КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ ЗАНЯТИЕ 3 ВОПРОСЫ Основы анализа

КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ ЗАНЯТИЕ 3

ВОПРОСЫ: Основы анализа финансового состояния компании (корпорации) 2. Экспресс-диагностика корпоративной отчетности 3. Чистый оборотный капитал и чистые активы 4. Финансирование предпринимательской деятельности 1. 2

ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ. ВЗГЛЯДЫ РАЗЛИЧНЫХ НАУЧНЫХ ШКОЛ 1. «Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени» [Савицкая, Г. В. ]; 2. «Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников» [Шеремет А. Д. ]; 3. «Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств» [Колчина Н. В. ]; 4. «Финансовое состояние предприятия — это комплексное понятие, характеризующееся системой абсолютных и относительных показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Анализ финансового состояния позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия, которая является критерием оценки предпринимательского риска» [Шохин Е. И. ]. 3

ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКИ - финансовый результат: чистая прибыль/чистый убыток в отчете о прибылях и убытках; чем выше прибыль, тем результативнее финансово-хозяйственная деятельность организации; - совокупный капитал (ресурсный потенциал) - валюта баланса; особое внимание в экпресс -оценке уделяется реальной части имущества (средствам производства), т. е. средствам труда (основным средствам) и предметам труда (запасам, прежде всего материалам); - рабочий капитал (собственные оборотные средства, функционирующий капитал, чистый оборотный капитал): превышение текущими активами (разд. 2) текущих пассивов (разд. 5); в этом случае организация после расчетов по краткосрочным долгам имеет свободный остаток ликвидных средств для продолжения финансово-хозяйственной деятельности; - ликвидность баланса: двукратное превышение оборотными активами (разд. 2) краткосрочных обязательств (разд. 5); - финансовая устойчивость: формальным признаком ФУ является превышение собственным капиталом (разд. 3) заемного капитала (разд. 4 и разд. 5); - правило "левой и правой руки": долгосрочные активы (разд. 1) должны быть покрыты долгосрочными источниками финансирования (разд. 3 + разд. 4); - капитализация/декапитализация (в балансовой оценке) может оцениваться по наращиванию/снижению долгосрочных активов и пассивов в балансе (разд. 1 и разд. 3 + разд. 4). 4

ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ (СОБСТВЕННЫЕ ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА) И ЧИСТЫЕ АКТИВЫ Собственные оборотные средства обеспечивают имущественную независимость, они постоянно находятся в распоряжении организации. Величина собственных оборотных средств определяется по следующей формуле: Чистые оборотные активы - активы, приобретенные за счет собственных средств (без учета кратк. обязательств), и находящиеся в безоговорочном распоряжении организации (без НДС по приобретенным ценностям, задолженности учредителей и собственных акций, выкупленных у акционеров). Величина чистых оборотных активов определяется по формуле: 5