кий онс онд и Л кий ров ижс

кий онс онд и. Л кий ров ижс ито Ольга, ред илова Пар ык я Дан луб к авил ова Р м и рхак Ми

Парижский клуб — неофициальная межправительственная организация развитых странкредиторов, инициатором создания которого выступила Франция. Объединение было создано в 1956 году, когда Аргентина согласилась встретиться со своими кредиторами в Париже (договор о реструктуризации задолженности). Парижский клуб более влиятелен, чем Лондонский. Он работает по двум направлениям: v выдача кредитов развивающимся странам; v реструктуризация уже имеющейся задолженности. Эмблема Парижского клуба кредиторов Главная задача, которую решает Парижский клуб в настоящее время, —реструктуризация задолженности развивающихся стран. Идея деятельности Парижского клуба - проявлять заботу о наиболее бедных странах, имеющих явно безнадежную внешнюю задолженность. Еще в декабре 1994 года Парижский клуб решил, что в отдельных случаях может быть списано до 67 % долга той или иной страны. В феврале 1995 года Уганда стала первой страной, получившей такую скидку. Сейчас максимальная скидка увеличена до 80 %. Максимальная скидка предоставляется не всем. Для этого должнику нужно не только быть бедным, но и активно проводить рыночные реформы.

Постоянными членами Парижского клуба являются представители банков 19 государств: Все соглашения стран -должников с Парижским Клубом содержат статью, обязывающую их не предоставлять третьим странам более выгодных условий погашения долга перед ними, чем условия, предоставленные членам Клуба. Парижский Клуб функционирует в тесном сотрудничестве с МВФ

Несмотря на то, что Парижский клуб не имеет строго формализованного статуса, то есть является неформальной организацией, его деятельность базируется на определённых правилах и принципах. Членство в Парижском клубе предполагает постоянный обмен информацией между кредиторами о задолженности и ходе её погашения. По состоянию на лето 2011 года за время существования Парижского клуба была урегулирована задолженность на общую сумму свыше 553 млрд долларов США, заключено 422 договора с 88 странами. Разбивка по годам уже заключенные соглашения с парижским клубом кредиторов за период с 1983 по 2011 год Источник: http: //www. clubdeparis. org.

В своей работе Парижский клуб руководствуется тремя основными принципами: наличие непосредственной угрозы прекращения платежей обусловленность реструктуризации долга обязательством должника проводить определенную экономическую политику равномерное распределение бремени невыплаченных долгов среди кредиторов Первые два принципа — это условия, которые страна-должник обязана выполнить, прежде чем вопрос о пересмотре старых условий погашения кредита может быть рассмотрен Парижским клубом. Третий принцип относится к позиции кредиторов и не является обязательным: он гласит, что в распределении между собой бремени проблем, связанных с пересмотром условий погашения кредитов, кредиторы должны действовать сообща и координировать свои действия и требования.

Большую часть займов и кредитов развивающиеся страны, а также государства Центральной и Восточной Европы получают от стран - членов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), поэтому последние почти всегда участвуют в таких переговорах. В Парижском клубе проводятся прямые переговоры между страной-должником, которую представляют министр финансов или председатель Центрального банка, и ее кредиторами (страны-кредиторы представляют официальные лица из министерства финансов, экономики или иностранных дел). Представители МВФ, МБРР, региональных банков развития (Азиатского банка развития, Межамериканского банка развития и др. ) и ЮНКТАД участвуют в переговорах в качестве наблюдателей. Ряд крупных должников, например Россия и Бразилия, сами предоставляют значительные кредиты другим странам, и их должники также обращаются в Парижский Клуб. Таким кредиторам выгодно решать вопросы уже на многосторонней основе.

Недостатки работы Парижского клуба кредиторов: q "игра" происходит по правилам, установленным кредиторами. Изза слабости своей позиции должники, хотя они и не согласны с этими правилами, вынуждены соглашаться на условия, что им диктуются. В Парижском клубе должники участвуют в переговорах по одному, а кредиторы - все вместе, значит должнику приходится выступать против всего картеля кредиторов; q процесс ведения переговоров и принятия решений не регулируется никакими положениями. При принятии решений кредиторы открыты для различных политических влияний, и должники никак не защищены от предвзятости на основе политических размышлений.

Лондонский клуб — это неформальная организация банков-кредиторов, для пересмотра сроков погашения кредитов, предоставленных коммерческими банками (без гарантии правительства-кредитора). Это объединение получило название «Лондонского клуба» в силу того, что переговоры по реструктуризации долга между суверенными должниками и коммерческими кредиторами часто проходят в Лондоне. Лондонский клуб не имеет постоянного председателя или секретариата, и его процедуры и организация носят гораздо более свободный характер, чем в Парижском клубе. Поэтому правила, регулирующие проведение заседаний Лондонского клуба, значительно различаются в зависимости от страны. Такая гибкость подхода затрудняет задачу описания процедур Лондонского клуба. Членами Лондонского клуба являются около 1000 банков из разных стран.

При отсутствии формальных рамок пересмотра сроков погашения долга в Лондонском клубе коммерческие банки, несущие максимальные риски в отношении страны, добивающейся реструктуризации своей задолженности, образуют руководящий комитет под названием Банковский консультативный комитет (БКК) для зашиты интересов коммерческих банков, предоставляющих займы той или иной стране. Хотя в реструктуризации долга Лондонским клубом могут участвовать сотни банков, в состав данного руководящего комитета входит не более 15 банков. Соглашение, достигнутое между страной-должником и руководящим комитетом, должно получить поддержку банков, на которые приходится 90– 95% непогашенных обязательств должника, и только после этого данное соглашение может быть официально подписано. Таким образом, реструктуризация долга в Лондонском клубе может стать утомительной, длительной и дорогостоящей процедурой для страны-должника. И наоборот, переговоры в Парижском клубе проводятся быстрее и почти без издержек для страны-должника.

Соглашения о реструктуризации долгов коммерческими банками под покровительством Лондонского клуба основаны на трех главных положениях Положение о совместном доступе (При выплате задолженности не допускается дискриминация одного из кредиторов) Положение о равноправии (Все займы рассматриваются на равноправной основе, предусматривающей равные права на платежи и залог, которые зависят от фактического объема риска банка) Положение об обязательной подписке (В случае досрочных платежей в счет погашения долга их распределение между кредиторами проводится на равной основе)

Заявление о моратории. Это уведомление для всех кредиторов о том, чтобы они не осуществляли действия против страны-должника Стратегическое планирование процесса урегулирования долга. Страна-должник должна разработать стратегию реструктуризации, определить объем дополнительных запрашиваемых средств, период консолидации и погашения долга. Необходимо также подобрать внешних финансовых советников и юридических консультантов В Лондонском клубе реструктуризация долга включает следующие этапы: Взаимодействие с Банковским консультативным комитетом. БКК являются связующим звеном между должником и его кредиторами. Он согласовывает и документально оформляет соглашения о пересмотре долга от имени всех банков Подготовка информационного меморандума. Информационный меморандум содержит необходимую информацию о положении страны-должника, которая требуется для принятия взаимного решения о пакете реструктуризации Долги, подлежащие и не подлежащие реструктуризации (долги МВФ, Всемирному банку, ценные бумаги, размещенные по закрытой подписке и другие внешние долги правительства, его политических ведомств, учреждений и полугосударственных предприятий, а также долги, гарантированные любыми из этих органов) Только после этого официальное соглашение может быть подписано. И здесь соглашения с МВФ не требуется.

Процедура урегулирования долга включает подготовительную работу, которая включает в себя разработку стратегии урегулирования долга. Затем страна-должник проводит консультации со своими главными кредиторами с целью образования руководящего комитета. Обычно странадолжник выбирает банки, с пониманием относящиеся к выдвигаемым ею условиям работы в составе БКК и представляющие географические регионы, перед которыми страна имеет долговые обязательства. В БКК по реструктуризации российского внешнего долга в последние годы входили: Deutsche Bank, Credit Lyonnais, BNP, Commerzbank, BNL, Bank of Tokyo. Mitsubishi, Bank Austria, Dresdner Bank. Благодаря опыту работы Банковских консультативных комитетов они стали достаточно компетентными органами для детальной оценки экономической ситуации страны-заёмщика и построения схемы рефинансирования долга.

В отличие от Парижского Лондонский клуб занимается вопросами задолженности перед частными коммерческими банками, кредиты которых не находятся под защитой гарантий или страхования. В Лондонском клубе интересы банков-кредиторов представляет консультативный комитет в составе тех банков, на которые приходится максимальная часть долга данной страны. (В Парижском клубе чаще всего кредиторы представлены наиболее влиятельными банками независимо от их доли в данном пересматриваемом долге). В Лондонском клубе не пересматривают процентные платежи, но могут изменить сроки погашения. Парижский клуб пересматривает выплату, как основной суммы долга, так и процентов. Лондонский клуб в отличие от Парижского может пересмотреть сроки погашения долга, не требуя от страны–должника заключения с МВФ соглашения о резервных кредитах. Парижский клуб обычно не соглашается на периоды консолидации, продолжительностью более чем в один год, а Лондонский клуб предпочитает, чтобы они составляли более двух-трех лет. Однако Парижский клуб постепенно увеличил продолжительность своих периодов консолидации, тогда как Лондонский клуб не проявляет гибкости в этом вопросе.

Отличительные характеристики Лондонского и Парижского клубов кредиторов Функциональный признак Лондонский клуб Парижский клуб Сфера деятельности Реструктуризация задолженности коммерческим структурам Реструктуризация задолженности официальным (государственным) кредиторам Начало программы реструктуризации Определяется дебитором (дата, указанная в Определяется кредитором (дата, с которой информационном сообщении должника об страны-кредиторы отказываются предоставлять отказе от уплаты долгов) должнику новые кредиты) Представительство интересов кредиторов Интересы кредиторов представляет Интересы кредиторов представляют влиятельные Банковский консультативный комитет (БКК) банки, независимо от их доли в долговом из числа наиболее заинтересованных банков финансировании Возможность пересмотра процентных платежей и основной суммы долга Необходимость поддержания дебиторов МВФ и другими финансовыми учреждениями Условия "старых" долгов не пересматриваются Клуб согласовывает пакет мер по реструктуризации задолженности и банки становятся владельцами новых евробондов Договоренности прошлых периодов могут быть пересмотрены Не является обязательным Реструктуризация задолженности сочетается требованием подписания соглашения на выделение траншей МВФ и альтернативного кредитования из других источников

Общие характеристики Лондонского и Парижского клуба кредиторов Функциональный признак Лондонский и Парижский клуб кредиторов Цель деятельности Решение финансовых проблем развивающихся стран, по обслуживанию и погашению внешнего долга Статус и организационная структура Неформальные организации без официального мандата с непостоянным составом участников Процедурная организация деятельности Основные подходы к оценке финансового поведения дебиторов и условий кредитования идентичны Периодичность созывов заседаний Жестко не регламентируется; заседания проводятся в случае текущей потребности

Спасибо за внимание