Котировки акций РАО Газпром на рынке составляют 4

Котировки акций РАО «Газпром» на рынке составляют 4 рубля. АО продает опционы на продажу 100 акций РАО «Газпром» сроком исполнения через 3 месяца и ценой исполне ния 5 рублей за акцию. Стоимость опциона 30 рублей. Определить внутреннюю и внешнюю стоимость опциона.

• Решение • Внутренняя стоимость равна: (5 – 4) × 100 = 100 руб. • Внеш няя стоимость: 30 – 100 = 70 руб. • Ответ. Внутренняя стоимость опциона 100 рублей. Внеш няя стоимость опциона 70 рублей. Отрицательная внешняя стоимость означает, что, при реализации опциона по текущей цене его покупатель не затратил бы ресурсы, а получил 70 рублей прибыли.

3. 2 Вторичные ценные бумаги, их содержание и виды

• Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, основанные на активе, которым является другая ценная бумага. (Также основой выпуска таких ценных бумаг могут быть другие активы: имущество, находящееся на складе или в залоге).

Виды вторичных ценных бумаг, выпускаемых на основе акций и облигаций: • депозитарные расписки; • варранты на акции и облигации; • преимущественные права.

Депозитарные расписки – это свободно обращающиеся на рынке ценные бумаги на другие ценные бумаги иностранных компаний, депонированные в крупном депозитарном банке, который выпустил расписки от своего имени.

Виды депозитарных расписок

Преимущества использования системы выпуска ДР для АО. 1. Формирование позитивного имиджа как у иностранных, так и у отечественных инвесторов. 2. Привлечение зарубежных портфельных инвесторов для реализации инвестиционных проектов. 3. Увеличение спроса на акции.

Преимущества использования системы выпуска ДР для инвесторов. 1. Снижение правовых рисков. 2. Снижение рисков инвестирования в связи с разницей в динамике развития фондовых рынков разных стран.

Варрант это ценная бумага, обладатель которой получает право покупки ценных бумаг этого эмитента по установленной цене в течение определенного периода времени или бессрочно.

Преимущественное право – это дополнительное свидетельство, дающее его владельцу право на приобретение дополнительного количества ценных бумаг нового выпуска по льготным ценам.

Ценные бумаги на основе недвижимости в залоге: Облигации с ипотечным покрытием – это облигации, исполнение обязательств по которым обеспечивается залогом по обеспеченному ипотекой обязательству (ипотечному покрытию).

Товарораспорядительные ценные бумаги: Коносамент – товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки.

Вопросы для самопроверки • Какие ценные бумаги относятся к производным? • Чем отличаются фьючерсные и форвардные контракты? • Что такое депозитарная расписка? • В чем отличие опциона от прочих производных ценных бумаг? • Какие виды опционов существуют?

Тема 4. Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг (векселя, чеки, банковские сертификаты)

Вексель – письменное долговое обязательство векселедателя оплатить определенную сумму, указанную в векселе, его владельцу (векселедержателю) при наступлении срока исполнения платежа или по его предъявлении.

Вексель выполняет две главные функции: он выступает средством расчета, и с его помощью можно оформить или получить кредит.

Виды векселей 1. По эмитенту казначейские; Муниципальные Частные 2. По экономической сущности Коммерческие Финансовые Фиктивные Банковские

Виды векселей 3. По плательщику по векселю Простой Переводной. 4. По сроку платежа Определенно срочные Неопределенно срочные 5. По наличию залога Обеспеченные Необеспеченные

Виды векселей 6. По возможности передачи другому лицу Индоссируемые Неиндоссируемые 7. По месту платежа Домицилированные Недомицилированные

• Простой вексель (соло вексель) является безусловным обязательством векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму векселедержателю.

• Переводной вексель (тратта) – письменный приказ векселедателя (трассанта), который адресован плательщику (трассату), уплатить указанную в векселе сумму держателю векселя (ремитенту).

Индоссамент – передаточная надпись на векселе, удостоверяющая переход прав по векселю к другому лицу.

Схема обращения переводного векселя

Виды векселей • Процентный вексель – это вексель, на вексельную сумму которого начисляется доход в размере процента, указанного на векселе и сумма платежа по такому векселю составляется сложением вексельной суммы и суммы процентов, начисленных по данному векселю.

Виды векселей • Дисконтный вексель – это беспроцентный вексель, т. е. выпускается без обязательства начисления дохода на вексельную сумму, но передается первому векселедержателю, а потом и другим держателям этого векселя по цене ниже номинала.

• Коммерческий вексель – документ, посредством которого оформляется коммерческий кредит, то есть средства, предоставленные в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. • Финансовый вексель используется для оформления ссудных сделок в денежной форме.

• Акцепт переводного векселя (тратты) — согласие оплатить по векселю в пользу векселедержателя, предъявившего к оплате. Лицо, совершившее акцепт, называется акцептантом.

Аваль — вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, за трассата, не акцептовавшего вексель).

Сумма, которую получит векселедержатель определяется по формуле:

Сумма, которую получит векселедержатель по процентному векселю при его учете в банке:

Чек – документ установленной формы, содержащий письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму.

Банковский сертификат - документ, являющийся обязательством банка по выплате размещенных в нем депозитов, право требования по которому может передаваться одним лицом другому.

Виды банковских сертификатов: • Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом. • Сберегательный сертификат может быть выдан только физическим лицам.

• Жилищные (инвестиционные) сертификаты – это ценные бумаги или обязательства, номинируемые в единицах общей площади жилья и имеющие индексируемую номинальную стоимость в денежном выражении.

Секьюритизация – оформление долгов в ценные бумаги. Под долгами подразумеваются кредитные инструменты и некоторые (депозитные и кредитные) задолженности банков и других экономических субъектов.

Вопросы для самопроверки • В чем различие простого и переводного векселя? • Какие виды векселей обращаются на финансовом рынке? • В чем отличие чека от векселя? • Какие существуют формы дохода по операциям с векселями?

• Кому может быть выдан депозитный сертификат? • В чем сущность жилищных сертификатов? • В каких единицах выражается номинальная стоимость жилищных сертификатов? • В чем сущность секьюритизации?

Тесты для проверки знаний 1. Вексель, оформляющий отсрочку платежа за проданные товары, называется: • а)коммерческий • б)бронзовый • в)встречный • г)финансовый

2. Письменное долговое обязательство оплатить определенную сумму его владельцу при наступлении срока исполнения платежа или по его предъявлении, называется: • а)варрант • б)вексель • в)акция • г)ваучер

3. Переводной вексель иначе называется: • а)тратта • б)цессия • в)соло • г)трассант

4. Лицо, выписавшее переводной вексель, называется: • а)трассант • б)трассат • в)ремитент • г)акцепт

5. Использование финансовых инструментов как оформление или переоформление долгов разных лиц на рынке ценных бумаг называют: • а)секъюритизация • б)мультипликация • в)ревальвация • г)клиринг