IPO на Рынке инноваций и инвестиций Октябрь 2011 года Геннадий Марголит Вице-президент ЗАО ММВБ
Рынок инноваций и инвестиций ММВБ • 5 июня 2009 г. Группа ММВБ и РОСНАНО подписали Соглашение по созданию на базе действующего Сектора Инновационных и растущих компаний (ИРК) нового биржевого сектора - Рынка инноваций и инвестиций (РИИ). Основная задача – привлечение инвестиций в компании высоких технологий и компаний малой- и средней капитализации. Система «надстроечных» органов РИИ ММВБ КООРДИНАЦИОННЫЙ СОВЕТ РИИ ММВБ (Орган при Совете Директоров ЗАО ММВБ) Председатель: ЧУБАЙС Анатолий Борисович, Генеральный директор РОСНАНО Комитет по развитию РИИ – Экспертный совет (орган при Координационном Совете и Дирекции ФБ ММВБ) Председатель: РОДИОНОВ Иванович, профессор ГУ-ВШЭ, Председатель попечительского совета Венчурного Инновационного Фонда Рабочая группа по разработке рекомендаций по государственной поддержке привлечения частного капитала в инновационные компании РФ Руководитель: ПЕПЕЛЯЕВА Лиана Витальевна, Заместитель председателя Комитета Государственной Думы Российской Федерации по финансовому рынку
Общая схема РИИ ММВБ Механизмы привлечения инвестиций РИИ (для относитель но зрелых компаний) РИИ 2 (для молодых компаний) Непубличные компании – РИИ-борд Листинговые агенты Проведение публичного размещения акций (IPO) по классической схеме в секторе РИИ с использованием биржевых механизмов (сбор заявок, аукцион и пр. ) Размещение проводится на бирже, с использованием биржевого листинга в режиме РИИ 2 предназначенном для квалифицированных инвесторов Проведение частного, внебиржевого размещения c использованием РИИборд
Критерии отбора компаний и требования • ОАО; ЗПИФ • наличие эмиссионных документов (решение о выпуске, проспект, правила ДУ), раскрытие информации • оценочная капитализация: от 50 млн. рублей • отраслевая принадлежность - телекоммуникации; интернет-бизнес; разработка и инсталляция программного обеспечения; разработка и производство полупроводниковых устройств; биотехнологии; фармацевтика; наукоемкое производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта, компании в производственном процессе которых используются инновационные технологии, потребительский сектор • • Листинговые агенты (35 организаций) Инвестиционный меморандум
Дополнительные услуги ММВБ для эмитентов РИИ • маркетинговая программа по продвижению ценных бумаг инновационных компаний и поддержка подготовки компаний к выходу на Биржу • • • набор IR инструментов при размещении • аналитическая поддержка: анализ инвесторской базы на основе Еженедельного отчета для эмитентов • публикация отчетности и презентаций на сайте ММВБ в разделе Эмитенты РИИ размещение с использованием биржевых механизмов комплекс мер по поддержанию вторичной ликвидности (маркет-мейкерские программы, IR)
РИИ для ранних компаний Проект РИИ-борд (Борд) заключается в создании онлайновой информационно-торговой системы для привлечения финансирования непубличными компаниями инновационного сектора российской экономики. Проект реализуется на базе профессиональной социальной сети, объединяющей инвесторов, предпринимателей, экспертов, консультантов и финансистов вокруг тематики привлечения инвестиций в новые, быстрорастущие российские компании на крупнейшем российском публичном рынке инновационных компаний - РИИ ММВБ. Критерии отбора проектов: • обладают большим потенциалом роста • молодые, перспективные компании, заинтересованные в быстром развитии • организационно-правовая форма - ОАО, ЗАО • наличие web-сайта • наличие не аудированной отчетности • привлекают внешний капитал в размере от $200 - 300 тыс. до $4 -5 млн. • в перспективе планируют выход на IPO Тестовый сайт проекта: www. ipoboard. ru
Эмитенты РИИ Эмитент / Сектор Дата допуска к торгам Объем размещения, млн. руб. P/E (на момент размещения) Среднемес. объем торгов, млн. руб. MCap (СЧА) на 01. 09. 2011, млн. руб. Акции 1. «Армада» * /IT 31. 07. 2007 ~760 22, 4 316 4 520 2. «О 2 ТВ» /медиа 25. 07. 2008 344** - 352 276 3. «НЕКК» /химия 08. 04. 2009 - 16, 3 4, 14 343 4. «ИСКЧ « /биотех 10. 12. 2009 142 30, 5 44, 6 761 5. «ДИОД» / фармацевтика 23. 06. 2010 297 8, 2 21 2 168 6. «РНТ» / навигационные системы 07. 2010 300 46. 1 5, 91 913 7. «Фармсинтез» / фармацевтика 24. 11. 2010 528 85, 8 45 990 8. «ДЗРД» /электротехника (обык. ) 30. 12. 2010 ~40 192, 1 6, 89 349 9. «ДЗРД» /электротехника (прив. ) 30. 12. 2010 ~15 - 5, 76 95 10. «Теплофон» / нагревательные приборы 28. 04. 2011 до 80 - н. д. 187 11. «Платформа Ютинет. ру» / Интернет 23. 06. 2011 390 34. 8 53, 6 3 621 12. «Плазмек» / плазменные технологии 31. 08. 2011 до 70 - 13. «СИТРОНИКС» / IT 30. 09. 2011 - - 3, 57 нд 711 3200 Венчурные фонды 1. ЗПИФ Финам-IT - УК БИН Финам Групп 14. 06. 2007 ~500 - 3, 8 3 054, 8 2. Региональный венчурный ЗПИФ Воронежской области – УК «Сберинвест» 16. 12. 2010 - - 0, 9 280, 0 3. Региональный венчурный ЗПИФ Республики Башкортостан – УК «Сберинвест» 16. 12. 2010 - - 1, 0 400, 0 4. Региональный венчурный ЗПИФ Калужской обл. – УК «Сберинвест» 16. 12. 2010 - - 1, 1 480, 0 5. Региональный венчурный ЗПИФ Челябинской обл. – УК «Сберинвест» 16. 12. 2010 - - 1, 9 280, 0 6. Венчурный ЗПИФ «Биопроцесс Кэпитал Венчурс» - УК «БКП» 31. 04. 2011 - - 2, 4 3 000 7. Венчурный ЗПИФ «Передовые нанотехнологии» - УК СМ. арт 24. 06. 2011 - - - 2 000 • * С 14 июля 2010 г. обыкновенные акции "Армада" переведены в основной список ценных бумаг • ** - доп. эмиссия в 2011 году
Индекс ММВБ-инновации - индикатор РИИ База расчета индекса Наименование № 1 2 3 4 5 6 7 ОАО «Армада» ОАО «ДИОД» ОАО «ИСКЧ» ОАО «Фармсинтез» ОАО «РНТ» ОАО «О 2 ТВ» ОАО «ДЗРД» Тикер ARMD DIOD ISKJ LIFE RNAV ODVA DZRD Free-float 0, 91 0, 23 0, 59 0, 30 0, 18 0, 30 0, 11
Формирование благоприятного режима формирование системы субсидирования расходов по выходу на биржу (малые инновационные компании) – в рамках Программы поддержки малого и среднего предпринимательства Минэкономразвития России (приказ Минэкономразвития России № 227 от 20 мая 2011 г. ) налоговые льготы при долгосрочном владении ценными бумагами инновационных компаний, обращающимися на организованном рынке - инновационность определяется через обращение в специальном секторе биржи (либо специальное выделение таких ценных бумаг) – проект постановления Правительства РФ • взаимодействия с институтами развития – Сколково, Фонд «Бортника» , РВК, Роснано, «МСП Банк» раскрытие информации при допуске к обращению ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов смягчение установленных законодательством требований к субъектам МСП
РИИ ММВБ как элемент «инновационного лифта» Соглашение 10 -ти, двусторонние соглашения РИИ ММВБ – «последний этаж» , на котором останавливается инновационный лифт Фонд содействия РВК Рос. БР Роснано ММВБ Льготные кредиты через банкипартнеры Фонды прямых инвестиций Рос. БР и РОСНАНО Программа «СТАРТ» Идея НИР Посевной фонд РВК Посевная стадия Венчурные фонды РВК Start-up и раннее развитие РИИ ММВБ – замещение государственного финансирования частным Вывод на IPO через РИИ Расширение и рост
Может ли небольшая компания выйти на РИИ? Опыт показывает, что да! • ОАО «Институт Стволовых Клеток Человека» – один из лидеров клеточных технологий в РФ; • Компания создана в 2003 году для реализации проектов в области клеточных технологий; • Выручка компании в 2009 – 145, 5 млн. руб. Дата размещения 10 декабря 2009 г. Доля от УК 20%/ 15 млн. обыкновенных акций Объем размещения 142. 5 млн. руб. Организатор Соорганизаторы ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» ГК «ФИНАМ» , ГК «Русские фонды» Цена 712. 5 млн. руб. систем мониторинга транспорта ГЛОНАСС/GPS • Более 50% рост выручки за год • Выручка компании в 2009 – 209, 5 млн. руб. Дата размещения 07 июля 2010 г. Доля от УК 18%/ 3, 52 млн. обыкновенных акций Объем размещения 300, 00 млн. руб. Организатор ОАО «Инвестиционный Банк «ОТКРЫТИЕ» ЗАО «ИК «ФИНАМ» , ЗАО «Алор Инвест» 9. 5 руб. за акцию Капитализация • ОАО «Русские навигационные технологии» - лидер рынка Объем спроса превысил предложение на 30%. Соорганизаторы Цена 85, 23 руб. за акцию Капитализация 1, 66 млрд. руб. 11
Размещение ОАО «Платформа Ютинет. ру» Итоги IPO 19 июля 2011 г. Доля от УК 10%/ 2 млн. обыкновенных акций Объем размещения ОАО «Ютинет. ру» – один из лидеров рынка интернет-продаж бытовой техники и электроники в России, лидер рынка продаж ноутбуков онлайн; Ø № 1 на рынке онлайн-продаж ноутбуков в 2010 году; Размещение по новой технологии: Специальный режим торгов на ФБ ММВБ «Размещение: Аукцион» , созданный для приема адресных заявок от инвесторов, сбор заявок осуществлялся в течение двух недель. Данная технология позволяет участникам рынка и инвесторам подать заявку на участие в IPO на максимально рыночных условиях. Ø Акции компании ОАО «Платформа ЮТИНЕТ. РУ» были предложены бумаги компании максимально широкому кругу розничных и институциональных инвесторов 390 млн. руб. Организатор Соорганизаторы Ø Ø Дата размещения ЗАО ИК «ФИНАМ» ЗАО «Алор Инвест» Диапазон размещения верхняя граница 145 руб. за акцию нижняя граница 195 руб. за акцию Цена 195 руб. за акцию Капитализация 3 621 млн. руб. 12
Будут ли акции небольшой компании ликвидны? РИИ ММВБ – конкурентоспособная торговая площадка для инновационных компаний 13
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! Контакты: Tел. : +7 (495) 705 -96 -16 Email: margolit@micex. com Сайт: www. micex. ru (раздел РИИ)
Скачать презентацию IPO на Рынке инноваций и инвестиций Октябрь 2011
e7ea3b3e2c7863d4aa3dbc7a02c51783.ppt