Кредит (от лат. creditium – ссуда, долг) – как экономическая категория представляет собой особый вид экономических отношений, связанных с движением стоимости (предоставление денежной суммы или ликвидного актива) на условиях срочности, возвратности, платности.
Субъекты кредитных отношений: • Кредитор – сторона кредитных отношений, представляющая ссуду на счет, как собственных средств, так и ресурсов, заимствованных у других субъектов воспроизводственного процесса. • Заемщик – сторона кредитных отношений, получающая кредит и обязанность его вернуть на определенных условиях. Объект кредитных отношений - ссужаемая стоимость.
• • • Принципы кредита Возвратности Срочности Платности Обеспеченности Целевого использования
Функции кредита • • Перераспределительная. Заключается в движении средств между кредитором и заемщиком. Посредством данной функции свободные денежные средства предприятий, бюджета и населения превращаются в функциональный капитал, приносящий прибыль. Также ускоряется научно-техническое развитие экономики и обеспечивается бесперебойность процесса производства. Эмиссионная. Позволяет создавать кредитные средства обращения и замещения денег. Заключается в обеспечении нормального функционирования рыночной экономики, т. к. нехватка платежных средств повлекла бы за собой невозможность обслуживания хозяйственных связей и замедление экономического развития.
Функции кредита • Контрольная. Заключается в том, что в процессе кредитных отношений оценивается кредитоспособность заемщика и осуществляется наблюдение за его деятельностью. Роль кредита для экономики при осуществлении данной функции состоит в следующем: 1. Кредит позволяет использовать собственные заемные средства с максимально возможной эффективностью. 2. Ресурсы направляются в наиболее перспективные и динамично развивающиеся отрасли.
Отличительные особенности кредита как экономической категории от денег • • • Сфера кредитных отношений более ограничена по сравнению с денежной (т. к. денежные отношения пронизывают все экономические связи юридических и физических лиц, а кредитные – возникают только между кредитором и заемщиком). Деньги в процессе купли-продажи совершают одностороннее движение, т. е. передаются от покупателя к продавцу. Кредит совершает двустороннее движение: кредитор-заемщик, а затем заемщик-кредитор. Кредит создает как деньги, так и другие платежные средства (переводные векселя, облигации, депозитные сертификаты). Кредит может выступать в двух формах: денежной и товарной (натуральной). Кредит приносит доход в виде ссудного процента. В денежных отношениях происходит смена прав собственности на деньги. В кредитных отношениях правом собственности обладает только кредитор.
Классификация кредита ФОРМА кредита ВИД кредита В зависимости от ссуженной стоимости; характера кредитора и заемщика; целевых потребностей кредита выделяют: Государственный; Банковский; Коммерческий; Потребительский; Международный; Ипотечный; Ростовщический Представляет собой детальную характеристику кредита по организационно-экономическим признакам, используемую для классификации в зависимости от: стадий производства; отраслевой направленности; объектов кредитования; обеспеченности кредита; срочности; платности.
Государственный кредит – совокупность экономических отношений, одной из сторон которых является государство, по привлечению или регулированию временно свободных денежных средств (финансовых ресурсов) на условиях срочности, возвратности, платности. • • Субъектами кредитных отношений являются: Органы государственной власти и МСУ; Юридические и физические лица (резиденты нерезиденты); Правительства иностранных государств; Международные финансовые институты. и
Формы государственного кредита • Государственный займ (государство – заемщик, должник) • Государственный кредит (государство - кредитор) • Государственная гарантия (государство - гарант).
Государственный (муниципальный) долг – обязательства, возникающие из государственных или муниципальных заимствований, гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства. Принятые на себя Российской Федерацией, субъектом РФ или муниципальным образованием РФ. Полностью обеспечивается всем находящимся в собственности органа власти соответствующего уровня имуществом, составляющим его казну.
Виды государственного (муниципального) долга В зависимости от кредитора и валюты возникающих обязательств Внутренний. Внешний. Обязательства перед резидентами в национальной валюте Обязательства перед нерезидентами в иностранной валюте В зависимости от срока погашения и объема обязательств Текущий. Состоит из платежей по обязательствам государства, которые заемщик обязан погасить в текущем году Капитальный. Вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств, включая проценты
Основания возникновения государственного (муниципального) долга Как ЦЕЛЬ привлечения обязательств Как ФОРМА возникновения обязательств Покрытие дефицита государственного (муниципального) долга Государственные и муниципальные заимствования Реализация социально-экономических программ Предоставление гарантий, когда государство (орган МСУ) выступает как гарант погашения обязательств за других заемщиков Погашение ранее выпущенных обязательств
• • • Долговые обязательства государства и органов МСУ могут существовать в виде обязательств по: Кредитам, привлеченным от имени соответствующего органа власти как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц. Государственным (муниципальным) ценным бумагам. Бюджетным кредитам, привлеченным в соответствующий бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации. Государственным (муниципальным) гарантиям. Иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством РФ на государственный (муниципальный) дог РФ
Управление государственным (муниципальным) долгом – совокупность действий государства и органов местного самоуправления по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания долга. Цель заключается в нахождении оптимального соотношения между потребностями государства и органов МСУ в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению
• • • Принципы управления государственным долгом Безусловности – обеспечение точного и своевременного выполнения обязательств государства перед инвесторами и кредиторами без выставления дополнительных условий. Единства учета – всех видов ценных бумаг, эмитированных органами власти РФ, субъекта РФ и органами МСУ. Единства налоговой политики органов власти всех уровней. Согласованности – интересов кредиторов и заемщиков. Оптимальности – создание такой структуры займов, при которой выполнение обязательств по ним было бы сопряжено с минимальными затратами и риском, а также оказывало бы наименьшее влияние на экономику страны. Гласности – предоставление общественности и СМИ достоверной и своевременной информации о параметрах заимствований.
• • • В условиях значительного роста государственной (муниципальной) задолженности и бюджетного дефицита орган власти может использовать следующие способы регулирования долга: Рефинансирование – погашение имеющейся задолженности путем выпуска новых займов. Конверсия – изменение размера доходности займа, т. е. снижение или повышение процентной ставки, выплачиваемой кредиторам. Консолидация – увеличение срока действия уже выпущенных займов. Унификация – объединение нескольких займов в один, когда облигации прежнего выпуска обмениваются на новые. Отсрочка – перенос срока погашения долга при прекращении выплат доходов. Аннулирование – отказ органа власти от погашения долговых обязательств.
Банковский кредит Кредитор – специализированные финансово-кредитные организации (банки). Заемщик – физические и юридические лица. Представляется исключительно в денежной форме, имеет ряд особенностей: 1. Банк оперирует не столько своим капиталом, сколько привлеченными ресурсами (временно свободные денежные средства, помещенные в банк хозяйствующими субъектами на счета или во вклады). 2. Банк ссужает деньги как капитал. Это означает, что заемщик должен так использовать полученные средства, чтобы не только возвратить их кредитору, но и получить прибыль, достаточную для того, чтобы уплатить ссудный процент.
Коммерческий кредит Кредитор – предприятие-продавец. Заемщик – предприятие-покупатель. Представляется в товарной форме в виде отсрочки платежа за проданную продукцию. Как правило, участники кредитных отношений регулируют свои хозяйственные связи и создают платежные средства в виде векселей.
1. 2. 3. 4. 5. • • • Особенности коммерческого кредита Сделка кредита не является главной целью, на лишь сопутствует сделке купли-продажи, способствуя скорейшей реализации товаров. Сфера применения ограничена процессом обращения товаров. Ограничивается по размеру, так как любой предприниматель может коммерческий кредит только в рамках своего оборотного капитала. Как правило, носит краткосрочный характер. Принципиально отличается от банковского кредита: в роли кредитора выступают не специализированные финансово-кредитные организации, а любые юридические лица, связанные с производством либо реализацией товаров; предоставляется исключительно в товарной форме; средняя стоимость кредита всегда ниже ставки банковского процента; при юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за кредит включается в цену товара, а не определяется через процент от базовой суммы.
Потребительский кредит Кредитор – специализированные финансово-кредитные организации (банки); предприятие-продавец. Заемщик – физическое лицо (потребитель). Предоставляется в денежной форме или в форме товара на условиях отсрочки или рассрочки платежа для удовлетворения потребительских нужд, т. е. целей, не связанных с предпринимательской деятельностью: • покупка товаров длительного пользования; • оплата различных услуг (медицинских, образовательных, туристических) и пр. Практикуется также предоставление денежного потребительского кредита, который заемщик использует по своему усмотрению.
Международный кредит Кредитор и Заемщик – государство, центральный банк, специализированные финансово-кредитные организации (банки), юридические лица, международные финансовые организации. Представляет собой временную передачу валютных и товарных ресурсов одних стран для использования их другими странами в целях ускорения их общественноэкономического развития. Необходимость использования этого кредита определяется следующими условиями: • развитие внешнеэкономических связей между государствами и субъектами экономики; • необходимость оказания кредитной помощи отедльным странам.
Международный кредит В зависимости от того, кто является в отношениях кредитором, различаю: • Частные кредиты. Предоставляются частным фирмам и банкам. • Правительственные кредиты – предоставляются правительственными кредитными учреждениями. • Кредиты международных и региональных организаций. Предоставляются преимущественно через МВФ, группу МБРР, Европейский инвестиционный банк, региональные банки развития развивающихся стран. Таким образом, средства для международного кредита мобилизуются на международном и национальных рынках ссудного капитала, а также за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций.
Ипотечный кредит Кредитор – специализированные финансово-кредитные организации (банки). Заемщик – физическое или юридическое лицо. Представляет собой долгосрочную ссуду под залог недвижимого имущества с обязательством ее возврата в обозначенном договором срок с выплатой процентов. Имеет целевое назначение, так как используется для финансирования приобретения, постройки жилых и производственных объектов и освоения земельных участков. По сравнению с другими видами кредитования, предоставляется на значительно больший срок (до 30 лет, в среднем 15 -20 лет). Необходимым условием ипотечного кредит является внесение заемщиком первоначального взноса. Обязательства заемщика могут быть оформлены в виде именной ценной бумаги – закладной, права на которую кредитор вправе переуступить.
Ростовщический кредит Кредитор –физические или юридические лица, не имеющие соответствующей лицензии. Заемщик – физические или юридические лица, лишенные доступа к современным формам кредита. Специфическая форма кредит, считается простейшей и неразвитой. Для большинства стран в настоящее время имеет нелегальный характер. Характеризуется сверхвысокой ставкой процента, ее резкими колебаниями и зачастую нелегальными методами взыскания с неплательщика. По мере развития инфраструктуры национальной кредитной системы и обеспечения доступности кредитных ресурсов для всех категорий потенциальных заемщиков ростовщический кредит утрачивает свое значение и исчезает с рынка ссудных капиталов.
Виды кредита 1. • • 2. • • По отраслевой направленности выделяют: промышленный кредит сельскохозяйственный кредит торговый кредит финансовый кредит По объекту кредитования: кредит для приобретения различных товаров (в промышленности – сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо и др. ; в торговле – товары различного ассортимента; у населения – товары длительного пользования) кредит для осуществления иных затрат
Виды кредита 3. • • • 4. • • • По степени обеспеченности: кредит с полным обеспечением (размер обеспечения >=размера предоставляемого кредита); кредит с неполным обеспечением (стоимость обеспечения < размера кредита); необеспеченный доверительный кредит – «бланковый» (предоставляется при наличии достаточного доверия банка к заемщику, уверенности банка в возврате средств). По методу кредитования: разовый кредит; кредитная линия – обязательство банка перед заемщиком предоставить ему в течение определенного периода времени кредиты в пределах согласованного лимита; овердрафт – краткосрочный кредит, предоставляемый путем списания средств по счету клиента сверх остатка средств на счете.
5. • • 6. • • • Виды кредита По срочности кредитования: Краткосрочный кредит (до 1 года); Среднесрочный кредит (от 1 года до 3 лет); Долгосрочный кредит (в среднем, от 3 до 5 лет); Онкольный кредит – подлежит возврату в фиксированный срок после получения официального уведомления от кредитора (срок погашения изначально не указан; уплачивает в течение 3 -х дней после получения уведомления). По способу взимания ссудного процента: кредит, процент по которому в момент его общего погашения; кредит, процент по которому выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора; кредит, процент по которому удерживается банком в момент его выдачи заемщику.
Виды кредита 7. По способу погашения: • кредит, погашаемый единовременным взносом со стороны заемщика; • кредит, погашаемый в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. 8. По виду процентных ставок: • кредит с фиксированной процентной ставкой; • кредит с плавающей процентной ставкой (изменяется в зависимости от ситуации, складывающейся на финансовом и кредитном рынке); • кредит со ступенчатой процентной ставкой (периодически пересматривается в период сильной инфляции).
Виды кредита 9. В зависимости от числа кредиторов: • кредит, предоставленный одним банком; • синдицированный кредит, предоставляемый одному заемщику двумя и более кредиторами, объединившимся в синдикат. 10. По целевому назначению: • кредит общего характера; • целевой кредит – предполагает необходимость для заемщика использовать ресурсы исключительно для решения задач, определенных кредитным договором.
Основные формы обеспечения кредита Страхование Неустойка Залог Банковская гарантия Поручительство пени Юр. лиц штрафы Физ. лиц Без передачи имущества залогодержателю Недвижимое имущество Нежилые помещения. Жилые дома и квартиры. Земельные участки. С передачей имущества залогодержателю (заклад) Движимое имущество Товары. Транспорт. Оборудование. Драг. металлы. Личное имущество. Имущественные права Ценные бумаги. Депозиты. Права по сделкам.
Специфические формы кредитных отношений
Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Предметом лизинга являются любые активы, в том числе предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.
Виды лизинга 1. Финансовый лизинг (финансовая аренда). Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта лизинга. Как правило, по окончании договора лизинга остаточная стоимость объекта лизинга близка к нулю и объект может без дополнительной оплаты перейти в собственность лизингополучателя. Является одним из способов привлечения лизингополучателем целевого финансирования (в целях приобретения объекта лизинга). 2. Операционный (оперативный) лизинг. Срок договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объекта лизинга. Обычно предметом лизинга являются уже имеющиеся в распоряжении лизингодателя активы (т. е. может не быть третье стороны - продавца). По окончании договора объект лизинга либо возвращается лизингодателю и может быть передан в лизинг повторно, либо выкупается лизингополучателем по остаточной стоимости. По экономической сущности близок к аренде.
Традиционная схема лизинговой сделки Поставка предмета лизинга ПОСТАВЩИК Продажа предмета лизинга Лизинговые платежи ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЬ Договор лизинга ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ Оплата предмета лизинга Кредит БАНК СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ Страхование предмета лизинга
Факторинг • разновидность торгово-комиссионной операции, объединяющейся с кредитованием оборотного капитала клиента, в основе которой – покупка факторинговой компанией или банком счетов – фактур клиента на определенных условиях; • комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту факторинговой компанией или банком в обмен на уступку дебиторской задолженности, включающий финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту, а также своевременности оплаты и работу с дебиторами.
Виды факторинга 1. Факторинг с регрессом, регрессивный (recourse factoring), при котором фактор, не получив денег с покупателей, имеет право через определенный срок требовать их поставщика. 2. Факторинг без регресса, безрегрессивный (non recourse factoring), при котором фактор, при невозможности взыскания с должника сумм в полном объеме терпит убытки. 3. Открытый факторинг (disclosed factoring), при котором покупатель уведомлен о том, что в сделке участвует фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки. 4. Закрытый факторинг (undisclosed factoring), при котором покупателя не ставят в известность о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора.
Традиционная схема факторинга БАНК 2. Подача документов об отгрузке товаров в банк 3. Получение финансирования в установленном процентном соотношении от суммы документов ПОСТАВЩИК 5. Выплата банком остатка средств за минусом комиссии 1. Поставка товара (оказание услуг) на условиях отсрочки платежа 4. Оплата покупателем поставленного товара (оказанных услуг) ПОКУПАТЕЛЬ