ИНВЕСТИЦИИ Часть 2. Инвестиционная привлекательность и

Скачать презентацию ИНВЕСТИЦИИ  Часть 2. Инвестиционная привлекательность и Скачать презентацию ИНВЕСТИЦИИ Часть 2. Инвестиционная привлекательность и

ИНВЕСТИЦИИ_2.ppt

  • Количество слайдов: 49

> ИНВЕСТИЦИИ  Часть 2. Инвестиционная привлекательность и управление   рисками Гузикова Людмила ИНВЕСТИЦИИ Часть 2. Инвестиционная привлекательность и управление рисками Гузикова Людмила Александровна, кандидат экономических наук, доцент 2009

> Инвестиционный климат -  экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток Инвестиционный климат - экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны. • Благоприятный климат характеризуется политической устойчивостью, наличием законодательной базы, умеренными налогами, льготами, представляемыми инвесторам.

>  Факторы, оказывающие влияние на инвестиционный климат, подразделяются по возможности воздействия на них Факторы, оказывающие влияние на инвестиционный климат, подразделяются по возможности воздействия на них со стороны общества на: • объективные (природно-климатические условия, оснащенность энергосырьевыми ресурсами, географическое местонахождение, демографическая ситуация и др. ); • субъективные (связанные с управлением деятельностью людей).

>Основные структурные элементы инвестиционного климата и их   взаимосвязь Основные структурные элементы инвестиционного климата и их взаимосвязь

>  Инвестиционный климат тесно связан с   инвестиционной политикой.  • Инвестиционная Инвестиционный климат тесно связан с инвестиционной политикой. • Инвестиционная политика - совокупность мер организационного и экономического воздействия органов управления на уровне страны, региона, города или предприятия, направленных на создание оптимальных условий для вложения инвестиций

>  Инвестиционная привлекательность – интегральная характеристика объекта инвестирования (компании, проекта) с  позиций Инвестиционная привлекательность – интегральная характеристика объекта инвестирования (компании, проекта) с позиций перспективности развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рисков.

>Инвестиционная привлекательность Инвестиционная привлекательность

>Объекты и формы инвестиционной  деятельности • вновь создаваемые, модернизируемые (реконструируемые) или  расширяемые Объекты и формы инвестиционной деятельности • вновь создаваемые, модернизируемые (реконструируемые) или расширяемые основные фонды и оборотные средства во всех сферах и отраслях экономики; • комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом инвестирования подразумевается программа федерального, регионального или иного уровня; • производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций; • ценные бумаги; • целевые денежные вклады; • научно-техническая продукция, другие объекты собственности; • имущественные права и права на интеллектуальную собственность и ценности, т. е. все виды деятельности, не запрещенные законом, включая предоставление кредитов, займов, имущества и прав пользования землей и иными природными ресурсами.

>  Объекты инвестиций различаются по:  • масштабам;  • направленности (коммерческая, социальная, Объекты инвестиций различаются по: • масштабам; • направленности (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т. д. ); • характеру и содержанию инвестиционного цикла; • характеру и степени участия государства (государственные капиталовложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия); • эффективности использования вложенных средств и т. д.

> Источники финансирования инвестиционного    процесса •  собственные финансовые средства (прибыль, Источники финансирования инвестиционного процесса • собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения ущерба и т. п. ), а также иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т. п. ) и привлеченные средства (от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе); • ассигнования из федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации и местных бюджетов; • иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц; • различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов: инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов, а также векселя и другие средства.

>  СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ   ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЫ • принята для информационного обеспечения СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЫ • принята для информационного обеспечения инвестиционной деятельности. • разработана Госкомстатом России при участии других заинтересованных министерств Концептуальной основой системы является Система национальных счетов (СНС), в соответствии с которой предусматривается определенное разграничение инвестиций, направленных на создание реального капитала (капиталообразующие инвестиции) и финансовых инвестиций.

>  Показатели капиталообразующих инвестиций:  • капитальные вложения (инвестиции в основные средства), Показатели капиталообразующих инвестиций: • капитальные вложения (инвестиции в основные средства), • затраты на капитальный ремонт, • инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования, • инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно- конструкторские разработки и т. д. ), • на пополнение запасов материальных оборотных средств. Наиболее детализирована система показателей, характеризующих объемы и структуру капитальных вложений: технологическая, воспроизводственная структура капитальных вложений, по отдельным объектам социальной сферы, по отдельным источникам финансирования и т. д.

> Показатели финансовых инвестиций:  • кредитные вложения в экономику (долгосрочные и  краткосрочные), Показатели финансовых инвестиций: • кредитные вложения в экономику (долгосрочные и краткосрочные), • финансовые вложения хозяйствующих субъектов (в том числе краткосрочные и долгосрочные), • размер эмиссии по приватизированным предприятиям, • средства, полученные от продажи акций акционерных обществ, созданных путем преобразования государственных и муниципальных предприятий, • кредиты, предоставленные коммерческими банками организациям и населению.

> Система показателей инвестиционной привлекательности может использоваться  применительно к различным уровням  Система показателей инвестиционной привлекательности может использоваться применительно к различным уровням экономики: • предприятие, • отрасль, • сектор экономики, • регион.

> Анализ и оценка рисков • Анализ рисков - процедуры выявления  факторов рисков Анализ и оценка рисков • Анализ рисков - процедуры выявления факторов рисков и оценки их значимости, по сути, анализ вероятности того, что произойдут определенные нежелательные события и отрицательно повлияют на достижение целей проекта. Анализ рисков включает оценку рисков и методы снижения рисков или уменьшения связанных с ним неблагоприятных последствий. • Оценка рисков - это определение количественным или качественным способом величины (степени) рисков.

>  Общие риски включают риски, одинаковые для всех участников инвестиционной деятельности и форм Общие риски включают риски, одинаковые для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования. • Внешнеэкономические риски возникают в связи с изменением ситуации во внешнеэкономической деятельности, • Внутриэкономические риски связаны с изменением внутренней экономической среды.

> • Социально-политический риск объединяет совокупность рисков,  возникающих в связи с изменениями политической • Социально-политический риск объединяет совокупность рисков, возникающих в связи с изменениями политической системы, расстановки политических сил в обществе, политической нестабильностью. Политические и страновые риски инвесторы принимают на себя в случае небольших или краткосрочных вложений с соответствующим увеличением процентной ставки. При инвестиционном кредитовании или проектном финансировании снижение риска может обеспечиваться за счет предоставления гарантий государства. • Экологический риск выступает как возможность потерь, связанных с природными катастрофами, ухудшением экологической ситуации. • Риски, связанные с мерами государственного регулирования, включают риски изменения административных ограничений инвестиционной деятельности, экономических нормативов, налогообложения, валютного регулирования, процентной политики, регулирования рынка ценных бумаг, законодательных изменений.

> • Конъюнктурный риск — риск, связанный с неблагоприятными  изменениями общей экономической ситуации • Конъюнктурный риск — риск, связанный с неблагоприятными изменениями общей экономической ситуации или положением на отдельных рынках. Конъюнктурный риск может возникать, в частности, вследствие смены стадий экономического цикла развития страны или конъюнктурных циклов развития инвестиционного рынка. • Инфляционный риск возникает вследствие того, что при высокой инфляции денежные суммы, вложенные в объекты инвестирования, могут не покрываться доходами от инвестиций. Инфляционный риск, как правило, почти полностью ложится на инвесторов (кредиторов), которые должны правильно оценить перспективы развития инфляционных процессов, поэтому при исследовании инвестиционных качеств предполагаемых объектов принято закладывать прогнозные темпы инфляции. • Риск ухудшения условий для данной сферы деятельности включает риски, связанные с возможностью усиления конкуренции, изменения требований потребителей, банковскими кризисами и др. • К прочим рискам можно отнести риски, возникающие в связи с экономическими преступлениями, недобросовестностью хозяйственных партнеров, возможностями неисполнения, неполного или некачественного исполнения партнерами взятых на себя обязательств и пр.

>Специфические риски могут быть связаны с  непрофессиональной инвестиционной политикой,  нерациональной структурой инвестируемых Специфические риски могут быть связаны с непрофессиональной инвестиционной политикой, нерациональной структурой инвестируемых средств, другими аналогичными факторами, негативные последствия которых можно в существенной степени избежать при повышении эффективности управления инвестиционной деятельностью. Эти риски являются диверсифицированными, понижаемыми и зависят от способности инвестора к выбору объектов инвестированиям приемлемым риском, а также к реальному учету и регулированию рисков. При рассмотрении специфических рисков целесообразно выделить в их составе риски, присущие инвестиционному портфелю, и внутренние риски, свойственные различным видам инвестирования.

>Риск инвестиционного портфеля возникает в связи с ухудшением  качества инвестиционных объектов в его Риск инвестиционного портфеля возникает в связи с ухудшением качества инвестиционных объектов в его составе и нарушением принципов формирования инвестиционного портфеля. Он является агрегированным и включает в себя более частные виды рисков: • Капитальный риск — интегральный риск инвестиционного портфеля, связанный с общим ухудшением его качества, который показывает возможность потерь при вложении в инвестиции по сравнению с другими видами активов. • Селективный риск связан с неверной оценкой инвестиционных качеств определенного объекта инвестирования при подборе инвестиционного портфеля .

> • Риск несбалансированности возникает в связи с нарушением  соответствия между инвестиционными вложениями • Риск несбалансированности возникает в связи с нарушением соответствия между инвестиционными вложениями и источниками их финансирования по объему и структурным показателям доходности, риска и ликвидности. • Риск излишней концентрации (недостаточной диверсификации) можно определить как опасность потерь, связанных c узким спектром инвестиционных объектов, низкой степенью диверсификации инвестиционных активов и источников их финансирования, что приводит к необоснованной зависимости инвестора от одной отрасли или сектора экономики, региона или страны, от одного направления инвестиционной деятельности. Данный риск выступает как конгломерат различных рисков (странового, отраслевого, регионального, кредитного и т. д. ) в сочетании со специфическими признаками, указанными в определении.

>   Риски, присущие различным видам   инвестиционных объектов  • Страновой Риски, присущие различным видам инвестиционных объектов • Страновой риск — возможность потерь, вызванных размещением средств и ведением инвестиционной деятельности в стране с неустойчивым социальным и экономическим положением. Он включает в себя соответствующие экономические, политические, географические, экологические и прочие риски, которые в отличие от рассмотренных выше аналогичных видов общих рисков могут быть снижены при выборе инвестором иных объектов вложений.

> • Отраслевой риск — риск, связанный с  изменением ситуации в определенной • Отраслевой риск — риск, связанный с изменением ситуации в определенной отрасли. В основе отраслевого риска лежит цикличность развития отраслей, переориентация экономики, истощение ресурсов конкретного вида, изменение спроса на рынках и другие факторы.

> • Региональный риск — это риск потерь в  связи с неустойчивым состоянием • Региональный риск — это риск потерь в связи с неустойчивым состоянием экономики региона, который особенно присущ монопродуктовым регионам. • Временной риск — возможность потерь вследствие неправильного определения времени осуществления вложений в инвестиционные объекты и времени их реализации, сезонных и циклических колебаний.

> • Риск ликвидности — риск потерь при реализации  инвестиционного объекта вследствие изменения • Риск ликвидности — риск потерь при реализации инвестиционного объекта вследствие изменения оценки его инвестиционного качества. • Кредитный риск — риск потери средств или потери инвестиционным объектом первоначального качества и стоимости из-за несоблюдения обязательств со стороны эмитента, заемщика или его поручителя. Данный вид риска в наибольшей степени присущ банковской деятельности, он связан с возможным ростом расходов при предоставлении кредитов по «плавающей» ставке, имеющей тенденцию к росту, снижением платежеспособности заемщика.

> • Операционный риск — риск потерь,  возникающих в результате того, что в • Операционный риск — риск потерь, возникающих в результате того, что в деятельности субъекта, осуществляющего инвестиции, имеются нарушения в технологии инвестиционных операций, неполадки в компьютерных системах обработки информации и др.

>  Американский эксперт Б. Берлимер предложил при  анализе рисков использовать некоторые допущения: Американский эксперт Б. Берлимер предложил при анализе рисков использовать некоторые допущения: • потери от риска независимы друг от друга. • потеря по одному направлению деятельности не обязательно увеличивает вероятность потери по другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств). • максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника.

>Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих  друга вида: качественный и количественный. Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друга вида: качественный и количественный. • Качественный анализ имеет целью определить (идентифицировать) факторы, области и виды рисков. • Количественный анализ рисков должен дать возможность численно определить размеры отдельных рисков и риска предприятия в целом. Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного анализа. Осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация.

>Методы анализа риска и связанные   с ними модели I. в зависимости от Методы анализа риска и связанные с ними модели I. в зависимости от привлечения вероятностных распределений: • методы без учета распределений вероятностей; • методы с учетом распределений вероятностей. II. в зависимости от учета вероятности реализации каждого отдельного значения переменной и проведения всего процесса анализа с учетом распределения вероятностей: • вероятностные методы; • выборочные методы. III. в зависимости от способов нахождения результирующих показателей по построению модели: • аналитический метод; • имитационный метод.

> • Качественный анализ рисков позволяет выявить и  идентифицировать возможные виды рисков, • Качественный анализ рисков позволяет выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свойственных проекту, также определяются и описываются причины и факторы, влияющий на уровень данного вида риска. Кроме того, необходимо описать и дать стоимостную оценку всех возможных последствий гипотетической реализации выявленных рисков и предложить мероприятия по минимизации и/или компенсации этих последствий, рассчитав стоимостную оценку этих мероприятий. • Первым шагом в проведении качественного анализа рисков является четкое определение (выявление, описание - "инвентаризация") всех возможных рисков инвестиционного проекта.

>Рассмотрение каждого вида инвестиционного риска  можно производить с трех позиций:  • 1. Рассмотрение каждого вида инвестиционного риска можно производить с трех позиций: • 1. с точки зрения истоков, причин возникновения данного типа риска; 2. обсуждения гипотетических негативных последствий, вызванных возможной реализацией данного риска; 3. обсуждения конкретных мероприятий, позволяющих минимизировать рассматриваемый риск. • Основными результатами качественного анализа рисков являются: выявление конкретных рисков инвестиционного проекта и порождающих их причин, анализ и стоимостной эквивалент гипотетических последствий возможной реализации отмеченных рисков, предложение мероприятий по минимизации ущерба и их стоимостная оценка. • К дополнительным, но также весьма значимым результатам качественного анализа, следует отнести определение пограничных значений возможного изменения всех факторов (переменных) проекта, проверяемых на риск.

> Этапы качественного анализа   рисков: 1. идентификация (определение) возможных рисков; 2. описание Этапы качественного анализа рисков: 1. идентификация (определение) возможных рисков; 2. описание возможных последствий (ущерба) реализации обнаруженных рисков и их стоимостная оценка; 3. описание возможных мероприятий, направленных на уменьшение негативного влияния выявленных рисков, с указанием их стоимости; 4. исследования на качественном уровне возможности управления рисками инвестиционного проекта: - диверсификация риска; - уклонение от рисков; - компенсация рисков; - локализация рисков.

> • Количественный анализ рисков инвестиционного проекта  предполагает численное определение величин отдельных • Количественный анализ рисков инвестиционного проекта предполагает численное определение величин отдельных рисков и риска проекта в целом. Количественный анализ базируется на теории вероятностей, математической статистике, теории исследований операций. • Для осуществления количественного анализа проектных рисков необходимы два условия: наличие проведенного базисного расчета проекта и проведение полноценного качественного анализа. При качественном анализе выявляются и идентифицируются возможные виды рисков инвестиционного проекта, также определяются и описываются причины и факторы, влияющие на уровень каждого вида риска. • Задача количественного анализа состоит в численном измерении влияния изменений рискованных факторов проекта на поведение критериев эффективности проекта.

>Наиболее часто на практике применяются следующие  методы количественного анализа рисков  инвестиционных проектов: Наиболее часто на практике применяются следующие методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов: • метод корректировки нормы дисконта; • анализ чувствительности показателей эффективности (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекс рентабельности и др. ) • метод сценариев; • деревья решений; • имитационное моделирование - метод Монте-Карло. Перечисленные методы анализа инвестиционных рисков базируются на концепции временной стоимости денег и вероятностных подходах.

>Оценка риска на основе целесообразности затрат обусловлена установлением потенциальных областей, вызванных изменением параметров факторов Оценка риска на основе целесообразности затрат обусловлена установлением потенциальных областей, вызванных изменением параметров факторов под влиянием вновь возникающих ситуаций. • Область риска - зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска. • Выделяют пять основных областей риска деятельности любого предприятия в условиях рыночной экономики: безрисковая область, область минимального риска, область повышенного риска, область критического риска и область недопустимого риска. Потери Выигрыш 5 4 3 2 1 Область Область Безрисковая недопустимого критического повышенного минимального область риска

>  Вероятностные методы анализа    рисков основываются на знании количественных характеристик Вероятностные методы анализа рисков основываются на знании количественных характеристик рисков, сопровождающих реализацию аналогичных проектов, и учете специфики отрасли, политической и экономической ситуации. В рамках вероятностных методов можно проанализировать и оценить отдельные виды рисков. Риск, связанный с проектом, характеризуется тремя факторами: • событие, связанное с риском; • вероятность рисков; • сумма, подвергаемая риску. Чтобы количественно оценить риски, необходимо знать все возможные последствия принимаемого решения и вероятность последствий этого решения.

>    Два метода определения вероятности: 1. Объективный метод определения вероятности основан Два метода определения вероятности: 1. Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходят некоторые события. Частота возникновения некоторого уровня потерь А в процессе реализации инвестиционного проекта может быть рассчитаны по формуле: f(A)=n(A)/n где f - частота возникновения некоторого уровня потерь; n(A) - число случаев наступления этого уровня потерь; n - общее число случаев в статистической выборке, включающее как успешно осуществленные, так и неудавшиеся инвестиционные проекты. • 2. Субъективная вероятность -предположение относительно определенного результата, основывающееся на суждении или личном опыте оценивающего, а не на частоте, с которой подобный результат был получен в аналогичных условиях.

> Важными понятиями, применяющимися в вероятностном анализе рисков являются понятия альтернативы, состояния  Важными понятиями, применяющимися в вероятностном анализе рисков являются понятия альтернативы, состояния среды, исхода. • Альтернатива - это последовательность действий, направленных на решение некоторой проблемы. Примеры альтернатив: приобретать или не приобретать новое оборудование, решение о том, какой из двух станков, различающихся по характеристикам, следует приобрести; следует ли внедрять в производство новое изделие и т. д. • Состояние среды - ситуация, на которую лицо, принимающее решение (в нашем случае - инвестор), не может оказывать влияние (например, благоприятный или неблагоприятный рынок, климатические условия и т. д. ). • Исходы (возможные события) возникают в случае, когда альтернатива реализуется в определенном состоянии среды. Это количественная оценка, показывающая последствия определенной альтернативы при определенном состоянии среды (например, величина прибыли, величина урожая и т. д. ).

>Экспертный анализ рисков применяют на начальных этапах работы с проектом в случае, если объем Экспертный анализ рисков применяют на начальных этапах работы с проектом в случае, если объем исходной информации является недостаточным для количественной оценки эффективности (погрешность результатов превышает 30%) и рисков проекта. Достоинства экспертного анализа рисков: • отсутствие необходимости в точных исходных данных и дорогостоящих программных средствах, • возможность проводить оценку до расчета эффективности проекта, • простота расчетов. Недостатки экспертного метода: • трудность в привлечении независимых экспертов • субъективность оценок.

> Эксперты, привлекаемые для оценки рисков,     должны:  • иметь Эксперты, привлекаемые для оценки рисков, должны: • иметь доступ ко всей имеющейся в распоряжении разработчика информации о проекте; • иметь достаточный уровень креативности мышления; • обладать необходимым уровнем знаний в соответствующей предметной области; • быть свободными от личных предпочтений в отношении проекта; • иметь возможность оценивать любое число идентифицированных рисков.

>   Алгоритм экспертного анализа рисков • 1.  по каждому виду рисков Алгоритм экспертного анализа рисков • 1. по каждому виду рисков определяется предельный уровень, приемлемый для организации, реализующей данный проект. Предельный уровень рисков определяется по сто балльной шкале; 2. устанавливается, при необходимости, дифференцированная оценка уровня компетентности экспертов, являющаяся конфиденциальной. Оценка выставляется по десятибалльной шкале; 3. риски оцениваются экспертами с точки зрения вероятности наступления рискового события (в долях единицы) и опасности данных рисков для успешного завершения проекта (по сто балльной шкале); 4. оценки, проставленные экспертами по каждому виду рисков, сводятся разработчиком проекта в таблицы. В них определяется интегральный уровень по каждому виду рисков; 5. сравниваются интегральный уровень рисков, полученный в результате экспертного опроса, и предельный уровень для данного вида риска и выносится решение о приемлемости данного вида риска для разработчика проекта; 6. в случае, если принятый предельный уровень одного или нескольких видов рисков ниже полученных интегральных значений, разрабатывается комплекс мероприятий, направленных на снижение влияния выявленных рисков на успех реализации проекта, и осуществляется повторный анализ рисков.

>  Cтрахование рисков - основной   прием снижения риска. Страхование вероятных потерь Cтрахование рисков - основной прием снижения риска. Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц, принимающих решения, принуждая их серьезнее относится к разработке и принятию решений, регулярно проводить защитные мероприятия в соответствии со страховыми контрактами. В большинстве случаев страхование рисков подразумевает страхование: • строительно-монтажных, пусконаладочных рисков и гарантийных обязательств; • имущества; • оборудования от поломок; • гражданской ответственности; • жизни и здоровья ведущих сотрудников.

>  Управление рисками - это процессы, связанные с  идентификацией, анализом рисков и Управление рисками - это процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, которые включают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий. Процесс управления рисками проекта обычно включает выполнение следующих процедур: 1. Планирование управления рисками - выбор подходов и планирование деятельности по управлению рисками проекта. 2. Идентификация рисков - определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик. 3. Качественная оценка рисков - качественный анализ рисков и условий их возникновения с целью определения их влияния на успех проекта. 4. Количественная оценка - количественный анализ вероятности возникновения и влияния последствий рисков на проект. 5. Планирование реагирования на риски- определение процедур и методов по ослаблению отрицательных последствий рисковых событий и использованию возможных преимуществ. 6. Мониторинг и контроль рисков - мониторинг рисков, определение остающихся рисков, выполнение плана управления рисками проекта и оценка эффективности действий по минимизации рисков.

> Методы управления рисками: 1. методы уклонения от рисков 2. методы локализации рисков 3. Методы управления рисками: 1. методы уклонения от рисков 2. методы локализации рисков 3. методы диверсификации рисков 4. методы компенсации рисков

>     Методы уклонения от риска •  отказ от ненадежных Методы уклонения от риска • отказ от ненадежных партнеров, т. е. стремление работать только с надежными, проверенными партнерами, не расширение круга партнеров; отказ от участия в проектах, связанных с необходимостью расширить круг партнеров, отказ от инвестиционных и инновационных проектов, уверенность в выполнимости или эффективности которых вызывает сомнения; • отказ от рискованных проектов, т. е. отказ от инновационных и иных проектов, реализуемость или эффективность, которых вызывает сомнение; • страхование рисков, основной прием снижения риска, страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц, принимающих решения, принуждая их серьезнее относится к разработке и принятию решений, регулярно проводить защитные мероприятия в соответствии со страховыми контрактами. ; • поиск гарантов. При поиске гарантов, как и при страховании, целью является перенос риска на какое-либо третье лицо. Функции гаранта могут выполнять различные субъекты (различные фонды, государственные органы, предприятия) при этом необходимо соблюдать принцип равной взаимной полезности, т. е. желаемого гаранта можно заинтересовать уникальной услугой, совместной реализацией проекта; • увольнение некомпетентных работников.

>   Методы локализации рисков Выделив экономически наиболее опасные этапы или участки Методы локализации рисков Выделив экономически наиболее опасные этапы или участки деятельности в обособленные структурные подразделения, можно сделать их более контролируемыми и снизить уровень риска. К методам локализации относятся: • создание венчурных предприятий предполагает создание небольшого дочернего предприятия как самостоятельного юридического лица для высокотехнологических (рискованных) проектов. Рискованная часть проекта локализуется в дочернем предприятии, при этом сохраняется возможность использования научного и технического потенциала материнской компании; • создание специальных структурных подразделений (с обособленным балансом) для выполнения рискованных проектов; • заключение договоров о совместной деятельности для реализации рискованных проектов.

>    Методы диверсификации рисков •  распределение ответственности между участниками проекта Методы диверсификации рисков • распределение ответственности между участниками проекта необходимо при распределении работ между участниками проекта четко разграничить сферы деятельности и ответственность каждого участника, а так же условия перехода работ и ответственности от одного участника к другому и юридически это закрепить в договорах. Не должно быть этапов, операций или работ с размытой или неоднозначной ответственностью; • диверсификация видов деятельности и зон хозяйствования это увеличение числа применяемых технологий, расширение ассортимента выпускаемой продукции или оказываемых услуг, ориентация на различные социальные группы потребителей, на предприятия различных регионов; • диверсификация сбыта и поставок, т. е. работа одновременно на нескольких рынках, когда убытки на одном рынке, могут быть компенсированы успехами на других рынках, распределение поставок между многими потребителями, стремясь к равномерному распределению долей каждого контрагента. Так же мы можем диверсифицировать закупку сырья и материалов, что предполагает взаимодействие со многими поставщиками, позволяя ослабить зависимость предприятия от его "окружения". При нарушении поставок по разным причинам предприятие безболезненно сможет переключится на работу с другим поставщиком аналогичного продукта; • диверсификация инвестиций это предпочтение реализации нескольких относительно небольших по вложениям проектов, чем реализация одного крупного инвестиционного проекта, требующего задействовать все ресурсы и резервы предприятия, не оставляя возможностей для маневра. • распределение риска во времени (по этапам работы), т. е. необходимо распределять и фиксировать риск во времени при реализации проекта. Это улучшает наблюдаемость и контролируемость этапов проекта и позволяет при необходимости сравнительно легко их корректировать.

>   Методы компенсации рисков  связаны с созданием механизмов предупреждения  Методы компенсации рисков связаны с созданием механизмов предупреждения опасности: • стратегическое планирование деятельности как метод компенсация риска дает положительный эффект, если разработка стратегии охватывает все сферы деятельности предприятия. Этапы работы по стратегическому планированию могут снять большую часть неопределенности, позволяют предугадать появление узких мест при реализации проектов, заранее идентифицировать источники рисков и разработать компенсирующие мероприятия, план использования резервов; • прогнозирование внешней обстановки, т. е. периодическая разработка сценариев развития и оценки будущего состояния среды хозяйствования для участников проекта, прогнозирование поведения партнеров и действий конкурентов общеэкономическое прогнозирование; • мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды предполагает отслеживание текущей информации о соответствующих процессах. Полученные данные позволят уловить тенденции развития взаимоотношений между хозяйствующими субъектами, дадут время для подготовки к нормативным новшествам, предоставят возможность принять соответствующие меры для компенсации потерь от новых правил хозяйственной деятельности и скорректировать оперативные и стратегические планы; • создание системы резервов этот метод близок к страхованию, но сосредоточенному внутри предприятия. На предприятии создаются страховые запасы сырья, материалов, комплектующих, резервные фонды денежных средств, разрабатываются планы их использования в кризисных ситуациях, не задействуются свободные мощности. Актуальным является выработка финансовой стратегии для управления своими активами и пассивами с организацией их оптимальной структуры и достаточной ликвидности вложенных средств. • обучение персонала и его инструктирование.

>  Принципы выбора метода управления    рисками 1. Нельзя рисковать больше, Принципы выбора метода управления рисками 1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал. 2. Надо думать о последствиях риска. 3. Нельзя рисковать многим ради малого. 4. Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения. 5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения. 6. Нельзя думать, что всегда существует только одно решение. Возможно, есть и другие.