Скачать презентацию КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ к э н преподаватель Кравченко Скачать презентацию КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ к э н преподаватель Кравченко

корпоративные финансы Кравченко.pptx

  • Количество слайдов: 60

КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ к. э. н. , преподаватель Кравченко Валентина Сергеевна КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ к. э. н. , преподаватель Кравченко Валентина Сергеевна

ГОСКОРПОРАЦИИ РОССИИ Госкорпорации – корпорация, в структуре капитала которой не менее 25% доли принадлежит ГОСКОРПОРАЦИИ РОССИИ Госкорпорации – корпорация, в структуре капитала которой не менее 25% доли принадлежит РФ. (газпром, сбербанк, роснефть, ростелеком, лукойл).

ЗАДАЧИ ФИН ДИРЕКТОРА КОРПОРАЦИИ : 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Выстраивание внутренней ЗАДАЧИ ФИН ДИРЕКТОРА КОРПОРАЦИИ : 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Выстраивание внутренней информационной системы финансовой, экономической и бухгалтерской и иной информации; информации Подготовка финансовой и экономической отчетности для, которая должна максимально отражать эффективность и перспективы финансового роста компании а также проблемы; Управление; Дивидендная политика фирмы; Формирование, поиск источников финансирования и оценка реализации инвестиционной программы организации; Управление издержками корпорации; Управление текущими финансовыми подразделениями компании.

ФИНАНСОВЫЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ КОМПАНИИ • Генеральный директор (CEO/FD) • Заместитель генерального директора (CFO) По данным ФИНАНСОВЫЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ КОМПАНИИ • Генеральный директор (CEO/FD) • Заместитель генерального директора (CFO) По данным бухгалтерского учета в этом департаменте также могут быть: -отдел бухгалтерского учета, отдел налогового учета, -отдел информатизации, отдел CFO -отдел стратегического управления( реализация долгосрочной политики фирмы) -Департамент казначейства -Департамент финансового управления -Отдел по работе с акционерами и инвесторами. Отдел управления инвестиционными проблемами. -Служба внутреннего аудита (финансовый, но финансовому отделу не подчиняется)

СЛУЖБА ВНУТРЕННЕГО АУДИТА В компетенцию службы входят: 1. Проверка фин-хозяйственной деятельности корпорации; 2. Проверка СЛУЖБА ВНУТРЕННЕГО АУДИТА В компетенцию службы входят: 1. Проверка фин-хозяйственной деятельности корпорации; 2. Проверка соблюдения установленного порядка ведения бух учета и составление бух отчетности организаций корпорации; 3. Проверка законности осуществления хозяйственных операций; 4. Проверка эффективности использования имущества и иных ресурсов; 5. Проверка целевого использования средств спец резервных фондов(в случае, если они создаются).

ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ В компетенцию отела входит 1. Управление эффективностью (эк и фин) в ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ В компетенцию отела входит 1. Управление эффективностью (эк и фин) в разрезе всех видов и подвидов деятельности корпорации; 2. Осуществление оценки наличия и достаточности оборотных ср-в; 3. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью; 4. Планирование выручки; 5. Привлечение и управление краткосрочными кредитами; 6. Финансовое планирование и прогнозирование.

ДЕПАРТАМЕНТ КАЗНАЧЕЙСТВА В компетенцию относится: 1. Управление д. ср-ми, подразумевающее управление ликвидностью, д. потоками ДЕПАРТАМЕНТ КАЗНАЧЕЙСТВА В компетенцию относится: 1. Управление д. ср-ми, подразумевающее управление ликвидностью, д. потоками и оборотом капитала; 2. Управление фин рисками (преимущественно валютными рисками изменения процентных ставок); 3. Связи с инвесторами и отношения с банками, отдельные финансирования пр/пр (слияние или поглощение), вопросы страхования и прочее.

ДЕПАРТАМЕНТ ПО РАБОТЕ С ИНВЕСТОРАМИ И АКЦИОНЕРАМИ В компетенцию входит: 1. Взаимодействие с регистратором ДЕПАРТАМЕНТ ПО РАБОТЕ С ИНВЕСТОРАМИ И АКЦИОНЕРАМИ В компетенцию входит: 1. Взаимодействие с регистратором компании по вопросам ведения реестра акционеров, в т. ч. изменение структуры акционерного капитала; 2. Взаимодействие с акционерами; 3. Мониторинг и анализ обращения ц/б корпорации на фондовом рынке, аналитика российских и м/н рынков капитала.

 ДЕПАРТАМЕНТ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ В компетенции: 1. Создание и совершенствование смы стратегического управления корпорацией, ДЕПАРТАМЕНТ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ В компетенции: 1. Создание и совершенствование смы стратегического управления корпорацией, рассмотрение стратегических инициатив, формирующихся в подразделениях корпораций, координация и пересмотр стратегий развитий корпорации; 2. При включении в данный департамент отдела инвестиционных программ. Решает вопросы, связанные с формированием и поиском источников финансирования инвестиционных программ корпораций.

УЧАСТНИКИ КОРПОРАТИВНЫХ ОТНОШЕНИЙ государство Служащие Акционеры Поставщики Участники корпоративных отношений. местное население Потребитель общество УЧАСТНИКИ КОРПОРАТИВНЫХ ОТНОШЕНИЙ государство Служащие Акционеры Поставщики Участники корпоративных отношений. местное население Потребитель общество

ПЕРЕЧЕНЬ ДОКУМЕНТОВ КОРПОРАЦИИ 1. Кодекс корпоративного управления (поведения); 2. Кодекс корпоративной этики; 3. Положение ПЕРЕЧЕНЬ ДОКУМЕНТОВ КОРПОРАЦИИ 1. Кодекс корпоративного управления (поведения); 2. Кодекс корпоративной этики; 3. Положение об общем собрании акционеров; 4. Нормы и правила, касающиеся охраны окр среды; 5. Обеспечение здоровья и безопасности на раб месте; 6. Нормы и правила, определяющие приоритеты благотворительной деятти корпорации; 7. Нормы и правила, предписывающие постоянную заботу о повышении качества, производимых товаров и услуг; 8. Соблюдение этических аспектов рекламной деятельности.

АГЕНТСКИЕ ПРОТИВОРЕЧИЯ Теория агентских противоречий (посреднические отношения) Менеджеры (наемные работники, фин дир, ген дир) АГЕНТСКИЕ ПРОТИВОРЕЧИЯ Теория агентских противоречий (посреднические отношения) Менеджеры (наемные работники, фин дир, ген дир) не всегда действуют в интересах акционеров. Стоимость акционеров конфликта между акционерами и менеджерами (руководством) определяется величиной агентских затрат (издержек).

Виды агентских издержек прямые выгоды руководству, кот оплачивают акционеры Собственники несут расходы, связанные с Виды агентских издержек прямые выгоды руководству, кот оплачивают акционеры Собственники несут расходы, связанные с необходимостью наблюдать за менеджером (оплата независимых аудитов); косвеные упущенная выгода собственников.

ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИН ОРГАНИЗАЦИЙ Гос регулирование в условиях рыночной экономики представляют из себя законодательно ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИН ОРГАНИЗАЦИЙ Гос регулирование в условиях рыночной экономики представляют из себя законодательно оформленную с-му внешнего воздействия на корпоративные финансы.

ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ГОС РЕГУЛИРОВАНИЯ ФИН ДЕЯТ-ТИКОРПОРАЦИЙ 1. Налоговая с-ма; 2. Ценообразование; 3. Внешнеэкономическая деятельность; ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ГОС РЕГУЛИРОВАНИЯ ФИН ДЕЯТ-ТИКОРПОРАЦИЙ 1. Налоговая с-ма; 2. Ценообразование; 3. Внешнеэкономическая деятельность; 4. Денежное обращение; 5. Кредитование; 6. Формы платежей и расчетов; 7. Организация обращения ц/б; 8. Бюджетное финансирование; 9. Состав и компетенции органов гос управления в решении фин вопросов; 10. Лицензирование отдельных видов деят-ти; 11. Гос гарантии.

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ВОЗДЕЙСТВИЯ ГОС-ВА НА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ Ценообразование Налоги Эк методы Фин-кредитные механизмы Способы ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ВОЗДЕЙСТВИЯ ГОС-ВА НА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ Ценообразование Налоги Эк методы Фин-кредитные механизмы Способы перераспределения доходов и ресурсов Государственная предпринимательская деятельность

АДМИНИСТРАТИВНЫЕ МЕТОДЫ ВОЗДЕЙСТВИЯ ГОС-ВА НА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ Должны использоваться. если эк методы неприемлемы или АДМИНИСТРАТИВНЫЕ МЕТОДЫ ВОЗДЕЙСТВИЯ ГОС-ВА НА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ Должны использоваться. если эк методы неприемлемы или недостаточно эффективны. К ним относятся ограничения, лимиты, запреты, квотирование и др Их целесообразно использовать в след областях: Охрана окр среды Сертификация, стандартизация Внешнеэк деят-ть Соц политика Деят-ть естественных гос монополий

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ Источники финансирования Собственные средства -УК -ДК -РК -Нераспределенная Pr Заемные средства - ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ Источники финансирования Собственные средства -УК -ДК -РК -Нераспределенная Pr Заемные средства - Долгосрочные кредиты и займы -Краткосрочные кредиты и займы - Кредиторская задолженность

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ Собственный К - это остаток всего К (итог П) минус заемный К, СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ Собственный К - это остаток всего К (итог П) минус заемный К, а т. к. А=П, то "чистое имущество" тождественно понятию "собственный ". СК=П-ДО-КО А=П СК=(Вн А+ Об А)-ДО-КО

РЕЗЕРВНЫЙ КАПИТАЛ Формирование его осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им опр-ого размера. РЕЗЕРВНЫЙ КАПИТАЛ Формирование его осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им опр-ого размера. Величина этих отчислений опр-ся в уставе, но не может быть менее 5% чистой Pr. Ср-ва РК предназначены для покрытия убытков, для погашения облигаций общества и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных ср-в.

УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ В период начального становления компании явл основным источником капитальных вложений Уставный К УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ В период начального становления компании явл основным источником капитальных вложений Уставный К характеризует долю собственников в активах корпорации. Для хозяйсв-щих субъектов законодательством РФ предусматривается необходимость вынужденного изменения величины уставного К в сторону его понижения в том случае, если его величина превосходит ст-ть чистых активов общества. Но - номинальная стоимость обыкновенных акций Nо – количество обыкновенных акций, выпущенных предприятием Nпрi – количество выпусков привилегированных акций предприятия Нпрi – номинальная стоимость привилегированных акций i-выпуска К – количество выпусков привилегированных акций предприятия

ДОБАВОЧНЫЙ КАПИТАЛ Является дополнением к уставному К и вкл сумму до оценки ОС, объектов ДОБАВОЧНЫЙ КАПИТАЛ Является дополнением к уставному К и вкл сумму до оценки ОС, объектов капитального строит-ва и др. , материальных объектов имущества компании со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке , а также сумму, полученную сверх номинальной ст-ти размещенных акций (эмиссионного дохода АО) корпораций.

НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ Нераспр Pr, полученная по итогам года, распределяется решением компетентного органа на - НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ Нераспр Pr, полученная по итогам года, распределяется решением компетентного органа на - выплаты дивидендов, - формирование резервного и др фондов, - покрытия убытков прошлых лет и пр. Оставшийся нераспределенный остаток Pr по существу представляет собой реинвестирование Pr в А пр/пр. Реинвестирование - вложение собственных ср-в в собственную компанию.

СПОСОБЫ ЭМИССИИ АКЦИЙ 1. Продажа непосредственно инвестором по подписке; 2. Продажа через инвестиционные институты, СПОСОБЫ ЭМИССИИ АКЦИЙ 1. Продажа непосредственно инвестором по подписке; 2. Продажа через инвестиционные институты, кот покупают весь институты выпуск, а затем распространяют акции по фиксированной цене м/ж физ и юр лицами; 3. Тендерная продажа (неск-ко инвестиционных институтов покупают у заемщика весь выпуск по фиксированной цене, а затем устраивают аукцион по рез-м кот устанавливают оптимальную цену акций); 4. Размещение акций брокером у небольшого числа своих клиентов.

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА РАЗМЕР КАПИТАЛА УК 1. Доп выпуск акций или уменьшение их кол-ва; ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА РАЗМЕР КАПИТАЛА УК 1. Доп выпуск акций или уменьшение их кол-ва; 2. Ув-ие или ум-е номинальной ст-ти акций; 3. Аннулирование собственных акций АО-вом; 4. Реорганизация пр/пр. ДК 1. Получение эмиссионного дохода; 2. Реорганизация пр/пр; 3. Пересчет иностранных валют в случае взносов в УК д. ср-в в ин валюте ин-ым учредителем; 4. Направление ср-в ДК на погашение убытка, выявленного в рез-те работы орг-ии за год. РК нераспр Pr 1. Фин рез-в отчетного года; 2. Размера выплаченных дивидендов; 3. От отчислений в резервные фонды; 4. От последствий реорганизации пр/пр; 5. От величины уценки ранее не переоцененных объектов ОС орг-ии. Резервный К может возрасти за счет отчислений от Pr или сократиться за счет погашения убытка, выявленного по рез-м работы орг-ии за год. Кроме того, часть РК м. б. направлена на выплату % по облигациям, эмитированным АО-вом.

ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЗА СЧЕТ ЭМИССИИ АКЦИЙ Акция - долевая ц/б, удостоверяющая вклад в ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЗА СЧЕТ ЭМИССИИ АКЦИЙ Акция - долевая ц/б, удостоверяющая вклад в собственный К и предоставляющая след права: 1. Право на участие в управлении компанией посредством голосования на собрании акционеров; 2. Право на получение части чистой прибыли в виде дивидендов; 3. Право на часть имущества компании в случае ее ликвидации.

ОБЩИЕ ХАРАКТЕРИСТИКИКИ АКЦИЙ 1) Акции не имеют фикс срока погашения и предполагают, что К ОБЩИЕ ХАРАКТЕРИСТИКИКИ АКЦИЙ 1) Акции не имеют фикс срока погашения и предполагают, что К привлекается на пост основе; 2) В случае неисполнения обяз-в по выплате дивидендов акционеры не могут начать процедуру банкротства. При невыплате банкротства дивидендов по привил. акциям обяз -ва перед акционерами накапливаются. 3) Дивиденды по любым акциям выплачиваются из чистой Pr, не относятся к затратам компании и не уменьшают налогооблагаемую Pr.

АКЦИИ обыкновенные привилегированные 1) По привил. акциям дивиденды выплачиваются в первую очередь в фиксированном АКЦИИ обыкновенные привилегированные 1) По привил. акциям дивиденды выплачиваются в первую очередь в фиксированном заранее определенном размере. Дивиденды по обыкн. размере акциям выплачиваются во 2 ую очередь и могут существенно изменяться со временем; 2) Держатели привилегированных акций не имеют право голоса на собрании акционеров кроме решения опр вопросов; 3) При ликвидации компании требования держателей привил. акций удовлетворяются в 1 ую очередь за счет выплаты фикс сумм.

ПАРАМЕТРЫ СТОИМОСТИ АКЦИЙ 1) Устанавливается в момент создания компании и закрепляется в ее уставе. ПАРАМЕТРЫ СТОИМОСТИ АКЦИЙ 1) Устанавливается в момент создания компании и закрепляется в ее уставе. 2) Балансовая ст-ть акций Это ст-ть балансовых активов, на кот может претендовать держатель каждой акции. 3) Номинальная ст-ть Рыночная ст-ть Это цена покупки/продажи акций компании в рез-те сделок на рын-ке.

ФОРМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА 1. Кредиторская задолженность; 2. Краткосрочные кредиты и займы; 3. Долгосрочные ФОРМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА 1. Кредиторская задолженность; 2. Краткосрочные кредиты и займы; 3. Долгосрочные кредиты и займы. Займы можно получить, выпустив облигации Облигация - это долговая ц/б, характеризующая взаимоотношения между инвестором и эмитентом.

СВОЙСТВА ОБЛИГАЦИЙ 1. Наличие конечного срока обращения; 2. Наличие номинальной ст-ти, по кот облигация СВОЙСТВА ОБЛИГАЦИЙ 1. Наличие конечного срока обращения; 2. Наличие номинальной ст-ти, по кот облигация гасится в момент ее ст-ти погашения; 3. Большинство вложений в облигации явл менее рискованными (низкорискованными) вложениями, а следовательно хар-ся невысокой доходностью (по сравнению с акциями); 4. Владелец обл не явл совладельцем пр/пр, а является его кредитором; кредитором 5. При ликвидации пр/пр владелец облигаций имеет приоритетное право на удовлетворение требований по сравнению с акционерами

ВИДЫ ОБЛИГАЦИЙ Конвертируемые Ипотечные С опционом досрочного погашения по номиналу облигации Доходные Индексированные Дисконтные ВИДЫ ОБЛИГАЦИЙ Конвертируемые Ипотечные С опционом досрочного погашения по номиналу облигации Доходные Индексированные Дисконтные

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦ ИОННЫЕ ЗАЙМЫ Плюсы: • Долговой % не зависит от объема Pr; • ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦ ИОННЫЕ ЗАЙМЫ Плюсы: • Долговой % не зависит от объема Pr; • кредиторы не получают права управления; • их облигации характеризуются большей степенью надежности по сравнению с акциями.

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦ ИОННЫЕ ЗАЙМЫ Минусы: • Затраты по обслуживанию долга явл фиксированными , они ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦ ИОННЫЕ ЗАЙМЫ Минусы: • Затраты по обслуживанию долга явл фиксированными , они могут превосходить приток д ср-в в опр момент времени. • Рост заемных ср-в снижает надежность компании. • В буд понадобятся значительные ср-ва для единовременного погашения основной суммы долга. • Долгосрочные займы накладывают на фирму больше ограничений, ограничений чем краткосрочные облиг-е займы (со сроком погашения до года). • Величина заемных ср-в имеет свой предел

ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ Дивидендная политика заключается в принятии решения о том, выплачивать ли заработанные ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ Дивидендная политика заключается в принятии решения о том, выплачивать ли заработанные ср-ва в виде дивидендов или оставлять их и реинвестировать в А компании. Дивиденды представляют собой д доход акционеров. Они в определенной степени сигнализируют о том, что компания в акции которой акционеры вложили свои деньги, работают успешно

ЭЛЕМЕНТЫ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ Какая часть Pr должна быть в среднем выплачена акционерам в течение ЭЛЕМЕНТЫ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ Какая часть Pr должна быть в среднем выплачена акционерам в течение опр периода времени; Должна ли корпорация пытаться поддерживать стабильный рост дивидендов или она должна ежегодно менять размер дивидендов в зависимости от своих внутренних потребностей и потоков д. ср-в; Какое кол-во д ср-в компания (корпорация) должна выплатить в виде текущих дивидендов.

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ 1) Ограничение правового хар-ра в большинстве стран на выплату ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ 1) Ограничение правового хар-ра в большинстве стран на выплату дивидендам могут расходоваться либо только Pr, либо Pr и эмиссионный доход; 2) Определение контрактного характера во многих стр-х величина выплачиваемых дивид-в регулируется спец контрактами в том случае, если компания хочет получить долгосрочную сумму; 3) Ограничение в связи с недостаточной ликвидностью 4) Ограничение в связи с расширением пр -ва 5) Ограничение в связи с интересами инвесторов 6) Ограничения рекламно-инфо хар-ра

 ИСТОЧНИКИ ДИВИДЕНДОВ Чистая Pr отчетного периода; Нераспределенная Pr прошлых периодов; Спец фонды, созданные ИСТОЧНИКИ ДИВИДЕНДОВ Чистая Pr отчетного периода; Нераспределенная Pr прошлых периодов; Спец фонды, созданные для этой цели

ПОЛИТИКИ ВЫПЛАТ ДИВИДЕНДОВ Политика стабильного дивиденда на акцию. Компромиссная политика. Политика постоянных дивидендных выплат. ПОЛИТИКИ ВЫПЛАТ ДИВИДЕНДОВ Политика стабильного дивиденда на акцию. Компромиссная политика. Политика постоянных дивидендных выплат. Политика выплаты дивидендов по остаточному принципу.

НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ 9% - доходы в виде дивидендов, полученных российскими организациями от российских НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ 9% - доходы в виде дивидендов, полученных российскими организациями от российских компаний-эмитентов, облагаются налогом на Pr. 15% - с суммы дивидендов, выплаченных Российскому предприятию иностранной компанией и, наоборот, удерживается налог на Pr. 0% - в остальных случаях.

ДОХОДЫ И РАСХОДЫ КОРПОРАЦИЙ Выручка от реализации продукции - это денежные средства, поступившие в ДОХОДЫ И РАСХОДЫ КОРПОРАЦИЙ Выручка от реализации продукции - это денежные средства, поступившие в качестве оплаты за реализованные товары и услуги, включая средства, полученные от реализации готовой продукции и полуфабрикатов собственного пр-ва работ, услуг покупных изделий Для целей б/у под доходами организации признается увеличение эк выгод в рез-те поступления А или погашения обязательств, приводящие к увеличению К за искл вкладов участников.

Не признаются доходами организации следующие поступления: 1) Сумма НДС, акцизы, экспортные пошлины; 2)Комиссионные в Не признаются доходами организации следующие поступления: 1) Сумма НДС, акцизы, экспортные пошлины; 2)Комиссионные в пользу эмитента, предварительная оплата, залог. Для целей б/у выделяются: 1) доходы от обычных видов деят-ти; 2) прочие доходы.

Выручка обычно имеет форму д. ср-в, поступивших от покупателя, однако в бартерных сделках она Выручка обычно имеет форму д. ср-в, поступивших от покупателя, однако в бартерных сделках она может принимать товарную форму. Базовое уравнение: TR(выручка) -TC(издержки) = Фин рез-т(Pr или убыток)

МЕХАНИЗМ ЭК ОБОСНОВАНИЯ ОБЪЕМА И СТРУКТУРЫ ВЫРУЧКИ ВКЛЮЧАЕТ 1) Определение приоритетных целей; 2) Обеспечение МЕХАНИЗМ ЭК ОБОСНОВАНИЯ ОБЪЕМА И СТРУКТУРЫ ВЫРУЧКИ ВКЛЮЧАЕТ 1) Определение приоритетных целей; 2) Обеспечение взаимосвязей м/ж покупателями и показателями 3)Учет факторов и конъюнктуры развития р-ка; 4) Эффективность коммерческой работы; 5) Действующие законы.

Планирование выручки от продаж тесно связано с планированием Дт задолженности - ее состояния, т. Планирование выручки от продаж тесно связано с планированием Дт задолженности - ее состояния, т. е. структуры. Приемами анализа, кот позволят охаракт-ть тек состояние анализа дебиторской задолженности и обеспечивает возможность прогнозировать поступления оплаты за продукцию, явл расчет коэф-ов инкассации, представляющих собой отношение деб инкассации задолженности , возникшей в конкретном периоде, к величине объема продаж этого же периода. Суть прохода состоит в том, чтобы разложить дт задолженность по состоянию на конкретную дату на составляющие по срокам ее образования. Дз=ДЗt+ДЗt-1+ДЗt-2+…+ДЗt-n где, ДЗt – величина дебит задол , возникшей в периоде t, когда коэф-ы инкассации будут определены: Kt=ДЗt/Bt Kt-1=ДЗt-1/Bt-1 Kt-n=ДЗt-n/Bt-n

ВОЗНИКНОВЕНИЕ ДЕБИТ ЗАДОЛ ПО СРОКАМ ЕЕ ВОЗНИКНОВЕНИЯ Показатель Всего на В т. ч. по ВОЗНИКНОВЕНИЕ ДЕБИТ ЗАДОЛ ПО СРОКАМ ЕЕ ВОЗНИКНОВЕНИЯ Показатель Всего на В т. ч. по срокам образования конец До 1 мес От 1 до 2 От 2 до 3 От 2 мес периода Деб задол ДЗ ДЗ 1 ДЗ 2 ДЗ 3 ДЗ 4 Объем В В 1 В 2 В 3 В 4 К К 1 К 2 К 3 К 4 продаж Коэф инкассации Ключевым фактором, позволяющим обосновать текущую стоимость дебит задолженности является определение ее дисконтированной стоимости Эта процедура обратно наращению, т. е. приведение будущих денежных поступлений к текущему моменту времени.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ Эквивалентная текущая стоимость непрерывного дисконтированного денежного потока PV=FV/(1+i)n Где: PV-present value FV - ДИСКОНТИРОВАНИЕ Эквивалентная текущая стоимость непрерывного дисконтированного денежного потока PV=FV/(1+i)n Где: PV-present value FV - future value , соотв балансовой Сс-ти дт задолженности n – кол-во периодов i - ставка дисконтирования, характеризуется издержками владения актива Цена К – это размер фин ответственности, взятый на себя предпринимателем за использование собственного и заемного К деятельности.

РАСХОДЫ ОРГАНИЗАЦИИ Расходами организации признается ум эк выгод выбытия А, приводящие к ум К РАСХОДЫ ОРГАНИЗАЦИИ Расходами организации признается ум эк выгод выбытия А, приводящие к ум К за искл умственных вкладов собственников. Расходы Простые не зависят от динамики Vпрва и продажи продукции (з/управл и обслуж персонала, научноисследовательских расх, расх на рекламу повышение квалификации раб-в и т. д. ) Переменные зависят от Vпр-ва и продажи продукции. В основном это прямая з/п, расх сырья, топлива, электричества.

При наличии пост и перемен расходов Y=a+bx, где а – пост затраты; b – При наличии пост и перемен расходов Y=a+bx, где а – пост затраты; b – переменные расх на единицу продукции; х – объем Можно выделить себест-ть каждой единицы продукции С= (а+bx)/х=а/х+b

ИЗДЕРЖКИ явные издержки, принимающие форму прямых платежей поставщикам рес-в (з/п, трансп расх). неявные альтернативные ИЗДЕРЖКИ явные издержки, принимающие форму прямых платежей поставщикам рес-в (з/п, трансп расх). неявные альтернативные издержки, использование ресурсов, принадлежащих владельцам фирмы или находящихся в собственности фирмы как юр лица. Они не отражаются в бухгалтерской отчетности.

ВЫБЫТИЕ АКТИВОВ Не м. б. признана в качестве расходов следующие выбытия активов: В связи ВЫБЫТИЕ АКТИВОВ Не м. б. признана в качестве расходов следующие выбытия активов: В связи с созданием внеоборотных активов (ОС, незавершенное строительство) Вклады в УК других организаций, организаций приобретение акций ( не с целью перепродажи) Комиссионные (задаток и предварительная оплата, погашение кредитов и займов). Такие расходы именуются оплатой.

ПЛАНИРОВАНИЕ СЕБЕСТ-ТИ ПРОДУКЦИИ Себестоимость ПРУ– это стоимостная оценка использованных в процессе пр-ва продукции, работ, ПЛАНИРОВАНИЕ СЕБЕСТ-ТИ ПРОДУКЦИИ Себестоимость ПРУ– это стоимостная оценка использованных в процессе пр-ва продукции, работ, услуг природных ресурсов, сырья, материалов, труд ресурсов и др затрат на пр-во и реализацию. Затраты, образующие себестоимость ПРУ, группируются в соответствии с их эк содержанием по след элементам: 1) Мат затраты ( за вычетом возврат доходов); 2) Затраты на оплату труда; 3) Отчисления во внебюджетные фонды на соц нужды; 4) Ам ОФ; 5) Прочие.

 PR КОРПОРАЦИЙ. ФОРМИРОВАНИЕ, РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ PR Pr - превышение доходов от продажи PR КОРПОРАЦИЙ. ФОРМИРОВАНИЕ, РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ PR Pr - превышение доходов от продажи тов и услуг над расходами на пр-во и реализацию этих товаров. Pr принято рассчитывать как разность м/ж выручкой от реализации продукта и суммой затрат по всем факторам пр-ва на эту деятельность. Pr исчисляется в денежном выражении.

ВИДЫ ПРИБЫЛИ Валовая Экономическая Pr Бухгалтерская ВИДЫ ПРИБЫЛИ Валовая Экономическая Pr Бухгалтерская

МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ PR Планирование Pr на основе маржинального дохода Метод прямого счета Метод Аналитический МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ PR Планирование Pr на основе маржинального дохода Метод прямого счета Метод Аналитический метод Метод совмещенного расчета

КОНСОЛИДИРОВАННАЯ ФИН ОТЧЕТНОСТЬ КФО) ( КОМПАНИИ(КОРПОРАЦИИ) КФО- фин отчетность группы, рассматриваемая как единая хоз КОНСОЛИДИРОВАННАЯ ФИН ОТЧЕТНОСТЬ КФО) ( КОМПАНИИ(КОРПОРАЦИИ) КФО- фин отчетность группы, рассматриваемая как единая хоз организация. КФО дает возможность пользователям принимать обоснованные решения в отношении группы взаимосвязанных компаний. Основные понятия, раскрывающие взаимоотношения фин и эк-ие внутри группы, приведены в МСФО 27 "Консалидированная и индивидуальная фин отчетность".

ЦЕЛИ СОСТАВЛЕНИЯ КФО составляется материнской компанией и предназначена для того, чтобы правдиво показать ее ЦЕЛИ СОСТАВЛЕНИЯ КФО составляется материнской компанией и предназначена для того, чтобы правдиво показать ее владельцам, что представляют собой их инвестиции, т. е. контроль и владение инвестиции чистыми А. Оценить, во что превратились инвестиции через ряд лет, как они влияют на результаты деятельности группы компаний, можно лишь благодаря консолидированной фин отчетности.

ПОСТРОЕНИЕ КОНСОЛИДИРОВАННОГО БАЛАНСА Необходимо построчно сложить показатели индивидуальных отчетностей материнской и дочерней компании. Полученные ПОСТРОЕНИЕ КОНСОЛИДИРОВАННОГО БАЛАНСА Необходимо построчно сложить показатели индивидуальных отчетностей материнской и дочерней компании. Полученные т. о. А, обязательства ва и К(всегда т-ко к материнской компании) и будут балансом группы. Для составления и представления КФО д. б. создана единая для всей группы учетная политика, разработанная на основе МСФО, а политика индивидуальная б/о, составленная по нац стандартам (РСБУ) перед консолидацией д. б. скорректированы в соответствии с этой учетной политикой. Для объединения должна использоваться бух/отч материнской и дочерних компаний, компаний составленная на одну и ту же отчетную дату. Результаты операций дочерних компаний включаются в КФО, начиная с момента покупки. Датой покупки признается дата покупки фактического перехода контроля над приобретенной дочерней компанией покупателю.

ГУДВИЛЛ (GOODWILL) Гудвилл - будущие эк выгоды, возникающие в связи с А, которые не ГУДВИЛЛ (GOODWILL) Гудвилл - будущие эк выгоды, возникающие в связи с А, которые не м. б. индивидуально идентифицированы и отдельно признаны. Его можно также определить как стоимость неидентифицированных на момент приобретения А, контролируемой компании. Факт ст-ть гудвилла опр-ся как разноть м/ж затратами на объединение (ст-ть покупки) и справедливой ст-тью идентифицируемых А и обяз-в, в т. ч. условных обяз-в. Согласно МСФО 3 гудвилл м. б. рассчитан по след формуле: Г=ЗОБ-ИЧАсс где, ЗОБ-затраты на объединение бизнеса; ИЧА-идентифицированные чистые А по справедливой ст-ти.