кредитно-денежная система и политика

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Деньги и их функции Понятие и типы денежных систем Структура кредитно-денежной системы Структура денежной массы Создание денег банками. Равновесие на денежном рынке Кредитно-денежная политика ЦБ

1. Деньги и их функции Деньги – это совокупность финансовых активов, которые регулярно используются для сделок. Ликвидность - способность к обмену.

1. Деньги и их функции n n n Мера стоимости – способность денег соизмерять стоимость всех товаров (услуг). Средство обращения - деньги выступают посредником при обмене товаров и услуг. Средство накопления – это способность денег сохранять стоимость для будущей покупки. Средство платежа – деньги используются при обслуживании долговых обязательств. Мировые деньги - выражают стоимость международных товаров, выступают всеобщим средством обращения, накопления и платежа.

2. Компоненты денежной системы n n национальная денежная единица; система бумажных, кредитных денег, разменных монет; система эмиссии – законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение; государственные органы, управляющие денежным обращением.

2. Типы денежных систем 1. 2. Система обращения металлических денег предполагает возможность свободного обмена денег на золото. Система неразменных кредитных денег. Демонетизация золота – вытеснение золота из обращения.

3. Структура кредитноденежной системы Центральный государственный банк – осуществляет денежно-кредитное регулирование экономики n Коммерческие банки n Специализированные кредитнофинансовые институты (пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные и ипотечные банки и т. п. ) – участвуют в процессах накопления и размещения капитала. n

ФУНКЦИИ ЦБ эмиссия банкнот; n надзор за деятельностью банков; n Денежно-кредитное правительства; n денежно-кредитное регулирование. n

ФУНКЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ аккумуляция и мобилизация денежного капитала; n посредничество в кредите; n создание кредитных денег; n проведение расчетов и платежей в хозяйстве; n организация выпуска и размещения ценных бумаг; n оказание консультационных услуг. n

4. Денежные агрегаты (ЦБ РФ) М 0 – наличные деньги в обращении М 1=М 0 + средства на расчетных и текущих счетах в банках М 2 = М 1 + срочные вклады в банках М 3 = М 2 + крупные срочные депозиты + ценные бумаги правительства + ценные бумаги банков

4. Денежные агрегаты (ФРС США) M 1 M 2 M 3 L M 1 (наличные деньги, дорожные чеки, депозиты до востребования) M 2 (наличные деньги, чеки, депозиты до востребования срочные депозиты до 100 тыс. долл. ) M 3 (наличные деньги, чеки, любые срочные депозиты) L (наличные деньги, любые депозиты, ценные бумаги)

5. Создание денег банками. n Норма обязательных резервов — установленная законом строго определённая доля обязательств коммерческого банка по привлечённым им депозитам, которую банк должен держать в резерве в центральном банке.

5. Создание денег банками. Депозитный мультипликатор – коэффициент, показывающий возможное увеличение денежной массы при максимально эффективном использовании определенной денежной суммы для кредитования. Md=1/rr Md – депозитный мультипликатор rr – норма обязательных резервов

5. Создание денег банками. Пример Депозит – 300 тыс. Норма обязательных резервов – 20%. На сколько может увеличится количество денег в обращении при использовании данного депозита для кредитования?

5. Создание денег банками. Решение n Находим депозитный мультипликатор: Md=1/rr=1/0, 2=5 n Находим объем денежной массы: M=300*5=1500

5. Создание денег банками. Денежный мультипликатор показывает реальное расширение денежной массы с учетом коэффициента депонирования: Mm=(cr+1)/(cr+rr), Mm - денежный мультипликатор cr – коэффициент депонирования. cr=C/D, С – наличность, D – депозиты.

5. Создание денег банками. Пример Депозит – 300 тыс. Норма обязательных резервов – 20%. Доля наличных по отношению к депозитам составляет 25%. На сколько может увеличится количество денег в обращении при использовании данного депозита для кредитования?

5. Создание денег банками. Решение n Находим денежный мультипликатор: Mm=(0, 25+1)/(0, 25+0, 2)=2, 8 Находим объем денежной массы: M=300*2, 8=840 n

6. Равновесие на денежном рынке: неоклассический подход спрос на деньги определяется объемом национального производства и скоростью обращения денег.

6. Равновесие на денежном рынке: неоклассический подход уравнение обмена (И. Фишер) : М – денежная масса в обращении; V – скорость обращения денег; Р – средний уровень цен в стране; Q – количество проданных товаров и оказанных услуг.

6. Равновесие на денежном рынке: кейнсианский подход 1) трансакционный мотив (для текущих сделок); 2) мотив предосторожности (на случай непредвиденных обстоятельств в будущем); 3) спекулятивный мотив (для повышения доходов в будущем, например за счет колебания цен на ценные бумаги).

6. Равновесие на денежном рынке i MS i – процентная ставка m –количество денег MD m MD – спрос на деньги MS – предложение денег

7. Кредитно-денежная политика ЦБ Определение нормы резервирования; n Определение учетной ставки процента; n Проведение операций на открытом рынке n

7. Кредитно-денежная политика ЦБ стимулирующая сдерживающая 1. Увеличение предложения денег (покупка облигаций на открытом рынке) 1. Уменьшение предложения денег (продажа облигаций на открытом рынке) 2. Снижение учетной ставки 2. Повышение учетной ставки 3. Снижение нормы обязательных резервов 3. Повышение нормы обязательных резервов

7. Кредитно-денежная политика ЦБ i MS MS 1 i 0 i 1 MD m Целью стимулирующей кредитно-денежной политики является снижение процентной ставки

7. Кредитно-денежная политика ЦБ Эффект Фишера: рост денежной массы, вызывая инфляцию, приводит к повышению процентной ставки i = r+π