Корпоративные финансы Тема 7: Доходы, расходы и прибыль

Корпоративные финансы Тема 7: Доходы, расходы и прибыль корпорации Налогообложение.

План лекции Доходы корпорации Расходы корпорации Финансовые результаты: формирование и использование Управление финансовыми результатами на основе анализа безубыточности. Рентабельность как показатель эффективности деятельности корпорации. Подходы к планированию выручки и финансовых результатов Налогообложение организаций. Элементы налогообложения.

1. Доходы корпорации Доходами в соответствии со стандартами БУ в РФ принято признавать получение экономических выгод как в результате получения актива, так и погашения обязательств, что приводит к увеличению собственного капитала. К доходам не принято относить поступления от: - НДС; - предварительную оплату, авансы; -полученный залог и т.п.

Доходам принято относить Поступление денежных средств и иного имущества, которое: - происходит в результате безвозмездного поступления - не связано с увеличением имущества за счет вкладов участников - становится собственностью организации - отражается в финансовой отчетности.

Классификация доходов Доходы от обычных видов деятельности: - выручка - поступления от выполнения работ и оказания услуг принятых как основной вид деятельности. Прочие поступления (прочие доходы): - арендные платежи - процентные доходы по ЦБ - доходы от совместной деятельности - проценты по предоставленным займам - штрафы, неустойки, задолженности с истекшим сроком давности - суммы дооценки и т.п. - поступления, возникшие как последствия чрезвычайных ситуаций

Сходы м Доходы (выручка ) признаются если: Организация имеет право на получение выручки Сумма доходов (выручки) может быть определена Право собственности перешло от продавца к покупателю Расходы, связанные с операцией могут быть определены Документально подтвеждены

В налоговом учете выделяют : Доходы от реализации товаров (работ, услуг) Внереализационные доходы (все виды доходов, не связанные с реализацией товаров, работ и услуг) Доходы, не учитываемые при определении налога на прибыль.

Экономическая классификация доходов Доходы от основной деятельности Доходы от инвестиционной деятельности ( доходы от реализации ОС и ЦБ) Доходы от финансовой деятельности ( проценты по предоставленным займам, доходы от размещения ЦБ)

2 Расходы корпорации Издержки - совокупность затрат (явных и неявных) на приобретение факторов производства, в основу оценки которых заложена рыночная стоимость, т.е. платежи за приобретаемые ресурсы и стоимость непокупных ресурсов (неявных). Затраты – это издержки, фактически осуществленные, которые приводят к получению экономических выгод и могут быть определены. Затраты связаны с издержками.

Расходы – это термин б/учета, используется в целях налогообложения, они документально подтверждены, экономически обоснованы и направлены на получение дохода, признаются в определенном отчетном периоде, с учетом участи я в формировании прибыли. Расходы – это затраты, приводящие к уменьшению капитала, под ними понимают снижение экономических выгод в результате выбытия активов и /или возникновения обязательств. Расходы – это часть затрат! ПРИЗНАНИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ РАСХОДОВ АНАЛОГИЧНЫ ДОХОДАМ.

По отнесению расходов принято выделять Расходы текущего периода ( затраты на производство и реализация продукции, т.е. себестоимость продукции; внереализационные расходы) Расходы будущих периодов ( списываются постепенно, на основании учета при расчете прибыли)

Затраты на производство и реализацию продукции принимают форму себестоимости – это стоимостная оценка используемых в процессе производства и реализации продукции ресурсов и др затрат. Как экономическая категория себестоимость выполняет функции: Для учета и контроля База для формирования оптовой цены Важнейший объект финансового управления Отражает эффективность использования ресурсов Отражает результативность внедрения новых технологий и процессов

Виды себестоимости Цеховая себестоимость (себестоимость производ ства) Производственные себестоимость ( плюс общепроизводственные расходы) Полная себестоимость (производственная «+» расходы на реализацию): материальные затраты, трудовые, амортизация, отчисления на соц.нужды, прочие. в бухгалтерской отчетности также отражаются: коммерческие расходы (хранение, транспортировка и пр.) управленческие (административно-управленческие, на содержание общехозяйственного персонала, амортизация здания администрации, оплата аудиторских услуг и т.п.)

Классификация затрат

Классификация затрат

Классификация затрат

В процессе управления затратами возникает необходимость их калькулирования - это определение затрат, приходящихся на единицу продукции и образующихся в процессе производства и реализации. Главная задача калькулирования – это определение себестоимости отдельных видов продукции и на этой основе всего товарного выпуска. В зависимости от типа производства могут использоваться различные модели и методы калькулирования себестоимости, а именно принято выделять: а) метод полного распределения затрат; б) метод частичного распределения затрат (основан на нормативах)

3. Финансовые результаты: формирование и использование Прибыль – это разница между всеми полученными доходами и произведенными расходами. В экономической литературе принято выделять: бухгалтерскую прибыль – исчисленная в соответствии с действующими правилами бухучета и указываемая в отчете о прибылях и убытках как разница между доходами и расходами, принятыми в отчетном периоде. экономическую прибыль – прирост экономической стоимости предприятия и определяется как разница между рентабельностью вложенного капитала и WACC.

ПРИБЫЛЬ- Это экономическая категория. Представляет собой чистый доход предприятия, созданный в процессе предпринимательской деятельности, являющийся источником самофинансирования. Она выполняет функции: Измерителя эффективности общественного производства Стимулирования развития Социально-общественную ( источник формирование доходов бюджета государства)

Формирование финансового результата Выручка-нетто от продажи «-» Себестоимость проданных товаров = =Валовая прибыль (убыток) «-» Коммерческие и управленческие расходы = = Прибыль (убыток) от продаж «+» Прочие доходы, Доходы от участия в др организациях, Проценты к получению «-» Прочие расходы, Проценты к уплате = = Прибыль (убыток) до налогообложения «-» Налог на прибыль и аналогичные платежи= = Чистая прибыль (убыток) – конечный финансовый результат.

В целях повышения эффективности управления финансовыми результатами и выявления резервов роста прибыли необходимо проводить анализ, позволяющий оценить эффективность деятельности предприятия и выявить факторы, влияющие на формирование финансовых результатов и, в частности, на прибыль от продаж. Для этого проводится оценка: 1- динамики финансовых результатов 2- оценка динамики структуры составляющих чистой прибыли 3- факторный анализ прибыли от продаж (чистой прибыли)

Использование чистой прибыли Отчисления в резервный капитал Выплата дивидендов Погашение убытков прошлых лет Прочие выплаты (приобретение ОС, инвестиции, прирост ОбС) Капитализация прибыли (создание фондов : накопления, потребления) Благотворительная деятельность…….

4 Управление финансовыми результатами на основе анализа безубыточности Все затраты можно разделить на постоянные и переменные (в зависимости от объема производства). Это приводит к определенному эффекту при росте объемов производства: При росте объема производства и продаж наблюдается более высокий темп роста * прибыли от продаж. Это вызвано снижением доли постоянных расходов. Этот эффект называется эффектом операционного рычага (левереджа) *Темп роста= П2010 /П2009 ×100% (пример расчета)

Анализ эффекта операционного рычага изучает зависимость финансового результата от объемов производства и реализации и издержек производства. Основан он на анализе безубыточности (критической точки или порога рентабельности, т.е. Это такой объем продаж, при котором выручка покрывают затраты и достигается безубыточная деятельность). Определяется как в натуральном (1), так и в стоимостном (2)выражении. Также может определяться графически.

Формулы 1) Qmin=Zc/(P-So) Qmin – критический объем производства и реализации, шт. Zc – постоянные расходы P – цена единицы продукции Sо – удельные переменные затраты (на единицу) 2) Qmin=Zc/(D/N)* Qmin – критический объем производства и реализации, руб. D – выручка «-» переменные затраты на весь выпуск N – выручка *может рассчитываться по форме №2

Графический способ доход выручка зона прибыли совокупные затраты переменные расходы точка безубыточности зона постоянные расходы убытка

Запас финансовой прочности Определив точку безубыточности можно определить запас финансовой прочности (ЗПФ): ЗПФ = Q план (факт) – Q min Чем больше разница, тем выше запас финансовой прочности, тем безопаснее положение предприятия. Эффект операционного рычага (характеризует на сколько вырастет прибыль при росте объемов производства и продаж): P=Темп роста EBITA/Темп роста N EBITA – прибыль до уплаты процентов и налогов

5. Рентабельность как показатель эффективности деятельности корпорации Рентабельность – это показатель, позволяющий оценить эффективность деятельности предприятия и сделать вывод о экстенсивном или интенсивном типе развития. это относительный показатель эффективности деятельности предприятия (чаще измеряется в %, может быть представлен в виде коэффициента).

Виды рентабельности Рентабельность продаж Рентабельность продаж по чистой прибыли (коэффициент чистой прибыли) Рентабельность продукции Рентабельность активов (имущества) Рентабельность собственного капитала Рентабельность инвестиций и т.п. Часто показатели рентабельности дополняются показателями доходности: доходности активов и доходов на рубль расходов.

6 Подходы к планированию выручки и финансовых результатов Планирование выручки необходимо для определения выручки и составления системы оперативных и финансовых планов деятельности предприятия. Планирование прибыли направлено, прежде всего, на управление прибылью. Информационная база: 1- производственный план 2 – ценовая политика 3 - ассортиментная политика 4 – анализ и прогнозирование конъюнктуры рынка и т.п. Производится на базе модели: В= ГПнач + ТП план - ГП кон, ТП план=Ц план×Q план

меры по обеспечению выполнения плана Разумная ценовая политика Предоставление системы скидок покупателям Использование благоприятной конъюнктуры рынка Проведение рекламной кампании Создание четкой системы сбыта, за счет работы с потребителем И т.п.

Планирование прибыли Управление и планирование прибылью осуществляется в том числе и за счет управления выручкой. Однако это более сложный процесс. Он включает два взаимосвязанных процесса: 1- определение бухгалтерской прибыли и выявление факторов, влияющих на её величину 2 – планирование формирования и распределения прибыли.

Планирование прибыли В основу планирования прибыли положены ряд методов: 1 – прямого счета 2 – аналитический 3 – нормативный 4 – совмещенного счета 5 – факторный 6 – экономико-статистический

Наиболее распространенный - метод прямого счета, основан на прямом подсчете составляющих бухгалтерской прибыли (их прогнозной величины) и прибыли от продаж. Оценка последней базируется на анализе факторов, влияющих на прибыль от продаж (цена, количество, себестоимость единицы продукции) и планировании их величины с учетом возможной оптимизации и с учетом остатков ГП на складе (достаточно прост). Нормативный метод базируется на расчетах с учетом принятых на предприятии норм рентабельности продукции.

7 Налогообложение организаций. Элементы налогообложения Налог – это обязательный, индивидуальный безвозмездный платеж, взимаемый с физических лиц и организаций в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения и оперативного управления денежных средств. Сбор – это обязательный взнос, уплата которого является одним из условий совершения в отношении плательщика юридически значимых действий (лицензия).

Виды налогов А) Прямые (налог на прибыль, налог на имущество) Косвенные (НДС, акцизы) Б) Федеральные (налог на прибыль, акцизы ..) Региональные (налог на имущество юр. лиц, транспортный….) Местные (налог на землю, на имущество физ. лиц)