Инвестиционный проект- это — деятельность мероприятие предполагающие осуществление

Инвестиционный проект- это - деятельность, мероприятие, предполагающие осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов); - система, включающая в себя определенный набор организационно-правовых и расчетнофинансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

Общие признаки проекта : l l l Наличие определенной и четко сформулированной цели Координированное выполнение взаимосвязанных действий Ограниченная протяженность во времени с определенными моментами начала и завершения Ограниченность ресурсов и наличие определенных внешних условий Взаимосвязанность процессов вложения ресурсов и получения результатов Неповторимость и уникальность

ЛОГИКА ПРОЕКТА Общая цель Конкретн. цель Допущения Результаты Допущения Действия Допущения Предв. условия

Логическая матрица проекта Логика вмешательства Объективно Проверяемые Индикаторы Источники проверки Допущения Общая цель Цель проекта Результаты Действия Ресурсы Предварительные условия

Уровни целей 1) Общая цель проекта должна показать - почему данный проект столь важен организации, с точки зрения долгосрочной выгоды. Также она должна указывать на то, как данный проект сочетается с общими приоритетами всей ее деятельности в целом. Как правило, ОЦ не достижима в результате только лишь одного проекта , а требует воздействия множества других проектов или программ. l 2) Цель проекта – это центральная проблема конкретного проекта, выраженная в той выгоде или преимуществах, которые проект дает в долгосрочном плане. ЦП относится не к предоставляемым проектом услугам (являющимися результатами), а к использованию этих услуг бенефициариями.

Результаты и действия l 3)Результаты описывают то, что достигает проект ко времени его завершения. К ЦП обычно приводят несколько результатов. l 4)Действия – это то, как результаты будут получены, то есть запланированные задания на основе запланированных ресурсов.

Основы логической структуры ‘. . . ЕСЛИ предоставлены результаты, и подтверждены допущения, ТОГДА цель проекта будет достигнута. . . ’ Объективно Логика Источники Допущения Проверяемые вмешательства проверки Индикаторы Общая цель Цель проекта Результаты Действия

Допущения ñ Определить вопросы «окружающей среды» и устойчивости проекта ñ Факторы, которые руководство проекта не может или не собирается контролировать ñ Вмешательства в проект со стороны ñ Для успеха проекта очень важно: необходимые предварительные условия ñ Допущения на переходе “Результаты- Цель” являются критическими факторами успеха проекта

Оценка допущений Важен ли внешний фактор? Да Нет Будет ли он реализован? Не включать в логическую стурктуру Почти наверняка Не включать в логическую стурктуру Скорее да Включить в качестве допущения Скорее нет Да Переделать проект, добавив некоторые виды деятельности или результаты; если необходимо, переформулировать цель проекта Можно ли переделать проект так, чтобы повлиять на внешний фактор? Нет Проект невыполним

Роль индикаторов ¤Индикаторы объективно поддающиеся проверке (ОПИ) описывают цели проекта в измеримых величинах, и обеспечивают основу для измерения качества выполнения. ¤ОПИ должны быть К-И-Д-У-С: Конкретными в плане качества, количества и времени (ККВ) ¤ Измеримыми в конкретных рамках затрат ¤ Доступными из уже существующих источников или при разумных дополнительных усилиях/затратах ¤ Уместными по отношению к целям и чувствительными к изменениям ¤ Своевременными для обеспечения полезности для руководства проекта ¤

Затраты Выбор источников для проверки Конкретный обзор выборки Интервью с потребителями Адаптированная текущая статистика Текущая статистика Административные акты Административные записи Сложность

Планирование деятельности l G G G План деятельности: Обеспечивает логико-структурный подход, направленный на цель Разбивает виды деятельности на текущие задачи Разъясняет последовательность, продолжительность и приоритетность задач Определяет ключевые вехи Определяет ответственность работников и руководителей План

Планирование деятельности и ресурсов Логическая структура План работы и бюджет, основанные на результатах План Бюджет Зарплата 5000 Командировки 1250 Транспорт 3750 Помещение 750 Связь 400 Семена 850 Удобрения 2300 5500 1750 4250 750 400 1100 3100

Планирование ресурсов l План ресурсов: Обеспечивает Логико-структурный подход, направленный на цель G Способствует бюджетированию, основанному на результатах и мониторингу эффективности затрат G Обеспечивает основу для спланированной мобилизации ресурсов (местных и внешних) G Определяет постоянные текущие расходы: G þ Требования к финансированию со стороны партнера þ Послепроектная финансовая устойчивость Бюджет Salaries 5000 Бюджет Allowances 1250 5500 Salaries 5000 55001750 Vehicle 1250 1750 Allowances Op. 3750 4250 Зарплата 5000 5500 Office 750 Vehicle Op. 3750 4250 750 Командировки 1250 1750 Tel/Fax 750 Office 3750 4250400 Транспорт Seeds 850 1100 Tel/Fax Помещение 750 400 750 Fertiliser 8502300 3100 Seeds 1100 Связь 400 Fertiliser 8502300 3100 Семена 1100 Удобрения 2300 3100

Жизненный цикл проекта Идентификация проекта Оценка результатов реализации проекта Реализация Подготовка проекта Предварительная оценка (экспертиза) проекта Переговоры

Определение (идентификация) проекта 1 этап. Идентификация проектной идеи - анализ сложившейся ситуации в секторе - выявление приоритетной проблемы - определение основной идеи проекта

2 этап. Выбор и предварительная оценка вариантов проекта - отказ от заведомо неплодотворных проектных идей - выявление возможных альтернатив - определение наиболее привлекательных вариантов проектного предложения

Подготовка (разработка) проекта 1 этап. Разработка технико-экономического обоснования проекта - детальная проработка проекта по всем основным аспектам - оценка проекта с позиций всех возможных участников и заинтересованных сторон - оформление результатов в виде ТЭО или бизнес-плана - из предварительно идентифицированных альтернатив осуществить выбор одной или нескольких реальных из них для последующего оскществления

2 этап. Детальная разработка проекта Процесс непосредственного проектирования всех технических и технологических деталей проекта в их взаимосвязи с экономическими и финансовыми расчетами и обоснованиями, а также уточнения и детализации смет инвестиционных и текущих затрат.

Предварительная оценка (экспертиза) проекта Независимая внешняя оценка предлагаемого проекта производится, как правило, профессиональными экспертами по всем аспектам и с использованием совокупности специальных критериев эффективности и осуществимости проекта. В результате оценки инвестором принимается решение о финансировании проекта.

Переговоры l l l l размер займа структура займа по срочности срок возврата кредита проценты за кредиты формы возврата основного долга и выплаты процентов возможности льготного кредитования условия страхования и т. д.

Реализация (осуществление) проекта - Корректировка разработанных на прединвестиционной стадии планов и графиков выполнения мероприятий. - Мониторинг работ и мероприятий: соответствие производственных мощностей и производимой по проекту продукции техническому плану; выполнение графика реализации проекта; соответствие состояния окружающей институциональной, экономической, социально-политической и экологической среды запланированным показателям.

Оценка результатов реализации проекта 1. Определенность и осуществимость исходной цели проекта 2. Соответствие технических решений целям и задачам проекта 3. Уровень качества оценки условий окружающей среды 4. Влияние результатов проекта на уровень устойчивости объекта инвестиций 5. Наличие и причины перерасхода финансовых средств на осуществление проекта 6. Сравнительный анализ запланированного и фактически достигнутого уровней эффективности проекта

Виды инвестиционных проектов u Замена устаревшего оборудования u Замена оборудования с целью снижения текущих производственных затрат u Увеличение выпуска продукции и/или расширение рынка услуг u Расширение предприятия с целью выпуска новых продуктов u Проекты, имеющие экологическую нагрузку u Другие проекты, значимость которых в принятии решений менее важна.

Аспекты анализа проекта Коммерческий Технический Социальный Экологический Институциональный Финансовый Экономический

Коммерческий анализ - детальное исследование рынка - анализ основных конкурентов - разработка маркетингового плана продукта ( стратегия разработки продукта, , ценообразование, продвижение товара на рынок и его сбыт)

Коммерческий анализ – Сможем ли мы продать продукт, являющийся результатом реализации проекта? – Сможем ли мы получить от этого достаточный объем прибыли, оправдывающий инвестиционный проект?

l l l На какой рынок сфокусирован проект? На международный или внутренний? Предполагает ли проект баланс международным и внутренним рынком? Если проект нацелен на международный рынок, совпадает ли его цель с принципиальными политическими решениями государства? Если проект сфокусирован на внутренний рынок, отвечают ли его цели внутренней государственной политике? Если проект несовместим с политикой государства, стоит ли его рассматривать дальше?

Цель исследования рынка - выявление потребительских запросов, определение сегментов рынка и процесса покупки для улучшения качества и ускорения процесса принятия решений по маркетингу l Кто является потенциальным покупателем? l Причины покупки продукта? l Как будет производиться покупка?

Анализ конкурентов Какова существующая структура рынка данного продукта? l Основа конкуренции в данной отрасли? l Как на конкурентную среду влияют институциональные ограничения? l

Маркетинговый план l Насколько хорошо разработан продукт? l Была ли определена правильная стратегия ценообразования? l Была ли определена правильная стратегия продвижения товара на рынок? l Обеспечивает ли сбытовая система эффективную связь продавца и покупателя? l Объединены ли элементы маркетинговой системы в единый работающий маркетинговый план?

Технический анализ - определение технологий, наиболее подходящих с точки зрения целей проекта - оценка альтернатив и проблем технического характера - анализ местных условий, в т. ч. доступности и стоимости сырья, энергии, рабочей силы - оценка затрат и определение графика осуществления проекта

Собственные технологии l (1) технология должна себя хорошо зарекомендовать ранее, то есть быть стандартной, l (2) технология не должна быть ориентирована на импортное оборудование и сырье.

l l l Совместное предприятие с иностранной фирмой - частичное инвестирование и полное обеспечение всеми технологиями; покупка оборудования, которое реализует технологическое know-how; “turn-key” - покупка оборудования, постройка завода, наладка технологического процесса; “product-in-hand” - “turn-key” плюс обучение персонала до тех пор, пока предприятие не произведет необходимый готовый продукт; покупка лицензий на производство; техническая помощь со стороны зарубежного технолога.

l l l Прежнее использование выбранных технологий в сходных масштабах (масштабы могут быть слишком велики для конкретного рынка). Доступность сырья (сколько потенциальных поставщиков, какие их производственные мощности, качество сырья, каково количество других потребителей сырья, стоимость сырья, метод и стоимость доставки, риск в отношении окружающей среды). Коммунальные услуги и коммуникации. Нужно быть уверенным, что организация, которая продает технологию, имеет на нее патент или лицензию. По крайней мере начальное сопровождение производства продавцом технологии.

l Приспособленность технологии к местным условиям (температура, влажность и т. п. ). l Загрузочный фактор (в процентах от номинальной мощности по условиям проекта) и время для выхода на устойчивое состояние, соответствующее полной производительности. l Безопасность и экология. l Капитальные и производственные затраты.

Финансовый анализ - анализ финансового состояния предприятия - прогноз прибылей и денежных потоков в процессе реализации инвестиционного проекта - Оценка эффективности инвестиционного проекта

Инвестиционная часть l определение инвестиционных потребностей предприятия по проекту, l установление (и последующий поиск) источников финансирования инвестиционных потребностей, l оценка стоимости капитала, привлеченного для реализации инвестиционного проекта, l прогноз прибылей и денежных потоков за счет реализации проекта, l оценка показателей эффективности.

Основной вопрос финансового анализа: может ли проект увеличить богатство владельцев предприятия (акционеров)?

Экономический анализ Оценка влияния вклада проекта в увеличение богатства государства, т. е. в процессе экономического анализа необходимо выяснить прибыльность государства от реализации этого проекта

экономический анализ обычно проводится для крупных инвестиционных проектов, которые разрабатываются по заказу правительства и призваны решить какуюлибо национально значимую задачу. Если предприятие разрабатывает инвестиционный проект по своей собственной инициативе, самостоятельно привлекая инвестора, и если в число участников проекта не входит государство, экономический анализ проекта можно не производить.

l Представить результаты финансового анализа. l Сделать новую классификацию затрат и доходов с точки зрения экономического анализа. l Перевести финансовые значения в экономические (они не совпадают по причине несоответствия цен и затрат для внешнего и внутреннего рынка).

l Оценить стоимость других возможностей для использования ресурсов и получения такого же продукта. l Исключить все расчеты по внутренним платежам (так как они не изменяют общего богатства страны). l Сопоставить ежегодные экономические потоки средств с исходным объемом инвестиции (это будет конечный итог).

Институциональный анализ Оценка внутренних факторов, сопровождающих инвестиционный проект: - анализ возможностей производственного менеджмента - анализ трудовых ресурсов - анализ организационной структуры Оценка внешних факторов: - политика государства - одобрение государства

– опыт и квалификация менеджеров предприятия, – их мотивация в рамках проекта (например в виде доли от прибыли), – совместимость менеджеров с целями проекта и основными этическими и культурными ценностями проекта.

l Трудовые ресурсы, которые планируется привлечь для реализации проекта должны соответствовать уровню используемых в проекте технологий.

l Принятая на предприятии организационная структура не должна тормозить развитие проекта. Необходимо проанализировать, как происходит на предприятии процесс принятия решений и как осуществляется распределение ответственности за их выполнение.

Политика государства – условия импорта и экспорта сырья и товаров, – возможность для иностранных инвесторов вкладывать средства и экспортировать товары, – законы о труде, – основные положения финансового и банковского регулирования.

Экологический анализ - выявление и оценка экологического ущерба, наносимого проектом окружающей среде - разработка способов смягчения или предотвращения этого ущерба - отнесение проекта к одной из категорий проектов по классификации Всемирного Банка

Социальный анализ - изучение социальных и демографических особенностей групп населения - рассмотрение общественной организации производственной деятельности - культурная приемлемость проекта - заинтересованность трудовых коллективов и населения в реализации проекта