Инвестиции вложения финансовых средств в различные виды экономической

Инвестиции вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности в целях сохранения и увеличения капитала.

Инвестиции реальные финансовые

Реальные инвестиции это вложения средств в физический капитал предприятий, например в создание новых основных фондов, реконструкцию старых фондов или их техническое перевооружение.

Финансовые инвестиции это вложения в покупку акций, ценных бумаг и использование иных финансовых инструментов в целях увеличения финансового капитала инвестора.

Основные направления инвестиционной политики предприятия 1 2 3 4 • Инвестиции, направляемые на повышение эффективности деятельности предприятия. • Инвестиции в расширение производства. • Инвестиции в создание новых производств • Инвестиций для удовлетворения требований государственных органов управления

Инвестиции пассивные активные

источники инвестиций Собственные Заемные Привлеченные средства инвесторов

Инвестиционный проект планируемая и осуществляемая система мероприятий по вложению капитала в создаваемые или модернизируемые материальные объекты, технологические процессы, а также в различные виды предпринимательской деятельности в целях ее сохранения и расширения

Классификация инвестиционных проектов • величине привлекаемых инвестиционных средние, или типичные, мелкие); • длительности длительные); исполнения средств (краткосрочные, (крупные, среднесрочные, • интенсивности вложений средств (крупные инвестиции на короткий период окупаемости, этапно-прерывистый и др. ); • типу комплементарности при наличии групповых отношений между проектами (независимые инвестиционные проекты, вза имозависимые и взаимообусловленные, дополнительные, альтер нативные); • типу эффекта (сокращенные затраты, наличие социального эффекта, повышение конкурентоспособности и т. п. ); • способам финансово-денежных расчетов с инвесторами; • степени риска.

Виды проектов малые инвестиционные проекты монопроекты мультипроекты мегапроекты международные проекты

Инвестиционные проекты различаются по характеру воспроизводства основных фондов Ø Новое строительство представляет собой создание новых производственных объектов, оно ведется на новых строительных площадках, по самостоятельным инвестиционным проектам. Ø Расширение действующего предприятия заключается в создании дополнительных основных или вспомогательных производственных систем. Ø Модернизация производства заключается либо в освоении производства новых видов продукции, либо в освоении новых технологий и процессов (продукт-инновация, процесс-инновация). Ø Реконструкция охватывает все предприятие в целом, выводит его на новый технико-экономический уровень, предполагает глобальную замену устаревшего оборудования, замену и создание новых производственных систем.

Оценка эффективности инвестиций

Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений по отдельным предприятиям, объектам, мероприятиям где Ц – стоимость выпуска продукции, руб. , С – себестоимость выпуска продукции, руб. , К – капитальные затраты на осуществление мероприятий, руб. Срок окупаемости общих объемов капитальных вложений

Показатель сравнительной экономической эффективности капитальных вложений (минимум приведенных затрат, руб. ): Зпр = С+ Ен*К → min, где С – себестоимость продукции (общая или единицы) по вариантам, руб. К – общие или удельные капиталовложения по вариантам, руб. Ен – нормативный коэффициент сравнительной эффективности капитальных вложений (народное хозяйство – 0, 12, угольная промышленность – 0, 1, новая техника 0, 15).

Коэффициент сравнительной эффективности где С – себестоимость продукции (общая или единицы) соответственно по вариантам, руб. К – общие или удельные капиталовложения по вариантам, руб. Срок окупаемости дополнительных капиталовложений

Влияние фактора времени

Капитальные вложения разных лет должны предварительно пересчитываться ("приводиться") к условиям одного и того же календарного года. Это осуществляется умножением величины затрат на коэффициент приведения где t – период времени в годах, Енп – норма дисконта, показатель разновременных затрат для приведения

Приведение капитальных вложений к началу К моменту окончания инвестиционного проекта где К 1…Кt – капитальные вложения за 1, …t-й годы строительства объекта.

При осуществлении локальных инвестиционных. , проектов на действующем предприятии при расширении производства, модернизации и реконструкции экономическая эффективность (Э) может измеряться как отношение прироста прибыли (снижения себестоимости) к капитальным вложениям, обусловившим это снижение: где ∆П – прирост прибыли; К – капиталовложения. Срок окупаемости

Сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием следующих показателей: чистый дисконтированный доход ЧДД (net present value NPV); • • индекс доходности ИД (profitability index PI); • внутренняя норма доходности ВНД (internal rate of return IRR); • срок окупаемости (payback period PP).

Чистый дисконтированный доход ЧДД определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к , начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта (Е) вычисляется по формуле: где Rt – результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета, 3 t – затраты, осуществляемые на том же шаге, Т – горизонт расчета (продолжительность расчетного периода); он равен номеру шага расчета, на котором производится закрытие проекта, Э = (Rt – 3 t) – эффект, достигаемый на t-ом шаге, Е – постоянная норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

Индекс доходности ИД представляет собой отношение суммы дисконтированных денежных притоков , (приведенных эффектов) к величине капиталовложений Индекс доходности тесно связан с ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД>1 и наоборот. Если ИД>1, проект эффективен, если ИД<1 – неэффективен

Внутренняя норма доходности ВНД представляет собой ту норму дисконта Е, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям (ЧДД равен нулю) где E 1 — значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(E 1)<0; f(E 1)>0; E 2 — значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(E 2)<0; f(E 2)>0.

Срок окупаемости – минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами, это период (измеряемый в месяцах, кварталах или годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.