Комплексное финансовое решение по реализации инфраструктурных проектов на

Комплексное финансовое решение по реализации инфраструктурных проектов на примере СЗКК Февраль 2012 г. № 1 инвестиционный банк в России 2010

Содержание Обзор проекта СЗКК l Проектные рублевые облигации СЗКК l Инфраструктурные финансы в Сбербанке / Тройке Диалог l Строго конфиденциально 1

Обзор проекта СЗКК Строго конфиденциально 2

Строительство участка скоростной платной дороги Москва – Санкт-Петербург Карта проекта l Характеристики проекта: - Проектная скорость движения: 150 км/ч - Количество полос: 8 -10 на разных участках - Ширина 1 полосы: 3, 75 м. - Сооружения: 39 мостов и развязок - Сроки строительства: 36 мес. - Общая стоимость ≈ 60 млрд руб. l Концессионер: СЗКК l Доход Концессионера: плата за проезд Строго конфиденциально 3

Схема реализации проекта Российская Федерация Проектные облигации 10 млрд руб. Концессионное соглашение Проектный менеджер (VCGP) Контроль за выполнением контрактных обязательств Договор на проектирование и строительство Генеральный подрядчик (Мостотрест) Северо-Западная Концессионная Компания (СЗКК) Кредитный договор 29 млрд руб. Держатели облигаций Финансирующие организации ВЭБ / Сбербанк Договор на эксплуатацию и тех. обслуживание Оператор (эксплуатация и тех. обслуживание) Государственные гарантии РФ по облигационному займу Строго конфиденциально 4

План-график Проекта* 27 июля 2009 Подписание концессионного соглашения с Росавтодором (коммерческое закрытие) 26 апреля 2010 Подписание Акта выполнения предварительных условий (финансовое закрытие) Июль 2011 Подписание договоров о предоставлении гос. гарантий, получение гос. гарантий Сдача дороги в эксплуатацию Выход на полную мощность 30 апреля 2014 Завершение строительства * 1 июля 2014 Начало эксплуатации Сентябрь 2011 Октябрь 2011 Регистрация Проспекта, начало строительства Размещение облигаций 1 января 2017 26 июля 2039 Начало полномасштабной Окончание концессии эксплуатации Финансовые параметры и сроки реализации проекта могут измениться в зависимости от времени предоставления земельных участков концедентом для строительства Строго конфиденциально 5

Основная информация о сделке (1/3) l Компания первоначально для реализации проекта планировала привлечь финансирование от МФО и западных коммерческих банков под гарантию французского ЭКА COFACE l Из-за кризиса в 2008 -2009 гг. МФО и западные коммерческие банки утратили доступ к долгосрочному рублевому финансированию Команда Тройки в короткие сроки разработала 4 беспрецедентные для российского рынка схемы для привлечения средств: l Получение кредитов в евро от МФО + своп евро/руб. c Министерством Финансов РФ l Получение рублевых кредитов от МФО через размещение средств ПФР в облигациях МФО l Организация долгосрочного синдицированного рублевого кредита со Сбербанком и ВЭБом l Выпуск проектных облигаций СЗКК с государственными гарантиями Строго конфиденциально 6

Основная информация о сделке (2/3) Структура финансирования СЗКК l Средства Инвестиционного фонда Российской Федерации l Собственные средства Акционеров в виде вкладов в уставный капитал и акционерных займов l Синдицированный банковский кредит Внешэкономбанка и Сбербанка России l Проектные рублевые облигации, обеспеченные государственной гарантией Российской Федерации Строго конфиденциально 7

Основная информация о сделке (3/3) Благодаря усилиям Тройки Диалог, объем и структура привлеченного долгового финансирования полностью соответствует потребностям СЗКК Привлечен 20 -ти летний рублевый синдицированный кредит от Сбербанка и ВЭБа в размере 29, 2 млрд руб. с фиксированной ставкой на первые 10 лет Размещены 20 -ти летние проектные рублевые облигации на сумму 10 млрд руб. с государственной гарантией, купоном привязанным к инфляции и колл-опционом после 9 -го года Строго конфиденциально 8

Проектные рублевые облигации СЗКК Строго конфиденциально 9

Размещение классических рублевых облигаций ООО «СЗКК» (1/2) Ключевые условия эмиссии Номера серий 03, 04 Эмитент ООО «Северо-Западная концессионная компания» Гарантия Государственная гарантия РФ Объем выпуска 10 млрд. руб. Опцион колл 9 лет Амортизация Предусмотрена нарастающая амортизация с 7 -го года обращения Срок обращения 20 лет Ставка купона ИПЦ + 300 б. п. Купонный период 6 месяцев Дата размещения 21 октября 2011 г. Цена размещения 100% Организатор Тройка Диалог Строго конфиденциально 10

Размещение классических рублевых облигаций ООО «СЗКК» (2/2) Особенности сделки l Государственная гарантия l Структура спроса Пенс. фонды 66% УК 5% ИК 7% Амортизация l Длительный срок обращения l Плавающий купон (ИПЦ + 300 б. п. ) l Высокий спрос со стороны пенсионных фондов 13. 6 млрд. руб. l Переподписка по сделке составила 36% Банки 22% Итоговая аллокация ИК 1% УК 4% Банки 5% Пенс. фонды 90% 10 млрд. руб. Строго конфиденциально 11

Инфраструктурные финансы в Сбербанке / Тройке Диалог Строго конфиденциально 12

Инфраструктурные финансы в Сбербанке / Тройке Диалог (1/2) Отрасли Транспортная инфраструктура Коммунальная инфраструктура Социальная инфраструктура Телекоммуникац ионная Энергетика Продукты Консультирование на всех стадиях реализации проекта Подготовка банковских ТЭО Структурирование и организация проектного финансирования Инфраструктурные облигации Прямые инвестиции Управление инфраструктурными активами Преимущества Наличие долгосрочных рублевых финансовых ресурсов Готовность инвестировать в акционерный и квази-акционерный капитал Большой опыт структурирования и финансирования инфраструктурных проектов Вовлеченность в процесс реализации проекта с раннего этапа Строго конфиденциально 13

Инфраструктурные финансы в Сбербанке / Тройке Диалог (2/2) Прединвестиционная стадия Cтруктурирование проекта Инвестиционная стадия Эксплуатационная стадия Коммерческое закрытие Финансовое закрытие Завершение строительства 2 3 4 1 l Подача конкурентной заявки l Финансовое консультирование l Структурирование проектов l Проектное финансирование l l Организация акционерного / квазиакционерного финансирования l l Инвестирование в «инфраструктурные облигации» Предоставление /организация дополнительных кредитных продуктов Завершение проекта 5 l Организация рефинансирования l Финансирование корпоративных приобретений l Организация выхода из прямых инвестиций Организация прямых инвестиций Строго конфиденциально 14

Строго конфиденциально 15