Киев 17 марта 2011 II Международная Конференция УПРАВЛЕНИЕ

Киев, 17 марта 2011 II Международная Конференция "УПРАВЛЕНИЕ ПРОБЛЕМНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ В БАНКАХ" Оценка залогов: сегодня и на перспективу © 2011 Виктор Галасюк

О чем молчат стандарты оценки Проверка на здравый смысл – одна из важнейших оценочных процедур! Я. И. Маркус – FRICS, председатель Центрального Экспертного Совета Украинского общества оценщиков и Всеукраинской лиги оценщиков земли

Стоимость в период кризиса: проверка на здравый смысл “Я еще раз повторю формулу, которой меня научил один мудрейший человек: Цена любой вещи — это сумма, за которую ты можешь ее продать в течение трех дней” В. З. Рабинович В условиях затяжного финансово-экономического кризиса потребность в определении ликвидационной стоимости (в терминологии действующего законодательства Украины) или рыночной стоимости при сокращенном периоде экспозиции (в терминологии МСО) объектов оценки приобретает решающее значение.

Репрезентативна ли рыночная стоимость в кризисных условиях? Фаза роста Рыночная стоимость Разумно долгий период экспозиции Фаза кризиса

Фаза роста и фаза кризиса: ключевые особенности в контексте оценки Фаза роста Фаза кризиса V V Vm Vm VL VL t Что происходит на рынках? • Стремительный рост рыночной стоимости • Сокращение периодов экспозиции • Повышение ликвидности t Что происходит на рынках? • Падение рыночной стоимости • Значительное удлинение периодов экспозиции • Снижение ликвидности

Нужна ли банку инвестиционная стоимость залога?

Рекомендации по оценке залогов • Определение рыночной стоимости с корректным учетом неопределенности и рисков Метод имитационного моделирования Монте-Карло (MCS) Станислав Улам Концепция CCF, Прицип субъективной асимметричности экономических оценок Валерий Галасюк • Использование ликвидационной стоимости при оценке залогов

Новации МСО 8 (2007) и национальное законодательство • • МСО 8 предусматривают отказ от ряда видов стоимости, в том числе, от стоимости в использовании и ликвидационной стоимости. Проект МСО 9 (2010) также сохраняет эти позиции. Законодательством Украины и Российской Федерации ликвидационная стоимость предусмотрена: § “Ліквідаційна вартість - вартість, яка може бути отримана за умови продажу об'єкта оцінки у строк, що є значно коротшим від строку експозиції подібного майна, протягом якого воно може бути продане за ціною, яка дорівнює ринковій вартості” (НСО № 1 "Загальні засади оцінки майна і майнових прав") § “При определении ликвидационной стоимости объекта оценки определяется расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчужден за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества. При определении ликвидационной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учитывается влияние чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих продавца продавать объект оценки на условиях, не соответствующих рыночным” (ФСО № 2 "Цель оценки и виды стоимости")

Разная стоимость для разных целей Рыночная стоимость залогов – для целей резервирования (позволяет законно занижать резервы) Практика применения РС при оценке залогов соответствует банковскому законодательству, Международным стандартам оценки, Национальным стандартам оценки Ликвидационная стоимость залогов – для целей реалистичной оценки обеспеченности кредитных сделок Практика применения ЛС при оценке залогов соответствует политике ведущих коммерческих банков, интересам акционеров

Вход в «g. Quick. Decision»

Оценка ликвидационной стоимости (рыночной стоимости при сокращенном периоде экспозиции): новые возможности § В январе 2009 года в состав g. Quick. Decision включена Автоматизированная система массового определения ликвидационной стоимости продукции и товаров “GMLVc-A” (обеспечена возможность не только индивидуальных, но и массовых расчетов) § В марте 2009 года в состав g. Quick. Decision включена Автоматизированная система определения рыночной стоимости при сокращенном периоде экспозиции “GMLV-A+” (обеспечено соответствие терминологии 8 -й редакции МСО) § Все системы g. Quick. Decision адаптированы к работе в кризисных условиях (в том числе, уточнены наборы учитываемых факторов, обновлены данные по эластичности спроса по цене в разрезе регионов и типов объектов, и др. ) § Подключиться к g. Quick. Decision можно в Украине в КП «ИКЦ» Украинского общества оценщиков или в ООО фирме «ИНКОН -ЦЕНТР» , в России – в ООО «Империя-А»

Применение новой системы “GMLVc-A” Автоматизированная система массового определения ликвидационной стоимости продукции и товаров “GMLVc-A” благодаря универсальности и системности методологии, лежащей в ее основе, применима к широкому спектру продукции и товаров (продукты питания, медикаменты, одежда, строительные материалы, металлопродукция и т. д. )

Контакты КП «Информационно-консультационный центр» Украинского общества оценщиков 01133, Украина, г. Киев, ул. Кутузова 18/7, к. 121 Тел. /факс (38 044) 501 -27 -76 E-mail: assetuto@i. kiev. ua

Контакты ООО фирма «ИНКОН-ЦЕНТР» Консалтинговая группа «КАУПЕРВУД» 49044, Украина, г. Днепропетровск, ул. Гоголя 15 -а, 5 эт. Тел. /факс (38 056) 370 -19 -76, 377 -33 -98, (38 0562) 47 -16 -36, 36 -07 -83 E-mail: vit@galasyuk. com, galasyuk@gmail. com, vv@galasyuk. com

Контакты ООО «Империя-А» 125009, РФ, г. Москва, Газетный переулок, 9 стр. 2, оф. 35 Тел. /факс (495) 510 -57 -73, +7 -926 -610 -02 -01 E-mail: imperia-a@mail. ru, um_viktor@mail. ru