INTERNATIONAL FINANCE CORPORATION МЕЖДУНАРОДНАЯ ФИНАНСОВАЯ КОРПОРАЦИЯ Годовой отчет

INTERNATIONAL FINANCE CORPORATION МЕЖДУНАРОДНАЯ ФИНАНСОВАЯ КОРПОРАЦИЯ Годовой отчет ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ» Проект осуществляется при поддержке агентства “Senter Internationaal” Министерства экономики Нидерландов и Государственного секретариата международных отношений Швейцарии ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Содержание: (1) Результаты исследования по обзору практики корпоративного управления в российских регионах (Исследование 2002 года Международной Финансовой Корпорации, Ассоциации Независимых Директоров и IRG (Interactive Research Group)) (2) Порядок подготовки, утверждения и публикации годового отчета (3) Годовой отчет в системе раскрытия информации и его значение (4) Основные аспекты подготовки годового отчета ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

НЕКОТОРЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ПО КОРПОРАТИВНОМУ УПРАВЛЕНИЮ Декабрь 2002 г. Ø Менее чем 6% респондентов отметили наличие Положения об информационной политике; Ø Ø Ø 75% компаний представляют финансовую отчетность на собраниях акционеров; 60% компаний представляют финансовую отчетность по запросу; 30% компаний публикуют финансовую отчетность в прессе; Ø 46% компаний представляют информацию о крупных акционерах на собраниях акционеров; 61% компаний представляют информацию о крупных акционерах по запросу; 7% компаний не раскрывают информацию об акционерах вообще. Ø Ø ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Годовой отчет в системе корпоративного управления Оценивают Финансовую прозрачность и раскрытие информации • Годовой отчет ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Критерии оценки годового отчета • • • 1. Финансовая отчетность (бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках). 2. Отчетность по Международным стандартам бухгалтерского учета 3. Заключение внешнего аудитора 4. Отчет Ревизионной комиссии или отчет любого другого контрольно-ревизионного органа компании, например, комитета по аудиту, контрольно-ревизионной службы, службы внутреннего аудита. 5. Структура собственности (акционеров, владеющих более 5% акций). В случае наличия номинальных держателей в виде оффшорных компаний должны быть указаны бенефициары. 6. Составы Совета директоров и коллегиального/единоличного исполнительного органа, включая биографии за последние 5 лет. 7. Наличие независимых директоров. 8. Хронология и краткое содержание основные существенных событий компании за отчетный год. 9. Динамика производственных показателей за последние 3 года и планы по развитию компании. 10. Раскрытие информации о практике корпоративного поведения в компании. ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Обязательное раскрытие обществом информации Статья 92. Федерального закона от 26 декабря 1995 г. N 208 -ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями и дополнениями) Открытое общество обязано раскрывать: (1) годовой отчет общества, годовую бухгалтерскую отчетность; Ø Ø Порядок публикации годовой бухгалтерской отчетности открытыми акционерными обществами, утвержденный приказом Минфина РФ от 28 ноября 1996 г. N 101 Особенности публикации годовой бухгалтерской отчетности страховыми организациями, утвержденные приказом Минфина РФ от 21 февраля 1997 г. N 17 ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

ПОРЯДОК ПОДГОТОВКИ, УТВЕРЖДЕНИЯ И ПУБЛИКАЦИИ ГОДОВОГО ОТЧЕТА Рабочая группа при контроле со стороны комитета по аудиту Подготовка годового отчета Независи мый аудитор Ревизион ная комиссия Заключение аудитора, мнение ревизионной комиссии Совет директоров Утверждение годового отчета Общее собрание акционеров Публикация годового отчета и годовой отчетности Утверждение общим собранием акционеров Не позднее чем за 30 дней до даты проведения общего собрания акционеров (Ст. 88 п. 4 ФЗ «об акционерных обществах» ) ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ» Годовая бухгалтерская отчетность ОАО подлежит обязательной публикации не позднее 1 июня следующего за отчетным года (Приказ Минфина РФ «О порядке публикации бухгалтерской отчетности ОАО» , п. 1. 3. )

ПРИНЦИПЫ ОЭСР: «Обычно в состав годового отчета входит мнение руководства компании о результатах финансово-хозяйственной деятельности и финансовом состоянии. Инвесторы особенно заинтересованы в информации, которая может пролить свет на перспективы деятельности компании. Система корпоративного управления должна обеспечивать своевременное и точное раскрытие информации по всем значительным вопросам, касающимся корпорации, в том числе финансового состояния, результатов деятельности, собственности, а также корпоративного управления» . [1] Принципы корпоративного управления, принятые организацией экономического сотрудничества и развития. ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ «Рекомендуется представлять, помимо финансовой отчетности, отчет руководства. Отчет должен содержать объяснение основных характеристик финансово-хозяйственной деятельности и финансового состояния компании, а также основные факторы неопределенности, влияющие на ее деятельность. Данный отчет может включать следующие разделы: обзор изменений деловой конъюнктуры и их влияние на компанию, источники финансирования компании и политика управления рисками, преимущества и ресурсы компании, не отраженные в бухгалтерском балансе. Данным стандартом приветствуется также добавление к отчету информации о природоохранной деятельности, добавленной стоимости, если это поможет пользователям в принятии экономических решений» [1] МСФО 1 «Представление финансовой отчетности» . ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Годовой отчет в системе раскрытия информации Финансовая отчетность Годовой отчет Отражает: • Отражает исторические результаты деятельности Компании и её финансовое состояние; • Регулируется нормативными актами; Представляет интерес для: • Текущие результаты деятельности компании; • Важнейшие показатели операционной деятельности по сегментам; • Затраты, направленные на обеспечение роста в будущем; Представляет интерес для: Проспект ценных бумаг/ Информационный меморандум • Наиболее полная информация о Компании; • Основной фокус на деятельность Компании, перспективы развития и связанные с этим риски, • Регулируется требованиями инвесторов (инвестиционный меморандум) Представляет интерес для: ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Значение годового отчета АКЦИОНЕРЫ Устойчивость компании, перспективы выплаты дивидендов, риски стратегий, предлагаемых менеджментом ГОСУДАРСТВО Способствует ли управление компанией в части налогов, социальной, природоохранной политики интересам государства? ПОТЕНЦИАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ Какова прибыльность, устойчивость, рост, политика выплаты дивидендов, риски КРЕДИТОРЫ Устойчивость, платежеспособность компании, будущие потребности в заемном финансировании МЕСТНЫЕ ВЛАСТИ Способствует ли управление компанией интересам местности, региона? ПОТРЕБИТЕЛИ Стоит ли рассчитывать на данную компанию как на стабильного партнера? Удовлетворяются ли наши потребности? ПРИРОДОЗАЩИТНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ Каким образом компания способствует защите окружающей среды либо минимизации вредного воздействия на нее? РАБОТНИКИ Насколько стабильна наша компания? Что нас, как работников компании может ждать в перспективе? ПОСТАВЩИКИ Стабилен ли наш клиент? Какие условия поставок будут адекватными рискам, которым подвергается предприятие? ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Обложка Годового Отчета ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Обложка Годового Отчета ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Новые тенденции Компании: Требования инвесторов: • Сокращение раскрываемой информации для сохранения конкурентоспособности • Информация о внутреннем контроле и бизнес рисках • Нежелание предоставлять прогнозные данные • Включение информации, имеющей высокой PR эффект на капитализацию • Сравнение фактических результатов с планом • Информация о корпоративном управлении • Раскрытие дополнительной исторической информации ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Чистые активы ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Чистые активы Приказ Минфина РФ от 29. 01. 2001 № 10, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг N 03 -6/пз «Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» Обязательный расчет Чистых Активов производится: • При подготовки ежегодной отчетности (Форма № 3 – строка 150); • При рассмотрении итогов деятельности отчетного года и решении вопроса об источниках покрытия убытка (как отчетного года, так и прошлых лет); • При выкупе обществом акций; • При увеличении Уставного капитала; • При объявлении дивидендов; • При определении налоговой базы по операциям с ценными бумагами; • и т. д. ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Основные разделы годового отчета 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. Обращение председателя совета директоров и/или президента компании к акционерам Информация о компании Маркетинг и продажи Анализ руководством компании финансового состояния и результатов хозяйственной деятельности Заключение ревизионной комиссии Заключение независимого аудитора Финансовая отчетность и комментарии к ней Прогнозные данные Ценные бумаги общества и акционерный капитал Совет директоров и старший менеджмент компании Персонал и социальная ответственность Экология Справки по корпоративным вопросам и прочая корпоративная информация И ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Основные разделы годового отчета 14. Корпоративное поведение ü в соответствии с Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 17/пс от 31. 05. 2002 к годовому отчету акционерного общества предъявляются определенные требования по раскрытию информации о соблюдении обществом Кодекса корпоративного поведения и надлежащих принципов корпоративного управления; ü в соответствии с Распоряжением ФКЦБ от 04. 02. № 421/р «Рекомендовать АО следовать положениям Кодекса. . . [и] предусматривать в годовом отчете раздел «Корпоративное поведение» , содержащий информацию (. . . ) о комитетах совета директоров. . . » ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Исследование компании “Mc. Kinsey” Размер наценки, которую инвесторы готовы платить за акции компаний с высоким уровнем корпоративного управления, меняется в зависимости от региона Средняя наценка, которую готовы платить инвесторы, % Источник: Mc. Kinsey Global Investor Opinion Survey on Corporate Governance, 2002 ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»

Международная Финансовая Корпорация Спасибо за внимание! www. ifc. org/r cgp/ ПРОЕКТ «КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ»