Jenis Aset Instrumen Keuangan Pada Financial Market

Jenis Aset & Instrumen Keuangan Pada Financial Market I (Pasar Uang) INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS Mc. Graw-Hill/Irwin Copyright © 2011 by The Mc. Graw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.

2 -2 FINANCIAL MARKET 1. Pasar Uang (Money Market) 2. Pasar Modal (Capital Market) INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -3 Jenis Aset • Instrumen Pasar Uang – Jangka Pendek ( < 1 Tahun), seperti: • Pemerintah (T Bills) • Bank (CD) • Perusahaan (CP) • Instrumen Pasar Modal (Capital) – Jangka Panjang ( > 1 Tahun), seperti: • Pemerintah Bonds (Obligasi) • Perusahaan Equity Securities (Saham) • Institusi Keuangan Derivative Securities (Produk Derivatif) INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -4 1. PASAR UANG (MONEY MARKET) INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -5 1. Pasar Uang • Pasar dengan instrumen financial jangka pendek (< 1 thn), • Umumnya yang diperjualbelikan adalah instrument berkualitas tinggi. • Pasar uang sering juga disebut pasar kredit jangka pendek • Keberadaan pasar uang dalam bentuk “mutual fund” membuat individu bisa mengakses pasar keuangan. INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -6 PELAKU PASAR UANG 1) 2) 3) 4) Lembaga keuangan Perusahaan besar Lembaga pemerintah, dan Individu-individu INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -7 TUJUAN PASAR UANG q. Dari pihak yang membutuhkan dana : ü Kebutuhan jangka pendek: a) Kebutuhan likuiditas b) Kebutuhan modal kerja c) Menutup kekalahan kliring (Bank) q. Dari pihak yang menyalurkan dana : ü Keuntungan jangka pendek ü Membantu pihak lain (solidaritas) INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

Money Market Securities/Instrumen (Sekuritas Pasar Uang) 2 -8 A. Treasury bills: Hutang jangka pendek pemerintah USA ($100 - $10. 000) B. SBI (sertifikat Bank Indonesia) C. Interbank call money D. Sertifikat Deposito E. Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) F. Banker’s Acceptance G. Commercial Paper H. Repruchase Agreement (Repo) INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -9 A. Treasury Bills (T-Bills) • Instrument utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau Bank Sentral (USA) • Akan dibayarkan kepada pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan • Instrumen ini berjangka waktu jatuh tempo satu tahun atau kurang. – (Maturity: 2, 13, 24, 52 weeks). • Investor kecil bisa ikut (mulai $100 - $10. 000 / unit ) INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -10 B. SBI (Sertifikat Bank Indonesia) • T-Bills versi Indonesia • Surat berharga dalam rupiah yang diterbitkan oleh Bank Indonesia • Pengakuan utang berjangka waktu pendek • Maturity : 1 – 12 bulan • Rp 1. 000 / lembar (unit) INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -11 C. Interbank call money • Pinjaman dana jangka pendek (dalam hitungan hari) antar bank. • Melalui Pasar Uang Antar Bank (PUAB) • Instrument bank dalam mengatasi kekurangan atau kelebihan dana jangka pendek yang bersifat sementara: – Kalah kliring (clearing) – Kekurangan liquiditas INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -12 D. Sertifikat Deposito • Instrumen keuangan yg diterbitkan oleh bank. • Deposito berjangka yang bukti simpanannya (certificate of deposit) dapat diperdagangkan. – Yang membedakannya dengan deposito berjangka adalah dapat dipindahtangankan atau diperjualbelikan sebelum jangka waktu jatuh temponya melalui lembaga - lembaga keuangan lainnya. INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

E. Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) 2 -13 • Surat berharga berjangka pendek yang dapat diperjualbelikan secara diskonto dengan Bank Indonesia atau lembaga diskonto yang ditunjuk oleh BI. – PROMES Kesanggupan Nasabah / surat kesanggupan membayar (promissory note) yang bisa diperjualbelikan. – WESEL Kesanggupan Bank / surat kesanggupan Bank untuk membayar & surat ini bisa diperjualbelikan INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -14 F. Banker’s Acceptance • Instrumen pasar uang dalam bentuk Wesel berjangka yang ditarik oleh seorang eksportir atau importir atas suatu bank untuk membayar sejumlah barang atau untuk membeli valuta asing. • Akseptasi biasanya berkisar 30 sampai 270 hari • Timbul karena suatu pihak memiliki tagihan kepada pihak lain. • Biasanya terdapat pada transaksi ekspor/impor yang dilakukan dengan sarana letter of credit (L/C) INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -15 G. Commercial Paper (CP) • Surat berharga (Surat Hutang) yang dikeluarkan oleh perusahaan swasta/BUMN. • CP adalah surat janji untuk membayar kembali jumlah hutang yang diterima pada suatu tanggal tertentu • CP tidak dijamin oleh bank maupun suatu hak kebendaan (Unsecured Promisory Notes) • Maturity : 7 hari – 270 hari INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -16 H. Repurchase Agreement (Repo) ü Transaksi jual beli surat-surat berharga “disertai dengan perjanjian” bahwa penjual akan membeli kembali surat-surat berharga yang dijual ü Pada tanggal dan dengan harga yang telah ditetapkan lebih dahulu. ü Surat-surat berharga yang biasanya dijadikan sebagai instrumen dalam transaksi Repo adalah surat-surat berharga yang dapat diperjualbelikan secara diskonto, misalnya SBI, SBPU, CD, CP dan T-bills INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -17 Yields (Penghasilan) on Money Market Instruments • Kecuali “Treasury bills” (dan SBI), money market securities tidak ada yang bebas resiko (gagal bayar) • Pada saat krisis ekonomi biasanya instrumen pasar uang memberikan keuntungan lebih besar (yields) • Biasanya ada tawaran asuransi (dari pemerintah) bagi nasabah money market mutual funds untuk memperkecil resiko pada saat krisis ekonomi INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -18 'Mutual Fund' q Merupakan sejenis ’investment vehicle’ (kendaraan utk berinvestasi) q Dibentuk dari kumpulan dana yg dikumpulkan dari para investor q Dana yg terkumpul ini akan dikelola untuk diinvestasikan kedalam berbagai sekuritas, a. l: saham (stocks), obligasi (bonds) as stocks, bonds, dan instrumen pasar uang serta aset 2 sejenis. INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -19 ‘Mutual Fund’ • Mutual funds dioperasikan oleh “money managers”, • Tugas “manajer keuangan” ini adalah, a. l: – Menginvestasikan dana yang dikumpulkan dari para investor untuk mendapatkan keuntungan modal (capital gain) & pendapatan bagi investor – Mengatur & menjaga komposisi portofolio aset (kumpulan aset) agar sesuai dengan “investment objectives” sebagaimana tertuang dalam “prospectus” mereka (perusahaan mutual fund) INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -20 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -21 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -22 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -23 Keuntungan Utama Mutual Funds • Keuntungan utama menggunakan mutual fund adalah: – Memberikan Investor kecil akses kepada berbagai portofolio (diversified) yg dikelola secara profesional (berbagai jenis saham & obligasi atau sekuritas yg lain), – Hal ini mustahil bila dilakukan sendirian (oleh investor kecil) – Keuntungan & kerugian ditanggung secara proporsional sesuai besarnya dana (fund) yg diserahkan ke perush. mutual fund – “Mutual fund units”, atau “shares” dijual perunit dan bisa dijual kembali (redeemed) ke perush mutual fund seharga NAV (net asset value) atau NAVPS (Net Asset Value Per Share) saat itu. INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -24 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

Indonesia Best Funds Performance 2016 3 -Year Category (2013 -2015) Award Category Best Islamic Equity Fund Best Islamic Fixed Income Fund Best Islamic Mixed Allocation Fund Best Thematic Fund Best Fixed Income USD Fund Best Index Fund Best Equity Fund Best Fixed Income Fund Name Cipta Syariah Equity Mandiri Investa Dana Syariah Schroder Syariah Balanced Fund Insight Renewable Energy Fund AXA Maestro. Dollar RHB LQ 45 Tracker Pratama Equity MRS Bond Kresna Best Money Market Fund BNI-AM Dana Likuid Sumber: Bloomberg Indonesia 2016 Best Mixed Allocation Fund Danamas Fleksi 2 -25 Fund Management Company PT Ciptadana Asset Management PT Mandiri Manajemen Investasi PT Schroder Investment Management Indonesia PT Insight Investments Management PT AXA Asset Management Indonesia PT RHB Asset Management PT Pratama Capital Assets Management PT Kresna Asset Management PT BNI Asset Management PT Sinarmas Asset Management INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS

2 -26 Tugas Mingguan • Buatlah essay mengenai “mutual funds” dan contoh kasus nya di Indonesia! • Maksimal 1500 kata • Uji Plagiarisme max 30% • Dikumpulkan minggu depan! INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS