КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И КОРПОРАТИВНАЯ МИССИЯ ОРГАНИЗАЦИИ Бизнес цели Ценност ь для клиента Финансова я стратегия Управление ресурсами Миссия организации Конкурентное преимуществ о Бизнесстратегия Ценность для влвдельца Управление активами, в т. ч. Дебит. задолженность Финансовые цели Управление собств. И заемным капиталом Регулирование финрезультата и оптимальные варианты себестоимости
ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ВЫБРАННЫХ ФИНАНСОВЫХ ЦЕЛЕЙ ФОРМУЛИРУЮТСЯ ЗАДАЧИ И МЕРЫ: Программа снижения издержек Меры по обеспечению прозрачности финансового состояния и меры по обеспечению контроля за финансовыми потоками Определяются механизмы и направления инвестирования, возможные источники привлечения средств, кредитных ресурсов, гарантий Разрабатываются мероприятия по выводу ценных бумаг на фондовый рынок, определение издержек по использованию различных фондовых инструментов
ОСНОВНЫЕ БЛОКИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ: • Учетная политика Политика управления денежными средствами Политика управления издержками Дивидендная политика финансовая политика Кредитная политика Решает тактичес кие задачи: Поддержание платежеспособности организации, что достигается сбалансированностью объемов и сроков поступления денежных средств • Разработка эффективной системы финансирования текущей деятельности с помощью кредитной и налоговой политики • Обеспечение рентабельности продаж путем разработки ценовой политики и управления затратами
КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ИМЕЕТ 2 ОСНОВНЫХ БЛОКА Кредитная политика как часть финансовой политики Кредитная политика по отношению к дебиторам Политика по привлечению источников финансирования активов
СООТНОШЕНИЕ МЕЖДУ ОПЕРАЦИОННЫМ ПРОИЗВОДСТВЕННЫМ И ФИНАНСОВЫМ ЦИКЛОМ Поступление сырья Оплата сырья Период обращения дебиторской задолженности Производственный цикл Операционный цикл Финансовый цикл Период обращения кредиторской задолженности Продажа готовой продукции Получение оплаты от покупателя
УЧАСТИЕ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В КРУГООБОРОТЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА Денежная стадия Денежные средства предприятия Товарная стадия Товары отгруженные. Готовая продукция на складе Производственная стадия Производственные запасы. Незавершенное производство
ВИДЫ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ АКТИВОВ Единовременный кредит Возобновляемая кредитная линия Невозобновляемая кредитная линия Формировани е краткосрочног о заемного капитала Банковский кредит Рамочная кредитная линия Овердрафт Сделка РЕПО Факторинг и форфейтинг Вексельный кредит Размещение краткосрочных ценных бумаг Эмиссия биржевых облигаций Вексельный займ Кредиторская задолженность
ЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ Эмиссионные ценные бумаги Облигации Фиксированный % или дисконт в предусмотренный срок Акции Дивиденды из прибыли. Участие акционеров в управлении Именные ценные бумаги Форма выпуска Документарная (сертификат) Способ регистрации Нет госрегистрации, присваивается идентификац. № М. б. биржевые облигации (при соблюдении некоторых условий не более 500 подписчиков) Опцион эмитента Ценные бумаги на предъявителя Форма выпуска бездокументарная Способ регистрации Госрегистрация, вносится в госреестр
СРАВНИТЕЛЬНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ НЕКОТОРЫХ ВИДОВ КРЕДИТОВАНИЯ Факторинг Кредит Овердрафт Погашается из денег, поступающих от дебиторов клиента. Возвращается Банку заемщиком Выплачивается на срок фактической отсрочки платежа (до 90 - 120 календарных дней) Выдается на фиксированный срок. Устанавливаются жесткие сроки пользования траншем, как правило, не превышающие 30 дней Выплачивается в день поставки товара В обусловленный кредитным договором день Срок действия договора ограничен Переход компании на расчетно-кассовое обслуживание в Банк не требуется Банк может включить в кредитный договор условие о о переходе заемщика на расчетно-кассовое обслуживание в Банк Не требуется никакого обеспечения Банк может потребовать предоставить залог по кредиту и/или обязать заемщика обеспечить обороты по расчетному счету, адекватные сумме займа Предусмотрено поддержание определенного оборота (5: 1) по расчетному счету. Обеспечение в виде залога не требуется Размер не ограничен и может увеличиваться по мере Выдается на заранее обусловленную сумму роста объема продаж клиента Лимит устанавливается из расчета 15 -50% от месячных кредитовых поступлений на расчетный счет заемщика Погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного товара Погашается в заранее обусловленный день Все кредитовые поступления автоматически списываются с расчетного счета в погашение овердрафта и процентов по нему Факторинговое финансирование выплачивается автоматически предоставлении накладной и счета-фактуры Для получения кредита необходимо оформлять огромное количество документов Для получения овердрафта необходимо оформлять большое количество документов Продолжается бессрочно Погашение не гарантирует получение нового Сопровождается сервисо: управление дебиторской задолженностью, покрытие рисков, связанных с поставками на условиях отсрочки платежа, При кредитовании помимо предоставления средств При овердрафте помимо предоставления средств клиенту и РКО Банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг
СРАВНИТЕЛЬНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ОВЕРДРАФТА И КРЕДИТНОЙ ЛИНИИ Условия кредитования Срок кредита Сумма кредита Погашение кредита Сфера применения Процентная ставка Овердрафт Кредитная линия Краткосрочный Долгосрочный Зависит от: • оборота денежных средств на счете цели кредита • заработной платы • платёжеспособности клиента Полное погашение. Частичное погашение. Погашается автоматически за счет Погашается внесением пополнения лицевого счета. средств на банковский счет. Кредитной линией пользуются крупные или мелкие Овердрафт применяется, как компании, которые правило, торговыми компаниями, занимаются инвестициями и которые имеют большой оборот денежных средств, в том числе и другой деятельностью, требующими постоянного частое пополнение счета. финансового вливания. Плавающая – зависит от сроков Фиксированная – овердрафта, суммы. Может устанавливается при понижаться от больших денежных заключении договора. оборотов.
ПРИМЕР: УСЛОВИЯ ОВЕРДРАФТА Параметры овердрафта Ø Лимит овердрафта — до 30 % от среднемесячного оборота по счетам в Банке. Ø Валюта овердрафта — рубли. Ø Сумма овердрафта — от 1. 000 до 10. 000 руб. Ø Срок действия договора — 12 месяцев. Ø Выдача кредита — оплата платежных документов за счет средств банка при отсутствии (недостаточности) средств на расчетном счете. Ø Срок транша — 30 дней/Срок непрерывной задолженности не устанавливается. Ø Обеспечение — поручительство топ-менеджеров и собственников бизнеса. Залог имеющегося имущества, товаров, поручительство Фондов. Проценты по овердрафту Ø Процентная ставка по кредиту овердрафта от 15% годовых, в зависимости от оборота по счетам. Ø Погашение кредита Ø Погашение задолженности осуществляется по мере поступления средств на расчетный счет; уплата процентов — ежемесячно.
ОВЕРДРАФТ Требования к заемщику Минимальный срок деятельности — 12 месяцев с момента основания бизнеса. Расположение и регистрация бизнеса клиента для получения овердрафта для юридических лиц Екатеринбург и Свердловская область. Стабильный поток доходов (выручки) / отсутствие немотивированных убытков. Наличие материальных запасов / активов на балансе. Отсутствие просроченной задолженности перед банками и иными кредиторами (кредитная история).
КРЕДИТНЫЕ ЛИНИИ ВОЗОБНОВЛЯЕМАЯ И НЕВОЗОБНОВЛЯЕМАЯ Кредитная линия с лимитом выдачи (или задолженности невозобновляемая) Кредитная линия с лимитом выдачи задолженности предполагает, что предполагает получение и использование Заемщик получает и использует в течение Заемщиком в течение обусловленного срока денежных средств, общая сумма средства, которых не превышает установленного единовременной договором лимита. срока причем денежные размер задолженности не превышает установленного договором лимита.
Условия кредитной линии Минимальная сумма 1 000 рублей Доступные валюты для открытия рубли, доллары США, Евро Срок кредитной линии до 3 -х лет Процентная ставка устанавливается индивидуально Пролонгация допускается Увеличение лимита допускается Плата за открытие устанавливается индивидуально При определении процентной ставки учитывается финансовое положение заявителя, размер и качество предоставляемого им обеспечения.
ДОЛГОСРОЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ. СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОСНОВНЫХ ФОРМ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ Характерные элементы Инвестиционное кредитование Проектное финансирование Специфика процесса Кредитная операция Синтетическая операция, сочетающая в себе элементы кредитования и финансирования Субъекты процесса 1. Банк 2. Предприятие – инициатор проекта 1. Банк, инвестиционные компании, пенсионные фонды, лизинговые компании 2. Предприятие – инициатор проекта Объект процесса Инвестиционный проект Создание проектной компании Не создается Создается
ОБЪЕКТЫ ДОЛГОСРОЧНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ Основные фонды Трудовые ресурсы Объект долгосрочного инвестирования Оборотные средства НМА
ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Построение отчета о движении денежных средств с учетом реализации проекта Оценка финансового состояния существующего предприятия Инвестиционная кредитоспособность предприятия в целом Бизнес план Расчет фин. Коэффициентов на основе построения прогнозной отчетности с учетом реализации проекта
ПРОЦЕСС ОРГАНИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ Анализ текущей деятельности предприятия - заемщика Анализ бизнес – плана и инвестиционного проекта (Bank Case) Обследование предприятия и обеспечения кредита Оценка кредитоспособности заемщика и качества обеспечения Подготовка заключения по результатам оценки инвестиционной кредитоспособности предприятия Разработка схемы кредитования проекта Принятие решения на кредитном комитете о предоставлении инвестиционного кредита Выдача кредита Мониторинг целевого использования кредита, финансового состояния заемщика, хода осуществления проекта
ДОКУМЕНТЫ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ЗАЕМЩИКА Годовая бухгалтерская отчетность за посл. Финансовый год, заверенная ГНИ Аудиторское заключение по годовой фин. Отчетности за посл. фин. Год Ежеквартальные бухгалтерские балансы (с приложениями), заверенные ГНИ Расшифровка дебиторско – кредиторской задолженности по последнему балансу Выписки оборотов по расчетным (текущим счетам предприятия за последние 3 -6 месяцев Справки о кредитах в других банках (суммы, сроки, просрочки) Документы, подтверждающие добросовестную КИ (справки из БКИ и т. д)
ПРИ ИНВЕСТИЦИОННОМ КРЕДИТОВАНИИ ОСНОВНОЙ ЦЕЛЬЮ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ СРЕДСТВ В СООТВЕТСТВИИ С ЗАЯВКОЙ НА КРЕДИТОВАНИЕ ЯВЛЯЕТСЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ РАСХОДОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ХАРАКТЕРА: При инвестиционном кредитовании и проектном Выполнение строительно-монтажных работ; финансировании доля финансирования проекта из собственных источников должна составлять, как правило, не менее 30% от Приобретение оборудования, техники и агрегатов для реализации проектов технического перевооружения, модернизации и расширения действующего производства или создания нового производства, включая косвенные затраты по соответствующим контрактам; Финансирование разработки месторождений полезных ископаемых с целью их коммерческой эксплуатации; Финансирование расходов на приобретение объектов недвижимости и на формирование оборотного капитала в рамках реализации инвестиционных проектов; финансирование сделок по купле-продаже предприятий, осуществляемых для реализации инвестиционных проектов; общей стоимости проекта Возмещение ранее понесенных заемщиком инвестиционных затрат при реализации инвестиционных, в том числе строительных, проектов.
ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО ЦБ И УНИВЕРСАЛЬНЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОЦЕНКЕ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА Согласно основной инструкции ЦБ РФ (254 -п) банк сам определяет в КП методы оценки, но соблюдая основные принципы. Минимальное содержание показателей: Финансовая устойчивость (обеспеченность запасов источниками формирования) Анализ имущественного положения • Доля активной части ОС • К износа • К обновления • К выбытия Финансовое положение заемщика Деловая активность (стабильность производства Ликвидность (платежеспособность) • Общая • Срочная • Абсолютная Прибыльность (рентабельность
ОБЩИЕ ТРЕБОВАНИЯ К СОДЕРЖАНИЮ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА Систему оценки кредитного риска по ссудам, • позволяющую классифицировать ссуды (портфели однородных ссуд) по категориям качества • Более детальная классификация Порядок оценки ссуд, , • Критерии оценки ссуд • порядок документального оформления и подтверждения оценки ссуд порядок принятия и исполнения решений по формированию резерва; порядок принятия решений о признании задолженности по ссудам безнадежной. описание правил (методов, процедур), используемых для определения реальности деятельности заемщика - юридического лица в сфере производства продукции описание правил (методов, процедур), используемых при оценке финансового положения • перечень основных используемых источников информации • полномочия работников кредитной организации критерии существенности оборотов денежных средств по банковским счетам заемщика, открытым в кредитной организации критерии существенности сумм и сроков текущей картотеки неоплаченных расчетных документов • задолженности перед федеральным бюджетом, бюджетами субъектов Российской Федерации, местными бюджетами и внебюджетными фондами, просроченных денежных обязательств перед Банком России
ОПРЕДЕЛЕНИЕ КАТЕГОРИИ КАЧЕСТВА ССУДЫ С УЧЕТОМ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ И ОБСЛУЖИВАНИЯ ДОЛГА Формируется профессиональное суждение и банк относит ссуду к категории качества ссуд: 5 категорий Обслуживание долга/ Фин. положение Хорошее Среднее Неудовлетворительн ое Хорошее Стандартные (I категория качества) Нестандартные (II категория качества) Сомнительные (III категория качества) Среднее Нестандартные (II категория качества) Сомнительные (III категория качества) Проблемные (IV категория качества) Плохое Сомнительные (III категория качества) Проблемные (I Vкатегория качества) Безнадежные (V категория качества) Ø Банк может отклониться от данной классификации и повысить качество на 1 категорию выше либо понизить качество на n категорий ниже при наличии других существенных факторов:
ИНЫЕ СУЩЕСТВЕННЫЕ ФАКТОРЫ, СПОСОБНЫЕ ПОВЛИЯТЬ НА ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ СУЖДЕНИЕ О КАТЕГОРИИ КАЧЕСТВА: Факторы для более низкой категории качества К иным сущес т в енным фак т ор ам , кот о рые мог у т повлия т ь н а принят и е кр е д и тной орг а ни з а цие й р ешения о кла с с ифик а ции с су д в бол е е ни з кую ка т е г о рию каче с т в а , ч ем э то преду с мотр ено т а б лиц ей 1 н а с т о яще г о п у нк т а, в т ом чи с л е мо г у т быт ь о т н е с е ны: э к ономиче с к а я информация о вз а имо с в я з ь з плохом финан со а емщиков , х а р а вом положении учр к т е р и зующаяся едителей т ем, ч т о заемщика, испо ь з о в ани е с ухудшение финанс имеющих во с у ды з а емщиком ового положения зможно с т ь ока предоставление з а не по цел е во му одного из них зыв а т ь с ущес т в на зна ч ению, опр с в е д ени я о неи емщику с суды на может явиться с полн ении (н ен льг о тных у сло ви ричиной неи сполн е нно е влияние на ед е л е нному в до адлежащем исполн р ешения, ях (по с р а вн г о в ор е , на осно ения (н ен а дл ении) з а емщиком принимаемые ор г ению с у сло ви вании ко торого ежаще г о исполн а н ами упр а в л ями пр едо с т а в л ения) дру гим а ения з аемщика. ссуд а пр едо с т а в ени я с опо с т а в емщиком (дру г л ен а; При наличии т а к имых (по срок а м, ими заемщиками) ой информации с уммам и ц е л ям) обя з а т е л ь с т в финанс о в о е с с у д д р у г им з а пер е д кр е ди тной положение учр едит емщикам) ; ор г ани з а ци ей е л ей з а емщика по с с уд е (с с у д ам) , ею предо с т а в л енной п р е д о с т а в л енным) ; Кредитная история не испортится (она портится в одном случае: наличие просрочки). Но при наличии данных факторов банк может отнести предприятие в более низкую категорию даже если обслуживание долга и финположение хорошее. Это повлияет на дальнейшее заключение кредитных договоров с банком, так как банк при наличии данных факторов будет обязан создавать резерв (данное
ССУДЫ КЛАССИФИЦИРУЮТСЯ НА ОСНОВЕ ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО СУЖДЕНИЯ В ОДНУ ИЗ 5 КАТЕГОРИЙ КАЧЕСТВА Резерв – 0% Резерв • Высшая. Стандартная ссуда • Вероятность потерь = 0 Обесцененные ссуды 1 -20% • Нестандартная ссуда. Умеренный кредитный риск • Вероятность потерь от обесценения 1 -20% Резерв 21 -50% • Сомнительная ссуда. Значительный кредитный риск • Вероятность потерь и обесценения 21 -50% Резерв 51 -99% • Проблемная ссуда. Высокий кредитный риск • Вероятность потерь 51 -99% Резерв 100% • Безнадежная ссуда. • Отсутствует вероятность возврата ü Резерв формируется в % от суммы основного долга
ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ СУЖДЕНИЕ ДОЛЖНО СОДЕРЖАТЬ информацию о б уровн е к р е ди тно г о ри с к а п о с с у д е информацию об а н а ли з е , по р е з у л ь т а м ко торо г о выне с ено профе с сион а л ьно е с ужд ение; з а к лючени е о р е з у л ь т а х оце н ки финан со во г о положения з а емщика; з а к лючени е о р е з у л ь т а х оц енки кач е с т в а об служив ания дол г а по с с у д е; информацию о наличии иных сущест в енных фа к т оров р а с ч е т р е з е р в а; Профессиональн ое суждение ! Пересматривается ежемесячно на 1 -е число. Данные актуализируются Формируется Досье заемщика
ПАРАМЕТРЫ КАЧЕСТВА ОБСЛУЖИВАНИЯ ДОЛГА Хорошее Не может расцениваться как хорошее • платежи по основному долгу или по процентам осуществляются за счет денежных средств и иного имущества, • платежи по основному долгу и процентам предоставленных заемщику кредитной организацией. осуществляются своевременно и в полном объеме; • ссуда реструктурирована • имеется случай (имеются случаи) просроченных платежей по основному долгу и(или) процентам в течение последних 180 календарных дней продолжительностью, в том числе: по ссудам, предоставленным юридическим лицам, - до пяти календарных дней лицам, - до 30 календарных дней • ссуда прямо либо косвенно (через третьих лиц) предоставлена заемщику кредитной организацией в целях погашения долга по ранее Негативные тенденции: предоставленной ссуде 1)Существенное снижение темпов ростапроизводства. 2)Существенно растет дебиторская и кредиторская задолженность 3)Снижается рентабельность ! Кредитная история портится!!!
ПАРАМЕТРЫ КАЧЕСТВА ОБСЛУЖИВАНИЯ ДОЛГА Неудовлетворительное обслуживание долга • имеются просроченные платежи по основному долгу и (или) по процентам в течение последних 180 календарных дней: по ссудам, предоставленным юридическим лицам, свыше 30 календарных дней, • ссуда реструктурирована, и по ней имеются просроченные платежи по основному долгу и (или) по процентам, а финансовое положение заемщика оценивается как плохое. • ссуда предоставлена заемщику кредитной организацией прямо либо косвенно (через третьих лиц) в целях погашения долга по ранее предоставленной ссуде • ссуда прямо либо косвенно (через третьих лиц) предоставлена заемщику кредитной организацией в целях погашения долга по ранее предоставленной ссуде
МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА На основе методологических разработок Сбербанка РФ Приложение к регламенту о предоставлении кредитов юридическим лицам
ПРИ ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ИСПОЛЬЗУЕТСЯ КАК МИНИМУМ 3 ГРУППЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ К. ликвидности • К 1 Общей ликвидности • К 2 Быстрой ликвидности • К 3 Текущей ликвидности коэф. Наличия собственных средств Доля собственных средств • К 4 Коэфф. Наличия собственных средств Показатели рентабельности и оборачиваемости • Рентабельность продаж • Рентабельность деятельности
ДЕЛЕНИЕ ОЦЕНОЧНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПО КАТЕГОРИЯМ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ Коэффициенты Вес 1 категория 2 категория 3 категория показателя 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К 1) 0, 05 0. 2 и выше 0. 15 - 0. 2 менее 0. 15 2. Промежуточный коэффициент покрытия (К 2) 0, 10 0. 8 и выше 0. 5 - 0. 8 менее 0. 5 3. Коэффициент текущей ликвидности (К 3) 0, 4 2. 0 и выше 1. 0 - 2. 0 менее 1. 0 4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К 4) 0, 20 1. 0 и выше 0. 7 - 1. 0 менее 0. 7 0. 4 - 0. 6 менее 0. 4 кроме торговли для торговли 0, 15 0. 6 и выше 5. Рентабельность продукции (К 5) 0, 15 0. 15 и выше менее 0. 15 нерентаб 6. Рентабельность деятельности предприятия 0, 10 0, 06 и выше менее 0, 06 нерентаб. ü Коэффициенты К 1, К 2, К 3, К 4, К 5 и К 6 являются основными оценочными показателями
ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНАСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ Ø Ø Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым шести показателям. Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации). Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360). Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1
– Структура Баланса, характеризующая абсолютную ликвидность предприятия Быстрореализуемые активы (ден. ср-ва+кр. ср. фин. вложения) >= Среднереализуемые активы(дебиторская >= задолженность) Медленнореализуемые активы (ТМЗ) Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) >= Наиболее срочные обязательства (налоги+зарплата) Счета к оплате Краткосрочные кредиты и займы Постоянные пассивы >= (долгосрочные кредиты+капитал и резервы)
СТРУКТУРА БАЛАНСА, ХАРАКТЕРИЗУЮЩАЯ АБСОЛЮТНУЮ ЛИКВИДНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ Можно выделить следующие причины несоответств ия оптимальной структуры Баланса по ликвидности убыточность деятельности, и как следствие этого рост кредиторской задолженности опережающими темпами над ростом активов; - наличие инвестиционной программы, которая превышает финансовые возможности компании; - финансовая политика предприятия, когда инвестиции финансируются за счет привлечения коротких кредитов; - принципы управления оборотным капиталом (рост оборотных активов финансируется за счет текущих пассивов, а зарабатываемой прибыли недостаточно для самофинансирования предприятия, или чистая прибыль вкладывается в основные средства, или «выводится» из бизнеса).
Дополнительные затраты всвязи с отсрочкой < от невыполнения обязательств клиентами более высокого уровня риска; на привлечение денежных ресурсов в связи с удлинением кредитного периода; на управление, контроль и взыскание дебиторской задолженности. Дополнительные доходы от расширения продаж ( в рассрочку)
КРЕДИТНЫЙ РИСК КЛИЕНТОВ ОЦЕНИВАЕТСЯ СЛЕДУЮЩИМИ ПОКАЗАТЕЛЯМИ (ПРИМЕР): Кредитный риск дебитора кредитная репутация; !!!кредитоспособность, оцениваемая по финансовой отчетности, в том числе показатели капитала: отношение «долги/активы» , покрытие процента (отношение «сумма процентов/ прибыль до уплаты процентов и налогов» ), текущая платежеспособность и др. ; обеспечение кредита; внешние условия кредита (налоговая политика правительства, перспективы развития конкретных отраслей и др. ).
ПОСЛЕ ОПРЕДЕЛЕНИЯ КРЕДИТНОГО РИСКА КЛИЕНТОВ, В ТОМ ЧИСЛЕ ИХ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ, ИХ МОЖНО СГРУППИРОВАТЬ В КЛАССЫ РИСКА. НАПРИМЕР, 1 КЛАСС – ПРЕДПОЛАГАЕТСЯ ОТСУТСТВИЕ ПОТЕРЬ ОТ НЕОПЛАТЫ СЧЕТОВ, 2 КЛАСС – ПОТЕРИ МОГУТ СОСТАВИТЬ ДО 0, 5 % ОТ ВЫРУЧКИ И Т. Д.
ХАРАКТЕРИСТИКИ ЖЕСТКОИ И ЛЬГОТНОЙ ПОЛИТИКИ Льготный вид политики Жесткий вид политики Срок и скидки Отсрочка на более длительный срок Отгрузка только после 100% предоплаты Лимиты Нет ограничений Нет дебиторской задолженности, лимиты сводятся к 0 Критерии оценки Сниженные требования к финансовым показателям Строгие критерии Принципы работы с дебиторами Снижение санкций за несвоевременную оплату Жесткие санкции Достоинства политики Привлечение дополнительных покупателей и увеличение объема продаж Снижается просроченная задолженность, улучшается качество дебиторской задолженности Недостатки политики Растут затраты на производство , увеличивается объем капитала, инвестированного в в дебиторскую задолженность, растут расходы и управление ею Жесткие меры приводят иногда к обратному эффекту: теряются надежные покупатели, падают объемы реализации. Предприятие с трудом оплачивает собственные долги
ЛИТЕРАТУРА ПО АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ Корпоративные финансы: учебник для вузов/под ред. М. В. Романовского, А. И. Вострокнутовой. /СПб, 2014
Скачать презентацию КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И КОРПОРАТИВНАЯ МИССИЯ ОРГАНИЗАЦИИ Бизнес цели
Схемы_лекции.pptx